L'industria manifatturiera, che rappresenta il 10,3% dell'economia, è stata schiacciata da 525 punti base di rialzi dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve dal marzo 2022. Si prevede che la banca centrale statunitense lascerà i tassi invariati al termine di una riunione politica di due giorni, mercoledì prossimo. I mercati finanziari prevedono che i tagli dei tassi inizieranno a giugno.
"Il settore manifatturiero continua ad affrontare i venti contrari derivanti dall'aumento dei costi di finanziamento e dalle condizioni di credito più rigide", ha dichiarato Rubeela Farooqi, capo economista statunitense di High Frequency Economics. "Tuttavia, i tassi d'interesse più bassi, in quanto la Fed inizierà a tagliare il target quest'anno, e l'onshoring delle reti di fornitura potrebbero fornire un sostegno all'attività industriale nel 2024".
La produzione manifatturiera è rimbalzata dello 0,8% il mese scorso dopo un calo dell'1,1% rivisto al ribasso nel mese precedente, ha dichiarato la Fed. In precedenza era stato riferito che la produzione industriale era scesa dello 0,5% a gennaio, appesantita dalle temperature rigide.
Gli economisti intervistati da Reuters avevano previsto un aumento della produzione industriale dello 0,3%. La produzione delle fabbriche è scesa dello 0,7% su base annua a febbraio. Nonostante la debolezza generale, rimangono delle sacche di forza manifatturiera.
La produzione di autoveicoli e parti di ricambio ha registrato un'accelerazione dell'1,8% il mese scorso, secondo il rapporto della banca centrale statunitense. Ciò ha fatto seguito ad un calo del 3,8% indotto dalle condizioni atmosferiche nel mese di gennaio.
La produzione di beni durevoli è aumentata dell'1,0%. La produzione di macchinari è aumentata dell'1,7%. Ci sono stati anche grandi aumenti nella produzione di prodotti in legno e di beni vari. La produzione di computer e prodotti elettronici è aumentata, così come quella di apparecchiature elettriche, elettrodomestici e componenti.
Questo fa ben sperare per gli investimenti delle imprese. La produzione di beni non durevoli è aumentata dello 0,7%, grazie alle categorie di prodotti chimici, stampa e supporto e carta.
Le temperature miti hanno anche favorito la produzione mineraria, che è rimbalzata del 2,2% dopo il crollo del 2,9% di gennaio. Ma la perforazione di pozzi di petrolio e gas è scesa per il quarto mese consecutivo. Il calo è stato del 10,1% su base annua.
La produzione di utilities è scesa del 7,5% a causa del calo della domanda di riscaldamento. Ciò ha seguito un'impennata del 7,4% a gennaio.
La produzione industriale complessiva ha guadagnato lo 0,1% a febbraio, dopo il calo dello 0,5% a gennaio. La produzione industriale è scesa dello 0,2% su base annua a febbraio. L'utilizzo della capacità produttiva per il settore industriale, una misura del grado di utilizzo delle risorse da parte delle aziende, è rimasto invariato al 78,3%. È di 1,3 punti percentuali inferiore alla media del periodo 1972-2023.
Il tasso di utilizzo per il settore manifatturiero è salito di sei decimi di punto percentuale al 77,0%. È di 1,2 punti percentuali inferiore alla sua media di lungo periodo.
Le azioni a Wall Street sono state scambiate al ribasso. Il dollaro è rimasto invariato rispetto ad un paniere di valute. I rendimenti del Tesoro americano sono stati misti.
AUMENTO DEI PREZZI DELLE IMPORTAZIONI
Le notizie sul fronte dell'inflazione sono state contrastanti. I prezzi delle importazioni sono aumentati moderatamente a febbraio, dopo l'impennata di gennaio, ma la tendenza generale alla disinflazione sta rallentando. Il calo dei prezzi dei beni ha rappresentato gran parte del raffreddamento dell'inflazione dello scorso anno.
I prezzi delle importazioni sono aumentati dello 0,3% il mese scorso, dopo il balzo dello 0,8% di gennaio, come ha riferito il Bureau of Labor Statistics del Dipartimento del Lavoro. L'aumento dei prezzi delle importazioni, che escludono le tariffe, era in linea con le aspettative degli economisti.
Nei 12 mesi fino a febbraio, i prezzi delle importazioni sono scesi dello 0,8% dopo il calo dell'1,3% di gennaio. Sebbene i prezzi annuali delle importazioni siano diminuiti per il 13esimo mese consecutivo, il ritmo è rallentato da quando i prezzi sono crollati del 2,4% a dicembre. I dati governativi di questa settimana hanno mostrato che i prezzi al consumo e alla produzione sono aumentati fortemente per il secondo mese consecutivo a febbraio.
"Sebbene i prezzi delle importazioni continuino ad esercitare una modesta pressione disinflazionistica sull'inflazione al consumo degli Stati Uniti, tale pressione si sta affievolendo", ha dichiarato Conrad DeQuadros, consulente economico senior di Brean Capital a New York.
I prezzi del carburante importato sono aumentati dell'1,8% a febbraio, dopo un rimbalzo dell'1,2% nel mese precedente. Il costo dei generi alimentari importati è aumentato dell'1,1%, dopo essere salito dell'1,7% a gennaio.
Escludendo i carburanti e gli alimenti, i prezzi delle importazioni sono aumentati dello 0,1%. I cosiddetti prezzi core delle importazioni sono aumentati dello 0,7% a gennaio. A febbraio sono diminuiti dello 0,7% su base annua.
I dati sui prezzi delle importazioni non hanno modificato le aspettative degli economisti secondo cui l'indice dei prezzi delle spese per i consumi personali (PCE), esclusi i generi alimentari e l'energia, sarebbe aumentato dello 0,3% a febbraio, dopo un guadagno dello 0,4% a gennaio.
L'indice dei prezzi PCE core è una delle misure dell'inflazione monitorate dalla Fed per il suo obiettivo del 2%. Si prevede che l'inflazione core aumenterà del 2,8% a febbraio, il che corrisponderebbe al guadagno di gennaio.
I consumatori si aspettano che l'inflazione rimanga stabile a livelli più alti nei prossimi 12 mesi e oltre, secondo un rapporto dell'Università del Michigan.
La lettura del sondaggio dell'Università del Michigan sulle aspettative di inflazione a un anno è rimasta invariata al 3,0% a marzo. Le prospettive di inflazione a cinque anni sono rimaste ferme al 2,9% per il quarto mese consecutivo. Anche il sentimento dei consumatori è rimasto stabile questo mese.
"I consumatori potrebbero invece prendere spunto dai recenti sviluppi politici, con i bassi indici di gradimento di entrambi i candidati che suggeriscono uno scarso entusiasmo per la rivincita tra il Presidente Joe Biden e il candidato repubblicano Donald Trump nel corso dell'anno", ha dichiarato Stephen Brown, vice capo economista per il Nord America di Capital Economics.
