NVIDIA CORPORATION 
Le grandi speranze che i mercati cinesi tornino dalla pausa con una marcia in più non sono ancora state soddisfatte, con guadagni modesti per le azioni finora.
Le entrate del turismo durante le vacanze del Capodanno lunare sono aumentate del 47% rispetto all'anno precedente, grazie a più di 61 milioni di viaggi in treno, anche se il confronto è stato lusingato da una stagione particolarmente debole l'anno scorso.
La banca centrale del Paese ha saltato la possibilità di tagliare nuovamente i tassi domenica, il che probabilmente limiterà la pressione al ribasso sullo yuan, ma con la deflazione che incombe, gli analisti vedono un ampio margine per ulteriori stimoli politici.
L'indice cinese delle blue chip ha aggiunto un altro 0,5% in cima al suo rally del 6% prima del LNY. Tuttavia, è ancora in calo dell'1% quest'anno e del 43% rispetto ai massimi raggiunti nel 2021.
Al contrario, il Nikkei giapponese è in rialzo di quasi il 15% per l'anno in corso e si è fermato appena al di sotto dei picchi storici raggiunti nel 1989.
Anche dopo l'impennata, il Nikkei ha una capitalizzazione di soli 683 mila miliardi di yen (4,55 mila miliardi di dollari), circa la stessa di Nvidia e Apple messe insieme, e molto al di sotto dei 42 mila miliardi di dollari dell'S&P 500.
La capitalizzazione di mercato del Nikkei non è nemmeno molto superiore alla liquidità totale detenuta dalle aziende giapponesi, molte delle quali scambiano a sconto rispetto al valore contabile.
A proposito di Nvidia, i risultati della diva dell'AI di questa settimana saranno un banco di prova per le sue valutazioni altissime e un rapporto prezzo/utili non inferiore a 96.
L'aumento di $570 miliardi della capitalizzazione di mercato del chipmaker quest'anno rappresenta più di un quarto dei guadagni dell'S&P 500, quindi qualsiasi delusione sarebbe un occhio nero per l'intero indice.
Le opzioni implicano il rischio che le azioni possano oscillare dell'11%, ovvero 200 miliardi di dollari, in entrambe le direzioni in base ai risultati.
Tuttavia, Nvidia ha un margine di profitto netto del 42% e, a partire da ottobre, una liquidità di 18 miliardi di dollari, per cui può facilmente sopportare i capricci di un risultato.
Inoltre, sta cavalcando la forza più potente dei mercati: il momentum. Perché sta salendo? Perché le persone lo stanno comprando. Perché la gente compra? Perché sta salendo.
Per quanto riguarda l'Europa, non ci sono dati importanti oggi, ma i PMI flash saranno importanti nel corso della settimana, insieme alle indagini sulla fiducia delle imprese e dei consumatori. Gli analisti contano che il sondaggio della Banca Centrale Europea sulle aspettative di inflazione dei consumatori riprenda la sua tendenza al ribasso, dopo un leggero aumento a novembre.
Anche i dati salariali della BCE sono degni di nota, dato che i responsabili politici hanno messo in guardia dall'elevata crescita dei salari, anche se si tratta di un indicatore ritardatario ben noto.
Ci sono molti relatori della BCE in giro, tra cui il Presidente Christine Lagarde alla conferenza stampa dell'Eurogruppo di venerdì.
I relatori della Federal Reserve questa settimana includono il sempre influente Vicepresidente della Fed Philip Jefferson e il Governatore Christopher Waller.
Mercoledì la Fed pubblicherà anche i verbali della sua ultima riunione, anche se sono stati piuttosto superati dagli eventi, viste le letture elevate dei prezzi al consumo e alla produzione.
Ci sono brutte previsioni in giro secondo cui l'inflazione core PCE potrebbe aumentare dello 0,5% a gennaio, quando i mercati avevano previsto solo lo 0,2%.
I futures della Fed ora implicano solo il 36% di possibilità di un taglio dei tassi a maggio, quando un paio di settimane fa era più che quotato. Il mercato ha meno di 100 punti base iscritti per l'anno, dopo aver eliminato due tagli di un quarto di punto.
Sviluppi chiave che potrebbero influenzare i mercati lunedì:
- Nessun dato importante in Europa, mentre i mercati statunitensi sono chiusi.
