CrowdFundMe S p A : Semestrale 2021

Organi di amministrazione e controllo

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
Tommaso Adolfo Baldissera Pacchetti	Presidente
Benedetto Pirro	Consigliere
Edoardo Carlo Gustav Varacca Capello	Consigliere
Enrico Pandian	Consigliere
Leonardo Luca Etro	Consigliere indipendente
COLLEGIO SINDACALE
Paolo Salotto	Presidente
Alberto Blotto	Sindaco effettivo
Alessandro Saliva	Sindaco effettivo
SOCIETA' DI REVISIONE
BDO Italia S.p.A.
NOMAD
Integrae Sim S.p.a.
SPECIALIST
Integrae Sim S.p.a.
CARATTERISTICHE AZIONI
Lotto minimo di negoziazione	150
Numero azioni ordinarie in circolazione:	1.474.160
Numero warrant in circolazione:	1.374.250
AZIONISTI SIGNIFICATIVI
Tommaso Adolfo Baldissera Pacchetti	41,38%
Benedetto Pirro	13,92%
Chiara Baldissera Pacchetti	5,28%
Ludovica Baldissera Pacchetti	5,28%
Altri	34,14%

Relazione intermedia sulla gestione al 30 giugno 2021

PRINCIPALI DATI ECONOMICI, PATRIMONIALI E FINANZIARI

Si presentano di seguito in forma sintetica i principali dati economici e finanziari consolidati. Tali risultati sono direttamente desumibili dai prospetti di bilancio, corredati dalla nota integrativa e dalla presente relazione sulla gestione consolidata.

Indicatore (valori in €)	1H-2021	%	1H-2020	%	FY-2020	%
Ricavi	563'881	100,00%	445'969	100,00%	864'748	100,00%
EBITDA	+27'890	+4,95%	-320'022	-71,76%	-503'678	-58,25%
EBIT	-86'167	-15,28%	-424'420	-95,17%	-739'576	-85,53%
Utile del periodo	-86'167	-15,28%	-440'471	-98,77%	-747'783	-86,47%

Descrizione (valori in €)	30/06/2021	31/12/2020	30/06/2020
Posizione finanziaria netta	780'484	644'867	897'969
Patrimonio netto	1'224'600	1'310'765	1'607'516

Fatti di rilievo del periodo

Il primo semestre 2021 ha segnato un salto di qualità per CrowdFundMe che, da startup con flussi di cassa negativi negli anni passati, inverte la rotta evidenziando una buona generazione di cassa nel primo semestre, EBITDA positivo ed eccellenti risultati che seguono un trend di costante crescita. È in significativo aumento anche la raccolta complessiva (+125%), che passa da 6,4 milioni di euro a oltre 14 milioni di euro, avvicinandosi addirittura al risultato dell'intero 2020 (17,4 milioni di euro) con una sovra-performance rispetto al mercato (+117% nel primo semestre 2021, da 40 milioni a 87 milioni di euro secondo i dati di Crowdfunding Buzz). CrowdFundMe ha quindi un posizionamento di leadership in un mercato che si sta affermando sempre più a livello nazionale.

Si segnala che la percentuale di crescita dei ricavi del portale differisce da quella della raccolta per via dei metodi contabili; per natura del modello di business dell'Equity Crowdfunding, il fatturato rispetto al raccolto ha una discrepanza che porta a conteggiare alcuni introiti, generati durante un determinato semestre, nel semestre successivo

L'EBITDA nei primi sei mesi dell'anno è pari a 27.890 euro, contro i -320.022 euro del primo semestre 2020, mentre il margine in percentuale sui ricavi cresce alsi attesta al +4,95% rispetto al precedente -56,75%. Sono numeri significativi, perché è la prima volta dalla fondazione di Crowdfundme che questi indicatori risultano positivi mostrando un trend di crescita virtuosa.

Il risultato netto al 30 giungo 2021 si attesta a -86.167 euro contro i -440.471 euro dei primi sei mesi dell'anno precedente, evidenziando un netto miglioramento.

La generazione di cassa è per la prima volta positiva nel corso del semestre, registrando una variazione pari a +135.617 euro

Numeri estremamente positivi soprattutto grazie all'aumento dei ricavi, della raccolta e dell'Ebitda. Quest'ultimo indicatore, entrando in territorio positivo, dimostra la capacità di CrowdFundMe di ottimizzare la propria struttura, raccogliendo i risultati concreti del lavoro implementato negli anni precedenti.

