Innovatec S p A : CS Innovatec - Approvazione Progetto di Bilancio 2021

INNOVATEC S.p.A.

IL CDA APPROVA I RISULTATI 2021

FORTE CRESCITA DI TUTTI GLI INDICATORI ECONOMICI E DI GENERAZIONE DI

CASSA

RICAVI PROFORMA A €238 milioni (+174%)

EBITDA PROFORMA A €33 milioni (104%)

EBITDA margin PRO FORMA 14%

UTILE PROFORMA DI GRUPPO A € 6,2 milioni (+168%)

INNOVATEC AL CENTRO DELLA CLEAN TECH INDUSTRY

La velocità di esecuzione e ricerca di efficienze, il consolidamento del business Ambiente e lo sviluppo di nuove filiere verticali per il recupero di materia nonché il riconoscimento da parte del mercato del ruolo di Innovatec nel campo dell'efficienza energetica ed ecobonus confermano la validità del modello di business del Gruppo e il suo percorso di sostenibilità nella transizione ecologica verso gli obiettivi 2050

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IL CONSOLIDAMENTO DEL SETTORE AMBIENTE E LO SVILUPPO DELL'ECONOMIA CIRCOLARE HANNO GENERATO RICAVI PER €170 milioni (+144%), EBITDA PER €22 milioni (+60%) e un

EBITDA margin del 13%

FORTE CRESCITA DEL SETTORE EFFICIENZA ENERGETICA (ECOBONUS HOUSEVERDE) CON RICAVI PARI A €67 milioni PIU' CHE QUADRUPLICATI RISPETTO ALLO SCORSO ANNO GRAZIE ALLA VELOCITA' DI ESECUZIONE E DI STRUTTURAZIONE RETE COMMERCIALE E PARTNERS SU

TUTTO IL TERRITORIO NAZIONALE

EBITDA a €11 milioni ed EBITDA margin al 16%

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BUSINESS A FORTE GENERAZIONE DI CASSA CON UN CASH FLOW OPERATIVO 2021

DI EURO 28 MILIONI

PFN A €-10 milioni (2020: €+10,7 milioni) A SEGUITO DELLE

ACQUISIZIONI FINALIZZATE NELL'ANNO

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IL CDA APPROVA IL PROGETTO DI BILANCIO D'ESERCIZIO E IL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31

DICEMBRE 2021

RICAVI CONSOLIDATI A €144,6 milioni vs 2020: €28,4 milioni

EBITDA CONSOLIDATO A €30,8 milioni vs 2020: €3 milioni UTILE NETTO CONSOLIDATO: €6,4 milioni vs 2020: €0,7 milioni

Il progetto di bilancio consolidato 2021 consolida COBAT S.p.A. solo a livello patrimoniale a seguito dell'acquisizione finalizzata a inizio dicembre 2021. Il bilancio consolidato 2020 consolidava solo a livello patrimoniale il gruppo Clean Tech (Ambiente) a seguito della sua acquisizione avvenuta a fine dicembre 2020

La capogruppo INNOVATEC S.p.A. registra una perdita di €0,9 milioni vs €1,4 milioni del 2020 a seguito della cessione del business del ramo Esco costruzione alla controllata Innovatec Power

Il PATRIMONIO NETTO di INNOVATEC S.p.A. in aumento a €18,6 milioni vs €17,7 milioni del 2020 a seguito della conversione dei Warrant 2018-2021 in circolazione ed ad oggi estinti

Milano, 29 marzo 2022 - Il Consiglio di Amministrazione di Innovatec S.p.A. ("Innovatec" e/o "Società " e/o "Emittente"), quotata sul mercato Euronext Growth Milan, riunitosi oggi ha esaminato i risultati 2021 ed approvato il bilancio consolidato e il progetto di bilancio di Innovatec per l'esercizio 2021.

