Le azioni di Telecom Italia (TIM) sono salite fino al 4,4% lunedì, mentre gli investitori scommettono sulla possibilità che il gruppo di private equity americano KKR sia pronto a lanciare un'offerta formale di acquisizione per la più grande società di telecomunicazioni italiana dopo un approccio non vincolante il mese scorso.

L'approccio all'offerta di KKR, che valuta TIM a 33 miliardi di euro (37,21 miliardi di dollari) incluso il debito, è condizionato dal supporto di TIM e del governo italiano, così come da una due diligence di quattro settimane che ha bisogno del via libera del consiglio di amministrazione della società che si riunirà il 17 dicembre.

Vivendi, il più grande azionista di Telecom Italia, ha accolto freddamente l'approccio di KKR. L'offerta potenziale di KKR di 0,505 euro per azione è inferiore al prezzo al quale Vivendi prenota la sua quota del 24% di TIM.

Sabato, il quotidiano italiano La Stampa ha riferito che il consiglio di TIM potrebbe rifiutare la richiesta di KKR di accedere ai libri contabili di TIM prima di formalizzare la sua offerta di acquisto.

KKR dovrebbe comunque andare avanti e lanciare la sua offerta senza un processo di due diligence per lasciare che sia il mercato a decidere sull'offerta, ha aggiunto il giornale.

KKR ha rifiutato di commentare. Telecom Italia non era disponibile per un commento. Vivendi ha rifiutato di commentare.

"Non escludiamo che KKR possa aumentare il suo prezzo di offerta sopra 0,505 euro per convincere Vivendi o ... trasformare la sua offerta da amichevole a ostile", hanno scritto gli analisti di Intesa Sanpaolo in un rapporto.

Le azioni di Telecom Italia erano in crescita dell'1,5% a 0,4479 euro alle 1340 GMT, rispetto a un aumento dello 0,4% dell'indice delle blue chip di Milano.

Fonti hanno detto che Vivendi sta cercando di costruire un'alleanza con il finanziatore statale italiano CDP, che è il secondo più grande investitore di TIM, per perseguire con un piano alternativo per rilanciare le sorti del gruppo telefonico.

Ribaltando una posizione di lunga data, Vivendi aveva detto di essere aperta a valutare l'ipotesi di un controllo statale della rete di TIM.

"La visibilità rimane bassa sul piano B di Vivendi così come sulla posizione di CDP, che è fondamentale per qualsiasi potenziale evoluzione della storia", hanno detto gli analisti di Intesa Sanpaolo.

(1 dollaro = 0,8869 euro) (Relazione di Elvira Pollina. Editing di Jane Merriman)