Un trimestre eccellente che proietta Amplifon verso una chiusura d’anno con risultati record

Q3 & 9M 2021

UN TRIMESTRE ECCELLENTE CHE PROIETTA AMPLIFON VERSO UNA CHIUSURA D'ANNO

CON RISULTATI RECORD

RICAVI A CAMBI COSTANTI IN CRESCITA RISPETTO AL TERZO TRIMESTRE 2019 DEL 21% ESCLUDENDO ELITE1 IN CORSO DI CHIUSURA E DI CIRCA IL 20% CONSOLIDANDO ELITE

ECCELLENTE REDDITIVITÀ CON MARGINE EBITDA RICORRENTE IN AUMENTO RISPETTO AL TERZO TRIMESTRE DEL 2019 DI 180 PUNTI BASE ESCLUDENDO ELITE1 E DI 110 PUNTI BASE CONSOLIDANDO ELITE

FORTE GENERAZIONE DI CASSA CON FREE CASH FLOW PARI A 160,9 MILIONI DI EURO NEI PRIMI NOVE MESI DELL'ANNO E POSIZIONE FINANZIARIA NETTA IN MIGLIORAMENTO RISPETTO A DICEMBRE 2020 E A GIUGNO 2021

PROSEGUONO LE NUMEROSE INIZIATIVE STRATEGICHE DEL GRUPPO

• CLOSING DELL'ACQUISIZIONE DI BAY AUDIO IN AUSTRALIA E RELATIVO SUO CONSOLIDAMENTO A PARTIRE DAL QUARTO TRIMESTRE DEL 2021
• ACQUISIZIONI BOLT-ON IN FRANCIA, GERMANIA, STATI UNITI E CINA NEL CORSO DEL TERZO TRIMESTRE
• LANCIO DELL'AMPLIFON PRODUCT EXPERIENCE IN SPAGNA
• APERTURA DEL PRIMO NEGOZIO AMPLIFON A SHANGHAI
• PERFEZIONAMENTO DELLA CHIUSURA DI ELITE NEGLI STATI UNTI ATTESO NEL QUARTO TRIMESTRE DEL 2021

SOTTOSCRIZIONE DELLA PRIMA LINEA DI CREDITO REVOLVING "SUSTAINABILITY-LINKED" DA 100 MILIONI DI EURO

INCLUSIONE DI AMPLIFON NEL MIB ESG, IL PRIMO INDICE ESG DEDICATO ALLE BLUE CHIP ITALIANE

I PRINCIPALI RISULTATI DEI PRIMI NOVE MESI DEL 20212

• Ricavi consolidati pari a 1.418,6 milioni di euro, in crescita a cambi costanti del 17,7% rispetto ai primi nove mesi del 2019 (non impattati dalla pandemia Covid-19) e del 37,0% rispetto ai primi nove mesi del 2020. Se si esclude il contributo di Elite nei primi nove mesi del 2021 e nei periodi di confronto1, i ricavi sono stati pari a 1.379,9 milioni di euro, in crescita a cambi costanti del 19,4% rispetto allo stesso periodo del 2019 e del 38,1% rispetto allo stesso periodo del 2020.
• EBITDA ricorrente pari a 326,9 milioni di euro, in aumento del 24,5% rispetto ai primi nove mesi del 2019 e del 43,1% rispetto ai primi nove mesi del 2020. Se si esclude il contributo di Elite1, l'EBITDA ricorrente è stato pari a 326,2 milioni di euro, in aumento del 28,1% rispetto allo stesso periodo del 2019, con un'incidenza sui ricavi pari al 23,6%, in aumento di 190 punti base rispetto allo stesso periodo del 2019 grazie alla maggiore efficienza operativa, anche dopo significativi investimenti nel business.
• Risultato netto su base ricorrente pari a 106,0 milioni di euro, in aumento del 40,1% rispetto ai primi nove mesi del 2019 e del 157,9% rispetto ai primi nove mesi del 2020.
• Free cash flow eccellente pari a 160,9 milioni di euro, in aumento del 134,5% rispetto ai primi nove mesi del 2019 e del 26,6% rispetto ai primi nove mesi del 2020.
• Indebitamento finanziario netto pari a 616,8 milioni di euro, in miglioramento rispetto ai 633,7 milioni di euro al 31 dicembre 2020, dopo investimenti netti per M&A per 63,5 milioni di euro, distribuzione di dividendi per 49,4 milioni di euro e acquisto di azioni proprie per 31,1 milioni di euro, con leva finanziaria al 30 settembre 2021 in riduzione a 1,25x.