Il Presidente, Ing. Elio Cosimo Catania ha così commentato: "I risultati del 2021 confermano la validità delle iniziative poste a base del nostro piano di sviluppo 2022-2024: capacità di intercettare nuove opportunità e di consolidare e sviluppare il core business Ambiente con velocità di esecuzione. La mirata politica di acquisizione ha dato ulteriore impulso alla crescita, consentendo ad Innovatec di essere al centro della transizione energetica con dimensioni sempre più di peso e un'offerta sempre di più integrata. Questi risultati che superano le attese - ha proseguito il Presidente - ci consentono di guardare con fiducia al 2022 nonostante le sfide poste dallo scenario sul fronte dei costi energetici e dei materiali delle forniture, così come di mantenere invariati gli obiettivi indicati nel Piano di Sviluppo al 2024 presentato il 3 febbraio scorso".

Innovatec ha chiuso l'esercizio con risultati positivi in una fase congiunturale significativa, testimoniando la validità del modello multibusiness di Innovatec basato sulla sostenibilità e sull'integrazione strategica del mondo ambiente, dell'efficienza energetica con lo sviluppo della circolarità e dell'innovazione. Grazie alla trasformazione e alla velocità di esecuzione strategica ed operativa del management, Innovatec è riuscita a registrare nel 2021 una forte crescita dei risultati, essere un gruppo efficiente e allo stesso tempo perseguire uno sviluppo sostenibile in tutti i business presidiati. In particolare, l'anno 2021 ha visto Innovatec consolidare i risultati del business Ambiente focalizzandosi altresì nello sviluppo di nuove filiere verticali per il recupero di materia ed energia, vero futuro per la transizione ecologica ed energetica del nostro Paese. La costituzione di Matemorfosi S.r.l. per il recupero dei materassi e le acquisizioni di Ecological Wall S.r.l. per il recupero del cartongesso e soprattutto l'acquisizione di COBAT, player di riferimento in Italia (con ricavi pari a Euro 93 milioni) nella gestione dei flussi e nel recupero di pile ed accumulatori sono i primi esempi: quest'ultima si appresta a svolgere un ruolo strategico nel gruppo Innovatec nel replicare il proprio modello di business su nuove filiere di materiali da avviare a recupero creando una perfetta complementarietà con la controllata Green Up attiva nel trattamento e trasformazione dei rifiuti in materie prime seconde. La recente acquisizione di SEA S.p.A. attiva nel recupero rifiuti RAEE dà continuità alla strategia di Innovatec di accelerazione del percorso di transizione ecologica con l'acquisizione di impianti ubicati in localizzazioni strategiche lungo in territorio nazionale da destinare al trattamento dei flussi di materiali intercettati dai consorzi

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di filiera. Inoltre il 2021, ha visto il riconoscimento da parte del mercato del ruolo di Innovatec nel campo dell'efficienza energetica ed ecobonus con un'ampia rosa di progetti innovativi quali il Progetto HouseVerde (Ecobonus 110%) in grado di intercettare anche le opportunità del PNRR. Il Progetto HouseVerde ha registrato alla data odierna un portafoglio contratti definitivi inerenti alla riqualificazione energetica sostenibile immobiliare grazie all'ecobonus 110% di circa Euro 156 milioni e un portafoglio di proposte progettuali ("Computi metrici estimativi" CME), di Euro 114 milioni ulteriori rispetto alle iniziative già contrattualizzate che si tramuteranno in contratti definitivi solo ad esito positivo della ricezione ed analisi della documentazione conforme alla normativa in vigore. La velocità di esecuzione porta Innovatec a focalizzarsi già da ora nell'offerta di proposte di riqualificazione energetica nel campo delle case popolari e hotellerie, sia nel B2B con l'aumento dei progetti EE su impianti industriali, creazione di comunità energetiche, implementazione di nuove tecnologie verticali per ridurre le emissioni nonché realizzazione di impianti fotovoltaici in modalità EPC turn Key visto le recenti normative di incentivazione nell'agro fotovoltaico.

In sintesi, i risultati 2021 confermano Innovatec al centro della Clean Tech industry e la validità del modello di business del Gruppo per la transizione ecologica ed energetica coerente con i principali macro-trend di settore ovvero la decarbonizzazione e lo sviluppo delle rinnovabili, l'economia circolare, l'efficienza energetica e la salvaguardia delle risorse naturali.

