Mediobanca S p A : RISULTATI AL 31 DICEMBRE 2020

MEDIOBANCA

RISULTATI 6M/2T20

al 31 Dicembre 2020

Milano, 9 Febbraio 2021

Agenda

Sezione 1. In sintesi

Sezione 2. Risultati semestrali a dicembre 2020

Sezione 2. Risultati divisionali

Sezione 3. Note conclusive

Allegati

1. Qualità dell'attivo per divisione
2. Risultati divisionali per trimestre
3. Glossario

1. RISULTATI SEMESTRALI TORNANO A LIVELLO PRE-COVID €1,3MLD DI RICAVI - €0,4MLD DI UTILE NETTO - ROTE @10%

In sintesi

Sezione 1

Rimarchevole ripresa in tutti i segmenti di attività, ridotto l'effetto del 2° lockdown

Ricavi in solida crescita, a €1.301mln, grazie ad un'efficace diversificazione

WM a € 302mln +6% S/S, grazie alla crescita delle masse e al miglioramento della marginalità

CIB a €364mln, +50% S/S, realizzato il miglior semestre di sempre per le numerose operazioni concluse Consumer Banking a €515mln, -4% S/S per il temporaneo effetto sulla nuova produzione del 1° lockdown

Commissioni a livello record, (+17% A/A a €383mln in 6m) grazie all'IB e al WM

Ottima la qualità degli attivi creditizi: il costo del rischio scende a 50pb,

indici di copertura in crescita in tutte le categorie

Esito positivo della moratoria e approccio cautelativo con coperture prudenziali

Core Tier 1 @16,2%1 con accantonamento di dividendo pari al 70% di payout2

Raggiunti significativi risultati non finanziari in ambito ESG

Robusta performance anche nel 2T

Risultato netto a €211mln (+5% T/T), ROTE 10%

Ricavi +8% T/T a €675mln, grazie al margine di interesse e alle commissioni

Ottima produzione in tutti i business, erogato Consumer stabile T/T a €1,5mld nonostante il lockdown

Solidi ricavi nel CIB (a €182mln), stabile crescita nel WM (+7% a €156mln), resilienza del Consumer Banking (a €256mln)

Costo del rischio in calo a 39pb (61pb nel 1T), con riprese di valore che compensano le rettifiche prudenziali

3	1)	CET1 FL @14,5% (senza Danish Compromise pari a ~150pb e con IFRS 9 fully phased pari a ~13pb).
2)	Decisione finale prevista dopo la scadenza della raccomandazione della BCE sui dividendi (30 settembre 2021) e/o quando
		ulteriori chiarimenti saranno resi disponibili.

RISULTATI DEL 1S/6M IN SINTESI

In sintesi

Gruppo Mediobanca - risultati 1S a dic.20

Ricavi	Costi/ricavi	Costo del rischio	Risultato netto
€1.301mln	45%	50pb	€411mln
+10% S/S	-5pp S/S	-64pb S/S	+3x S/S
-2% A/A	stabile A/A	+2pb A/A	-12% A/A

Wealth Management

Costante crescita di ricavi, risultato netto e redditività,

in particolare nelle componenti ricorrenti a maggior valore aggiunto

Proseguono il rafforzamento del marchio/dell'offerta prodotti/ e della distribuzione grazie alle opportunità offerte dal modello di business unico

Rafforzato l'alternative asset management con l'operazione ByBrook

ROAC up @ 21%

Consumer Banking

Impatto del 2° lockdown largamente meno severe rispetto al 1°

Ritorno dell'erogato al 75% dei livelli pre-Covid, impieghi medi e ricavi

solo temporaneamente rallentati

Costo del rischio tornato agli ottimi livelli pre-Covid, terminata la moratoria

ROAC a livelli elevati @ 28%

Corporate & Investment Banking

Trimestre record per margine di interesse e commissioni,

grazie a operazioni medio/grandi nell'M&A e ECM

Qualità dell'attivo distintiva: significative riprese di valore che più che compensano ~€50mln di rettifiche prudenziali a valle di un severo processo di valutazione

ROAC @ 19%

4	1)	Vedi nota 1 slide 3
2)	Vedi nota 2 slide 3

					Sezione 1
		Gruppo Mediobanca - risultati 1S a dic.20
	Att.det.lorde/		ROTE adj	Indice CET1	DPS
	Impieghi
3,3%	10%	16,2%1	Payout
	FY20: 4,1%		stabile S/S	+10pb S/S	accantonato
	1S20: 3,9%		stabile A/A	+210pb A/A	pari al 70%2
	Wealth Management - risultati 1S a dic.20
	Ricavi		Risultato netto	TFA	ROAC
	€302mln		€47mln	€67mld	21%
	+6% S/S		+46% S/S	+5% S/S	+6pp S/S
	+1% A/A		-3% A/A	+5% A/A	-2pp A/A
		Consumer Banking - risultati 1S a dic.20
	Ricavi		Risultato netto	Costo del rischio	ROAC
	€515mln		€138mln	222pb	28%
	-4% S/S		+6% S/S	-72pb S/S	-3pp S/S
	-3% A/A		-18% A/A	+32pb A/A	-2pp A/A
	Corporate & Inv.Banking - risultati 1S a dic.20
	Ricavi		Risultato netto	Costo del rischio	ROAC
	€364mln		€170mln	(46pb)	19%
	+50% S/S		+4x S/S	-101pb S/S	+8pp S/S
	+10% A/A		+18% A/A	-13pb A/A	+3pp A/A

Agenda

Sezione 1. In sintesi

Sezione 2. Risultati semestrali a dicembre 2020

Sezione 2. Risultati divisionali

Sezione 3. Note conclusive

Allegati

1. Qualità dell'attivo per divisione
2. Risultati divisionali per trimestre
3. Glossario

SOLIDA PERFORMANCE DELL'ATTIVITÀ CIB

Risultati semestrali a dicembre 2020

Forte ripresa nel Capital Market

Ottima performance dell'ECM, con un buon mix di primario e secondario

Miglior trimestre di sempre nel DCM

Commissioni ECM

			Commissioni DCM										25
																	15			7
			6			9			6								5			18
					5					2				10
			6			4			5
			1T20	2T20	3T20				4T20	1T21			2T21
										Post-Covid-19

Solido andamento nel Lending…

Ricavi +15% T/T, grazie a maggiori volumi ed

al controllo del costo della raccolta

Ricavi Lending: margine di
interesse e commissioni	61
			5*

						51												53	56
		48											49
								43
		1T20				2T20				3T20				4T20	1T21			2T21
											Post-Covid-19

6 * €8mln relative ad una transazione non ricorrente nel IS21, di cui €5mln nel 2T

Sezione 2

Solida performance dell'Advisory

Buon trend dei ricavi confermato anche nel 2T, dopo un 1T che ha visto

MB coinvolta nelle principali operazioni domestiche

Il segmento Mid-Caps pari al ~20% delle commissioni Advisory Corp.

