Woolworths e Coles, che insieme detengono quasi due terzi delle vendite totali nel settore dei supermercati australiani, hanno prosperato in un contesto di inflazione elevata per gran parte dello scorso anno.
Hanno avuto successo nel trasferire i costi ai clienti, che hanno affrontato gli aumenti di prezzo con la capacità di spesa residua delle chiusure COVID-19, quando si stimava che l'economia avesse risparmiato 300 miliardi di dollari australiani (196,68 miliardi di dollari).
Il boom dei margini che ne è derivato è destinato a scemare quando l'allentamento dell'inflazione comincerà a limitare la loro capacità di mantenere i prezzi, hanno detto gli analisti, sottolineando un raffreddamento più rapido della media dell'inflazione alimentare, anche se gli altri costi di gestione di un'azienda, come gli affitti, il carburante e l'energia elettrica, rimangono a livelli elevati.
L'inflazione dei prezzi al consumo in Australia è scesa allo 0,6% alla fine di dicembre rispetto al trimestre precedente, mentre l'inflazione alimentare si è ridotta per il quarto trimestre consecutivo.
Woolworths presenterà gli utili intermedi il 21 febbraio e Coles il 27 febbraio.
Woolworths, che rappresenta il 40% delle vendite totali dei supermercati in Australia, ha registrato un aumento delle vendite nel trimestre conclusosi a settembre 2023, grazie all'alleggerimento dei prezzi di carne, frutta e verdura, ma ha avvertito che le pressioni sul costo della vita stanno rendendo incerte le prospettive commerciali.
Sebbene gli analisti si aspettino che Woolworths registri un aumento dell'utile intermedio, sono attenti alle misure di gestione dei costi e al loro effetto sui margini, che hanno mostrato segni di aver raggiunto un limite.
"Il rischio chiave a breve termine, a nostro avviso, è il margine", hanno detto gli analisti di Jarden in una nota. Essi hanno citato un indebolimento delle vendite fino a quest'anno e i costi più elevati per fare affari come potenziali rischi per i margini.
Gli analisti di Jefferies hanno detto di aspettarsi risultati solidi, ma hanno aggiunto che i margini potrebbero aver raggiunto il picco con la moderazione dell'inflazione alimentare.
Woolies ha anche segnalato un onere di svalutazione di quasi 1 miliardo di dollari per la sua attività in Nuova Zelanda, citando le sfide macroeconomiche e la compressione dei margini indicativi degli utili che riflettono la rigida concorrenza del mercato e le pressioni sui costi.
Escludendo la svalutazione, Woolworths dovrebbe registrare un utile intermedio di circa 941 milioni di dollari australiani (613,5 milioni di dollari), secondo le stime di LSEG IBES, rispetto ai 907 milioni di dollari australiani dello scorso anno.
Il suo rivale più piccolo, Coles, è destinato a registrare utili inferiori, in quanto il droghiere numero 2 è già alle prese con una contrazione dei margini dovuta all'inflazione dei costi sottostanti.
"Coles sta apparentemente lottando per contenere i costi, dato che i suoi profitti si sono ridotti e i suoi margini si sono contratti nonostante l'aumento dei ricavi", hanno dichiarato gli analisti di MarketGrader in una nota.
UBS prevede che il rivenditore riporti un utile intermedio di 572,8 milioni di dollari australiani, rispetto ai 643 milioni di dollari australiani dell'anno precedente.
(1 dollaro = 1,5337 dollari australiani) (Relazioni di Rishav Chatterjee e Aaditya Govind Rao a Bengaluru; Redazione di Subhranshu Sahu e Saumyadeb Chakrabarty)