1. I Risultati Consolidati proforma

Questi i principali dati pro forma 2021 comprensivi di COBAT S.p.A. confrontati con i dati pro forma del 2020 comprensivi del business Ambiente gestito dal gruppo Clean Tech acquisito a fine dicembre 2020.

Gruppo Innovatec

HIGHLIGHTS PROFORMA

Euro 000's

DATI DI SINTESI ECONOMICI

Ricavi

EBITDA

2021	2020	21 vs 20	%
237.778	85.111	152.668	179
32.901	16.104	16.798	104
14%	19%	-5%	(27)
EBIT	10.734	6.756	3.978	59
Risultato ante imposte	10.788	6.281	4.507	72
Imposte di periodo	(3.970)	(2. 446)	(1.524)	62
Risultato Netto	6.818	3.835	2.983	78
Risultato pertinenza di terzi	(579)	(1. 506)	927	(62)
Risultato Netto di Gruppo	6.239	2.329	3.910	168
DATI DI SINTESI PATRIMONIALI	31-dic-21	31-dic-20	21 vs 20	%
Capitale investito netto	40.723	8.822	31.901	362
Patrimonio Netto di Gruppo	25.384	17.137	8.247	48
Patrimonio Netto di Terzi	5.298	1.951	3.347	172
PFN/(Indeb. Fin.)	(10.041)	10.267	(20.307)	(198)
Personale (Puntuale)	259	212	47	22

% EBITDA

I dati economici consolidati pro forma 2021 mostrano Ricavi a Euro 237,8 milioni (2020 pro forma: Euro 85,1 milioni, +179%) e un EBITDA a Euro 32,9 milioni (2019 pro forma: Euro 16,1 milioni, +104%). L'EBIT pro forma si è attestato a Euro 10,7 milioni (2020 pro forma: Euro 6,8 milioni, +59%).

I risultati registrati nel 2021 hanno evidenziato una significativa e solida crescita economica ed industriale grazie al contributo di tutte le Business Unit del Gruppo e alle operazioni M&A concluse. In particolare, i ricavi e le marginalità operative consolidati pro forma hanno beneficiato di una solida performance del business dell'Efficienza Energetica e dei continui miglioramenti del business Ambiente e dell'Economia Circolare a cui si aggiungono le

performance della recente acquisita COBAT.

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In dettaglio il business dell'Ambiente ed Economia Circolare ha consuntivato ricavi pro forma per Euro 170 milioni (2020 pro forma: Euro 69,5 milioni) e il cui contributo di COBAT è risultato pari a Euro 93 milioni. A perimetro costante, i ricavi 2021 si sono attestati a Euro 77 milioni registrando un incremento del 10% rispetto all'anno precedente (€+7,5MM) con volumi e prezzi medi in crescita. La business unit ha rafforzato il suo posizionamento strategico aumentando costantemente la sua base di ricavi attraverso l'acquisizione di clienti chiave e la continua efficienza dei costi con conseguenti margini più elevati. L'attività di raccolta e trattamento ha consuntivato ricavi per circa Euro 28 milioni in aumento anno su anno di circa Euro 4 milioni e ha visto espandere la sua base di clienti nazionali attraverso acquisizioni commerciali preferendo quelli a più alta marginalità. I volumi si sono attestati nell'anno a circa 150mila tons (+6%). La capacità di intervento del management si è rivelata fondamentale per ottimizzare la gestione operativa e reddituale delle controllate, massimizzando le opportunità derivanti da M&A, come l'integrazione di Vescovo Romano che ha portato ad un balzo dei ricavi a Euro 14 milioni segnando un +27% rispetto all'anno precedente (€+3MM). La messa a dimora dei rifiuti non recuperabili da parte del gruppo e di terzi presso gli impianti di proprietà e in gestione ha segnato ricavi in diminuzione a Euro 35,8 milioni (-1,3%) ma con volumi in aumento a circa 250mila tons. Il biogas si è mantenuto in linea con l'esercizio precedente a Euro 1,1 milioni. L'acquisizione di COBAT ha dimostrato la tempestività di intervento di Innovatec nell'attività di M&A. Nel corso dell'anno, la società ha incrementato l'operatività in tutti i business gestiti (soprattutto batterie) registrando ricavi 2021 per Euro 93 milioni in aumento di Euro 17 milioni (+22%) rispetto al 2020, gestendo nel corso del 2021, per conto dei Consorzi di Filiera, più di 150.000 ton (+7%) di prodotti giunti a fine vita di AEE, Pile ed Accumulatori e di Pneumatici.