1. Alla luce della decisione di cessare il business di Elite, che verrà discontinuato nel corso del quarto trimestre del 2021, i dati di conto economico sono presentati anche senza il suo contributo e i commenti sono basati anche su tali dati.
2. Si segnala che il testo di commento è riferito, salvo ove diversamente indicato, ai dati di conto economico su base ricorrente. Si segnala, inoltre, che dato il significativo impatto dell'emergenza sanitaria Covid-19 sui risultati finanziari dell'esercizio 2020 e al fine di consentire una maggiore comparabilità si riportano altresì i principali dati di conto economico relativi al corrispondente periodo di confronto dell'esercizio 2019.

I PRINCIPALI RISULTATI DEL TERZO TRIMESTRE 20213

• Ricavi consolidati pari a 459,1 milioni di euro, in crescita a cambi costanti del 19,0% rispetto al terzo trimestre del 2019 e del 6,8% rispetto al terzo trimestre del 2020. Se si esclude il contributo di Elite nel terzo trimestre del 2021 e nei periodi di confronto4, i ricavi sono stati pari a 448,1 milioni di euro, in crescita a cambi costanti del 21,2% rispetto al terzo trimestre del 2019 e dell'8,0% rispetto al terzo trimestre del 2020
• EBITDA ricorrente pari a 94,2 milioni di euro, in aumento del 23,8% rispetto al terzo trimestre del 2019 e in flessione del 3,0% rispetto a quello registrato nel terzo trimestre del 2020, periodo che ha beneficiato di proventi straordinari relativi all'emergenza Covid-19. Se si esclude il contributo di Elite4, l'EBITDA ricorrente è stato pari a 95,5 milioni di euro in aumento del 30,1% rispetto al terzo trimestre del 2019, con un'incidenza sui ricavi pari al 21,3%, in aumento di 180 punti base rispetto allo stesso periodo del 2019 grazie alla maggiore efficienza operativa, anche dopo significativi investimenti nel business
• Risultato netto su base ricorrente pari a 25,7 milioni di euro in aumento del 57,3% rispetto al terzo trimestre del 2019 e in flessione del 10,0% rispetto al terzo trimestre del 2020, periodo che ha beneficiato di importanti proventi straordinari relativi all'emergenza Covid-19.

Milano, 27 ottobre 2021 - Il Consiglio di Amministrazione di Amplifon S.p.A. (MTA; Bloomberg ticker: AMP:IM), leader mondiale nelle soluzioni e nei servizi per l'udito, riunitosi oggi sotto la presidenza di Susan Carol Holland, ha approvato il Resoconto Intermedio di Gestione al 30 settembre 2021.

ENRICO VITA, CEO

"Siamo estremamente soddisfatti degli ottimi risultati del terzo trimestre caratterizzati da un'eccellente crescita dei ricavi, nonostante una base di confronto estremamente sfidante, e dal continuo significativo miglioramento della redditività rispetto al 2019, anno non impattato dalla pandemia. Siamo inoltre entusiasti dei progressi nelle numerose iniziative strategiche in corso ed in particolar modo delle opportunità derivanti dall'integrazione di Bay Audio in Australia e dal lancio dell'Amplifon Product Experience nel mercato chiave spagnolo. I risultati conseguiti nei primi nove mesi ci consentono di prevedere un'altra chiusura d'anno con risultati record."