Commissioni di Advisory

						34												41
		31											29
																		27
									19
		1T20				2T20				3T20				4T20	1T21				2T21
											Post-Covid-19

…supportato dal buon andamento dei volumi

€2,2mld di erogato

Term loan			RCF	16,5	16,5				16,5	16,8
15,4
15,3																									Impieghi
																																	0,5
						0,2
																					0,1
			0,1					1,8				0,8								0,1				1,7
			1,0															1,1
												0,7								0,7
			1T20					2T20					3T20						4T20		1T21				2T21
																	Post-Covid-19

WM ACCELERA NELL'ATTIVITÀ DI RACCOLTA…

Risultati semestrali a dicembre 2020

La raccolta netta di €2,3mld nel 1S21,

di cui €1,3mld nel 2T…

NNM Affluent & Private (€mld)

										€3,2mld
	€1,7mld				2,1			€2,3mld
		0,7		1,1			0,8				1,3
	1,0														0,9
				1,3					0,5				1,3					0,9
	1,0												0,6
					0,6
																				0,4
																	0,3
				-0,6
										Post-Covid-19
	1T20			2T20			3T20				4T20	1T21			2T21
							Depositi						AUM/AUA

Sezione 2

…favorisce l'aumento delle TFA di Gruppo a ~€67mld,

livello più alto di sempre

TFA (€mld)

Dic.20															66,6
25							42
Giu.20
24							40			63,6
													56,2
Giu.18
19							37
Giu.16
14	17			31,5
					Depositi			AUM/AUA

Raccolta netta dell'Affluent e Private: €2,3mld di NNM in 6 mesi, di cui il 65% rappresentato da AUM/AUA

Affluent: €1,6mld di NNM in 6 mesi, di cui €0,9mld di AUM/AUA. Quota di AUM/AUA in aumento: 70% della raccolta netta nel 2T vs ~40% nel 1T

Private Banking: €0,7mld di NNM in 6 mesi, riferita quasi esclusivamente ad AUM/AUA e con trend simile in entrambi i trimestri

TFA in aumento a €67mld, livello più alto di sempre per il Gruppo MB. Driver di crescita: €2,3mld di NNM positiva nell'Affluent/Private, €0,6mld di deflussi nell'AM (80% nel 1T21 a causa della chiusura di mandati istituzionali a bassa marginalità) e €1,4mld di effetto mercato positivo

7

• CON PRODUTTIVITÀ ELEVATA E OFFERTA DISTINTIVA

Risultati semestrali a dicembre 2020

Affluent/CheBanca!: rete di distribuzione in continuo

rafforzamento, nonostante limitati ritardi dovuti al Covid. Produttività mantenuta su livelli elevati

Forza vendite: ~900, in aumento di ~30 professionisti negli ultimi 6 mesi

Raccolta netta pro-capite negli ultimi 12 mesi tra i Top5 e in seconda posizione nel 2T con €0,6mln per promotore/gestore

Private/MBPB: offerta distintiva nel segmento dei prodotti illiquidi (private markets, club deals, real estate, private equity), con oltre €1,2mld raccolti, di cui ~€0,4mld negli ultimi 6 mesi

Sezione 2

Rafforzamento della distribuzione nell'Affluent/Private

		911	980				1.002				1.030
												134				134
						132
		131				848				868				896
		780
		Giu.19				Dic.19	Giu.20	Dic.20
								Affluent			Private

Offerta di prodotti illiquidi Private/UHNWI		CheBanca!: ranking di raccolta netta di AUM
Iniziative MBPB	Prodotto	Data	AUM (€mln)		NNM di AUM pro-capite(€mln): NNM Sett.20-Dic.20/#Rete di promotori/gestori1

	PM1	2019	134
Private Markets	PM2	2019	113
	PM3	2020 -ultimi 6M	114
Club Deals	TEC	2017	500
	Re Fund 1	2019	102
Real Estate Inv.	Re Fund 2	2020 -ultimi 6M	56

				Media	0,52
0,65	0,61	0,52	0,50	0,46
Peer1	CheBanca!	Peer2	Peer3	Peer4

Re Fund 3

2020 -ultimi 6M

246

# promotori/

2,1k

0,9k

2,6k

1,8k

4,1k

Private Equity

PE Intro

2020

100

gestori

1) Peer: Asset Gatherer italiani (Fineco, Azimut, Banca Generali, Banca Mediolanum). Per CheBanca! La rete include sia promotori che

8

gestori. Fonte: Comunicati stampa e presentazioni delle società; Assoreti

BUONA TENUTA DELL'EROGATO RETAIL

GRAZIE ALLA CONTINUA ATTENZIONE AL CLIENTE E AL RAFFORZAMENTO DELL'OFFERTA DA REMOTO

Risultati semestrali a dicembre 2020

Consumer Banking: erogato stabile al 75% dei livelli

pre-Covid, nonostante il secondo lockdown

13,4	13,7	13,7						Impieghi
							13,0
										12,9	12,8
Erogato
				2,0
1,9
1,7
											1,5		1,5

Sezione 2

Mutui residenziali: erogato ai livelli pre-Covid

														Impieghi
						10,1	10,2	10,4	10,7
			9,8
9,5

Erogato

0,76

0,56

0,66

0,8

1T20

2T20

3T20

4T20

1T21

2T21

1^ lockdown

2^ lockdown

Post-Covid-19

0,48 0,38 0,42

1T20	2T20	3T20	4T20	1T21	2T21
			1^ lockdown		2^ lockdown
			Post-Covid-19

Consumer Banking: erogato pari a €1,5mld (al 75% dei livelli pre-Covid) anche nel 2T nonostante il lockdown grazie a: Minori restrizioni sulla mobilità delle persone/consumi - criteri di lockdown e restrizioni specifici per ciascuna regione

Maggior efficienza della piattaforma multicanale integrata, potenziata negli ultimi 9 mesi: erogato online ora pari al 24% dei

prestiti personali diretti (raddoppiato rispetto all'anno scorso). Frena il calo degli impieghi

Mutui: erogato in continua crescita e ora vicino alla media pre-Covid;libro impieghi pari a €10,7mld (+3% T/T)

9

SOLIDI RISULTATI COMMERCIALI FAVORISCONO RECORD DI RICAVI…

Risultati semestrali a dicembre 2020

Andamento dei ricavi di gruppo per fonte (€mln, 3M)

-2%

																			+10%
				€1.325mln										€1.301mln
		684									€1.188mln
		641																		675
															626
										606
		136				48					582													67
																	44
								57					66				55					36				51
		35											48					189				194
					174
									159
		155
												143
		359				362					360				361					357				363
		1T20				2T20	3T20				4T20				1T21	2T21
														Post-Covid-19
				Margine di interesse							Commissioni
				Risultato da trading							Valorizz. Equity Meth.

Sezione 2

Ricavi di gruppo per fonte (€mln, 3M)

Livello record di ricavi core: +6% 5YCAGR

€ 1.190mln in 6m

6M
720			383					87	111		€1.301mln
Dic.20
6M
722			329				92		184		€1.325mln
Dic.19
6M
															€1.170mln
672		291		85	121
Dic.17
6M
604		227	46	139			€1.016mln
Dic.15
			Margine di interesse						Commissioni
			Risultato da trading						Valorizz. Equity Meth.

