Juventus Football Club S p A : Relazione finanziaria consolidata semestrale al 31 dicembre 2023

RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE CONSOLIDATA ABBREVVIATA

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Approvata dal Consiglio di Amministrazione del 16 febbraio 2024

SOMMARIO

RELAZIONE SULLA GESTIONE
Organi di amministrazione e controllo	5
Fatti di rilievo del primo semestre dell'esercizio 2023/2024	6
Analisi dei risultati del primo semestre dell'esercizio 2023/2024	14
Fatti di rilievo avvenuti dopo il 31 dicembre 2023	17
Evoluzione prevedibile della gestione	19
Principali rischi ed incertezze	19
BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVVIATO AL 31 DICEMBRE 2023
Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata	22
Conto economico consolidato	25
Conto economico complessivo consolidato	25
Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato	26
Rendiconto finanziario consolidato	27
Note illustrative	28
ATTESTAZIONE AI SENSI DELL'ART. 154 BIS DEL D.LGS. 58/98	79
RELAZIONE DELLA SOCIETÀ DI REVISIONE	80

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ORGANI DI AMMINISTRAZIONE E CONTROLLO

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE*

PRESIDENTE	Gianluca Ferrero
AMMINISTRATORE DELEGATO	Maurizio Scanavino
AMMINISTRATORI NON ESECUTIVI E NON INDIPENDENTI	Diego Pistone
AMMINISTRATORI INDIPENDENTI	Laura Cappiello
	Fioranna Vittoria Negri

COMITATO PER LE NOMINE E LA REMUNERAZIONE

Laura Cappiello (Presidente), Fioranna Vittoria Negri e Diego Pistone

COMITATO CONTROLLO E RISCHI

Fioranna Vittoria Negri (Presidente), Laura Cappiello e Diego Pistone

COMITATO OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE

Fioranna Vittoria Negri (Presidente), Laura Cappiello e Diego Pistone

COMITATO ESG

Diego Pistone (Presidente), Laura Cappiello e Fioranna Vittoria Negri

COLLEGIO SINDACALE

PRESIDENTE	Roberto Spada
SINDACI EFFETTIVI	Maria Luisa Mosconi
	Roberto Petrignani
SINDACI SUPPLENTI	Stefania Bettoni
	Guido Giovando
SOCIETÀ DI REVISIONE**
Deloitte & Touche S.p.A.

• Il mandato del Consiglio di Amministrazione scadrà con l'Assemblea degli Azionisti che approverà il bilancio al 30 giugno 2025.
• L'incarico della Società di Revisione scadrà con l'Assemblea degli Azionisti chiamata ad approvare il bilancio d'esercizio al 30 giugno 2024.

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FATTI DI RILIEVO DEL PRIMO SEMESTRE DELL'ESERCIZIO 2023/2024

AGGIORNAMENTO NORMATIVE UEFA CON EFFICACIA DAL 1° LUGLIO 2023

Nel giugno 2023, UEFA ha proceduto all'aggiornamento delle UEFA Club Licensing and Financial Sustainability Regulations ("UEFA CL&FS") che trovano applicazione a partire dall'esercizio 2023/2024 per le società che partecipano alle competizioni europee.

Nel contesto di tale aggiornamento, sono state introdotte nuove disposizioni riguardanti il c.d. reporting ai fini UEFA delle operazioni di acquisto e vendita di due o più calciatori in direzioni opposte tra due club. In particolare, le nuove norme prevedono alcuni parametri per stabilire quando tali operazioni, anziché come operazioni autonome e disgiunte, debbano considerarsi operazioni di "scambio di calciatori", ciò che comporterebbe, sussistendone i presupposti, l'utilizzo di regole contabili ai fini del reporting UEFA corrispondenti a quelle applicabili alle "permute" di cui ai principi contabili IAS 38, par. da 45 a 47.

Il quadro delle disposizioni UEFA in oggetto presenta diversi profili di incertezza interpretativa.

Si evidenzia, in ogni caso, che le UEFA CL&FS e, nello specifico, le disposizioni relative agli "Accounting requirements for the preparation of financial statements", hanno natura di disposizioni applicabili solo ai club partecipanti alle competizioni UEFA, e non comportano pertanto modifiche al quadro di riferimento regolato dagli IAS/IFRS che costituiscono i principi contabili che Juventus - quale società quotata - è tenuta obbligatoriamente ad applicare. Le normative FIGC e UEFA dispongono molteplici regole, parametri supplementari e riclassificazioni dei dati di bilancio volti ad agevolare i confronti tra i club dei vari Paesi; tali regole, parametri e riclassificazioni hanno valenza esclusivamente ai fini sportivi, e non hanno impatto sui principi contabili applicabili né sulle modalità di formazione dei bilanci delle società calcistiche.