Alla luce del significativo impatto dell'emergenza sanitaria Covid-19 sui risultati finanziari dell'esercizio 2020 e al fine di consentire una maggiore comparabilità, le tabelle seguenti riportano i dati chiave di conto economico anche dei primi nove mesi e del terzo trimestre del 2019. Inoltre, alla luce della delibera del Consiglio di Amministrazione di cessare il business Elite, i dati di conto economico sono presentati anche senza il contributo di Elite per i periodi sotto analisi e per quelli di confronto. I risultati finanziari includendo Elite sono infatti impattati dal processo di liquidazione attualmente in corso e pertanto poco significativi. I commenti seguenti, salvo ove diversamente indicato, sono pertanto principalmente basati sui dati pro-forma senza Elite.

1. Si segnala che il testo di commento è riferito, salvo ove diversamente indicato, ai dati di conto economico su base ricorrente. Si segnala, inoltre, che dato il significativo impatto dell'emergenza sanitaria Covid-19 sui risultati finanziari dell'esercizio 2020 e al fine di consentire una maggiore comparabilità si riportano altresì i principali dati di conto economico relativi al corrispondente periodo di confronto dell'esercizio 2019.
2. Alla luce della decisione di cessare il business di Elite, che verrà discontinuato nel corso del quarto trimestre del 2021, i dati di conto economico sono presentati anche senza il suo contributo e i commenti sono basati anche su tali dati.

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RISULTATI ECONOMICI DEL TERZO TRIMESTRE 2021

	(milioni di Euro)			III Trimestre 2021		III trimestre 2020		III Trimestre 2019
				Ricorrenti		%		Ricorrenti	%	Variazione	Ricorrenti	%		Variazione
											vs 2020				vs 2019
	Ricavi netti			459,1		100,0%		428,2	100,0%	7,2%	392,7	100,0%		16,9%
	EBITDA			94,2		20,5%		97,1	22,7%	-3,0%	76,0	19,4%		23,8%
	EBIT			41,6		9,1%		48,1	11,2%	-13,5%	29,3	7,5%		41,9%
	Risultato netto del			25,7		5,6%		28,5	6,7%	-10,0%	16,3	4,2%		57,3%
	Gruppo
	EPS adjusted			0,147				0,160		-8,1%	0,103			42,7%
	(*, in Euro)

RISULTATI ECONOMICI DEL TERZO TRIMESTRE 2021 PRO-FORMA SENZA ELITE

	(milioni di Euro)			III Trimestre 2021		III trimestre 2020		III Trimestre 2019
				Ricorrenti	%	Ricorrenti	%	Variazione	Ricorrenti	%	Variazione
									vs 2020			vs 2019
	Ricavi netti			448,1	100,0%	413,4	100,0%	8,4%	375,9	100,0%	19,2%
	EBITDA			95,5	21,3%	95,3	23,1%	0,1%	73,4	19,5%	30,1%
	EBIT			42,9	9,6%	46,4	11,2%	-7,6%	26,7	7,1%	60,9%

1. Utile netto per azione rettificato (EPS adjusted) per oneri non ricorrenti e per gli ammortamenti relativi alle acquisizioni secondo il trattamento contabile del Purchase Price Allocation.

Nel terzo trimestre del 2021 i ricavi consolidati sono stati pari a 459,1 milioni di euro, in crescita a cambi costanti del 19,0% rispetto al terzo trimestre del 2019 e del 6,8% rispetto al terzo trimestre del 2020. Se si esclude il contributo di Elite nel trimestre e nei periodi di confronto, i ricavi sono stati pari a 448,1 milioni di euro, in crescita a cambi costanti del 21,2% rispetto al terzo trimestre del 2019 e dell'8,0% rispetto al terzo trimestre del 2020 nonostante la base estremamente sfidante del periodo di confronto sia per il 2019 che per il 2020, periodo quest'ultimo che ha beneficiato del rilascio delle severe misure restrittive (lockdown) adottate nel corso del secondo trimestre del 2020. L'ottima performance rispetto al 2019, periodo non impattato dalla pandemia, è stata determinata per il 13,8% da crescita organica, sensibilmente superiore al mercato di riferimento, mentre le acquisizioni hanno contribuito per il 7,4%. L'impatto del cambio è stato negativo per il 2,0% per l'apprezzamento dell'euro rispetto al dollaro americano e alle valute latino-americane.

