I derivati che tracciano le obbligazioni sono al centro del salvataggio del Credit Suisse

I derivati che tracciano il valore del debito bancario chiave sono scesi bruscamente lunedì, dopo che UBS ha accettato di salvare il rivale Credit Suisse, imponendo una massiccia svalutazione del debito aggiuntivo di primo livello di quest'ultimo come parte dell'accordo.

L'exchange-traded fund AT1 Capital Bond di Invesco, che traccia il valore del debito AT1, è sceso del 14% nelle prime contrattazioni, mentre l'ETF obbligazionario AT1 CoCo di WisdomnTree era indicato in ribasso del 3%.

Le obbligazioni aggiuntive di primo livello, note come AT1, sono un tipo di debito contingente convertibile che costituisce una parte delle riserve di capitale che i regolatori richiedono alle banche per proteggersi in tempi di turbolenza del mercato.

Se i livelli di capitale di una banca scendono al di sotto di una soglia stabilita, gli AT1 possono essere convertiti in azioni o vengono cancellati, come nel caso del Credit Suisse, che ha dovuto cancellare circa 16 miliardi di dollari di valore.