I ricavi dell'investment banking di JPMorgan sono stati pari a 1,4 miliardi di dollari, in calo del 61% rispetto al trimestre precedente, soprattutto a causa di un calo del 54% delle commissioni su tutti i prodotti, mentre la banca ha anche subito una riduzione di valore su alcuni prestiti nelle sue attività di investment banking per circa 250 milioni di dollari di ricavi.

Morgan Stanley ha registrato un calo del 55% dei ricavi dell'investment banking, che hanno raggiunto 1,1 miliardi di dollari, mentre l'attività di consulenza della banca ha subito un colpo del 10%. Anche i ricavi da sottoscrizione di azioni e reddito fisso sono crollati rispettivamente dell'86% e del 49%.

Entrambi gli istituti di credito hanno attribuito il crollo al difficile contesto macroeconomico, compresa l'impennata della volatilità innescata dal conflitto in Ucraina, che ha reso le aziende restie ad avventurarsi sul mercato per concludere accordi e raccogliere azioni e debiti.

Sebbene la volatilità abbia fatto aumentare i ricavi da trading di titoli a reddito fisso e azionari del 15% presso JPMorgan e dell'8% presso Morgan Stanley, in quanto i clienti si sono affrettati a riorganizzare i loro portafogli, ciò non è bastato a compensare il crollo delle transazioni dopo un trimestre eccezionale l'anno scorso, in gran parte guidato dalla politica monetaria allentata. I rialzi aggressivi dei tassi d'interesse della Federal Reserve degli Stati Uniti hanno spento i rubinetti.

Le commissioni dell'investment banking di Morgan Stanley hanno mancato le stime del consenso, secondo gli analisti. Anche l'attività dei mercati dei capitali di JPMorgan non ha raggiunto le stime, il che "è di cattivo auspicio per le altre banche di Wall St", hanno scritto gli analisti di Wells Fargo.

Citigroup Inc. e Goldman Sachs Group, le altre due centrali di affari, riferiranno rispettivamente venerdì e lunedì.

Parlando con gli analisti, i dirigenti di Morgan Stanley e JPMorgan hanno affermato che le loro pipeline di transazioni sono solide, ma che le transazioni potrebbero non chiudersi a causa delle incerte condizioni economiche e di mercato.

"Le M&A transazionali più grandi dipenderanno dalla scoperta dei prezzi e da come i mercati si apriranno nel corso dei prossimi sei mesi", ha detto il Direttore Finanziario Sharon Yeshaya.

Parlando nel corso di un'altra telefonata giovedì mattina, Yeshaya ha detto che le istituzioni e le aziende stanno ancora approfittando dei giorni buoni del mercato per fare operazioni. "Da questo punto di vista, il mercato sta funzionando", ha aggiunto.

L'amministratore delegato di JPMorgan, Jamie Dimon, ha dichiarato che la banca ha ridotto il suo portafoglio di prestiti ponte, che le banche spesso utilizzano per finanziare le operazioni dei clienti, ma ha subito delle perdite nel trimestre a causa del deterioramento delle condizioni di mercato.

Dimon ha detto che la perdita è stata inferiore a quella che avrebbe potuto essere "perché ci siamo tirati fuori dal mercato. E questo è stato un bene, perché molte persone possono perdere molto denaro, mentre noi ne abbiamo perso poco".

Le perdite sui prestiti ponte più alcune perdite minori sugli investimenti azionari hanno tolto 9 centesimi per azione ai risultati di JPMorgan, secondo l'analista Jason Goldberg di Barclays.

Le transazioni globali sul mercato dei capitali azionari sono scese di quasi il 69% a 263,8 miliardi di dollari nella prima metà dell'anno rispetto allo stesso periodo del 2021, mentre le transazioni di debito sono crollate di quasi il 26%, secondo i dati di Dealogic. Le fusioni e le acquisizioni hanno avuto un primo semestre contrastante, con l'impatto dell'invasione della Russia che si è fatto sentire più pesantemente nel secondo trimestre, quando il valore delle operazioni annunciate è sceso del 25,5% rispetto all'anno precedente, raggiungendo i 1.000 miliardi di dollari, secondo Dealogic.

Il CEO di Morgan Stanley, James Gorman, ha dichiarato che il team istituzionale della banca per il reddito fisso e le azioni è stato "molto prudente e in modo appropriato", aggiungendo che non è il momento di cercare in modo aggressivo nuovi affari. "Avremo gli occhi ben aperti, ma non stiamo cercando di vincere la partita in questo momento".

Gli analisti di Oppenheimer hanno detto che i risultati complessivi avrebbero potuto essere molto peggiori, date le condizioni del mercato.

"Dovremmo tirare un sospiro di sollievo, perché questi sono i tipi di mercati in cui storicamente le cose potrebbero andare fuori dai binari per le grandi banche d'investimento", hanno scritto giovedì.