Dopo la data di entrata in vigore delle nuove disposizioni UEFA, Juventus non ha registrato casistiche di operazioni quali quelle tipizzate dalle nuove disposizioni UEFA.

PRIMA FASE DELLA CAMPAGNA TRASFERIMENTI 2023/2024

Acquisti e cessioni di diritti pluriennali alle prestazioni sportive di calciatori e calciatrici

Le operazioni perfezionate nella prima fase della Campagna Trasferimenti 2023/2024, svoltasi dal 1° luglio al 1° settembre 2023, hanno comportato complessivamente un aumento del capitale investito di € 21,4 milioni, derivante da acquisizioni e incrementi per € 28,3 milioni e cessioni per € 6,9 milioni (valore contabile netto dei diritti ceduti).

Le plusvalenze nette generate dalle cessioni ammontano a € 13,6 milioni.

L'effetto finanziario netto complessivo, inclusi gli oneri accessori nonché gli oneri e i proventi finanziari impliciti sugli incassi e pagamenti dilazionati, è positivo ed è pari a € 2,9 milioni.

Per ulteriori dettagli si rinvia alle note illustrative.

STRUTTURA ORGANIZZATIVA

In data 7 luglio 2023, Juventus ha raggiunto un accordo con Cristiano Giuntoli per il conferimento allo stesso dell'incarico di Football Director fino alla conclusione della stagione sportiva 2027/2028, a riporto di Maurizio Scanavino, Chief Executive Officer. In pari data, Giovanni Manna ha assunto il ruolo di Head of 1st Team a riporto del nuovo Football Director.

CAMPAGNA ABBONAMENTI

La Campagna Abbonamenti 2023/2024 si è conclusa con circa n. 17.200 abbonamenti stagionali, per un ricavo netto di € 25,7 milioni, inclusi i Premium Seats e i servizi aggiuntivi. L'incremento dei ricavi per abbonamenti, pari al 7% rispetto alla stagione precedente, è dovuto all'assenza dello sconto derivante, nella stagione precedente, dal credito a titolo di rimborso vantato dagli abbonati per le partite non aperte al pubblico, nella fase finale della stagione 2019/2020, a causa della pandemia.

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PROCEDURA DI USCITA DAL PROGETTO SUPER LEAGUE

In data 6 giugno 2023, la Società ha reso noto di aver inviato una comunicazione agli altri due club che, come Juventus, non avevano esercitato il recesso dal Progetto Super League Europea (Football Club Barcelona e Real Madrid Club de Futbol) al fine di aprire un periodo di discussione tra i tre club in merito alla possibile uscita di Juventus dal Progetto Super League.

In data 13 luglio 2023, la Società, a seguito di tali discussioni e tenuto conto di alcune divergenze nell'interpretazione degli accordi applicabili al Progetto Super League, ha avviato la procedura di uscita dal suddetto Progetto, pur ribadendo che, ai sensi delle disposizioni contrattuali applicabili, per l'efficacia del recesso è necessario il preventivo consenso degli altri club coinvolti nel Progetto Super League. L'accordo applicabile non prevede specifiche penali e/o clausole di indennizzo in caso di recesso senza il consenso delle altre parti, fermo restando che, senza il consenso delle altre parti, il recesso non ha alcun effetto.

Il 20 settembre 2023 ha notificato a tutte le parti interessate (ovvero Football Club Barcelona e Real Madrid Club de Futbol e tutti gli altri club aderenti al Progetto Super League fin dall'inizio) la decisione definitiva di recedere dall'accordo che regola il Progetto Super League, chiedendo il loro consenso scritto per recedere dal Progetto Super League. Il Football Club Barcelona e il Real Madrid Club de Futbol non hanno dato il loro consenso al recesso di Juventus.

Alla data della presente Relazione, nessuna delle parti interessate ha assunto iniziative nei confronti della Società.