• significativa anche la crescita dei principali KPI (Key Performance Indicator) gestionali. Nei primi sei mesi del 2021, oltre all'aumento della raccolta complessiva, è stato registrato anche un incremento dell'investimento medio, pari a 5.000 euro (vs. circa 3.000 euro FY 2020). Tale risultato evidenzia una solida fidelizzazione dell'investitore, che crede nei progetti selezionati da CrowdFundMe ed è disposto a investire chip più elevati nelle singole campagne. Cresce anche la raccolta media, che nel primo semestre 2021 si attesta a oltre 600.000 euro contro i 450.000 registrati nel corso del 2020.

CrowdFundMe ha da sempre puntato sulla qualità, adottando una rigorosa strategia di selezione delle emittenti, non solo con l'obiettivo di concludere al meglio le operazioni di Crowdinvesting, ma anche nell'ottica di crescita nel medio-lungo periodo, affinché le società possano creare valore per gli investitori. L'efficacia di tale strategia e la qualità delle emittenti di CrowdFundMe sono confermate dall'Equity Crowdfunding Index, ovvero il Nav (Net Asset Value) elaborato dall'Osservatorio Crowdinvesting del Politecnico di Milano, presieduto dal Prof. Giancarlo Giudici, relativo alle società che hanno chiuso raccolte di Equity Crowdfunding con successo. Secondo i dati più recenti - aggiornati a luglio 2021 - CrowdFundMe sovraperforma il risultato della media nazionale: 225 punti contro 150 punti.

Commenti ai dati di bilancio

Analisi dei ricavi

Nel corso del semestre la società ha generato ricavi per 563.881 euro. Tale risultato si confronta con 445.969 euro nel corso del medesimo periodo del 2020 e con 864.748 euro sull'intero 2020. Si tratta, nuovamente, del miglior semestre della storia di Crowdfundme S.p.A. dalla sua fondazione. Il valore della produzione si attesta a 618.064 euro.

Analisi dei risultati operativi e netti

Di seguito il conto economico riclassificato:

Descrizione	30/06/2021	% sui ricavi	30/06/2020	% sui ricavi	31/12/2020	% sui ricavi
Ricavi della gestione caratteristica	563'881		445'969		864'748

	Variazioni rimanenze prodotti in
	lavorazione, semilavorati, finiti e
	incremento immobilizzazioni
	Acquisti e variazioni rimanenze materie		1'499	0,27%	6'896	1,22%	8'065	0,93%
	prime, sussidiarie, di consumo e merci
	Costi per servizi e godimento beni di terzi		371'147	65,82%	602'556	106,86%	1'011'898	117,02%
	VALORE AGGIUNTO		191'235	33,91%	-163'483	-28,99%	-155'215	-17,95%
	Ricavi della gestione accessoria		54'182	9,61%	59'300	10,52%	102'735	11,88%
	Costo del lavoro		216'199	38,34%	213'299	37,83%	423'921	49,02%
	Altri costi operativi		1'328	0,24%	2'540	0,45%	27'227	3,15%
	MARGINE OPERATIVO LORDO		27'890	4,95%	-320'022	-56,75%	-503'628	-58,24%
	(EBITDA)
	Ammortamenti, svalutazioni ed altri		114'057	20,23%	104'398	18,51%	235'948	27,29%
	accantonamenti
	RISULTATO OPERATIVO (EBIT)		-86'167	-15,28%	-424'420	-75,27%	-739'576	-85,53%
	Proventi e oneri finanziari e rettif. di			0,00%	-16'051	-2,85%	-8'207	-0,95%
	valore di attività finanziarie
	RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE		-86'167	-15,28%	-440'471	-78,11%	-747'783	-86,47%
	Imposte sul reddito							0,00%
	Utile (perdita) dell'esercizio		-86'167	-15,28%	-440'471	-78,11%	-747'783	-86,47%

