Le autorità di regolamentazione statunitensi hanno annunciato misure straordinarie domenica a seguito del collasso di SVB Financial Group e Signature Bank, offrendo una rete di sicurezza alle banche pressate dalla fuga dei depositanti. Lunedì, il Presidente Joe Biden ha promesso di intervenire per garantire la sicurezza del sistema bancario.

Ma l'intervento ha fatto poco per sostenere le azioni delle banche, che sono crollate lunedì, rappresentando un grosso ostacolo alla crescita delle loro attività e all'ottenimento di finanziamenti.

"Se la situazione continua ad aggravarsi, ci sarà una fuga di liquidità dalle banche medio-piccole", ha detto David Ellison, gestore di portafoglio presso Hennessy Funds, che aveva una posizione in Signature Bank.

La raccolta di capitali privati potrebbe aiutare a ispirare nuovamente fiducia nei loro titoli. Le possibili conseguenze per le banche regionali sotto pressione potrebbero essere l'acquisizione di una rivale più forte da parte di una più debole, oppure l'apporto di liquidità da parte di investitori come i private equity, hanno detto le fonti del settore.

Durante il fine settimana, alcune società di private equity hanno studiato la possibilità di investire in banche le cui azioni sono crollate, come First Republic Bank e PacWest Bancorp, secondo due fonti del settore a conoscenza della questione. Non hanno proceduto perché gli investitori volevano vedere cosa avrebbe fatto il Governo per alleviare la pressione sul settore bancario, hanno detto le fonti.

Con le misure di emergenza in atto, queste possibilità potrebbero essere rilanciate nei prossimi giorni.

First Republic ha rifiutato un commento. PacWest non ha risposto immediatamente ad una richiesta di commento dopo l'orario di lavoro.

Una fonte bancaria ha detto che gli investitori che guardano alle banche che hanno registrato un forte calo dei prezzi delle loro azioni potrebbero voler aspettare qualche giorno prima di prendere in considerazione offerte o infusioni di denaro.

A quel punto, gli obiettivi delle banche potrebbero essere convinti a concludere accordi non perché hanno bisogno di liquidità, ma per dimostrare di avere il sostegno di grandi investitori istituzionali.

Le banche potrebbero cercare di rafforzare la fiducia anche in altri modi. First Republic, ad esempio, si è assicurata un finanziamento aggiuntivo da parte di JPMorgan Chase & Co, anche se questo non ha impedito alle sue azioni di scendere lunedì.

SOTTO PRESSIONE

Gli investitori hanno votato con i piedi lunedì, mettendo sotto pressione i titoli bancari in tutto il mondo. L'indice bancario regionale KBW è sceso del 5,4% e l'indice bancario S&P 500 è sceso del 6% in una giornata caotica, in cui diverse banche hanno subito diverse interruzioni delle contrattazioni a causa dell'entità dei movimenti.

A pesare sul sentimento è stata la dichiarazione del Governo federale secondo cui gli azionisti e alcuni detentori di debiti non garantiti non sarebbero stati protetti - cosa che potrebbe far riflettere gli investitori nelle banche.

"Non si tratta di un salvataggio. Quindi gli investitori pensano che sia una scommessa relativa rimanere in possesso di banche regionali prima di sapere cosa cambierà nella regolamentazione", ha detto Brian Levitt, stratega di mercato globale di Invesco.

Ci sono anche altri ostacoli alle transazioni. L'amministrazione Biden ha assunto una posizione dura nei confronti delle transazioni a causa delle preoccupazioni antitrust e non è chiaro se ora sarebbe ricettiva nei confronti delle transazioni di salvataggio.

Tuttavia, gli investitori possono trovare offerte nel settore martoriato. Le azioni delle banche regionali sono "un affare incredibile", ha dichiarato lunedì su Twitter l'investitore miliardario Bill Ackman.

"C'è valore in queste banche, non sono tutte uguali", ha detto Michael Farr, amministratore delegato della società di consulenza d'investimento Farr, Miller & Washington, che possiede titoli bancari tra cui PNC e Truist. "Bisogna fare i compiti a casa e vedere dove esiste il valore reale".