I volumi sono finora diminuiti di circa l'80% mese su mese a 33.400-58.000 barili al giorno (bpd), secondo i dati di Kpler, LSEG e Vortexa.

I costi di trasporto persistentemente elevati potrebbero spingere i venditori di carichi di origine indiana a cercare presto acquirenti in Asia, il che restringerebbe ulteriormente le forniture in Europa in vista della stagione di manutenzione delle raffinerie, dicono i commercianti e gli analisti.

Le tariffe di trasporto sulla rotta Asia-Europa hanno guadagnato più del 30% nell'ultima settimana per tener conto del premio di rischio di guerra.

"Le perturbazioni nel Mar Rosso coincidono con l'inizio della stagione di manutenzione della raffinazione globale, con le interruzioni statunitensi che dovrebbero raggiungere il picco a febbraio e le revisioni europee intorno a marzo", hanno scritto gli analisti dell'agenzia di brokeraggio Gibson.

La raffineria di petrolio più grande d'Europa - l'impianto di Pernis di Shell nei Paesi Bassi - ha iniziato la manutenzione che metterà fuori uso metà della sua capacità di 400.000 bpd fino a metà aprile. Anche ExxonMobil chiuderà la sua raffineria di Rotterdam da 191.000 bpd per manutenzione da metà febbraio a fine aprile.

Lo spread tra i due contratti futures sul gasolio a basso tenore di zolfo ICE del primo mese è salito lunedì a 23 dollari la tonnellata, il valore più alto da metà dicembre, indicando le aspettative del mercato sulla scarsità dell'offerta.

Gli analisti di Sparta Commodities hanno affermato che le alte tariffe di trasporto ostacolano l'apertura di un arbitraggio dalla Costa del Golfo degli Stati Uniti all'Europa, una rotta importante per rifornire l'Europa dopo l'Asia-Pacifico e il Medio Oriente.

"I guadagni testimoniati dai crack e dagli spread dell'ICE GO (gasolio) mostrano una certa resistenza e sono pronti a continuare il loro aumento, almeno nel breve termine", ha detto Sparta.

I carichi che partono dall'India solitamente viaggiano verso l'Europa attraverso lo stretto di Bab-el-Mandeb, una rotta che è diventata problematica dopo gli attacchi degli Houthi alle navi del Mar Rosso, facendo lievitare i costi di trasporto e rendendo l'arbitraggio effettivamente chiuso dalla prima metà di gennaio, ha detto un commerciante regionale che tratta carichi di origine indiana.

L'aumento del differenziale di arbitraggio est-ovest è quasi uguale all'aumento dei costi di trasporto, o addirittura inferiore, rendendo l'arbitraggio di fatto chiuso dall'inizio di gennaio, ha detto un trader regionale che tratta carichi di origine indiana.

Le importazioni dall'India sono state frenate anche da una minore produzione media di greggio nel mese di gennaio, a causa di piccoli interventi di manutenzione in alcune unità a valle della raffineria Jamanagar di Reliance, hanno detto due fonti commerciali, citando i dati di produzione della raffineria IIR.

Reliance non ha risposto immediatamente a una richiesta di commento.

CARBURANTE PER AEREI ROBUSTO

Le esportazioni di carburante per l'aviazione di origine indiana verso l'Europa, tuttavia, sono rimaste stabili con una finestra di arbitraggio aperta e una domanda stabile.

I prezzi di scambio del carburante per aerei sono scambiati ad almeno 3 dollari al barile al di sopra del diesel, pari ai premi aggiuntivi del costo del trasporto, ha detto una fonte con sede in Europa.

Almeno 88.000 bpd di jet fuel per il mese di gennaio saranno probabilmente diretti verso l'Europa, secondo i dati di rilevamento navale di Vortexa e Kpler.

"Penso che sia molto aperto", ha detto un raffinatore indiano che offre mensilmente carichi di esportazione di jet fuel, riferendosi alla finestra di arbitraggio. "Ma il trasporto è stato selvaggio".