L'andamento è stato positivo in tutte le aree nonostante la base di confronto estremamente sfidante principalmente nell'area EMEA che ha registrato una solida performance, guidata da una forte crescita organica principalmente in Francia, Spagna e Italia; nell'area AMERICA, gli Stati Uniti hanno nuovamente registrato un'eccellente crescita organica, nettamente superiore al mercato, a cui si aggiunge il significativo contributo dell'acquisizione di PJC Hearing, oltre alle ottime performance in Canada e America Latina; l'APAC ha registrato una solida performance, superiore a quella del mercato, nonostante lockdown localizzati in Australia e Nuova Zelanda.

L'EBITDA su base ricorrente è stato pari a 94,2 milioni di euro, in aumento del 23,8% rispetto al terzo trimestre del 2019 e in flessione del 3,0% rispetto al terzo trimestre del 2020, periodo che ha beneficiato di importanti proventi straordinari relativi all'emergenza Covid-19. L'EBITDA as reported si attesta a 93,0 milioni di euro, dopo aver sostenuto costi non ricorrenti pari a 1,2 milioni di euro principalmente relativi al processo di integrazione di GAES e al progetto di ridefinizione della struttura societaria di Amplifon S.p.A. Se si esclude il contributo di Elite nel terzo trimestre del 2021 e nei periodi di confronto, l'EBITDA ricorrente è stato pari a 95,5 milioni di euro, in aumento del 30,1% rispetto al terzo trimestre del 2019, con un'incidenza sui ricavi pari al 21,3%, in aumento di 180 punti base rispetto allo stesso periodo del 2019, anche dopo significativi investimenti nel business. Tale significativo miglioramento della redditività è principalmente riconducibile alla maggiore efficienza operativa derivante dalle azioni implementate nel 2020 per fronteggiare l'emergenza Covid-19, ed è stato peraltro conseguito a fronte di significativi investimenti nel business, quali gli investimenti in marketing e il prosieguo di importanti iniziative strategiche.

L'EBIT si attesta a 41,6 milioni di euro su base ricorrente, in crescita del 41,9% rispetto al terzo trimestre del 2019 e in flessione di 13,5% rispetto al terzo trimestre del 2020, periodo che ha beneficiato di significativi proventi straordinari relativi all'emergenza Covid-19. L'EBIT as reported è stato pari a 38,8 milioni di euro. Se si esclude il contributo di Elite nel trimestre e nei periodi di confronto, l'EBIT si attesta a 42,9 milioni di euro, in aumento del

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60,9% rispetto ai 26,7 milioni di euro dello stesso periodo del 2019. L'incidenza sui ricavi si attesta a 9,6% rispetto al 7,1% registrato nel terzo trimestre del 2019.

Il risultato netto su base ricorrente è pari a 25,7 milioni di euro, in crescita del 57,3% rispetto ai 16,3 milioni di euro registrati nel terzo trimestre del 2019, grazie alla maggiore leva operativa e in flessione del 10,0% rispetto al terzo trimestre del 2020, che aveva beneficiato di significativi proventi straordinari relativi all'emergenza Covid-19.

