La volatilità implicita a 30 giorni dell'ETF SPDR S&P Regional Banking, che misura l'aspettativa dei trader per le oscillazioni dei prezzi a breve termine, si è attestata a 46 mercoledì, appena al di sotto del massimo di un mese di 47 toccato martedì, segnalando una scarsa attenuazione dei timori degli investitori nonostante il salvataggio di First Republic Bank da parte di JPMorgan Chase & Co nel fine settimana.

Lo Skew sullo SPDR S&P Regional Banking ETF - un indicatore della domanda relativa di put rispetto alle call - è rimasto elevato, attestandosi vicino al livello più alto dal crollo del mercato del COVID-19, secondo i dati di OptionMetrics. Le put trasmettono il diritto di vendere azioni a un prezzo fisso in futuro, mentre le call offrono il diritto di acquistare azioni a un prezzo stabilito.

"Non credo assolutamente che siamo fuori pericolo", ha detto Garrett DeSimone, responsabile della ricerca quantitativa di OptionMetrics. "Il mercato inizierà a girare le pietre per vedere quali altre banche regionali sono esposte".

(Grafico: Stress persistente - https://www.reuters.com/graphics/USA-STOCKS/jnpwykrlapw/chart.png)

Le azioni degli istituti di credito statunitensi di medie dimensioni sono state ampiamente in rialzo mercoledì, dopo due giorni di ribasso, dopo che il fallimento di una terza grande banca regionale in due mesi ha alimentato l'ansia degli investitori per la categoria. L'ETF SPDR S&P Regional Banking è salito di circa l'1,9% a 39,64 negli scambi pomeridiani, sebbene sia in calo del 33% sull'anno e sia sceso lunedì e martedì.

"Il fatto che non si sia visto un seguito da parte di altre banche regionali, con quelle che sembravano essere ottime notizie, non ha ispirato molta fiducia in alcune di queste banche regionali", ha detto Seth Hickle, gestore di portafogli di derivati presso Innovative Portfolios, riferendosi al salvataggio di First Republic da parte di JPMorgan.

Ad accrescere le preoccupazioni per le banche regionali c'è l'aumento dei tassi di 25 punti base che la Federal Reserve ha effettuato mercoledì, esercitando una maggiore pressione sugli istituti di credito affinché paghino tassi più alti ai depositanti, nel tentativo di evitare che i clienti parcheggino i loro contanti altrove.

"Il problema delle banche regionali sarà l'aumento dei tassi d'interesse", ha dichiarato Matt Amberson, direttore della società di analisi delle opzioni ORATS. "Ci sono così tanti posti buoni per ottenere un rendimento ora".