Il mese scorso, le autorità monetarie hanno abbassato i tassi di riferimento, mentre la ripresa economica cinese post-pandemia mostrava segni di vacillamento, e si spera in ulteriori misure politiche per aumentare la domanda nell'economia più ampia.
Molti osservatori di mercato si aspettano che i responsabili politici adottino misure di stimolo fiscale, in quanto ulteriori tagli dei tassi d'interesse potrebbero mettere la valuta yuan sotto pressione a causa del crescente divario di rendimento con gli Stati Uniti.
Tutti i 30 osservatori di mercato intervistati questa settimana hanno previsto che la People's Bank of China (PBOC) avrebbe mantenuto invariato il tasso di interesse sui prestiti a medio termine a un anno (MLF) al 2,65% per il rinnovo mensile di lunedì. La PBOC ha abbassato il tasso di 10 punti base il mese scorso.
Venticinque intervistati, ovvero l'83%, si aspettano che l'offerta di fondi da parte della PBOC superi i 100 miliardi di yuan in scadenza, mentre gli altri cinque prevedono che la banca centrale si limiterà ad estendere tutti i prestiti in scadenza.
"A nostro avviso, la sorpresa al rialzo dei dati sul credito ha abbassato la possibilità di un altro taglio del tasso politico nel breve termine", hanno dichiarato gli analisti di HSBC in una nota.
I nuovi prestiti bancari della Cina sono aumentati più del previsto a giugno rispetto al mese precedente, grazie agli sforzi della banca centrale per sostenere l'economia.
"La politica monetaria spesso funge da precursore per intensificare i supporti macroeconomici della Cina", hanno affermato gli analisti di OCBC Bank in una nota.
"Di conseguenza, i tagli dei tassi d'interesse sono spesso seguiti dall'attuazione di una serie completa di misure di politica macroeconomica. La riunione del Politburo di luglio potrebbe far luce su ulteriori misure fiscali".
Venerdì scorso, un alto funzionario della banca centrale ha dichiarato che la PBOC utilizzerà strumenti politici come il coefficiente di riserva obbligatoria (RRR) e l'MLF per affrontare le sfide della seconda economia mondiale.
Lunedì la Cina rilascerà anche i dati sul prodotto interno lordo del secondo trimestre, oltre alle vendite al dettaglio, alla produzione industriale e agli investimenti fissi.
Un sondaggio Reuters ha mostrato che l'economia cinese è probabilmente cresciuta del 7,3% nel secondo trimestre rispetto ad un anno prima, quando il Paese era ancora soggetto alle restrizioni anti-COVID. Ma gli economisti possono facilmente vedere l'effetto della base bassa e si aspettano che i dati rafforzino la loro opinione che la ripresa economica stia perdendo slancio. (1 dollaro = 7,1280 yuan cinesi)