1. L'EBITDA indica il risultato prima degli oneri finanziari, delle imposte, degli ammortamenti delle immobilizzazioni, della svalutazione dei crediti, degli accantonamenti a fondi rischi e oneri. L'EBITDA rappresenta pertanto il risultato della gestione operativa prima degli ammortamenti e della valutazione di esigibilità dei crediti commerciali. L'EBITDA così definito rappresenta l'indicatore utilizzato dagli amministratori della Società per monitorare e valutare l'andamento operativo dell'attività aziendale. Siccome l'EBITDA non è identificato come misura contabile nell'ambito dei principi contabili, non deve essere considerato una misura alternativa per la valutazione dell'andamento dei risultati operativi della Società. Poiché la composizione dell'EBITDA non è regolamentata dai principi contabili di riferimento, il criterio di determinazione applicato dalla Società potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altre entità e quindi non risultare con esse comparabile.
   (**) L'EBIT indica il risultato prima degli oneri finanziari e delle imposte del periodo. L'EBIT rappresenta pertanto il risultato della gestione operativa prima della remunerazione delle fonti di finanziamento sia di terzi che proprie. L'EBIT così definito rappresenta l'indicatore utilizzato dagli amministratori della Società per monitorare e valutare l'andamento operativo dell'attività aziendale. Siccome l'EBIT non è identificato come misura contabile nell'ambito dei principi contabili, non deve essere considerato una misura alternativa per la valutazione dell'andamento dei risultati operativi della Società. Poiché la composizione dell'EBIT non è regolamentata dai principi contabili di riferimento, il criterio di determinazione applicato dalla Società potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altre entità e quindi non risultare con esse comparabile.

L'EBITDA passa da -320.022 euro a +27.890 euro (EBITDA margin pari al +4,95%). In particolare:

1. i costi per servizi e godimento beni di terzi sono diminuiti di 231.409 euro (passando da 602.556 euro a 371.147 euro);
2. i costi per il personale aumentano di 2.900 euro (passando da 213.299 euro a 216.199 euro);
3. gli altri costi di gestione diminuiscono di 1.212 euro (passando da 2.540 euro a 1.328 euro);

L'EBIT semestrale passa da -424.420 euro a -86.167 euro (EBIT margin -15,28%), dopo aver spesato ammortamenti e svalutazioni per 114.057 euro. In tal senso si rileva un incremento degli ammortamenti pari a 9.659 euro in seguito all'incremento delle immobilizzazioni nel corso dell'esercizio 2020.

Proventi e oneri finanziari, proventi e oneri da partecipazioni, utili e perdite su cambi: queste voci registrano complessivamente un valore pari a 0 euro.

Imposte: nel semestre in oggetto non vi sono imposte.

Il Risultato Netto si attesta quindi a -86.167 euro, contro -440.471 euro dei primi sei mesi del 2020.

Vengono presentati nel seguente prospetto i principali indicatori della redditività.

Indicatore	1H-2021	1H-20120	Esercizio 2020
ROE	-7,04%	-27,40%	-57,05%

ROI	-4,68%	-17,50%	-35,84%
ROS	-15,28%	-95,17%	-85,53%

• possibile osservare un ulteriore miglioramento di tutti gli indicatori di redditività dell'impresa, che seppur ancora in territorio negativo sono superiori sia rispetto ai valori del primo semestre 2020 che rispetto all'intero esercizio precedente

Situazione patrimoniale e finanziaria

Si riporta di seguito lo schema dello stato patrimoniale riclassificato "a capitale investito":

Fonti	Valori	% sulle fonti
Passività correnti	572'450	31%
Passività consolidate	43'373	2%
Totale capitale di terzi	615'823	33%
Capitale sociale	62'569	3%
Riserve e utili (perdite) a nuovo	1'248'198	68%
Utile (perdita) d'esercizio	-86'167	-5%
Totale capitale proprio	1'224'600	67%
TOTALE FONTI	1'840'423	100%

Posizione finanziaria netta:

	Descrizione			30/06/2021
	a) Attività a breve
	Depositi bancari			786'342
	Danaro ed altri valori in cassa			9
	Azioni ed obbligazioni non immob.
	Crediti finanziari entro i 12 mesi
	Altre attività a breve
	DISPONIBILITA' LIQUIDE E TITOLI DELL'ATTIVO CIRCOLANTE			786'351
	b) Passività a breve
	Obbligazioni e obbligazioni
	convertibili (entro 12 mesi)
	Debiti verso banche (entro 12 mesi)			5'867
	Debiti verso altri finanziatori
	(entro 12 mesi)
	Altre passività a breve
	DEBITI FINANZIARI A BREVE TERMINE			5'867
	POSIZIONE FINANZIARIA NETTA			780'484
	DI BREVE PERIODO
	c) Attività di medio/lungo termine
	TOTALE ATTIVITA' DI MEDIO/LUNGO TERMINE
	d) Passività di medio/lungo termine
	TOTALE PASSIVITA' DI MEDIO/LUNGO TERMINE
	POSIZIONE FINANZIARIA NETTA DI MEDIO E LUNGO TERMINE
	POSIZIONE FINANZIARIA NETTA			780'484

Di seguito è presentato il rendiconto finanziario: