Una scommessa da 3 miliardi di dollari su Walt Disney da parte di Trian Fund Management di Nelson Peltz è stata in gran parte responsabile della sottoperformance della società di gestione degli investimenti l'anno scorso rispetto ai suoi colleghi hedge fund attivisti, secondo i dettagli finanziari forniti a Reuters da un investitore di Trian.

I dettagli non riportati in precedenza illustrano l'alta posta in gioco per Trian, che cerca di scuotere il consiglio di amministrazione di Disney nel concorso per procura più importante di quest'anno.

Il fondo di Trian ha reso il 10% l'anno scorso, secondo l'investitore, la metà del 20% di rendimento medio che i fondi hedge attivisti hanno ottenuto in base ai dati compilati da Hedge Fund Research.

La posizione di Trian in Disney, che rappresentava circa il 40% del suo portafoglio totale alla fine del terzo trimestre, ha contribuito in modo significativo alla sottoperformance. Le azioni di Disney hanno chiuso il 2023 in rialzo del 4%, mentre l'indice S&P 500 è salito del 24%.

Un portavoce di Trian ha rifiutato di commentare.

Trian ha accumulato una partecipazione in Disney alla fine del 2022 e ha minacciato la società di sfidare il Consiglio di Amministrazione nel gennaio 2023, criticandola per le perdite nella sua attività di streaming, la scarsa governance aziendale e il suo piano di successione.

Peltz, CEO di Trian, ha abbandonato la sfida al consiglio nel febbraio 2023, dopo che Disney ha annunciato un ampio programma di ristrutturazione che comprendeva tagli ai costi e 7.000 licenziamenti. "Ora Disney ha in programma di fare tutto ciò che volevamo che facesse", ha detto Peltz all'epoca.

Ma mentre le azioni di Disney languivano per la maggior parte del 2023, Trian ha cambiato la sua posizione. Ha quintuplicato la sua proprietà, arrivando a circa il 2% dell'azienda, e ha accusato il CEO di Disney Bob Iger e il consiglio di amministrazione dell'azienda di non aver mantenuto le promesse di svolta.

Il mese scorso, Trian ha dichiarato che avrebbe nominato Peltz e l'ex direttore finanziario di Disney Jay Rasulo nel consiglio di amministrazione di Disney. Il gigante dell'intrattenimento ha esortato i suoi azionisti ad opporsi alla mossa, sostenendo che i candidati di Trian sarebbero dirompenti per il suo consiglio di amministrazione. Il voto degli azionisti sulle nomine è previsto per la primavera, a meno che non si raggiunga un compromesso.

ValueAct Capital, un altro fondo hedge attivista e azionista di Disney che, a differenza di Trian, ha sostenuto il consiglio di amministrazione di Disney, ha registrato un rendimento del 39% l'anno scorso, secondo quanto riportato da Reuters. ValueAct ha acquistato le sue azioni Disney nel 2023, molto tempo dopo che Trian ha stabilito la sua partecipazione, quando il titolo era più vicino ai suoi recenti minimi.

Il valore della partecipazione di Trian nella catena di fast-food Wendy's Co, dove Peltz siede nel consiglio di amministrazione, è sceso del 15% nel 2023.

Certo, l'anno scorso Trian ha anche ottenuto dei successi. Il suo portafoglio è stato sollevato da guadagni a due cifre nel distributore di componenti idraulici Ferguson Plc e nel gestore patrimoniale Janus Henderson Group .

Un anno fa, Trian ha dichiarato che le società in cui aveva investito avevano sovraperformato l'S&P 500 in termini di rendimenti totali, con una media del 9% annuo mentre Peltz faceva parte dei loro consigli di amministrazione. Non ha fornito una cifra più aggiornata.