L'indice dei prezzi al consumo (CPI) di martedì, relativo al mese di gennaio, fornirà i prossimi indizi su quando la Federal Reserve potrebbe iniziare a tagliare i tassi di interesse.
I dati sull'occupazione della scorsa settimana, che hanno mostrato che i datori di lavoro hanno aggiunto più posti di lavoro del previsto il mese scorso, mentre i salari sono aumentati di più in quasi due anni, hanno sollevato alcune preoccupazioni che le pressioni sui prezzi possano sorprendere al rialzo.
Se i dati mostrano che l'inflazione continua a moderarsi, tuttavia, ciò potrebbe dare alla Fed maggiore fiducia nella possibilità di tagliare i tassi.
Il mercato sta ancora cercando di capire quanto la Fed possa abbassare i tassi d'interesse e quanto velocemente, e credo che una lettura più morbida dell'IPC la prossima settimana sarebbe certamente utile per incoraggiare la Fed a credere che l'inflazione sia sotto controllo, ha dichiarato Gennadiy Goldberg, responsabile della strategia dei tassi statunitensi presso TD Securities a New York.
I rendimenti dei titoli di riferimento a 10 anni hanno raggiunto il 4,195%, il massimo dal 25 gennaio. I rendimenti a due anni hanno raggiunto il 4,499%, il massimo dal 13 dicembre.
L'inversione della curva dei rendimenti tra i titoli a due e a 10 anni è rimasta invariata nel corso della giornata a meno 30 punti base.
I rendimenti sono scesi brevemente dopo che i dati di venerdì hanno mostrato che i prezzi al consumo mensili degli Stati Uniti sono aumentati meno di quanto inizialmente stimato a dicembre, ma l'inflazione sottostante è rimasta un po' calda. L'indice è anche aumentato leggermente di più rispetto a quanto riportato in precedenza in ottobre e novembre.
Le revisioni sono state osservate con attenzione, poiché l'anno scorso i ricalcoli dell'inflazione dei prezzi al consumo hanno mostrato che i prezzi stavano guadagnando più di quanto ritenuto in precedenza alla fine del 2022.
In realtà non stiamo assistendo ad un cambiamento delle tendenze inflazionistiche su base mensile come l'anno scorso. Sembra che le revisioni siano state un po' più modeste questa volta, ha detto Goldberg.
I funzionari della Fed, tra cui il Presidente Jerome Powell, questa settimana hanno detto di voler vedere ulteriori prove che l'inflazione continuerà a diminuire prima di tagliare i tassi.
I dati CPI di martedì dovrebbero mostrare che l'inflazione principale è aumentata dello 0,2% nel corso del mese, mentre i prezzi core hanno guadagnato lo 0,3%.
Anche i dati sulle vendite al dettaglio, previsti per giovedì, saranno tenuti d'occhio per capire la forza dei consumatori e il tasso di crescita registrato finora quest'anno.
I trader stanno valutando una probabilità del 18% di un taglio dei tassi a marzo, in calo rispetto al 64% di un mese fa, e vedono una probabilità del 58% di un taglio dei tassi entro maggio, secondo lo strumento FedWatch del CME Group.
