EVERGRANDE PROPERTY SERVICES GROUP LIMITED 
Gli obbligazionisti offshore dell'impresa immobiliare, che detengono circa 19 miliardi di dollari di debito, probabilmente subiranno un forte taglio sui loro investimenti se accetteranno i nuovi termini, hanno detto le due fonti che hanno rifiutato di essere nominate perché non autorizzate a parlare con i media.
Evergrande non ha risposto a una richiesta di commento.
Le obbligazioni in dollari del promotore immobiliare sono state scambiate per l'ultima volta a circa 2,25 centesimi di dollaro martedì, secondo i dati di LSEG, mentre gli obbligazionisti valutano i possibili recuperi nel piano di ristrutturazione rivisto rispetto ad altre opzioni come la liquidazione.
Un avvocato che rappresenta un gruppo ad hoc di obbligazionisti chiave ha dichiarato lunedì ad un tribunale di Hong Kong che il piano di ristrutturazione potrebbe avere un tasso di recupero più elevato per i creditori rispetto ad uno scenario di liquidazione inferiore al 3%.
Le azioni delle unità in cui agli obbligazionisti verrà offerta la partecipazione, Evergrande Property Services Group e Evergrande New Energy Vehicle Group (NEV), sono scese di oltre l'80% quest'anno a causa dei problemi di debito di Evergrande.
Il loro valore di mercato combinato era di soli 9 miliardi di HK$ (1,15 miliardi di dollari) al mercoledì mattina, con la casa madre che deteneva il 52% del ramo immobiliare e il 59% della società di veicoli.
I creditori riceveranno le azioni esistenti delle due unità, ha detto la prima fonte, in un accordo che dovrà essere approvato dalle autorità di regolamentazione cinesi.
Il nuovo piano è stato discusso con alcuni obbligazionisti circa due settimane fa, ha aggiunto la prima fonte, dopo che il piano originale di ristrutturazione del debito di Evergrande è stato mandato fuori strada quando il suo fondatore miliardario Hui Ka Yan è stato confermato a fine settembre come indagato per sospette attività criminali.
A Evergrande è stato anche vietato di emettere nuove obbligazioni in dollari, una parte fondamentale del suo piano di ristrutturazione originale, mentre la sua unità principale era indagata dalle autorità di regolamentazione.
La seconda fonte ha detto che il nuovo piano è stato guidato da un comitato di lavoro sotto il governo provinciale del Guangdong meridionale che ha supervisionato la ristrutturazione di Evegrande dalla fine del 2021, dopo che lo sviluppatore è andato in default sui suoi debiti. Il governo provinciale non ha risposto a una richiesta di commento.
La nuova proposta sarà fondamentale per la sopravvivenza di Evergrande, poiché lunedì un tribunale di Hong Kong ha ordinato all'azienda di formulare un piano concreto di ristrutturazione del debito prima dell'udienza di liquidazione del 4 dicembre, che deciderà se dovrà essere liquidata.
Il piano originale di Evergrande, che era stato sostenuto dal gruppo ad hoc di obbligazionisti prima che venisse scartato, offriva opzioni che includevano strumenti legati alle azioni sostenuti dalla società madre Evergrande e dalle due filiali quotate a Hong Kong.
I creditori potevano scambiare tutte le loro partecipazioni in nuove obbligazioni con scadenze da 10 a 12 anni, oppure convertirle in diverse combinazioni di nuove obbligazioni con tenori da cinque a nove anni e strumenti equity-linked, senza alcun taglio diretto.
La sfida più grande per Evergrande sarà convincere i creditori e gli azionisti delle due unità quotate a Hong Kong che la nuova proposta è valida, hanno detto gli esperti del settore.
Un gruppo chiave di creditori, classificati come Classe C da Evergrande, tra cui prestatori privati, alcune banche cinesi e investitori pre-IPO, si era opposto al vecchio piano e aveva chiesto condizioni migliori prima del suo fallimento.
Secondo le fonti, il gruppo ad hoc di obbligazionisti non è soddisfatto dei termini rivisti che offrono azioni nelle filiali quotate a Hong Kong.
(1 dollaro = 7,8239 dollari di Hong Kong) (Relazioni di Xie Yu e Julie Zhu a Hong Kong; Relazioni aggiuntive di Clare Jim; Redazione di Scott Murdoch e Jamie Freed)