RISULTATI ECONOMICI DEI PRIMI NOVE MESI DEL 2021

	(milioni di Euro)			Primi nove mesi 2021			Primi nove mesi 2020		Primi nove mesi 2019
				Ricorrenti		%			Ricorrenti	%	Variazione	Ricorrenti	%		Variazione
												vs 2020				vs 2019
	Ricavi netti			1.418,6		100,0%		1.042,1	100,0%	36,1%	1.224,7	100,0%		15,8%
	EBITDA			326,9		23,0%		228,4	21,9%	43,1%	262,6	21,4%		24,5%
	EBIT			167,5		11,8%		79,7	7,6%	110,2%	124,7	10,2%		34,3%
	Risultato netto del			106,0		7,5%		41,1	3,9%	157,9%	75,7	6,2%		40,1%
	Gruppo
	EPS adjusted			0,574					0,281		104,6%	0,432			32,8%
	(*, in Euro)

RISULTATI ECONOMICI DEI PRIMI NOVE MESI DEL 2021 PRO-FORMA SENZA ELITE

	(milioni di Euro)			Primi nove mesi 2021		Primi nove mesi 2020		Primi nove mesi 2019
				Ricorrenti		%		Ricorrenti	%	Variazione	Ricorrenti	%		Variazione
											vs 2020				vs 2019
	Ricavi netti			1.379,9		100,0%		1.004,0	100,0%	37,4%	1.173,6	100,0%		17,6%
	EBITDA			326,2		23,6%		224,0	22,3%	45,6%	254,7	21,7%		28,1%
	EBIT			166,8		12,1%		75,3	7,5%	121,5%	116,8	10,0%		42,8%

1. Utile netto per azione rettificato (EPS adjusted) per oneri non ricorrenti e per gli ammortamenti relativi alle acquisizioni secondo il trattamento contabile del Purchase Price Allocation.

Nei primi nove mesi del 2021 i ricavi consolidati sono stati pari a 1.418,6 milioni di euro, in crescita a cambi costanti del 17,7% rispetto ai primi nove mesi del 2019 e del 37,0% rispetto ai primi nove mesi del 2020. Se si esclude il contributo di Elite nei primi nove mesi del 2021 e nei periodi di confronto, i ricavi sono stati pari a 1.379,9 milioni di euro, in crescita a cambi costanti del 19,4% rispetto al 2019, grazie a una forte crescita organica pari al 13,3%, e del 38,1% rispetto allo stesso periodo del 2020. Le acquisizioni hanno contribuito per il 6,1% rispetto al 2019 e per il 4,9% rispetto allo stesso periodo del 2020, mentre l'impatto del cambio è stato negativo sempre per l'apprezzamento dell'euro rispetto al dollaro americano e alle valute latino-americane.

L'EBITDA su base ricorrente è stato pari a 326,9 milioni di euro, in crescita del 24,5% rispetto ai primi nove mesi del 2019 e del 43,1% rispetto ai primi nove mesi del 2020. L'EBITDA as reported si attesta a 321,4 milioni di euro, dopo aver sostenuto costi non ricorrenti pari a 5,4 milioni di euro relativi principalmente al processo di integrazione di GAES e al progetto di ridefinizione della struttura societaria di Amplifon S.p.A. Se si esclude il contributo di Elite nei primi nove mesi del 2021 e nei periodi di confronto, l'EBITDA ricorrente si attesta a 326,2 milioni di euro, in aumento del 28,1% rispetto ai primi nove mesi del 2019, con un'incidenza sui ricavi pari al 23,6%, in aumento di 190 punti base rispetto allo stesso periodo del 2019.

L'EBIT si attesta a 167,5 milioni di euro su base ricorrente, in aumento del 34,3% rispetto ai primi nove mesi del 2019 e del 110,2% rispetto ai primi nove mesi del 2020. L'EBIT as reported è stato pari a 160,3 milioni di euro. Se si esclude il contributo di Elite, l'EBIT si attesta a 166,8 milioni di euro, in aumento del 42,8% rispetto ai primi nove mesi del 2019, con un'incidenza sui ricavi pari al 12,1% rispetto al 10,0% registrato nel periodo di confronto del 2019.

