Sebbene la riconfigurazione del portafoglio sia stata complessivamente ben gestita, la svolta nel settore sanitario ha incontrato un ostacolo con il ritiro dei ventilatori per l'apnea notturna difettosi. Questa vicenda ha portato alla sostituzione del CEO Frans van Houten, benché artefice della nuova strategia di Philips.
 
Dopo timori estremi - si temeva un contenzioso con un risarcimento miliardario alle parti civili - la cifra finale sarà meno salata del previsto: lo si apprende dai risultati del primo trimestre 2023, pubblicati ieri.
 
Philips ha quindi stanziato 600 milioni di euro per mettersi alle spalle questa vicenda. In modo opportuno e un po' inelegante, il gruppo ha colto l'occasione per ridimensionare la sua forza lavoro, licenziando il 5% dei suoi dipendenti. Ciò dovrebbe generare 300 milioni di euro di risparmi all'anno.
 
Poco tempo fa, Philips mirava a raggiungere un fatturato di 23 miliardi di euro entro il 2025, un livello che non ha raggiunto da quindici anni. In realtà, è difficile capire come ciò possa avvenire. Il fatturato dell'ultimo trimestre è di 4,2 miliardi di euro, ovvero 16,8 miliardi di euro su base annua.
 
Rimangono quindi molti miliardi da trovare per raggiungere l'obiettivo. Non sarà facile dal lato della crescita organica, poiché al momento non ce n'è - la crescita nominale del fatturato rispetto all'esercizio precedente è uguale o inferiore all'inflazione.
 
Idem sul fronte della crescita esterna. Philips deve fare i conti con un debito netto di 7 miliardi di euro e vede quindi ridursi il suo margine di manovra in tal senso. A meno che, ovviamente, il gruppo non decida di tagliare i suoi generosi ritorni di capitale - dividendi e riacquisti di azioni - agli azionisti, ma una scelta del genere non sarebbe sicuramente ben accolta dal mercato.