DECISIONE DELLA PRIMA CAMERA DELLO UEFA CLUB FINANCIAL CONTROL BODY

In data 28 luglio 2023, la Prima Camera dello UEFA Club Financial Control Body ("UEFA CFCB") ha assunto la decisione con la quale ha definitivamente chiuso il procedimento avviato in data 1° dicembre 2022 volto alla verifica del rispetto del framework regolamentare UEFA da parte di Juventus. Juventus, pur continuando a ritenere inconsistenti le asserite violazioni e corretto il proprio operato, ha dichiarato di accettare la decisione rinunciando a proporre appello, escludendo espressamente, e lo UEFA CFCB prendendone nota, che questo possa costituire ammissione di qualsiasi responsabilità a proprio carico.

La decisione della Prima Camera dello UEFA CFCB ha comportato la risoluzione del Settlement Agreement tra UEFA e Juventus del 31 agosto 2022 e l'esclusione di Juventus dalla UEFA Conference League della stagione sportiva 2023/2024. Per effetto della decisione, Juventus (i) è tenuta al pagamento di un contributo economico di € 10 milioni, di cui € 2 milioni versati a settembre 2023 ed € 8 milioni da liquidare tramite trattenuta dagli introiti della partecipazione alle competizioni UEFA nelle prossime due stagioni sportive, e (ii) potrebbe essere tenuta al pagamento di un ulteriore contributo economico condizionale pari a € 10 milioni nel caso in cui i bilanci di Juventus al 30 giugno 2023, 2024 e 2025 presentassero significative violazioni delle UEFA Club Licensing and Financial Sustainability Regulations ("CL&FS"); tale importo condizionale sarebbe eventualmente trattenuto dagli introiti della partecipazione alle competizioni UEFA nelle prossime stagioni sportive. I contributi economici pagati dalla Società o trattenuti da UEFA non saranno considerati come costo rilevante per la valutazione del rispetto, da parte di Juventus, dei requisiti di stabilità previsti dalle CL&FS.

PROCEDIMENTO PENALE PENDENTE PRESSO L'AUTORITÀ GIUDIZIARIA DI TORINO (ORA DINNANZI ALL'AUTORITÀ GIUDIZIARIA DI ROMA)

In data 24 ottobre 2022, la Procura della Repubblica presso il Tribunale di Torino ha notificato alla Società - nonché ad alcuni suoi esponenti - un avviso di conclusione delle indagini preliminari (l'"Avviso di Torino") che ipotizzava nei confronti delle persone fisiche i reati di cui agli artt. 2622 cod. civ., 185 del D.Lgs. 58/1998 (il "TUF"), 2 del D.Lgs. 74/2000 e 2638 cod. civ., mentre la Società risultava indagata per gli illeciti di cui agli artt. 5, 25-ter,25-sexies e 25-quinquesdecies del D.Lgs. 231/2001. I fatti oggetto dell'Avviso di Torino attenevano ai bilanci al 30 giugno 2019, 2020 e 2021 ed erano relativi ad operazioni impropriamente dette di "scambio" di diritti alle prestazioni sportive di calciatori e ad accordi di riduzione ed integrazione dei compensi di personale tesserato conclusi negli esercizi 2019/2020 e 2020/2021.

A seguito della richiesta di rinvio a giudizio del 30 novembre 2022, il procedimento è stato assegnato al Giudice dell'Udienza Preliminare presso il Tribunale di Torino.

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Il Giudice dell'Udienza Preliminare presso il Tribunale di Torino, nel corso della seconda udienza preliminare, in data 10 maggio 2023, ha disposto la trasmissione degli atti alla Corte Suprema di Cassazione, chiamata a decidere la questione di competenza territoriale eccepita dalla difesa. La Corte Suprema di Cassazione, all'esito dell'udienza del 6 settembre 2023, ha dichiarato l'incompetenza territoriale del Tribunale di Torino e ordinato la trasmissione degli atti al Pubblico Ministero presso il Tribunale di Roma.

In data 6 dicembre 2023, a seguito della trasmissione agli atti del procedimento penale pendente presso l'Autorità Giudiziaria di Torino, la Società ha ricevuto da parte della Procura della Repubblica del Tribunale di Roma una richiesta di acquisizione documentale relativa, in particolare, al bilancio al 30 giugno 2022. In tale contesto, la Società ha appreso che presso la Procura di Roma pendono indagini in relazione a esponenti aziendali per la fattispecie di cui all'art. 2622 cod. civ. in ordine al bilancio al 30 giugno 2022. Per quanto a conoscenza, la Società non risulta indagata in detto procedimento. In data 16 gennaio 2024, la Società ha ricevuto una ulteriore richiesta di acquisizione documentale relativa al bilancio al 30 giugno 2023.