Il continuo rafforzamento delle rete distributiva e dell'offerta, l'efficacia del modello di business diversificato e la forza del brand Mediobanca hanno consentito di raggiungere un livello record di ricavi core (€1.190mln in 6 mesi), trainati da margine di interesse e commissioni

Tutte le fonti di ricavo in crescita negli ultimi trimestri

10

…TRAINATI DALLA CRESCITA A DOPPIA CIFRA DELLE COMMISSIONI…

GENERATE DA WM E CIB

Risultati semestrali a dicembre 2020

Commissioni per divisione (€mln, 6M)

6m		40%	43%	383
Dic.20

6m		47%	36%	329
Dic.19

6m		25%	50%	227
Dic.15

6m		20%	45%	201	+2x
Dic.12

Consumer WM CIB

																																															Sezione 2
		CIB (€mln, 3M)
																																88		84
																																	10
					65																										12					Specialty fin
	57			52	52						12
																			16
										10							26								Lending
			9							11							10							6
			9																							29
																	11
									10							7																						CapMkt¹
			9
									34							16							6						41
			31
																			29										27					Advisory
															19
			1T20							2T20							3T20								4T20		1T21				2T21
																				Post-Covid-19
		WM (€mln, 3M)
					89		77																	85
																									76
	70										72
								11																													4							Performance
																														22
											17								18															19
																								25
			14																																				Banking&altro
										12
																		8															9						10
			6
																									8
			56								59								60								49							57						59							Upfront/Advisory
																																									Management
			(8)								(11)								(10)								(11)							(10)					(11)						Passive
			1T20							2T20							3T20								4T20			1T21					2T21
																					Post-Covid-19

11 1) I ricavi di CapMkt includono ECM, DCM, CMS, Sales

…E DALLA TENUTA DEL MARGINE NONOSTANTE IL CALO DEL CONSUMER

GRAZIE AD UN EFFICACE A&L MANAGEMENT E UN ATTENTO CONTROLLO DEL COSTO DI PROVVISTA

Risultati semestrali a dicembre 2020Sezione 2

Margine di interesse per divisione (€mln, 3M)	Driver del margine di interesse (6M, €mln)
€722mln	€721mln	€720mln

		359	362	360	361	357	363
		69				67				67				69				72				77
						69
		69							66				67
														68				69
		235				239				237				237
														226				223

1T20

2T20

3T20

4T20

1T21

2T21

Post-Covid-19

Consumer WM CIB HF e altro

722	(13)			+8	720
	(13)	+13	+14
		(10)
1S20	Consumer	Altro	Ottimiz.	Poste non	1S21
	lending	Lending	della	ricorrenti
			Tesoreria
		Volumi	Margini

Resilienza del margine di interesse nonostante il calo dell'erogato del Consumer Banking grazie ad un efficace A&L

management. €8mln di ricavi non ricorrenti registrati nel 1S21 nel CIB

Consumer: margine d'interesse nel IS21 in calo del 5% A/A per via dei minori volumi e minori margini lordi (-40pb) per effetto del diverso mix di prodotti

CIB: solido trend che riflette l'elevato standing creditizio delle controparti della nuova produzione, favorito dall'utilizzo del

TLTRO3

WM: pressione sui margini compensata dai maggiori volumi

HF: continua ottimizzazione della Tesoreria, benefici del TLTRO3 non integralmente effettivi nel semestre

12

ASSET QUALITY: 1) OTTIMA GESTIONE DEI CREDITI IN MORATORIA

Risultati semestrali a dicembre 2020

Sezione 2

Moratoria: 56% estinto, >80% pagamenti regolari, buona copertura

Ammontare lordo (€mld, Dic.20)¹

	Totale	%	Residuo in	di cui	di cui
	Stage 2-3	Stage 2-3
	concesso	estinto	essere
	(Dic.20)	(Sett.20)
Gruppo MB	2,67	56%	1,19	46%	24%
Consumer	1,28	90%	0,13	91%	86%
Mutui	0,66	29%	0,47	53%	22%
Leasing	0,72	19%	0,59	31%	17%

Residuo in essere dimezzato al 2,4% dei crediti

																							% Moratoria sui
			5%																	crediti di Gruppo
								2,2												2,4%
			1,7								1,9
		0,5												1,4	1,2
		Mar.20				Apr.20					Mag.20				Giu.20						Sett.20				Dic.20
								Leasing		Consumer						Mutui

Totale dei crediti in moratoria dimezzato a €1,2mld a Dic.20, pari al 2,4% degli impieghi di Gruppo. In media oltre l'80% delle

moratorie estinte ha ripreso a pagare regolarmente. Approccio conservativo: la quota delle moratorie residue classificate in stage 2-3 con copertura crescente (salita dal 24% a sett.20 al 46% a dic.20)

	Consumer Banking 90% scaduto. Parte residua gestista secondo i criteri ordinari
	Mutui	29% scaduto. Parte residua: oltre il 50% classificato in stage 2/3 e ~76% in scadenza entro giu.21
	Leasing	19% scaduto. Parte residua: oltre il 30% classificato in stage 2/3 e ~96% in scadenza entro giu.21
	1) Incluse le moratorie concesse al di fuori del decreto legge/associazioni di categoria
13

…2) APPROCCIO CONSERVATIVO NONOSTANTE IL MIGLIORAMENTO

DELLO SCENARIO MACRO NEGLI ULTIMI 6 MESI

Risultati semestrali a dicembre 2020Sezione 2

Evoluzione dello scenario macro

	Nov.19 (scenario all'approvazione del BP19-23)	Giu.20 Primo scenario post-Covid1	Scenario migliorato - Dic.20
	2020²	2021²	2022²	2023²	2020²	2021²	2022²	2023²	2020²	2021²	2022²	2023²
PIL ITA	0,3%	0,4%	0,6%	0,7%	(10,4%)	+4,3%	+3,0%	+1,6%	(9,0%)	+4,2%	+4,7%	+1,8%
PIL EA	1,0%	1,2%	1,2%	1,2%	(9,2%)	+4,0%	+3,5%	+2,3%	(7,4%)	+3,6%	+5,0%	+2,5%
Tasso disocc. ITA	9,9%	10,0%	10,0%	9,7%	12,7%	12,4%	11,2%	10,4%	9,4%	14,8%	12,8%	10,5%
BTP-Bund spread	144pb	163pb	185pb	195pb	180pb	173pb	206pb	217pb	163pb	124pb	150pb	155pb
Euribor 3M3	(0,6%)	(0,6%)	(0,6%)	(0,5%)	(0,4%)	(0,4%)	(0,4%)	(0,4%)	(0,4%)	(0,5%)	(0,5%)	(0,5%)
IT 10Y yield	0,8%	1,2%	1,6%	1,9%	1,37%	1,45%	1,94%	2,40%	1,16%	0,74%	1,13%	1,58%

Aggiornamento dei modelli macro ogni sei mesi, con accantonamenti legati a valutazioni point-in-time

Il recente miglioramento dello scenario avrebbe portato a significative riprese di valore a dic.20. Tuttavia, Mediobanca ha preferito adottare un approccio conservativo sia a giu.20 (risultati annuali) sia a dic.20 (risultati semestrali) attraverso aggiustamenti dei modelli IFRS9:

Giu.20: calo del PIL nel 2020 → -€40mln contabilizzati nel FY20

Dic.20: ripresa del PIL nel 2021 → potenziali riprese compensate dalla calibrazione dei modelli (-€12m contabilizzati nel 1S21)

14	1)	Per le finalità di IFRS9 è stato utilizzato uno scenario più conservativo, con Ie seguenti previsioni utilizzate per il 2021: PIL ITA=0,82%
	Tasso di disoccupazione ITA=14,2% e PIL EA=0,11%
	2)	Variazioni annuale del PIL ITA e EA a fine dicembre 2020; BTP-Bund spread, Euribor 3M e IT 10Y yield a fine giugno 2020
3)	Media dei quattro trimestri precedenti

• 3) CONSUMER BANKING: RITORNO A LIVELLI PRE-COVID

Risultati semestrali a dicembre 2020

Le att.deteriorate nette tornano ai livelli pre-Covid19…

Sezione 2

…con indici di copertura che raggiungono i livelli più alti di sempre sul bonis (3,35%) e pari a 71,5% su att.det.

