Intercos S p A : Group annuncia i Risultati del 2021

Ricavi in forte crescita

EBITDA oltre i 100 milioni di Euro

Agrate Brianza, 23 marzo 2022 - Il Consiglio di Amministrazione di Intercos S.p.A. (ICOS.MI), riunitosi oggi sotto la presidenza di Dario Gianandrea Ferrari, ha approvato il Progetto di Bilancio relativo all'esercizio 2021, nonché il bilancio consolidato al 31 dicembre 2021. Nella stessa riunione il Consiglio di Amministrazione ha altresì approvato i risultati della Dichiarazione Consolidata non Finanziaria 2021.

Risultati del Gruppo al 31 Dicembre 2021 - Sintesi:

• Ricavi Netti pari a €673,7 milioni, in crescita rispetto al 2020 del +11,1% (+11,8% a tassi costanti e +5,7% a parità di perimetro). L'aumento ha caratterizzato tutte le aree geografiche in cui il Gruppo opera, con un forte aumento delle vendite relative allo Skincare ed al Make-up. Prosegue l'andamento molto positivo dell' ingresso ordini.
• EBITDA Rettificato pari a €101,1 milioni, in crescita di €14,2 milioni (+16,3% o +14,5% a parità di perimetro) rispetto all'anno precedente, grazie all'aumento delle vendite e ad un progressivo recupero di produttività, che ha caratterizzato principalmente la seconda parte dell'anno. L'incidenza dell'EBITDA rettificato sulle vendite nette è stata pari al 15,0%, con un miglioramento di +68Bps se confrontata con quella del 2020.
• Utile Netto Rettificato di €41,2 milioni, in crescita di €15,1 milioni (+57,7%) rispetto al 2020. ll Consiglio di Amministrazione ha proposto, come da Dividend Policy di Gruppo, di non distribuire dividendi con riferimento all'esercizio concluso al 31 dicembre 2021 - i primi dividendi saranno distribuiti sulla base dei Risultati al 31 dicembre 2022.
• Posizione Finanziaria netta pari a €126,6 milioni, in miglioramento di €67,3 milioni rispetto all'anno precedente. Nonostante un anno ancora marcato da nuove ondate pandemiche e dall'instabilità della supply chain mondiale, la generazione di cassa, escludendo i proventi netti derivanti dal processo di quotazione, è stata positiva e pari a €29,8 milioni. La leva finanziaria (posizione finanziaria netta su EBITDA rettificato) è ora pari a 1,25x.
• L'ulteriore efficace implementazione del piano di sostenibilità del Gruppo ha consentito ad Intercos di migliorare ulteriormente il rating ricevuto lo scorso anno da EcoVadis: la società di rating di sostenibilità, tra le più riconosciute nel settore beauty, ha valutato Intercos con la medaglia Platinum, posizionando il Gruppo nell'1% delle migliori aziende del settore a livello mondiale in termini di performance di sostenibilità.

Renato Semerari, CEO di Intercos

«Siamo soddisfatti dell'anno che si è appena concluso. L'anno della quotazione del nostro Gruppo è stato un anno a due volti: il primo, all'insegna della progressiva ripresa post-pandemica, il secondo, caratterizzato dalla complessa gestione delle fonti di approvvigionamento, sia da un punto di vista di reperibilità che di pricing dei materiali. In tale contesto Intercos è riuscita a raggiungere i risultati attesi sia sotto il profilo economico che finanziario.

Il mercato nel 2021 ha mostrato una buona crescita di tutti i segmenti del beauty, con Skincare ed Hair&Body tornati a livelli superiori rispetto a quelli pre-pandemia. Il segmento Make-up, invece, non è riuscito a tornare ai livelli storici, a causa delle numerose restrizioni che hanno ancora una volta caratterizzato l'anno.

INTERCOS S.P.A. - SEDE LEGALE: PIAZZA GENERALE ARMANDO DIAZ n. 1 - 20123 MILANO (MI) - CAPITALE SOCIALE EURO 11.238.377,00 INT. VERS. -

REG. IMPRESE 058137809611

R.E.A. 1850176 - CODICE FISCALE E PARTITA IVA 05813780961 - PARTITA IVA PER OPERAZIONI CEE IT 05813780961

SEDE OPERATIVA: VIA G. MARCONI, 84 - 20864 AGRATE BRIANZA (MB) - TEL. [phone] (10 LINEE R.A.) - FAX [phone]

Nonostante tale dinamica, la capacità di innovare e la diversificazione del nostro Gruppo in termini di prodotti, clienti ed aree geografiche, ha consentito di consuntivare crescite a doppia cifra e con performance particolarmente positive della business unit Skincare e dei mercati Cina e USA.