In data 22 dicembre 2023, la Società ha ricevuto la notifica dell'avviso di conclusione delle indagini preliminari da parte della Procura della Repubblica del Tribunale di Roma (l'"Avviso di Roma") nell'ambito del sopra indicato procedimento penale. In linea con le ipotesi accusatorie sollevate dalla Procura della Repubblica di Torino, l'Avviso di Roma ipotizza nei confronti delle persone fisiche i reati di cui agli artt. 2622 cod. civ., 185 del TUF, 2 del D.Lgs. 74/2000 e 2638 cod. civ., mentre la Società risulta indagata per gli illeciti di cui agli artt. 5, 25-ter,25-sexies e 25-quinquesdecies del D.Lgs. 231/2001. I fatti oggetto dell'Avviso di Roma attengono ai bilanci al 30 giugno 2019, 2020 e 2021 e sono relativi ad operazioni impropriamente dette di "scambio" di diritti alle prestazioni sportive di calciatori e ad accordi di riduzione ed integrazione dei compensi di personale tesserato conclusi nelle stagioni sportive 2019/2020, 2020/2021 e 2021/2022, già oggetto dell'Avviso di Torino, nonché ai cosiddetti "accordi di recompra", relativi a talune operazioni di calciomercato risalenti agli esercizi 2017/2018, 2018/2019 e 2019/2020.

Per maggiori informazioni sulle analisi e sulle valutazioni svolte dalla Società con il supporto dei propri consulenti nonché per informazioni di natura quali-quantitativa sul procedimento penale in corso, si rinvia alla nota 56 della presente Relazione Finanziaria Semestrale Consolidata al 31 dicembre 2023, ove, nell'ottica della massima trasparenza e ampiezza dell'informativa e su base volontaria, Juventus fornisce una rappresentazione dei potenziali effetti contabili delle contestazioni mosse dalla Procura della Repubblica presso il Tribunale di Torino relative ai bilanci chiusi al 30 giugno 2019, 2020 e 2021 sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria del primo semestre dell'esercizio 2023/2024, e per gli esercizi chiusi al 30 giugno 2023 e 2022.

PROCEDIMENTO CONSOB EX ART. 154-TER, SETTIMO COMMA, DEL D.LGS. N. 58/1998

In data 31 luglio 2023, Consob ha notificato a Juventus una comunicazione di avvio del procedimento finalizzato all'adozione della misura di cui all'art. 154-ter, comma 7, del TUF, rappresentando di aver rilevato alcune criticità con riferimento alla contabilizzazione operata da Juventus di talune operazioni e fatti di gestione relativi (i) al bilancio d'esercizio e al bilancio consolidato al 30 giugno 2022 e (ii) al bilancio consolidato semestrale al 31 dicembre 2022, e dato avvio al procedimento amministrativo volto a chiedere alla Società di rendere pubbliche le criticità rilevate e di provvedere alla pubblicazione delle necessarie informazioni supplementari (il "Procedimento 154-ter").

A conclusione del Procedimento 154-ter, Consob ha assunto la delibera n. 22858 del 25 ottobre 2023 (la "Delibera n. 22858/2023"), avente ad oggetto l'accertamento, nei termini di seguito illustrati, della non conformità del bilancio d'esercizio al 30 giugno 2022 e del bilancio consolidato semestrale al 31 dicembre 2022 di Juventus alle norme che ne disciplinano la redazione e richiesto alla Società, ai sensi dell'art. 154-ter, comma 7, TUF, di rendere noti al mercato i seguenti elementi di informazione:

1. "le carenze e criticità rilevate dalla Consob in ordine alla correttezza contabile del bilancio d'esercizio al 30 giugno 2022 e del bilancio consolidato semestrale al 31 dicembre 2022";
2. "i principi contabili internazionali applicabili e le violazioni riscontrate al riguardo";

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C. "l'illustrazione, in un'apposita situazione economico-patrimoniale consolidata pro-forma - corredata dei dati comparativi

• degli effetti che una contabilizzazione conforme alle regole avrebbe prodotto sulla situazione patrimoniale, sul conto economico e sul patrimonio netto dell'esercizio e del semestre per i quali è stata fornita un'informativa errata".