Consumer Banking att.det.nette (€mln) e incidenza sugli impieghi (%)

	2,2%	2,5%		2,3%
	295	324	-9%	296
1,4%
189	New
DoD1

Evoluzione indici di copertura

74,4%

66,9%

71,5% Crediti

68,1%deteriorati

In bonis

Giu.19	Dic.19	Giu.20	Dic.20
		Post-Covid-19

3,02%			3,17%			3,35%
2,71%
	Giu.19		Dic.10		Giu.20	Dic.20
					Post-Covid-19

Il primo indicatore di deterioramento creditizio si normalizza sui bassi livelli dello scorso anno

Media 3M

10%

Dati mensili

9%

8%

7%

6%

5%

4%

3%

giu-13

dic-13

giu-14

dic-14

giu-15

dic-15

giu-16

dic-16

giu-17

dic-17

giu-18

dic-18

giu-19

dic-19

giu-20

dic-20

Post-Covid-19

15	1) New DoD: Nuova definizione di default. A seguito dell'introduzione della nuova metodologia, a settembre 2019 circa €120mln di
	esposizione netta (di cui il 90% relative al Consumer) è stata riclassificata da stage 2 a stage 3

… 4) CIB: IL PORTAFOGLIO PIÙ «PULITO» DI SEMPRE

Risultati semestrali a dicembre 2020

Att.det. nette in calo a €0,1mld, senza sofferenze…

Burgo è tornata performing

CIB: att.det.nette (€mln) e incidenza sugli impieghi (%)

2,3%	1,8%	1,7%
395

Sezione 2

…e coperture in crescita sia sul performing (a 0,72%) che

sulle attività deteriorate (55%)

Evoluzione indici di copertura

55,0% Creditideteriorati

41,2%

41,6%

41,6%

322	316	0,5%
			104

~100% UTPs

0,32%

In bonis

0,72%

0,59%

0,35%

Giu.19

Dic.19

Giu.20

Dic.20

Post-Covid-19

Giu.19

Dic.19

Giu.20

Dic.20

Post-Covid-19

	2T: gli accantonamenti prudenziali assorbono metà delle riprese di valore
Rettifiche, €mln					Approccio rigoroso
	(11)
				Stage 2: limitate riclassifiche a Stage 2 per la
		(21)
		(12)		limitata esposizione a settori altamente impattati
84				dalla pandemia
				40	Stage 1/2: accantonamenti prudenziali
				Modelli IFRS 9: approccio conservativo nei
Riprese di	Stage2	Overlay	Model buffer	Riprese al	parametri di calibrazione
valore su		Stage1/2		netto delle
Burgo				poste non
				ricorrenti

16

TASSI DI COPERTURA: APPROCCIO PRUDENZIALE A LIVELLO DI GRUPPO

Risultati semestrali a dicembre 2020

Sezione 2

Rigorosa classificazione ed elevati livelli di copertura

	Attività det. lorde - Stage 31
08%	54,8%	55,3%	63,1%	70,0%
06%				50,0%
04%		4,1%
02%	3,9%	3,3%	30,0%
00%				10,0%

Giu.19 Giu.20 Dic.20

Crediti deteriorati lordi/Impieghi

Tasso di copertura

Attività det. nette - Stage 31

		1,8%	1,9%
						1,3%
		Giu.19				Giu.20				Dic.20

Crediti deteriorati netti / Impieghi

• Stage 3: attività deteriorate lorde e nette in calo dopo il ritorno in bonis di una operazione UTP nel CIB. Indice di copertura al 63%
• Stage 2 - rigorosa classificazione nel CIB e sulla moratoria nel WM e nel leasing (da 24% di sett.20 a 46% della moratoria in stage 2-3), compensata da passaggi a stage 1 nel Consumer.
• Stage 1 - indice di copertura allo 0,68% con extra accantonamenti e cautele sullo scenario macro

Bonis - Stage 21

14%
	10,6%	10,2%	9,4%
09%
04%	6,5%	7,0%	7,0%
-01%	Giu.19	Giu.20	Dic.20

Crediti deteriorati lordi/Impieghi Tasso di copertura

	Bonis - Stage 11
20,0%	0,47%	0,55%	0,68%
	110%			0,5%
10,0%
90%
0,0%	89%	88%	89%	-0,5%
70%
-10,0%	50%			-1,5%
Giu.19	Giu.20	Dic.20
	Crediti deteriorati lordi/Impieghi

Indice di copertura del bonis

1,17%1,25%1,31%

Giu.19Giu.20Dic.20

Tasso di copertura crediti in bonis

17	1) I dati nei grafici relativi agli Stage si riferiscono agli impieghi alla clientela e possono pertanto differire dai dati EBA Dashbord. In

particolare l'EBA include attività deteriorate acquistate e la posizione di tesoreria che non sono contemplate nella riclassifica di MB

COSTO DEL RISCHIO A 39PB NEL 2T

INCLUSI €187MLN DI ACCANTONAMENTI PRUDENZIALI COVID

Risultati semestrali a dicembre 2020																		Sezione 2
Evoluzione del costo del rischio (pb)
Riprese di valore (€mln)	+2		+15	+26		+84				€127mln di riprese di valore da Mar.20, 100% nel CIB (stage3)
Rettifiche di valore per	-13		-100	-25		-49				€187mln di accantonamenti prudenziali per impatto Covid
impatto Covid (€mln)
										361
													248												WM
							223															7%
197	185											196		Consumer B.
										141				50
							85	61
58											Consumer
39											39				CIB
																								Gruppo MB	51%	39%
										70
							37
																					CIB
(15)
									(38)										Leasing
(52)
								(54)
	1T20	2T20	3T20	4T20	1T21				2T21				3%
	Lug.-Sett.19	Ott.-Dic.19	Gen.-Mar.20	Apr.-Giu.20	Lug.-Sett.20		Ott.-Dic.20
									1° lockdown					2° lockdown

Costo del rischio in calo a 39pb nel 2T21, 50pb nel 1S21, grazie a:

Costo del rischio in calo nel Consumer Banking a 196pb (248pb nel 1T21)

Riprese di valore nel CIB, parzialmente compensate da accantonamenti prudenziali, grazie alla qualità del portafoglio Approccio conservativo in tutte le divisioni dall'inizio della pandemia: €187mln di accantonamenti prudenziali da marzo 2020

Costo del rischio rettificato (da riprese ed accantonamenti prudenziali) nel 1S21 @65pb

