Lo sviluppatore immobiliare cinese in difficoltà Fantasia ha dichiarato lunedì di aver stipulato un nuovo accordo con il suo gruppo ad hoc di obbligazionisti per ristrutturare le sue obbligazioni da 4 miliardi di dollari con nuove note e azioni.

Le ultime condizioni di ristrutturazione offerte dallo sviluppatore con sede a Shenzhen, che è andato in default con le sue obbligazioni offshore alla fine del 2021, sono state riviste al ribasso rispetto alla prima proposta pubblicata all'inizio del 2023, secondo i term sheet pubblicati lunedì sera.

Rallegrandosi dell'accordo di ristrutturazione, le azioni di Fantasia sono balzate di oltre l'11% martedì mattina, superando il calo dello 0,4% dell'Hang Seng Mainland Properties Index.

Molti sviluppatori immobiliari cinesi sono andati in default da quando il settore è scivolato in una crisi del debito a metà del 2021 e una lista crescente di aziende ha raggiunto un accordo di ristrutturazione con i propri creditori.

Gli sviluppatori e i creditori hanno detto di aspettarsi un inasprimento dei termini della ristrutturazione a causa del peggioramento delle prospettive del settore immobiliare del Paese.

Fantasia ha dichiarato in un deposito di lunedì che prevede di scambiare 1,3 miliardi di dollari di debito con il 45,2% di azioni ingrandite della società, e di emettere otto tranche di nuove note con scadenza tra il 2026 e il 2031, con interessi in contanti che vanno dal 4,5% al 6,5%.

L'azionista di controllo Baby Zeng inietterà 6 milioni di dollari come prestito per gli azionisti nella società, con un interesse del 5-8% annuo, e il "nuovo denaro" finanzierà le commissioni e le spese della ristrutturazione proposta.

I termini si confrontano con la prima proposta, in cui le nuove note avevano una scadenza compresa tra il 2024 e il 2029 e interessi compresi tra il 5% e l'8%, e Zeng e l'investitore Gortune Alternative Fund Management, sostenuto dal governo del Guangdong, avrebbero iniettato rispettivamente 15 milioni di dollari e 100 milioni di dollari.

Fantasia ha dichiarato di aver ottenuto il sostegno del gruppo ad hoc che deteneva il 32% delle note in circolazione, e i creditori riceveranno una commissione di consenso dello 0,1% se sosterranno la proposta entro il 21 maggio.

Lunedì, anche lo sviluppatore CIFI Holdings, con sede a Shanghai, ha dichiarato di aver raggiunto un accordo di ristrutturazione con il suo gruppo ad hoc, mentre il gruppo Kaisa, con sede a Shenzhen, ha dichiarato di voler definire i termini della ristrutturazione nelle prossime quattro settimane. (Servizio aggiuntivo di Roushni Nair a Bengaluru; modifica di Shounak Dasgupta e Michael Perry)