La società svedese di private equity EQT vede quasi un record di transazioni in Giappone -esecutori
19 ottobre 2022 alle 02:51
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La società di private equity EQT, con sede in Svezia, ha in cantiere un numero quasi record di operazioni in Giappone, nonostante le turbolenze del mercato, hanno detto i dirigenti, aiutati dall'ambiente di finanziamento relativamente stabile del Paese e da un flusso di scossoni aziendali.
La robusta attività di deal-making di EQT in Giappone pone la terza economia più grande del mondo sotto i riflettori del private equity, in un momento in cui l'aumento dei costi di finanziamento ha frenato le acquisizioni negli Stati Uniti e in Europa dopo un 2021 da record. Sottolinea inoltre il ritmo crescente di spinoff di attività da parte dei grandi nomi di Japan Inc.
"Il flusso di transazioni in questo momento è stato pari a quello dell'anno scorso, quando i mercati (del private equity) hanno toccato i massimi storici", ha detto a Reuters Tetsuro Onitsuka, partner con sede a Tokyo del team di private equity Asia di EQT, in un'intervista.
EQT ha appena completato un accordo da 6,7 miliardi di dollari per l'acquisto di Baring Private Equity Asia (BPEA), con sede a Hong Kong, unendo le attività di private equity in Asia delle due aziende per un'espansione globale. Il team nato dalla fusione, BPEA EQT, conta 15 membri in Giappone.
In precedenza, BPEA ha portato a termine importanti operazioni in Giappone, tra cui il buyout dell'azienda tecnologica Pioneer Corp. EQT, che è entrata nel mercato giapponese solo l'anno scorso, manterrà la sua partnership separata con Japan Industrial Partners, uno degli offerenti per il buyout di Toshiba Corp.
Takanobu Hara, anch'egli partner di BPEA EQT con sede a Tokyo, ha dichiarato nella stessa intervista che i carve-out da conglomerati giapponesi e i buyout di aziende guidate da fondatori continuano a rappresentare un'ampia porzione del loro dealmaking.
Negli ultimi anni, il Giappone ha assistito a una raffica di vendite di attività non-core da parte di conglomerati come Hitachi Ltd e Panasonic Holdings Corp, ma Hara ha detto che ne arriveranno altre.
"La prima ondata di carve-out si è concentrata principalmente su entità operative indipendenti all'interno di un gruppo, come le filiali quotate in borsa", ha detto Hara. "Ora stiamo assistendo a un numero crescente di 'veri' carve-out, nel senso che i conglomerati stanno ritagliando divisioni aziendali al loro interno".
Onitsuka ha aggiunto che la situazione finanziaria relativamente solida del Giappone, grazie alla sana propensione delle banche nazionali a finanziare le acquisizioni, ha contribuito a mantenere il flusso delle operazioni di private equity.
Onitsuka e Hara hanno rifiutato di commentare le offerte per Toshiba.
Hitachi è specializzata nella produzione e commercializzazione di apparecchiature elettroniche e industriali. Le vendite nette (comprese quelle infragruppo) si suddividono per famiglie di prodotti e servizi come segue: - infrastrutture sociali e sistemi industriali (24,7%): ascensori, scale mobili, impianti industriali, sistemi ferroviari, unità di generazione di energia, ecc. Il gruppo fornisce anche servizi di ingegneria e costruzione di centrali nucleari, idroelettriche e termiche; - prodotti e servizi di informazione e telecomunicazione (20,1%): integrazione di sistemi, cloud computing, software, server, dischi rigidi, PC, bancomat, stazioni base di comunicazione dati, terminali di pagamento, ecc; - materiali e componenti (16,6%): materiali semiconduttori, schede di circuiti stampati, cavi, prodotti in rame e acciaio forgiato, materiali magnetici, prodotti chimici organici e inorganici, ecc; - attrezzature per l'edilizia (10%): escavatori idraulici, pale gommate, attrezzature minerarie, ecc; - sistemi automobilistici (9,4%): sistemi di propulsione, sistemi di controllo, ecc; - prodotti elettronici (9,2%): componenti in fibra ottica, tubi schermo, apparecchiature di test e misurazione, apparecchiature mediche, apparecchiature per la produzione di semiconduttori, ecc; - elettrodomestici (4,7%): apparecchiature per il riscaldamento e la climatizzazione, frigoriferi, lavatrici, ecc; - altro (5,3%): principalmente servizi di trasporto, finanziari e logistici. Le vendite nette sono distribuite geograficamente come segue: Giappone (49,2%), Asia (21,3%), Nord America (12,7%), Europa (10,8%) e altro (6%).
HITACHI, LTD. 