18

1S21 - RISULTATO OPERATIVO A LIVELLO PRE-COVID

Risultati semestrali a dicembre 2020

Risultati finanziari

€mln	6m	S/S1	A/A1	2T21	1T21	2T20
Dic.20	Dic.20	Sett.20	Dic.19
Totale ricavi	1.301	+10%	-2%	675	626	641
WM	302	6%	1%	156	146	159
Consumer Banking	515	-4%	-3%	256	260	264
CIB	364	50%	10%	182	183	182
PI	124	-3%	-33%	78	46	49
Totale costi	(591)	-1%	0%	(303)	(288)	(309)
Risultato operativo	710	+20%	-3%	372	338	333
Rettifiche su crediti	(118)	-56%	7%	(46)	(72)	(44)
Cessioni e svalutazioni	13	n.s.	n.s.	(0)	13	5
Altro2	(33)	-72%	111%	(33)	0	(16)
Risultato ante imposte	572	+3X	-7%	292	280	277
Risultato netto	411	+3X	-12%	211	200	197
TFA - €mld	66,6	+5%	+5%	66,6	64,2	63,7
Impieghi - €mld		+3%	+4%		46,8	46,3
48,1	48,1
Provvista - €mld	55,9	+2%	+7%	55,9	56,7	52,1
RWA - €mld	48,7	+1%	+3%	48,7	47,6	47,1
Rapporto costi/ricavi (%)	45	-5pp	-	45	46	48
Costo del rischio (pb)	50	-64pp	+2pb	39	61	39
Att.det.lorde/Imp. (%)					4,2%	3,9%
3,3%			3,3%
ROTE adj. (%)	10%			10%	9%	10%
CET1 phased-in(%)	16,2%			16,2%	16,2%	14,1%

Sezione 2

In sintesi

Solida evoluzione operativa anche nel 2T, limitato impatto del 2° lockdown

Risultato netto a €411m nel 1S21, ampia dotazione di capitale (CET1@16,2%) e solida qualità dell'attivo. Proventi non ricorrenti compensano gli accantonamenti prudenziali.

Robusta progressione dei ricavi, a €1,3mld (livello pre-Covid), record nelle commissioni, +17% A/A a €383mln per effetto della efficace diversificazione di attività, ricorrenza dei ricavi e costo della provvista che compensa parzialmente la minore marginalità e rallentamento dei volumi nel Consumer Banking

WM a €302mln +6% S/S, grazie all'evoluzione degli AUM trend, specialmente nel 2T, e al miglioramento dei margini

CIB a €364mln, +50% S/S grazie all'intensa operatività

Consumer Banking a €515mln (-4%),temporaneamente in calo per effetto del 1° lockdown che ha impattato volumi e margini

PI a €124mln, con un minore contributo dovuto a oneri non ricorrenti nel 1T, 2T normalizzato

Costi sotto stretto controllo, -1%S/S, indice costi/ricavi @45%

Rettifiche e costo del rischio in forte miglioramento e superiori alle aspettative:

Costo del rischio @ 50pb vs 114pb nel 2S20

Rettifiche -56%S/S, incluso effetto positivo di €49mln non ricorrenti nel 2T

Abbondante dotazione di capitale: CET1 phase-inal 16,2%

Payout accantonato2 @70%

19	1) A/A: 6m Dic.20 / 6m Dic.19; S/S: 6m Dic.20/ 6m Giu.20
2) La decisione sarà presa a valle della scadenza della raccomandazione BCE in merito ai dividend (30 settembre 2021) e/o in
	presenza di ulteriori chiarimenti sull'argomento.

DETTAGLIO ONERI/PROVENTI NON RICORRENTI

Risultati semestrali a dicembre 2020

Sezione 2

Svariati oneri/proventi non operativi e non ricorrenti negli ultimi trimestri, impatto neutrale a livello di risultato netto del semestre

		di cui	di cui
Oneri/proventi non operativie e non ricorrenti - €mln	1S21	nel
nel IT21
		IIT21
Ricavi	(16)	(21)	5

Burgo ritorna Stage1, liberando €110mln di riprese di valore ed €8mln di margine di interesse

Riprese Burgo utilizzate per compensare accantonamenti prudenziali nel CIB Stage 1/2 (€49m) e in altre divisioni

(€25mln)

AG: effetti negativi derivanti dagli oneri connessi alla cessione di BSI (€24mln contabilizzati nel 1T21)

€15mln di accantonamenti in Compass per la sentenza "Lexitor"1

€14m di effetto positivo

derivante da riprese di valore nel seed K al netto di svalutazioni su titoli ex IFRS 9

€18mln di accantonamenti ordinari al DGS

di cui CIB

di cui PI

LLPs

di cui CIB di cui CIB

di cui altro

Other

di cui Consumer

di cui altro

di cui DGS

Totale

Burgo: contributo al margine di interesse

Ass.Generali: oneri connessi alla cessione BSI

(Equity acc.)

Riprese di valore Burgo

Accantonamenti prudenziali nel WB

Accantonamenti prudenziali (principalmente

nel Consumer)

Accantonamento Lexitor1

Riprese di valore su seed K (PI) e svalutazione titoli per adeguamento modelli IFRS9 (HF)

Contributo ordinario

8	3	5
(24)	(24)	-
36	1	35
110	26	84
(49)	(5)	(44)
(25)	(20)	(5)
(19)	1	(20)
(15)	-	(15)
14	1	13
(18)	-	(18)
1	(19)	20

1. Accantonamento relativo alle potenziali passività derivanti dall'applicazione retroattiva della Sentenza Lexitor (Dicembre 2019).

20 Tale accantonamento è in linea con le pratiche di mercato. L'ammontare si riferisce ai rimborsi delle quota dei costi upfront degli impieghi rimborsati anticipatamente.

CET1 @16,2% CON DIVIDENDO ACCANTONATO PAYOUT2 @ 70%

Risultati semestrali a dicembre 2020	Sezione 2
CET1 ratio (phase-in) stabile T/T al 16,2%1	Evoluzione degli RWA(€ mld)
	+210 pb

16,2%

14,1%

Pay-outPay-out

50% 70%

+45pb		+15pb	+5pb			47,6	+1,1	+0,4	+0,1	48,7
		47,1
-5pb									4,0
-35pb		-30pb	16,2%	4,0	4,0	(0,5)
									2,3
						2,7
					2,8

40,3	40,9	42,4

Pay-out

70%

Dic.19 Sett.20

Utili

AG

RWA Duration Software Dividendi

Dic.20

Dic.19

Sett.20

Duration

Crescita

AG

Altro

Dic.20

Approach

approach

organica

Confermato il requisito SREP del 2019

Altro

RWA mercato

RWA credito

7,94%

7,94%

Indice CET1 Phased-in1 @16,2% (stabile T/T, +210pb A/A) con: +10pb di crescita organica (utili e attività di rischio ponderate),

-30pb accantonamento dividendo, -5pb da AG, +20pb da «duration approach» e software non dedotti

Requisito SREP: confermato @7,94% in linea con il 2019

Politica di remunerazione per il FY212: dividendo pari ad un payout @ 70% dell'utile, subordinato a autorizzazione/decisione della BCE

21	1)	CET1 FL @14,5% (senza Danish Compromise pari a ~150pb e con IFRS 9 fully phased pari a ~13pb).
2)	Decisione finale prevista dopo la scadenza della raccomandazione della BCE sui dividendi (30 settembre 2021) e/o quando
		ulteriori chiarimenti saranno resi disponibili.

