NEW WORLD DEVELOPMENT COMPANY LIMITED Lo sviluppatore immobiliare, che ha uno dei rapporti di indebitamento più alti tra i colleghi dopo una corsa all'espansione durata anni, riceverebbe fino a 2,8 miliardi di dollari dalla vendita di NWS Holdings al suo principale azionista, in un accordo di buyout per aiutarlo a ridurre il debito.
I principali sviluppatori della città hanno goduto di decenni di guadagni lucrosi in uno dei mercati immobiliari più costosi del mondo, ma il calo dei prezzi e l'aumento dei tassi di interesse stanno mettendo sotto pressione il settore.
Chow Tai Fook Enterprises (CTFE), che detiene circa il 45,2% delle azioni di NWD, ha offerto di acquistare circa il 97% delle azioni di NWS per un valore massimo di 4,5 miliardi di dollari, hanno detto le parti a giugno.
NWD terrà un'assemblea generale straordinaria alle 11.30 (0330 GMT) per votare sull'accordo. L'approvazione è richiesta da più della metà degli azionisti indipendenti, che escludono CTFE e NWD.
Per incentivare gli azionisti, NWD ha dichiarato che pagherà un dividendo speciale di 4 miliardi di HK$ (511 milioni di dollari), o 1,59 HK$ per azione, al completamento dell'operazione.
"L'accordo è positivo per gli azionisti di NWD perché, in primo luogo, il rapporto di indebitamento dell'azienda si ridurrà e, in secondo luogo, riceveranno un dividendo speciale elevato", ha dichiarato Alvin Cheung, direttore associato di Prudential Brokerage Ltd a Hong Kong, che non detiene azioni di NWD.
Gli analisti hanno detto che i 2,8 miliardi di dollari, che equivalgono a 15 anni di dividendi da NWS, darebbero a NWD un'immediata spinta di liquidità, dato che la sua linea di fondo soffre di costi di interesse costosi e di entrate immobiliari più deboli.
Tuttavia, hanno messo in guardia sull'impatto sui profitti futuri di NWD. Nell'anno finanziario 2023, NWD ha registrato un utile netto di 900,9 milioni di HK$, il 28% in meno rispetto all'anno precedente. Senza il contributo di NWS, avrebbe registrato una perdita netta di 510,1 milioni di HK$.
"Il bilancio di NWD si rafforzerà... ma è inevitabile vedere un impatto negativo sui guadagni e sui dividendi futuri", ha dichiarato l'analista CLSA Alvin Wong in un rapporto, che ha tagliato il prezzo obiettivo di NWD a 10,96 dollari di Hong Kong da 29,90 dollari di Hong Kong, dopo che l'azienda ha tagliato il suo dividendo del 63% per preservare il capitale.
L'amministratore delegato della società Adrian Cheng ha dichiarato in una conferenza sugli utili a fine settembre che l'azienda avrebbe utilizzato parte dei proventi dell'operazione NWS per riacquistare obbligazioni, comprese quelle perpetue ad alta cedola, e rimborsare i prestiti, una mossa che, secondo gli analisti, potrebbe ridurre le spese per interessi e contabilizzare i guadagni derivanti dal riacquisto di debiti a sconto.
Le azioni di NWD sono salite dello 0,3% prima del voto di lunedì mattina, mentre NWS è scesa dello 0,4%. L'indice Hang Seng Property è salito dell'1,6%. (1 dollaro = 7,8227 dollari di Hong Kong) (Relazione di Clare Jim; Redazione di Lincoln Feast)