Questi risultati ci confortano sulla validità delle strategie di Gruppo di medio periodo. L'unicità del nostro modello di business, sostenuto da una costante propensione all'innovazione, ci consente di essere l'unica realtà internazionale nel mercato di riferimento degli ODM («Original Design Manufacturer») a vocazione globale, capace di servire quasi tutti i segmenti del beauty continuando a consolidare, tra le altre cose, la posizione del Gruppo come leader mondiale nel Make-up con più di 10% di quota di mercato. Continueremo a rafforzare questa posizione e proseguiremo la crescita nel segmento Skincare ed Hair&Body, con quest'ultimo che, acquistato nel 2017, beneficerà progressivamente dell'innovazione nei processi e nelle formulazioni, allineandosi così al modello di business caratteristico di Intercos che già contraddistingue le business units Make-up e Skincare. Proseguirà l'espansione in USA ed Asia, come dimostrato anche dalla recente acquisizione del plant produttivo in India avvenuto alla fine dell'anno e che consentirà al Gruppo di incrementare ulteriormente l'accesso a nuovi mercati, beneficiando anche in quell'area del mondo degli aumenti dei livelli demografici e dei consumi pro-capite attesi.

Nonostante le numerose incertezze che stanno caratterizzando il mondo intero, prime tra tutte quelle relative all'evoluzione del costo delle materie prime e dell'energia, la cui durata anche a causa delle recenti tensioni geo-politiche, non è conosciuta, il mercato del beauty nel 2022 è atteso in buona crescita, con il segmento make-up che dovrebbe superare i livelli pre-pandemici. Inoltre, l'outsourced cosmetics, mercato di riferimento del nostro Gruppo, continuerà a beneficiare dell'aumento di capacità produttiva richiesta dai principali marchi internazionali di settore, del continuo aumento della complessità dei prodotti grazie all'aumento dell'innovazione richiesta dal mercato, e dell'ulteriore affermazione nello scenario competitivo globale degli emerging brands.

Le attese relative al mercato nel suo complesso, unitamente all'efficacia delle strategie implementate da Intercos, vengono confermate dall'attuale andamento dell'ingresso ordini, ad oggi in costante e robusta crescita.»

Sintesi dei principali Risultati del Gruppo

€/mln	2021	2020	% vs. 2020		4Q21	4Q20	% vs. 2020
Ricavi	673,7	606,5	11,1%	188,3	167,9	12,2%
Margine Ind. lordo	144,9	124,4	16,5%
% dei ricavi	21,5%	20,5%	100Bps
EBITDA Rettificato	101,1	87,0	16,3%	30,5	24,7	23,9%
% dei ricavi	15,0%	14,3%	68Bps	16,2%	14,7%	154Bps
EBITDA	82,9	84,5	(1,8%)
% dei ricavi	12,3%	13,9%	(162Bps)
EBIT	42,8	45,6	(6,0%)
% dei ricavi	6,4%	7,5%	(116Bps)
PBT	39,7	45,8	(13,5%)
% dei ricavi	5,9%	7,6%	(167Bps)
Utile Netto	26,5	37,8	(29,7%)
% dei ricavi	3,9%	6,2%	(229Bps)
Utile Netto Rettificato	41,2	26,1	57,7%
% dei ricavi	6,1%	4,3%	181Bps

INTERCOS S.P.A. - SEDE LEGALE: PIAZZA GENERALE ARMANDO DIAZ n. 1 - 20123 MILANO (MI) - CAPITALE SOCIALE EURO 11.238.377,00 INT. VERS. -

REG. IMPRESE 058137809612

R.E.A. 1850176 - CODICE FISCALE E PARTITA IVA 05813780961 - PARTITA IVA PER OPERAZIONI CEE IT 05813780961

SEDE OPERATIVA: VIA G. MARCONI, 84 - 20864 AGRATE BRIANZA (MB) - TEL. [phone] (10 LINEE R.A.) - FAX [phone]

Vendite per business Unit, area Commerciale, tipologia di clienti

€/mln	2021	2020	Var.	% vs. 2020
Business Unit
Make-up	417,5	371,1	46,4	12,5%
Skincare	128,9	101,6	27,3	26,9%
Hair&Body	127,3	133,8	(6,5)	(4,9%)
Totale Gruppo	673,7	606,5	67,2	11,1%
Area Commerciale
EMEA	327,0	325,7	1,3	0,4%
Americas	216,1	184,9	31,2	16,9%
Asia	130,6	95,9	34,7	36,2%
Totale Gruppo	673,7	606,5	67,2	11,1%
Tipologia di clienti
Multinationals	335,3	299,2	36,0	12,0%
Emerging Brand	210,3	189,6	20,7	10,9%
Retailers	128,2	117,7	10,5	8,9%
Totale Gruppo	673,7	606,5	67,2	11,1%