IIMPORTANTI RISULTATI NON FINANZIARI A BENEFICIO DEGLI STAKEHOLDER

Risultati semestrali a dicembre 2020

Sezione 2

ENVIRONMENT

Raggiunti 3 obiettivi del piano industriale:

emissione inaugurale di un green bond da €0,5mld in sett.20

RAM: lancio del suo primo fondo carbon-neutral «Stable Climate Global Equities Fund»

raggiunta la neutralità climatica del Gruppo grazie alla compensazione di CO2 con l'acquisto di crediti generati da progetti di tutela ambientale

MB DCM: leader nelle emissioni di green bond in Italia

DCM - classifica ITA ESG1

9 per # di operazioni (giu.-dic.20)

8

					5	5	5	4	4
																	3	3	2
	Banca 1	MB				Banca 2				Banca 3				Banca 4				Banca 5				Banca 6				Banca 7				Banca 8				Banca 9

DCM - classifica ITA ESG1

1.033 per ammont. (€-eq.m;giu.-dic.20)

733 610

433 413 314 314 207 203 156

Banca 1

MB

Banca 2

Banca 3

Banca 4

Banca 5

Banca 6

Banca 7

Banca 8

Banca 9

SOCIAL

Impegno di CheBanca! per il 2021: avvio, insieme alla fondazione ONLUS Progetto Arca, di un progetto per supportare mille famiglie in difficoltà attraverso la consegna periodica di pacchi di alimenti e beni di prima necessità.

Lancio di un progetto per lo sviluppo del lavoro agile e smart (obiettivo incluso negli obiettivi del DG) finalizzato allo sviluppo delle c.d. «soft skills», al coinvolgimento dei dipendenti ed all'adeguamento delle piattaforme IT: l'anno 2020 ci

ha insegnato che esistono diverse soluzioni per lavorare al meglio e vogliamo trarre il meglio dalla situazione per

plasmare un nuovo modo di lavorare per tutti i dipendenti del Gruppo.

GOVERNANCE

Assemblea 2020 - largo supporto (2/3 dei votanti) da parte degli investitori istituzionali alla lista

presentata dal CdA a conferma dell'apprezzamento per la strategia, la gestione e la performance di MB.

CdA arricchito dall'ingresso di due membri che

rafforzano indipendenza e diversity.

Nuovo CdA focalizzato sugli obiettivi del Piano Industriale e sulla remunerazione di tutti i portatori di interesse.

Membri indipendenti del CdA	Donne nel CdA
% sul totale	% sul totale

60%

53%

40%

44%

33%

33%

CdA

CdA

CdA

CdA

CdA

CdA

('14-'17)

('17-'20)

('20-'23)

('14-'17)

('17-'20)

('20-'23)

22 1. Fonte: Bond Radar, Mediobanca, gennaio 2021

Agenda

Sezione 1. In sintesi

Sezione 2. Risultati semestrali a dicembre 2020

Sezione 2. Risultati divisionali

Sezione 3. Note conclusive

Allegati

1. Qualità dell'attivo per divisione
2. Risultati divisionali per trimestre
3. Glossario

ROTE 10% - ROAC A DOPPIA CIFRA IN TUTTE LE DIVISIONI

Risultati divisionali

Gruppo

Mediobanca

Wealth

Management

(WM)

Consumer Banking

(CB)

Corporate &

Investment Banking

(CIB)

Principal Investing

(PI)

Ricavi (€mln, 6M)

+10%

1.325 1.188 1.301

Dic.19 Giu.20 Dic.20

+6%

299 285 302

Dic.19 Giu.20 Dic.20

-4%

532 539 515

Dic.19 Giu.20 Dic.20

+50%

332 244 364

Dic.19 Giu.20 Dic.20

-3%

186 127 124

Dic.19 Giu.20 Dic.20

Marg. Operativo

(€mln, 6M)

	625		+82%
		325			592
	Dic.19	Giu.20	Dic.20
				+44%
	67		46			66
	Dic.19	Giu.20	Dic.20
				+17%
		254
				189			221
	Dic.19	Giu.20	Dic.20
							x4
							260
		218
					61
	Dic.19	Giu.20	Dic.20
				-3%
		183
			125			122
	Dic.19	Giu.20	Dic.20

Utile netto (€mln, 6M)

		x3
	468		411
	133
	Dic.19 Giu.20	Dic.20

					+46%
	48
		32					47
		Dic.19		Giu.20	Dic.20
					+6%
			167
						129					138
		Dic.19		Giu.20	Dic.20
								x4
												170
			144
							37
		Dic.19		Giu.20			Dic.20
					+19%
			187
									128
				108
		Dic.19		Giu.20	Dic.20

Sezione 3

ROAC1

10,6%	ROTE adj.	9,8%
10,3%	9,6%	9,0%
ROTE 3,0%
Dic.19	Giu.20	Dic.20
23%		21%
	15%
Dic.19	Giu.20	Dic.20
30%	31%	28%
Dic.19	Giu.20	Dic.20
16%		19%
11%
Dic.19	Giu.20	Dic.20
	17%	14%
13%
Dic.19	Giu.20	Dic.20

24

WEALTH MANAGEMENT

25

WM: ROAC @21% PER GLI IMPORTANTI RISULTATI COMMERCIALI

OTTENUTI GRAZIE AL MIGLIORATO POSIZIONAMENTO ED ALL'OFFERTA DISTINTIVA

Risultati divisionali - WM

Risultati finanziari

€mln	6M	S/S1	A/A1	2T21	1T21	2T20
Dic.20	Dic.20	Sett.20	Dic.19
Ricavi	302	+6%	+1%	156	146	159
Margine di interesse	137	+3%	-1%	69	68	69
Commissioni nette	160	+8%	+1%	85	76	89
Proventi da negoziazione	5	+31%	+82%	3	2	1
Totale costi	(224)	-1%	-0%	(115)	(109)	(117)
Risultato operativo lordo	78	+33%	+5%	42	37	42
Rettifiche su crediti	(12)	-8%	+53%	(6)	(6)	(4)
Risultato ante imposte	68	+51%	-1%	37	31	40
Utile netto	47	+46%	-3%	25	22	29
TFA - €mld		+5%	+5%		64,2	63,7
66,6	66,6
AUM - €mld		+6%	-		40,0	41,8
42,0	42,0
Depositi - €mld		+3%	+12%		24,2	21,9
24,6	24,6
NNM - €mld		-18%	+26%		0,4	1,0
1,6	1,2
Impieghi - €mld	14,0	+6%	+11%	14,0	13,5	12,6
Att.det.lorde/Impieghi (%)					1,6%	1,6%
1,5%			1.5%
Rapporto costi/ricavi(%)		-5pp	-1pp		75	74
74	73
Costo del rischio (pb)		-3pb	+4pb		18	11
17	17
ROAC (%)					20	26
21			23
Ripartizione dei ricavi
Affluent	173	+9%	+9%	90	83	82
Private e altro		+3%	-2%		48	55
98	50
Asset Management		-3%	-23%		15	22
31	16

