Gli investitori esteri hanno acquistato titoli di Stato per un valore netto di 350 miliardi di rupie (4,2 miliardi di dollari) nel periodo ottobre-dicembre, portando il totale dell'intero anno a 598 miliardi di rupie, il massimo dal 2017, secondo i dati della società di compensazione.

I gestori di fondi si aspettano ulteriori afflussi nel nuovo anno.

"Siamo positivi sull'India fino al 2024 e ci aspettiamo anche afflussi nella classe di attività in valuta locale", ha dichiarato Jean-Charles Sambor, Responsabile Mercati Emergenti, Reddito Fisso di BNP Paribas Asset Management.

L'inflazione indiana dovrebbe essere contenuta e i rischi fiscali ben controllati, e questo, insieme ai tagli dei tassi da parte della Federal Reserve, potrebbe spingere il rendimento dell'obbligazione di riferimento a 10 anni al di sotto del 7%, ha detto Sambor.

A settembre, JPMorgan ha annunciato che includerà alcune obbligazioni indiane nel Government Bond Index-Emerging Markets e nella sua suite di indici a partire da giugno. Secondo gli analisti, questo dovrebbe portare ad un afflusso incrementale di circa 25 miliardi di dollari in obbligazioni.

Il rendimento dell'obbligazione di riferimento a 10 anni dell'India era scambiato al 7,20% lunedì, dopo un calo di 15 punti base nel 2023. Il rendimento era salito nell'anno precedente, quando le banche centrali di tutto il mondo hanno inasprito la politica monetaria, danneggiando la domanda di asset dei mercati emergenti.

Ora, la Fed ha indicato di essere pronta a tagliare i tassi di interesse nel 2024 e molti si aspettano che la Reserve Bank of India (RBI) segua il suo esempio.

"Gli afflussi esteri di obbligazioni dovrebbero continuare grazie all'inclusione (dell'indice) e potrebbero ricevere una spinta se la Federal Reserve taglierà i tassi in modo aggressivo, in quanto ciò aumenterà i differenziali di rendimento", ha affermato Andrew Holland, CEO di Avendus Capital Public Markets Alternate Strategies.

Holland si aspetta che la Fed tagli i tassi di 100 punti base-150 punti base nel 2024 e che la RBI abbassi i tassi di almeno 50 punti base.

Il rendimento delle obbligazioni statunitensi a 10 anni è sceso a circa il 3,85% sulle speranze di taglio dei tassi, ampliando lo spread con il suo pari indiano a 335 punti base dai circa 240 bps di fine ottobre.

Le obbligazioni indiane nel cosiddetto percorso completamente accessibile hanno ricevuto la maggior parte dei flussi alla fine dello scorso anno, con le partecipazioni straniere che sono più che raddoppiate rispetto ad un anno prima, raggiungendo 1,3 trilioni di rupie, secondo i dati della società di compensazione.

(1 dollaro = 83,1600 rupie indiane)