Il raro invito della Borsa di Tokyo a migliorare l'efficienza del capitale ha fatto sì che le aziende giapponesi si affannassero a compilare piani d'azione per evitare di essere viste come ritardatarie, ha dichiarato a Reuters il capo dell'unità bancaria fiduciaria di Mizuho Financial Group.

"C'è stato un senso di urgenza tra le aziende" in vista di gennaio, quando la Borsa di Tokyo (TSE) inizierà a pubblicare un elenco di aziende che hanno divulgato piani d'azione in linea con la sua richiesta di migliorare l'uso del capitale, ha detto Kei Umeda, CEO di Mizuho Trust & Banking, in un'intervista.

La spinta riformatrice del TSE è stata accolta dagli investitori come un rimedio al numero insolitamente alto di titoli giapponesi cronicamente sottovalutati, ma a luglio solo il 20% delle società quotate nella sezione top 'prime' ha divulgato misure specifiche.

Il servizio di consulenza di corporate finance di Mizuho Trust ha registrato un'impennata della domanda, con 60-100 incontri mensili con i clienti per discutere di come aumentare il rapporto prezzo/valore contabile, ha detto Umeda.

I suoi commenti dimostrano che la divulgazione pianificata dalla Borsa delle aziende conformi ha creato effetti di "nominazione e svergognamento" sui ritardatari, dove circa la metà delle aziende quotate in Borsa sta scambiando al di sotto del proprio valore contabile.

Anche se la richiesta del TSE non è legalmente vincolante, molte aziende "si preoccupano enormemente di ciò che fanno gli altri nello stesso settore o nella stessa regione", ha detto Umeda, aggiungendo che non vogliono essere viste come in ritardo.

L'appello del TSE ha già scatenato una serie di riacquisti di azioni proprie, lo scioglimento di partecipazioni incrociate e alcuni management buyout (MBO) che portano le aziende a diventare private per sfuggire alla pressione degli azionisti.

Il Giappone ha avuto 16 annunci di MBO quest'anno, con un valore totale record di 1,19 trilioni di yen (8,11 miliardi di dollari), compresa l'operazione di Taisho Pharmaceutical Holdings da 4,8 miliardi di dollari, secondo Recof Data.

"I costi associati alla quotazione in borsa sono stati oggetto di maggiore attenzione", in quanto i vantaggi di avere lo status di quotazione in borsa nei finanziamenti sono svaniti, ha detto Umeda. "Stiamo assistendo ad un numero crescente di aziende che scelgono di diventare private, in quanto privilegiano la velocità nel processo decisionale". (1 dollaro = 146,8100 yen) (Relazioni di Makiko Yamazaki e Ritsuko Shimizu; Redazione di Rashmi Aich)