Sezione 3

In sintesi

Solida attività commerciale in tutti i segmenti, che riflette l'offerta distintiva (PB-IB) ed il continuo potenziamento di posizionamento, brand, offerta e distribuzione

NNM: €1,6mld nell'Affluent, €0,7mld nel Private Banking e deflussi nell'AM (pari a €0,6mld, riconducibili principalmente a outflow di clientela istituzionale in MB SGR nel 1T21, in linea con la strategia di riposizionamento)

TFA pari a €67mld (+5% S/S), incluso anche l'effetto positivo di mercato (€1,4mld)

AUM/AUA pari a €42mld (+6% S/S), trainati dal segmento Affluent (+11%) e dal Private Banking (+7%)

Impieghi pari a €14mld (+6% S/S e +11% A/A), con il Private Banking in aumento del 13% e i mutui +5% (favoriti da un trend di mercato positivo: erogato nei mutui residenziali +4% nel periofo Gen-Set20)

Solido andamento dei ricavi (+6% S/S a €302mln) grazie al crescente contributo delle commissioni ricorrenti2 (+7% A/A e +6% S/S) a al migliore margine commissionale (ROA in aumento di 6pb negli ultimi 6 mesi a 87pb)

Utile netto in aumento del 46% S/S a €47mln (-3%A/A) grazie ad un attento controllo sui costi (-1%S/S e stabili A/A) e nonostante un costo del rischio più alto rispetto ai livelli pre-Covidper via di accantonamenti conservativi sui crediti in moratoria (€0,5mld, di cui 53% classificati in stage 2&3)

ROAC al 21%

Nuova iniziativa di crescita esterna nell'AM, con l'acquisizione di Bybrook, operatore attivo nel segmento del credito deteriorato

26 1) A/A: 6m Dic.20 / 6m Dic.19; S/S: 6m Dic.20/ 6m Giu.20

1. Escluse le performance fee

TFA IN CRESCITA (€67MLD), CON €2,3MLD DI NNM NELL'AFFLUENT&PRIVATE

Risultati divisionali - WM

Sezione 3

Evoluzione delle TFA di gruppo (€mld)

+5%

63,7

63,6

66,6

1,4

2,0

(2,0)

1,6

NNM per segmento

NNM per segmento

42,0

41,8

Affluent

+1,8

39,8

Affluent

+1,6

Private

+1,4

Private

+0,7

AM

-1,2

AM

-0,6

NNM per prodotto

NNM per prodotto

AUM/AUA

+0,1

AUM/AUA

+0,9

21,9

Depositi

+1,9

23,8

Depositi

+0,7

24,6

Dic.19

6M NNM

Altro¹

Giu.20

6M NNM

Altro¹

Dic.20

Depositi AUM/AUA

Confermata la solida traiettoria di crescita dell'Affluent e del Private con raccolta netta del semestre pari a €2,3mld, ridotta a €1,6mld a livello di divisone WM per effetto dei deflussi nell'AM (€0,6mld)

Depositi in continua crescita (NNM: €0,7mld) favorita da avversione al rischio e da campagne promozionali di CheBanca!

AUM/AUA tornati a livelli pre-Covid (€42mld) con asset allocation in miglioramento, seppur ancora prudente

27 1) Incluso l'effetto mercato

RICAVI RICORRENTI E MARGINI COMMISSIONALI IN FORTE AUMENTO

ROAC AL 21%

Risultati divisionali - WM

Ricavi del WM per fonte (6M, €mln)

Margine commissionale*	0,87%
0,82%	0,81%
+10%	+1%

Sezione 3

Risultato netto (6M, €mln)

79%

75%74%

Costi/Ricavi

23%21%

	299	302
272	12	5

13%

ROAC

1			+1%
	+12%	158	(+7% escl.	160
141	perf. fee)

128

+8%

138

-1%

137

1S19

1S20

1S21

Margine di interesse

Commissioni

(di cui Perf.Fees)

Altro

+35%-3%

4847

36

1S19

1S20

1S21

Ricavi pari a €302mln (+1% A/A)

Commissioni (€160mln) in aumento dell'1% A/A (di cui ricorrenti +7% A/A) con:

Migliore margine commissionale (+6pb A/A, a 0,87%)

Minori performance fee (€5mln vs €12mln nel 1S20)

Utile netto sostanzialmente stabile a €46mln, per effetto di:

Maggiori masse gestite e migliori margini commissionali Indice costi/ricavi in continuo miglioramento (74%)

Costo del rischio più alto (da 13pb a 17pb) per via di accantonamenti prudenziali

28	*Commissioni lorde (escluse le performance fee)/(AUM+AUA)

AFFLUENT: CONTINUANO LA CRESCITA E IL RIPOSIZIONAMENTO

COMMISSIONI +21%

Risultati divisionali - WM

Ricavi (6M, €mln)

												+9%
												173
146		159
					50		+21%	61
				42
						+20%
															112
										109
				104			+4%		+3%
				1S19					1S20					1S21
			Altro		Commissioni		Margine di interesse

NNM di AUM/AUA (3M,€mld)

€1,4mld

0,8 €0,9mld

0,7 €0,9mld

0,5

0,5

0,3

0,3

1T20		2T20	3T20	4T20	1T21	2T21
		Gestori			Promotori finanziari

Sezione 3

Evoluzione delle TFA (€mld)

		+13%
						29,9
	27,8
26,5
3,1
2,9
2,7
		+16%			10,8
9,3	9,6

+11%

14,5

15,3

16,0

Dic.19

Giu.20

Dic.20

Depositi

AUM

AUA

Ripreso il rafforzamento della distribuzionedopo il rallentamento

post-Covid: rete commerciale in aumento di 28 professionisti in

6M (a 896 professionisti*), aperti 8 nuovi punti vendita (200 in totale, di cui107 filiali e 93 negozi dei consulenti finanziari)

Focus su portafogli più ampi nella ricerca di nuovi professionisti

Nuova campagna d'immagine e offerta digitale in continua evoluzione

Riposizionamento strategico verso il segmento première

Continuo upgrade dell'offerta:

Progressiva focalizzazione su prodotti tematici, a maggior delega gestionale, ad alta specializzazione e con componente ESG

Penetrazione dei prodotti della casa al 22% delle masse

gestite, sostenuta dal collocamento dei fondi Target Maturity

di MBSGR. Penetrazione dei prodotti di RAM e Cairn in aumento

Siglati tre nuovi accordi di distribuzione con primari AM

29 *Promotori finanziari: +15 a 429; Gestori: +13 a 467

PRIVATE BANKING: MIX DI PRODOTTI IN CONTINUO MIGLIORAMENTO

COGLIENDO LE OPPORTUNITÀ OFFERTE DAL MODELLO DI BUSINESS SPECIALIZZATO

Risultati divisionali - WMSezione 3

Ricavi (6M, €mln)									NNM di AUM/AUA (3M,€mld)			Evoluzione delle TFA (€mld)
														-2%																														+7%
											100												€0,9mld																											27,6
																98																						25,8	26,2
																											€0,4mld
86																														€0,6mld								6,4							6,6
																															6,8
																										0,5
					59			+15%	68			+1%	69						0,4																								+3%							12,3
																																		0,3				11,6				11,3
																													0,3						0,3
					24			+26%	30			-15%	25																													+16%
																					0,1
																																				7,4				8,5							8,6
					1S19					1S20					1S21
										1T20 2T20 3T20 4T20 1T21 2T21				Dic.19					Giu.20				Dic.20
				Altro		Commissioni		Margine di interesse																								Depositi		AUM			AUA