4Q21	4Q20	Var.	% vs. 2020
120,6	105,1	15,6	14,8%
35,2	31,5	3,7	11,8%
32,5	31,4	1,1	3,6%
188,3	167,9	20,4	12,2%
86,9	81,5	5,4	6,6%
62,2	52,4	9,8	18,6%
39,3	34,0	5,3	15,6%
188,3	167,9	20,4	12,2%
92,2	79,8	12,3	15,4%
58,5	54,0	4,5	8,3%
37,7	34,1	3,6	10,6%
188,3	167,9	20,4	12,2%

Nel 2021, i Ricavi del Gruppo Intercos sono stati pari a €673,7m, in crescita dell'11,1% (+11,8% c FX). Si ricorda che la controllata Intercos Korea Inc. è stata consolidata con il metodo integrale solo a partire dall'inizio del secondo semestre dell'esercizio 2020 a seguito dell'avvenuta acquisizione del rimanente 50% delle azioni della precedente joint venture. Se per i due periodi a confronto si ricomprendessero i ricavi di Intercos Korea Inc. a partire dal 1 gennaio 2020, la crescita a parità di perimetro sarebbe stata pari al +5,7% (+6,4% c FX).

Nel quarto trimestre 2021, i ricavi sono stati pari a €188,3m, in crescita del +12,2% (+10,4% c FX), anche a parità di perimetro.

Analizzando i ricavi per business unit:

• Il Make-up ha riportato ricavi per €417,5m in crescita del +12,5% (+9,1% a parità di perimetro) sul 2020. Ancorché le restrizioni legate alla pandemia abbiano ancora colpito duramente il 2021, la crescita ha beneficiato dell'ottimo recupero delle vendite di rossetti e polveri, e delle ottime performance registrate in America ed Asia.
• Lo Skincare ha terminato l'anno con ricavi pari a €128,9m in crescita del +26,9% (+6,7% a parità di perimetro) sul 2020. Le ottime performance sono conseguenza del focus strategico che il Gruppo ha riposto in questo segmento di mercato grazie anche all'acquisizione della JV in Korea avvenuta nel 2020.
• L'Hair & Body ha registrato ricavi per €127,3m in diminuzione del -4,9% sul 2020, ma in aumento di +8,1% escludendo le vendite eccezionali del 2020 legate agli hand sanitizer venduti a causa dell'avvento della pandemia. Queste ultime nel 2021 sono calate di €15,6m.

INTERCOS S.P.A. - SEDE LEGALE: PIAZZA GENERALE ARMANDO DIAZ n. 1 - 20123 MILANO (MI) - CAPITALE SOCIALE EURO 11.238.377,00 INT. VERS. -

REG. IMPRESE 058137809613

R.E.A. 1850176 - CODICE FISCALE E PARTITA IVA 05813780961 - PARTITA IVA PER OPERAZIONI CEE IT 05813780961

SEDE OPERATIVA: VIA G. MARCONI, 84 - 20864 AGRATE BRIANZA (MB) - TEL. [phone] (10 LINEE R.A.) - FAX [phone]

Per quanto concerne le vendite per area commerciale:

• L'EMEA ha riportato ricavi per €327m, sostanzialmente allineati a quelli riportati nel 2020, pari ad €325,7m. Dopo una prima parte dell'anno che ha risentito della contrazione degli ordini a causa delle numerose restrizioni dovute al COVID-19 che hanno caratterizzato in modo particolare l'Europa, il secondo semestre dell'anno ha beneficiato di un recupero di performance grazie alla ripresa dell'ingresso ordini.
• L'Americas ha registrato ricavi per €216,2m, in crescita di +16,9% rispetto al 2020 e +16,4% a parità di perimetro, dimostrandosi il mercato la cui ripresa post-pandemica è stata più vivace rispetto ad altre aree del mondo, soprattutto per quanto concerne gli USA, mercato in cui il Gruppo è maggiormente presente. Ottime le performance riportate da alcuni clienti multinationals.
• L'Asia ha chiuso l'anno con ricavi pari ad €130,6m, in aumento di +36,2% rispetto al 2020 e +4,5% a parità di perimetro. L'ottimo andamento dell'area è testimonitato anche dalle ottime performance consuntivate nell'ultimo trimestre dell'anno (+15,6%), quando Intercos Korea nel 2020 era già consolidata integralmente.