Il risultato netto su base ricorrente è pari a 106,0 milioni di euro, in aumento del 40,1% rispetto ai primi nove mesi del 2019 e del 157,9% rispetto ai primi nove mesi del 2020. L'ottimo risultato è riconducibile alla maggiore leva operativa. Il risultato netto as reported, che riflette gli oneri non ricorrenti di cui sopra per 5,3 milioni di euro, è di 100,7 milioni di euro, con un tax rate che si attesta al 28,0%, in diminuzione rispetto al 28,5% registrato nel periodo comparativo del 2019. L'utile netto per azione rettificato (EPS adjusted) si attesta a 57,4 centesimi di euro in aumento del 32,8% rispetto ai 43,2 centesimi di euro riportati nello stesso periodo del 2019 e del 104,6% rispetto ai 28,1 centesimi di euro riportati nei primi nove mesi del 2020.

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EMEA: Forte performance dei ricavi, nonostante la sfidante base di confronto, ed eccellente redditività

(milioni di Euro)	III Trim. 2021	III Trim. 2020	III Trim. 2019	% 21/20	% 21/19
Ricavi	310,2	303,2	270,7	+2,3%	+14,6%
Crescita organica				+0,0%	+11,3%
Acquisizioni				+2,1%	+3,2%
Effetto cambio				+0,2%	+0,1%
EBITDA ricorrente	79,1	76,8	58,1	+3,0%	+36,1%
Margine %	25,5%	25,3%	21,5%	+20 bps	+400 bps

Forte performance dei ricavi in EMEA nel terzo trimestre in crescita a cambi costanti del 14,5% rispetto al terzo trimestre del 2019 e del 2,1% rispetto al terzo trimestre del 2020, nonostante la base di confronto estremamente sfidante sia con riferimento allo stesso periodo del 2019 che a quello del 2020, entrambi periodi caratterizzati da un'eccezionale crescita organica di oltre l'11%. La crescita organica nel trimestre del 2021 è stata particolarmente forte in Francia, Spagna e Italia.

Eccellente la redditività dell'area, con il margine EBITDA che si attesta al 25,5%, in aumento di ben 400 punti base rispetto allo stesso periodo del 2019, grazie alla maggiore efficienza post-Covid, al miglioramento della profittabilità in Spagna e al raggiungimento di una maggiore scala nei Paesi chiave.

AMERICA: Continua lo straordinario incremento dei ricavi, trainato da una crescita organica di circa il 40% rispetto al terzo trimestre del 2019, ben superiore al mercato, e dal contributo dell'acquisizione di PJC Hearing

(milioni di Euro)	III Trim. 2021	III Trim. 2020	III Trim. 2019	% 21/20	% 21/19
Ricavi	90,7	69,6	71,5	+30,4%	+26,8%
Crescita organica				+13,3%	+22,1%
Acquisizioni				+17,3%	+17,4%
Effetto cambio				-0,2%	-12,7%
EBITDA ricorrente	18,8	16,0	15,6	+17,5%	+20,2%
Margine %	20,7%	23,0%	21,9%	-230 bps	-120 bps

Dati pro-forma senza Elite

(milioni di Euro)	III Trim. 2021	III Trim. 2020	III Trim. 2019	% 21/20	% 21/19
Ricavi	79,7	54,8	54,7	+45,4%	+45,7%
				+24,1%	+38,4%
Crescita organica
				+22,0%	+22,8%
Acquisizioni
				-0,7%	-15,5%
Effetto cambio
EBITDA ricorrente	20,1	14,3	13,0	+40,2%	+55,1%
Margine %	25,2%	26,2%	23,7%	-100 bps	+150 bps

Ancora una volta gli Stati Uniti registrano una straordinaria performance dei ricavi, trainata da una crescita organica di circa il 40% rispetto al terzo trimestre del 2019 (oltre due volte quella del mercato di riferimento) principalmente grazie a Miracle-Ear e dal contributo dell'acquisizione di PJC Hearing, che peraltro ha registrato

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