CHINA EASTERN AIRLINES CORPORATION LIMITED Le cinque SOE, tra cui la major petrolifera Sinopec e China Life Insurance, i cui audit sono stati messi sotto esame dall'autorità di regolamentazione dei titoli degli Stati Uniti, hanno detto venerdì che si sarebbero volontariamente cancellate dal NYSE.
A maggio, la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) aveva segnalato le cinque e molte altre società come non conformi agli standard di revisione statunitensi, e il delisting indica che la Cina potrebbe scendere a compromessi per consentire ai revisori statunitensi di accedere ai conti delle società private cinesi quotate negli Stati Uniti, hanno detto alcuni analisti.
Pechino e Washington hanno avuto colloqui per porre fine ad una disputa che aveva minacciato di cacciare centinaia di aziende cinesi dalla loro quotazione a New York se la Cina non avesse soddisfatto la richiesta di Washington di un accesso completo ai libri contabili delle aziende cinesi quotate negli Stati Uniti.
"Il fatto che le società statali non siano quotate negli Stati Uniti permette alla parte cinese di scendere a compromessi nei negoziati", ha detto un avvocato dei mercati dei capitali di Hong Kong, che ha rifiutato di essere nominato a causa della sensibilità della questione.
"Erano più preoccupati di avere accesso ai conti delle SOE", ha detto l'avvocato, riferendosi alle autorità di Pechino. "Si pensa che molte aziende private non abbiano dati così sensibili come le SOE".
Alcuni osservatori, tuttavia, sono stati meno ottimisti sull'impatto del delisting.
"Togliendo le imprese statali dal tavolo, in teoria si darebbe più spazio ai cinesi per fare delle concessioni", ha detto Paul Gillis, professore in pensione della Guanghua's School of Management dell'Università di Pechino.
"Ma credo che con l'ambiente politico generale tra gli Stati Uniti e la Cina, sia difficile raggiungere un accordo".
ACCESSO COMPLETO
Le autorità di regolamentazione statunitensi chiedono da anni l'accesso completo ai documenti di revisione contabile delle società cinesi quotate a New York, ma le autorità cinesi hanno opposto resistenza per motivi di sicurezza nazionale.
A maggio, un funzionario della SEC ha affermato che la Cina potrebbe accettare il delisting volontario delle società ritenute "troppo sensibili" per rispettare i requisiti statunitensi, il che garantirebbe che il resto delle aziende e delle società di revisione possano soddisfare i processi ispettivi e investigativi degli Stati Uniti, evitando potenziali divieti di trading.
Da allora, tuttavia, il Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB) degli Stati Uniti, che regolamenta le revisioni contabili delle società quotate in borsa ed è supervisionato dalla SEC, ha affermato che la cancellazione delle società dalla lista non renderebbe la Cina conforme, in quanto le regole statunitensi richiedono che l'agenzia abbia accesso retrospettivo ai documenti di revisione contabile delle società.
La posizione del PCAOB sulla questione non è cambiata, ha detto lunedì un portavoce del PCAOB. Un portavoce della SEC non ha risposto immediatamente a una richiesta di commento.
La China Securities Regulatory Commission non ha risposto a una domanda lunedì pomeriggio.
Più di 270 società cinesi sono state identificate come a rischio di divieto di trading, in quanto il PCAOB ha stabilito di non avere accesso completo ai loro documenti di revisione.
Le preoccupazioni per il futuro di queste società nella borsa di New York sono state diffuse negli ultimi mesi, con i gestori di fondi globali che detengono azioni cinesi quotate negli Stati Uniti che si stanno spostando verso le loro pari negoziate a Hong Kong.
Alibaba Group Holding ha annunciato quindici giorni fa che avrebbe cambiato la sua quotazione secondaria di Hong Kong in una doppia quotazione primaria, il che, secondo gli analisti, renderebbe più facile in futuro se il gigante dell'e-commerce volesse delistare negli Stati Uniti.
"Per quanto riguarda le imprese private quotate negli Stati Uniti, la possibilità di concedere loro una maggiore discrezione nel collaborare con il PCAOB dipenderà probabilmente dalla sensibilità dei dati contenuti nei loro documenti di revisione", ha dichiarato Weiheng Chen, responsabile della Greater China Practice dello studio legale Wilson Sonsini.
Le imprese private che possiedono grandi quantità di dati geografici e di dati che tracciano la posizione, gli spostamenti e i comportamenti sociali di persone e aziende, sono più probabilmente considerate sensibili, ha detto Chen.
Dopo il delisting delle cinque SOE, solo due aziende statali rimarranno quotate negli Stati Uniti: China Eastern Airlines e China Southern Airlines.
"La Cina dovrebbe essere motivata a collaborare con la SEC statunitense per garantire che le aziende cinesi senza informazioni sensibili non vengano tagliate fuori dai mercati dei capitali statunitensi", hanno scritto gli analisti di Jefferies. (Relazioni di Scott Murdoch, Kane Wu, Xie Yu e Samuel Shen; Redazione di Sumeet Chatterjee, David Holmes e Marguerita Choy)
