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L'aumento dei prezzi continuerà probabilmente per molti beni - riassunto BOJ

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Un membro ha espresso preoccupazione per il funzionamento del mercato obbligazionario

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La BOJ deve comunicare la strategia di uscita ad un certo punto - riassunto

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La BOJ ha mantenuto la politica monetaria ultra-allentata nella riunione di settembre

TOKYO, 3 ottobre (Reuters) - L'aumento dei prezzi in Giappone ha spinto alcuni politici della Banca Centrale ad avvertire il mese scorso che l'inflazione potrebbe superare le aspettative, evidenziando la sfida che il Governatore Haruhiko Kuroda deve affrontare per giustificare i tassi di interesse ultra-bassi.

Un membro del consiglio di amministrazione si è spinto fino a dire che la Bank of Japan (BOJ) deve comunicare una strategia di uscita dalla politica ultra-facile, come risulta da un riassunto delle opinioni della riunione di settembre.

Sebbene molti pareri abbiano sostenuto la necessità di mantenere la politica monetaria ultra-allentata per sostenere la fragile economia, i commenti evidenziano un graduale cambiamento nell'equilibrio del consiglio della BOJ, un tempo dominato dai sostenitori dell'allentamento aggressivo.

"C'è il rischio che l'inflazione al consumo possa deviare significativamente verso l'alto rispetto al nostro scenario di base, in parte a causa dell'impatto dei movimenti dei tassi di cambio. Questo deve essere esaminato con umiltà e senza preconcetti", ha dichiarato un membro del Consiglio di amministrazione nel riepilogo pubblicato lunedì.

"Le aziende continuano ad annunciare piani di aumento dei prezzi a fronte di un aumento dei costi delle materie prime. È probabile che gli aumenti dei prezzi continuino per un'ampia gamma di prodotti", secondo un'altra opinione riportata nella sintesi.

In occasione della riunione del 21-22 settembre, la BOJ ha mantenuto i tassi di interesse ultra-bassi e la sua guida, impegnandosi a mantenere la politica monetaria ultra-allentata fino a quando l'inflazione non raggiungerà stabilmente l'obiettivo del 2%. Si è trattato della prima riunione dei due nuovi arrivati, che a luglio hanno sostituito l'ex banchiere commerciale Hitoshi Suzuki e l'economista dovish Goushi Kataoka.

La BOJ rimane un'eccezione tra l'ondata globale di banche centrali che stringono la politica monetaria per combattere l'impennata dell'inflazione, che ha spinto lo yen ai minimi di 24 anni rispetto al dollaro.

"La maggioranza del consiglio sembra ritenere che, sebbene l'aumento dei prezzi si stia ampliando, non è ancora chiaro se questo porterà ad aumenti salariali sostenibili, fondamentali per raggiungere l'obiettivo dei prezzi", ha dichiarato Ayako Fujita, capo economista per il Giappone presso JPMorgan Securities.

Ma rispetto a luglio, sembra che stia emergendo un cambiamento all'interno del consiglio di amministrazione su come vede le prospettive dei prezzi e dei salari". La chiave per le prospettive politiche della BOJ sarà se queste opinioni diventeranno più condivise", ha detto.

Durante la riunione di settembre, un membro ha sottolineato la preoccupazione di alcuni partecipanti al mercato per le distorsioni nel funzionamento del mercato obbligazionario, in parte causate dagli ingenti acquisti di obbligazioni da parte della BOJ.

"Ad un certo punto del futuro, quando il momento sarà appropriato, è importante che la BOJ comunichi correttamente ai mercati una strategia di uscita", ha detto il membro.

L'inflazione al consumo core del Giappone ha raggiunto il 2,8% ad agosto, superando l'obiettivo del 2% della BOJ per il quinto mese consecutivo, grazie all'aumento della pressione sui prezzi delle materie prime e alla debolezza dello yen.

Un sondaggio trimestrale pubblicato lunedì ha mostrato che le aziende prevedono che l'inflazione rimarrà al 2% o superiore per i prossimi cinque anni, mettendo in dubbio la previsione della BOJ secondo cui i recenti aumenti dei prezzi saranno di breve durata. (Relazioni di Leika Kihara; Redazione di Ana Nicolaci da Costa e Sam Holmes)