Con riferimento alle vendite per tipologia di cliente, i clienti Multinationals, gli Emerging Brands ed i Retailers hanno terminato l'anno con vendite rispettivamente pari a €335,5m (+12%), €210,3m (+10,9%) ed €128,2m (+8,9%), con tassi di crescita allineati alla crescita dei ricavi totali di Gruppo.

EBITDA Consolidato

L'EBITDA Rettificato di Gruppo nel 2021 si è attestato ad €101,1m, in aumento di +€14,2m, o +16,3%, grazie all'aumento delle vendite e della produttività. L'EBITDA sulle vendite nette è infatti passato dal 14,3% del 2020 al 15% del 2021 (+68Bps). Dopo un primo trimestre che ha risentito di un andamento delle vendite penalizzato da un minor ingresso ordini a causa dell'andamento della pandemia, i tre trimestri successivi hanno riportato tutti EBITDA in crescita percentuale a doppia cifra. L'aumento dell'EBITDA rettificato a parità di perimetro è stato pari a €12,8m (+14,5%). L'EBITDA Reported di Gruppo è invece risultato essere pari a €82,9m. Per il dettaglio relativo agli oneri non ricorrenti, si rimanda a pag. 10 del Comunicato Stampa.

+16%

101,1

87,0

14,3% 15,0%

2020 2021

EBITDA Rettificato

INTERCOS S.P.A. - SEDE LEGALE: PIAZZA GENERALE ARMANDO DIAZ n. 1 - 20123 MILANO (MI) - CAPITALE SOCIALE EURO 11.238.377,00 INT. VERS. -

REG. IMPRESE 058137809614

R.E.A. 1850176 - CODICE FISCALE E PARTITA IVA 05813780961 - PARTITA IVA PER OPERAZIONI CEE IT 05813780961

SEDE OPERATIVA: VIA G. MARCONI, 84 - 20864 AGRATE BRIANZA (MB) - TEL. [phone] (10 LINEE R.A.) - FAX [phone]

EBITDA per Business Unit
			Make-up			Skincare			Hair&Body
		+6%		+159%		-10%
		63,8	19,9	19,3
60,0
						17,5

7,7

16,2%	15,3%	7,6%	15,4%	14,4%	13,7%
2020	2021	2020	2021	2020	2021

Con riferimento all'evoluzione dell'EBITDA per Business unit:

• L'EBITDA Rettificato della Business Unit Make-Up si è attestato a €63,8m, in crescita di +€3,8m grazie al forte recupero di vendite registrato nella seconda metà del 2021. L'EBITDA sulle vendite nette, in leggero calo nei dodici mesi considerati, ma allineato a quello del 2020 se si considera l'impatto diluitivo derivante dal consolidamento integrale di Intercos Korea acquisita nella seconda metà dello scorso anno, ha registrato un forte recupero nella seconda metà 2021, tornando quasi ai livelli pre-pandemici (16% nel quarto trimestre).
• L'EBITDA Rettificato della Business Unit Skincare è cresciuto di +€12,2m, raggiungendo gli €19,9m, grazie a vendite in forte aumento ed alla profittabilità che è passata dal 7,6% al 15,4%. La crescita di EBITDA è imputabile per €2,2m al consolidamento integrale per dodici mesi di Intercos Korea, dall'ottimo andamento delle vendite e dall'efficientamento apportato a livello di operations della Business Unit.
• L'EBITDA Rettificato della Business Unit Hair&Body è risultato essere pari a €17,5m, in leggero calo (- €1,8m) rispetto a quanto consuntivato nel 2020. La diminuzione è dovuta, come anticipato, ad un decremento delle vendite relative all'hand sanitizer, prodotto caratterizzato da una maggior profittabilità rispetto al margine medio degli altri prodotti della business unit.

Utile Netto

Il Risultato netto Rettificato di Gruppo è risultato essere pari a €41,2m, in aumento di +€15,1m per effetto principalmente della crescita riportata a livello di EBITDA. Il risultato netto reported è invece pari a €26,5m. Per maggiori dettagli in merito alla differenza tra Risultato Rettificato e Reported si rimanda alla pag 10 del presente Comunicato Stampa.

INTERCOS S.P.A. - SEDE LEGALE: PIAZZA GENERALE ARMANDO DIAZ n. 1 - 20123 MILANO (MI) - CAPITALE SOCIALE EURO 11.238.377,00 INT. VERS. -

REG. IMPRESE 058137809615

R.E.A. 1850176 - CODICE FISCALE E PARTITA IVA 05813780961 - PARTITA IVA PER OPERAZIONI CEE IT 05813780961

SEDE OPERATIVA: VIA G. MARCONI, 84 - 20864 AGRATE BRIANZA (MB) - TEL. [phone] (10 LINEE R.A.) - FAX [phone]