I rilievi della Consob contenuti nella Delibera n. 22858/2023, attinenti il bilancio d'esercizio al 30 giugno 2022 e il bilancio consolidato semestrale al 31 dicembre 2022, hanno riguardato (i) la contabilizzazione di n. 16 operazioni c.d. "incrociate" di cessione e contemporaneo acquisto di diritti alle prestazioni sportive di calciatori, di cui n. 15, risalenti agli esercizi 2019/2020 e 2020/2021, che avevano già formato oggetto del precedente procedimento avviato da Consob ai sensi dell'articolo 154-ter, comma 7, TUF nel corso dell'esercizio 2022/2023, e n. 1 c.d. "operazione incrociata" di competenza dell'esercizio 2022/2023 (le "16 Operazioni Incrociate"), (ii) la rilevazione delle passività e il criterio di contabilizzazione dei costi in seguito alla conclusione di accordi con il personale tesserato nell'ambito delle c.d. "manovre stipendi" realizzate nelle stagioni sportive 2019/2020 e 2020/2021 (le "Manovre Stipendi") e (iii) gli effetti contabili da ricondurre ad alcuni "promemoria" o "memorandum", attinenti a talune operazioni di calciomercato, risalenti agli esercizi 2017/2018, 2018/2019 e 2019/2020, le quali hanno condotto alla rilevazione di plusvalenze nei relativi bilanci, in ragione di pattuizioni, contenute in detti documenti, con cui Juventus si riservava il diritto di riacquisto dei diritti alle prestazioni sportive del calciatore ceduto, oppure si impegnava a riacquistarne i diritti del calciatore ceduto a determinate date future e a determinati importi (gli "Accordi di Recompra").

Si precisa che l'adozione da parte di Consob del provvedimento di cui all'art. 154-ter, settimo comma, TUF non incide sulla validità dei bilanci cui si riferisce, non dispiegando il provvedimento effetti c.d. reali, ma assumendo rilievo solo sul piano informativo.

Parimenti in data 25 ottobre 2023, Consob, ai sensi dell'art. 114, comma 5, TUF, ha domandato alla Società di rendere pubblici, mediante comunicato stampa, da diffondere in tempo utile per l'Assemblea degli Azionisti della Società convocata per il giorno 23 novembre 2023 e comunque entro e non oltre il 10 novembre 2023: "1. le considerazioni degli amministratori sulla correttezza dei bilanci 2023" e le "indicazione di una stima degli effetti economico-patrimonialie finanziari, adeguatamente commentati, idonei a rappresentare la contabilizzazione dei profili oggetto del provvedimento della Consob sulla situazione consolidata dell'Emittente al 30 giugno 2023" (la "Richiesta ex art. 114 TUF").

Con comunicato stampa in data 27 ottobre 2023, al fine di ottemperare alla Delibera n. 22858/2023, la Società ha reso noti al mercato, con riferimento alle 16 Operazioni Incrociate, alle Manovre Stipendi e agli Accordi di Recompra, gli elementi di informazione di cui alla Delibera 22858/2023, sopra indicati sub A e B, riservandosi di illustrare, con apposito comunicato, previa delibera degli organi competenti della Società gli elementi informativi sopra indicati sub C. In data 9 novembre 2023, la Società, mediante appositi comunicato stampa ha, rispettivamente (i) reso note al pubblico le informazioni di cui alla Delibera 22858/2023, indicate al precedente punto C, e (ii) adempiuto alla Richiesta ex art. 114 TUF.

In data 22 dicembre 2023, Juventus ha impugnato la Delibera 22858/2023 e la Richiesta ex art. 114 TUF dinanzi al TAR del Lazio.

Per maggiori informazioni sul Procedimento 154-ter, sul precedente procedimento avviato da Consob ai sensi dell'articolo 154-ter, comma 7, TUF nel corso dell'esercizio 2022/2023, nonché per l'illustrazione, in un'apposita situazione economico- patrimoniale consolidata pro-forma - corredata dei dati comparativi -, degli effetti che una contabilizzazione secondo quanto indicato da Consob nella Delibera n. 22858/2023 avrebbe prodotto sulla situazione patrimoniale, sul conto economico e sul patrimonio netto della Società per il primo semestre dell'esercizio 2023/2024 e per gli esercizi chiusi al 30 giugno 2023 e 2022, si rinvia alla nota 55 della presente Relazione Finanziaria Semestrale Consolidata al 31 dicembre 2023.

CESSIONE PRO-SOLUTO DI CREDITI

Nel mese di agosto 2023 la Società ha effettuato una operazione di cessione pro-soluto di crediti a medio termine vantati verso società calcistiche estere; tale operazione - conclusa a condizioni di mercato competitive - ha generato un flusso positivo di cassa pari a circa € 42 milioni.

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