Venerdì ci sono le buste paga, ma i dati economici statunitensi più attesi potrebbero non avere molta influenza sui mercati che si stanno già comportando come se il ciclo di inasprimento degli Stati Uniti fosse finito.

Il rendimento dei Treasury statunitensi a due anni, il più sensibile alle prospettive dei tassi di interesse, è sceso di circa 26 punti base (bps) solo questa settimana, attestandosi intorno al 4,22%. Se si mantiene ai livelli attuali, questo segnerebbe uno dei maggiori cali settimanali degli ultimi due anni.

La speculazione che la fine del ciclo di inasprimento sia in vista ha anche contribuito a far salire l'indice azionario S&P 500 questa settimana ai livelli più alti da settembre.

Per alcuni, l'euforia che circonda l'idea che l'inflazione abbia raggiunto il picco, il che significa che la Federal Reserve può iniziare a rallentare il ritmo dei rialzi aggressivi dei tassi, ha bisogno di un controllo della realtà.

Una linea di argomentazione sostiene che per giustificare il movimento visto nei mercati dei titoli di Stato, la Fed deve essere più o meno a posto a dicembre.

E per molti economisti e responsabili delle politiche della Fed - a giudicare dai commenti recenti - la stretta non è ancora finita.

Il Presidente della Federal Reserve di New York, John Williams, giovedì ha ribadito la sua convinzione che saranno necessari altri aumenti dei tassi di interesse per ridurre i livelli troppo elevati di pressione sui prezzi.

Quindi, dove si colloca il rapporto sui libri paga non agricoli di novembre, in uscita alle 1330 GMT?

Beh, gli economisti intervistati da Reuters prevedono che l'economia statunitense abbia creato 200.000 nuovi posti di lavoro il mese scorso, il numero più basso da dicembre 2020, dopo un aumento di 261.000 unità in ottobre.

Grafico: Buste paga non agricole degli Stati Uniti https://www.reuters.com/graphics/MARKETS-GLOBAL/THEMES/byvrljerxve/chart1.png

Il sondaggio Reuters è stato tuttavia condotto prima di un rapporto dell'Institute for Supply Management di giovedì, che ha mostrato che il settore manifatturiero statunitense si è contratto a novembre per la prima volta in 2 anni e mezzo, con una misura dell'occupazione nelle fabbriche in forte calo.

Alla luce di questi dati, i mercati potrebbero prevedere un numero più basso in seguito. E senza dubbio questo rafforzerà l'opinione del mercato secondo cui la Fed probabilmente aumenterà i tassi di 50 punti base, in modo meno aggressivo, durante la riunione di dicembre.

Prima dei dati sull'occupazione negli Stati Uniti, gli investitori hanno molto su cui riflettere.

Il Credit Suisse sta accelerando i tagli ai costi annunciati poche settimane fa, ha dichiarato venerdì il Presidente Axel Lehmann, mentre i deflussi dei clienti e il rallentamento dell'attività pesano sulle prospettive di guadagno della banca svizzera.

Le sue azioni sono rimbalzate dai minimi storici di giovedì.

Blackstone ha limitato i prelievi dal suo real estate income trust (REIT) non quotato da 69 miliardi di dollari dopo un'impennata di richieste di riscatto, un colpo senza precedenti a un franchising che l'ha aiutata a trasformarsi in un colosso della gestione patrimoniale.

I riscatti hanno alimentato le preoccupazioni degli investitori sul futuro del REIT.

In Cina, fonti hanno riferito a Reuters che Pechino annuncerà nei prossimi giorni un alleggerimento dei protocolli di quarantena COVID e una riduzione dei test di massa, un netto cambiamento di politica dopo che la rabbia per le restrizioni più severe al mondo aveva alimentato proteste diffuse.

Lo yuan cinese ha registrato il maggior guadagno settimanale rispetto al dollaro da quando la Cina ha posto fine all'ancoraggio al dollaro nel 2005, mentre il dollaro è stato bloccato vicino ai minimi di 16 settimane rispetto ad un paniere di valute principali.

Gli sviluppi chiave che potrebbero dare una direzione ai mercati statunitensi nel corso della giornata di venerdì:

* Statunitensi di novembre, buste paga non agricole

* Canada: dati occupazionali di novembre

* Intervento del Presidente della Fed Reserve Bank di Chicago, Charles Evans