Il business dell'Efficienza energetica ha registrato un forte boost dei ricavi pari a Euro 67 milioni triplicando i risultati 2020 e contribuendo in maniera significativa all'aumento dei risultati economici del gruppo. I ricavi registrati nell'anno sono trainati dal Progetto HouseVerde (riqualificazione energetica sostenibile immobiliare grazie all'ecobonus 110%) il quale ha conseguito un valore della produzione di Euro 61,2 milioni superando ogni attesa 2021 in termini di volumi (>900 siti) e margini (19%) lasciando comunque spazio a un'ulteriore crescita nel 2022 grazie al solido backlog sviluppato e alla rete commerciale e di partnership strutturata in tutto il territorio nazionale. Inoltre, al fine di poter beneficiare interamente degli interventi governativi in termini di incentivi dedicati all'efficienza energetica, Innovatec ha ampliato il proprio organico di 33 unità.

La dinamica dei ricavi si è riflessa anche sull'EBITDA che è risultato pari a Euro 33 milioni (2020 proforma: Euro 16,1 milioni; +104%). Il business dell'Ambiente ed Economia Circolare contribuisce all'EBITDA consolidato per Euro 22 milioni (2020 proforma: Euro 13,7 milioni) in aumento del 60% rispetto al 2020. Il contributo di COBAT alla marginalità operativa lorda 2021 è stato pari a Euro 2,3 milioni. A perimetro costante, l'EBITDA 2021 risulta pari a Euro 19,7 milioni (26% margin) con un aumento di Euro 6 milioni a seguito dell'aumento dei volumi e dei prezzi nonché a seguito delle ottimizzazioni attuate nella gestione operativa e reddituale delle attività anche delle controllate, massimizzando le opportunità derivanti da M&A come l'integrazione di Vescovo Romano che ha portato un sostanziale aumento dell'EBITDA della controllata da Euro 1,1 milioni dello scorso esercizio a Euro 1,7 milioni del 2021. La marginalità di Cobat del 2021 rimane allineata a quella riportata nel 2020 (considerando che l'acquisizione è stata conclusa dall'Emittente a inizio dicembre 2021) mentre i primi significativi segnali di redditività crescente stanno emergendo nei primi mesi del 2022. La marginalità di Cobat (2,4% margin) lascia enormi margini di miglioramento, considerando sia le economie di scala che la recente trasformazione in azienda da consorzio pubblico. Il business dell'Efficienza Energetica contribuisce all'EBITDA consolidato 2021 per Euro 11 milioni (2020: Euro 2,4 milioni) a seguito del Progetto HouseVerde già ampiamente illustrato sopra. L'EBITDA margin risulta pari al 16%.

A seguito di quanto sopra esposto, l'EBIT si attesta a circa Euro 10,7 milioni, in aumento rispetto ad un EBIT proforma 2020 di Euro 6,7 milioni. I risultati operativi del 2020 che avevano beneficiato della possibilità di sospendere temporaneamente gli ammortamenti, sono stati parzialmente compensati durante l'esercizio, mostrando comunque una solida marginalità. Lo sviluppo del business dell'Efficienza Energetica e in particolare per il Progetto House Verde ha comportato l'iscrizione di accantonamenti legati all'aumento del numero di siti in gestione (>900), che ha inciso solo leggermente sui margini operativi. L'EBIT margin si è attestato al 4,5%.

L'Utile netto pro forma di Gruppo si è attestato a Euro 6,2 milioni rispetto ad un utile pro forma registrato nello scorso esercizio di Euro 2,3 milioni.

