CHEER HOLDING, INC. I prezzi di molti prodotti di mutuo per la casa sono scesi da luglio, in seguito alle speculazioni che la Banca d'Inghilterra (BoE) potrebbe tagliare il suo tasso d'interesse di base del 5,25% prima del previsto, a seguito di dati economici favorevoli, tra cui un rallentamento dell'inflazione.
Ma il nuovo anno ha annunciato cali vistosi nei tassi ipotecari chiave, spingendo alcuni analisti a chiedersi se le banche possano ancora rispettare le previsioni per il margine di interesse netto (NIM), una misura attentamente monitorata di quanto guadagnano dai prestiti.
Gli analisti di Bank of America (BofA) venerdì hanno tagliato le loro stime di guadagno per il 2024 per le banche del Regno Unito di una percentuale compresa tra il 7 e il 12%, citando il forte calo delle aspettative sui tassi di interesse del mercato che metterà sotto pressione i margini di profitto delle banche.
La concorrenza tra le banche per l'attività ipotecaria e i depositi sta aumentando contemporaneamente, gettando un'ombra sui potenziali rendimenti per gli azionisti bancari, hanno detto gli analisti.
"Probabilmente abbiamo raggiunto il picco di redditività per la maggior parte delle banche britanniche nel primo semestre del 2023", ha dichiarato a Reuters Laurie Mayers, Associate Managing Director di Moody's Investors Service, indicando le ipotesi di una maggiore pressione sui margini dei mutui e dei depositi.
Le banche hanno già segnalato che la spinta ai profitti derivante dai rialzi dei tassi d'interesse della banca centrale, iniziata nel 2022 dopo anni di tassi vicini allo zero, potrebbe essere in via di esaurimento.
Ma gli istituti di credito stanno cercando di mantenere la quota di mercato e molti sono stati in grado di offrire tassi migliori perché possono ottenere finanziamenti più economici sul mercato all'ingrosso, ha detto Mike Read, direttore del broker Prospect Tree Mortgages.
I best buy sono tutti più convenienti rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, come mostrano i dati di Moneyfacts, con prestiti a cinque anni inferiori al 4%, rispetto al miglior tasso disponibile del 4,39% all'inizio del 2023.
HSBC giovedì ha annunciato un'offerta di remortgage a tasso fisso a cinque anni al 3,94% e ha ridotto dell'1% il suo prestito a tasso fisso a 10 anni, portandolo al 3,99%. I tassi su questi prodotti sono al di sotto del 4% per la prima volta da aprile 2023.
NatWest giovedì ha informato i broker di riduzioni dei tassi di molti dei suoi mutui con effetto da venerdì, tra cui tagli di 0,42 e 0,3 punti percentuali rispettivamente su offerte selezionate a 2 e 5 anni per gli acquirenti di case.
All'inizio di questa settimana, Halifax, parte di Lloyds Banking Group , il più grande prestatore di mutui della Gran Bretagna, ha tagliato tra 0,83 e 0,4 punti percentuali sui suoi principali mutui a due e cinque anni, dopo tre serie di aggiustamenti di prezzo nella sua gamma di prodotti a dicembre.
"Il livello di concorrenza tra gli istituti di credito è stato ulteriormente accentuato dallo stallo delle transazioni ipotecarie, che li ha portati a lottare sia per i nuovi affari che per quelli mantenuti", ha dichiarato a Reuters Karen Noye, esperta di mutui presso Quilter.
Le azioni di Virgin Money e Barclays, che secondo gli analisti di BofA potrebbero faticare di più in questo ambiente, sono scese rispettivamente del 2% e dell'1,35% venerdì, sottoperformando l'indice FTSE di riferimento che è sceso dello 0,9%.
NatWest e Lloyds, che secondo gli analisti di BofA dovrebbero essere più resistenti, sono scesi rispettivamente dello 0,5% e dell'1,3%.
PAGAMENTI PIÙ ALTI?
Normalmente, i tagli dei tassi diminuirebbero la pressione sulle banche affinché paghino tassi di deposito elevati ai risparmiatori, ma complessivamente le banche britanniche devono iniziare quest'anno a rimborsare alla BoE più di 180 miliardi di sterline (245 miliardi di dollari) che ha elargito per sostenere i prestiti dell'era della pandemia.
Di conseguenza, i depositi dei clienti diventeranno uno strumento di finanziamento più importante, e la crescita o almeno il mantenimento di queste basi di depositi sarà fondamentale per sostituire il finanziamento della BoE.
"La scadenza dello Schema di finanziamento a termine per la pandemia comporterà probabilmente la necessità per le banche di trovare fonti di finanziamento più costose, tra cui i depositi al dettaglio, che a loro volta metteranno probabilmente sotto pressione i margini di interesse netti", ha dichiarato Laith Khalaf, responsabile dell'analisi degli investimenti di AJ Bell.
Finora le banche si sono scrollate di dosso le pressioni politiche per aumentare i tassi di deposito, ma quando i tassi base inizieranno a scendere di nuovo, gli analisti si aspettano che alcuni depositanti migrino verso i rivali che pagano tassi migliori.
Ciò significa che le previsioni di NIM delle banche saranno schiacciate da due direzioni, in particolare se le banche passeranno i tassi più bassi ai clienti dei mutui senza essere in grado di pagare meno ai risparmiatori, ha detto Benjamin Toms, analista di RBC Capital Markets.
HSBC, ad esempio, ha aumentato il tasso che paga sul suo conto bonus risparmiatore online dal 3,93% all'inizio dello scorso anno al 4% a gennaio.
"Ritengo probabile che nei prossimi due trimestri assisteremo ad un ulteriore calo dei NIM, provocato dalla compressione dei margini dei mutui", ha dichiarato John Cronin, analista del broker Goodbody. (Ulteriori informazioni a cura di Suban Abdulla; modifica di Alexander Smith)