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Il Patrimonio Netto Consolidato si attesta a Euro 25,4 milioni (31 dicembre 2020: Euro 17,2 milioni) mentre la Posizione Finanziaria Netta Consolidata è negativa a Euro -10 milioni (31 dicembre 2020: positiva a Euro 10,7 milioni) a seguito delle acquisizioni del 49,90% del gruppo Clean Tech (Ambiente) finalizzato a metà luglio 2021 e del 56,45% di COBAT finalizzata a inizio dicembre 2021 che contribuisce, oltre al prezzo di acquisto di Euro 9,5 milioni, all'indebitamento complessivo del gruppo per Euro 10 milioni. Il Cash flow operativo 2021 si attesta a Euro 28 milioni.

2. I Risultati del gruppo Innovatec

I risultati 2021 non sono direttamente comparabili con i risultati 2020 in considerazione dell'acquisizione del 56,45% di COBAT avvenuta a inizio dicembre 2021 che ha comportato il consolidamento solo patrimoniale della società. I risultati economici 2020 riflettono invece solo il business dell'efficienza energetica a seguito dell'acquisizione del 50,1% del gruppo Clean Tech avvenuta a fine dicembre 2020 per effetto della quale lo stato patrimoniale consolidato 2020 comprende anche i dati del gruppo di nuova acquisizione, che invece non contribuisce alla determinazione del conto economico consolidato 2020.

Gruppo Innovatec

Euro/000

DATI DI SINTESI ECONOMICI

Ricavi

EBI TDA

2021	2020	21 vs 20	%
144.606	28.394	116.212	409
30.834	3.037	27.796	915
21%	11%	11%	99
EBI T	10.189	2.691	7.498	279
Proventi (oneri) finanziari netti	401	(218)	619	284
Rett. Attività Finanz iarie	111	(994)	1.105	111
Risultato ante imposte	10.701	1.480	9.221	623
Imposte di periodo	(3.972)	(807)	(3.165)	>100
Risultato Netto di Gruppo	6.369	673	5.696	846
DATI DI SINTESI PATRIMONIALI	31-dic-21	31-dic-20	21 vs 20	%
Capitale investito netto	40.723	8.448	32.275	382
Patrimonio Netto	25.384	17.185	8.199	48
Patrimonio netto di Terzi	5.298	1.951	3.347	172
PFN/(Indeb. Fin.)	(10.041)	10.687	(20.728)	<100
Personale (Puntuale)	259	212	47	22

% EBITDA

Il Margine Operativo Lordo (EBITDA) è una misura utilizzata dal Gruppo per monitorare e valutare l'andamento operativo e non è definito come misura contabile nell'ambito dei Principi ITA GAAP e pertanto non deve essere considerato una misura alternativa ai risultati di bilancio per la valutazione dell'andamento operativo. Poiché la composizione del Margine Operativo Lordo (EBITDA) non è regolamentato dai Principi Contabili di riferimento, il criterio di determinazione applicato dal Gruppo potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri e pertanto potrebbe non essere comparabile.

I dati economici consolidati 2021 mostrano Ricavi a Euro 144,6 milioni (2020: Euro 28,4 milioni +409%), un EBITDA a Euro 30,8 milioni (2020: Euro 3 milioni) ed un EBIT a Euro 10,2 milioni (2020: Euro 2,7 milioni). I ricavi e le marginalità dell'esercizio evidenziano una significativa e solida crescita grazie al contributo di tutte le Business Unit del Gruppo. In particolare, i ricavi e le marginalità operative consolidati hanno beneficiato di una solida performance del business dell'Efficienza Energetica e dei continui miglioramenti del business Ambiente e dell'Economia Circolare.

Il business dell'Efficienza energetica ha registrato un forte boost dei ricavi pari a Euro 67 milioni triplicando i risultati 2020 e contribuendo in maniera significativa all'aumento dei risultati economici del gruppo. I ricavi registrati nell'anno sono trainati dal Progetto HouseVerde (riqualificazione energetica sostenibile immobiliare grazie all'ecobonus 110%) il quale ha conseguito un valore della produzione di Euro 61,2 milioni superando ogni attesa 2021 in termini di volumi (>900 siti) e margini.

Il business dell'Ambiente ed Economia Circolare ha consuntivato ricavi per Euro 77 milioni (2020: nil) La business unit ha rafforzato il suo posizionamento strategico aumentando costantemente la sua base di ricavi attraverso l'acquisizione di clienti chiave e la continua efficienza dei costi con conseguenti margini più elevati.

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