MBPB: modello di business specializzato, grazie anche all'integrazione con la divisione CIB, che ha consentito di focalizzare l'offerta negli ultimi 6M su:

Investimenti illiquidi: per un totale di masse gestite pari ad €1,2mld a Dic.20, di cui raccolti negli ultimi 6M €0,3mld relativi a club deal in investimenti immobiliari ed €0,1mld relativi al terzo prodotto del programma Mediobanca Private Markets Funds in collaborazione con Russell Investments

Gestioni patrimoniali dedicate a settori specifici

CMB: prosegue il riposizionamento strategico verso clientela UHNWI attraverso il turnover di risorse di front ed il repricing dei servizi

30

ASSET MANAGEMENT: NUOVA PARTNERSHIP TRA CAIRN CAPITAL & BYBROOK…

BYBROOK: OPERATORE D'ECCELLENZA, PROFITTEVOLE E COMPLEMENTARE

Risultati divisionali - WM	Sezione 3
		CAIRN CAPITAL	BYBROOK CAPITAL
		Società londinese fondata nel 2004, specializzata nella	Società londinese fondata nel 2013, specializzata nella
Profiloe	azionisti	gestione alternativa del credito a livello europeo	gestione del credito deteriorato a livello europeo
Azionisti: MB e partner fondatori. MB ha acquisito una	Azionisti: partner fondatori
		quota del 51% nel 2015, successivamente	Blackstone, seed provider iniziale
		incrementata al 75,6% nel 2020
		Nuovo AD dal 2019

Style

KPI

Crediti strutturati e crediti corporate

Leader di mercato nel business dei CLO in Europa Performance superiori al mercato nelle strategie core

AUM: €5mld AuM

Evoluzione degli AUM

(€mld)

Ricavi 20: €20mln1

100% management fees

4,4

5,0

ROA: 40pb

3,8

Dipendenti: 53

Dic.18

Dic.19 Dic.20

Strategie di credito deteriorato/situazioni speciali a

valore assoluto

Performance superiori al mercato nelle strategie core

AUM: €2mld

Evoluzione degli AUM

(€mld)

Ricavi 20: €17mln (2020)

ROA medio: 80pb

2,0

1,7

Indice costi/ricavi: 42%

1,3

Dipendenti: 18

Dic.18

Dic.19 Dic.20

31 1) Ricavi semestrali a Dicembre 2020 annualizzati

…PER CREARE UN OPERATORE LEADER

NELLA GESTIONE DEL CREDITO ALTERNATIVO

CON ESPERIENZA IN MERCATI DEL CREDITO PUBBLICO, PRIVATE, PERFORMING E DETERIORATO

Risultati divisionali - WMSezione 3

Bybrook - operatore d'eperienza nella gestione del credito deteriorato

in cerca di una solida struttura di capitale a sostegno della crescita

PROFITTEVOLE		IN CRESCITA		MANAGEMENT D'ESPERIENZA
Ben posizionato in attivi ad elevato margine		Esperienza nel segmento del credito		Management composto da 9 professionisti
Comprovate capacità a generare rendimenti		deteriorato/situazioni speciali		con in media 15 anni di esperienza nel settore
			e capacità di leadership maturate già in
alpha sia in strategie long che short		Solido track record di continua crescita
		esperienze professionali precedenti
Basso indice costi/ricavi		>50% degli AUM vincolati almeno fino al 2023
		Significative quote di investimento nei fondi
				allineano gli interessi agli investitori

CONDIZIONI DI MERCATO FAVOREVOLI

Pronti a cogliere le crescenti opportunità di situazioni distressed

create dalle attuali condizioni di mercato

Molti clienti attuali disposti ad incrementare i propri investimenti nei

fondi per trarre vantaggio dal mercato

CLIENTI DI ELEVATO STANDING

Solide relazioni con gli attuali investitori (investitori istituzionali,

fondazioni e fondi pensione).

Accordi di investimento di lungo termine e capitale vincolato da

periodi di lock up e strutture di riscatti

RAZIONALE - Competenze e prodotti complementari, esperienza e leadership e redditività consentiranno a Cairn di

conseguire una crescita continua attraverso una piattaforma potenziata e ampliata

	CREDITO DETERIORATO		TEAM & EXPERTISE
Maggiori opportunità nel nuovo contesto di mercato, con una forte		Gamma di prodotti più ampia
domanda da parte di investitori in cerca di operatori d'esperienza		Capacità di attrarre talenti e investitori
	CLIENTI		AUM
	Investitori di elevato standing		Incrementata la quota di capitale vincolato nel lungo termine
	(investitori istituzionali, fondi pensione e fondazioni)		Elevato rendimento
	Diversificazione della base cliente
	(in particolare relazioni con investitori US)
32

LA TRANSAZIONE IN DETTAGLIO

Risultati divisionali - WM

Transazione

Mediobanca propone la fusione tra la sua controllata Cairn Capital e Bybrook Capital

PAGAMENTO: cash e azioni di Cairn

AZIONISTI DELLA NUOVA SOCIETÀ:

MB @64%

attuali azionisti di Cairn e Bybrook @36% dagli

LIMITATO IMPATTO SUL CET1 DI MB: 15pb (inclusa la put& call option)

CLOSING: atteso entro la fine di Giugno 2021

Sezione 3

Cairn + Bybrook

MANAGEMENT: i partner di Bybrook continueranno la loro esperienza professionale in Cairn Capital con gli adeguati strumenti di incentivazione (inclusa la partecipazione al capitale della nuova società, incentivi e garanzie)

SINERGIE: sinergie di costo e ricavi. Cairn avrà accesso alla fidelizzata e stabile base clienti di Bybrook, ampliando l'offerta di prodotti illiquidi ai clienti Private/HNWI di Mediobanca

Credito deteriorato/
distressed	AUM: ~€7mld (Dic.20)
	ROA medio: 50pb

Crediti CLO

Private Debt/

Regulatory

Capital

Multi Strategy Credit

33

CONSUMER BANKING

34

CONSUMER: EFFETTI LIMITATI DERIVANTI DAL 2° LOCKDOWN…

COSTO DEL RISCHIO A LIVELLI PRE-COVID NEL 2T21 - ROAC @28%

Risultati divisionali - Consumer banking

Risultati finanziari

		€mln	6m	S/S1	A/A1	2T21	1T21	2T20
		Dic.20	Dic.20	Sett.20	Dic.19
Totale ricavi	515	-4%	-3%	256	260	264
di cui marg. di interesse	448	-5%	-5%	223	226	239
Totale costi	(151)	-2%	+1%	(78)	(73)	(79)
Risultato operativo	365	-5%	-5%	178	187	185
Rettifiche su crediti	(144)	-27%	+12%	(63)	(81)	(63)
Risultato ante imposte	206	+9%	-18%	100	106	118
Risultato netto	138	+6%	-18%	66	72	79
Erogato - €mld		+18%	-24%		1,5	2,0
3,0	1,5
Impieghi - €mld	12,8	-2%	-7%	12,8	12,9	13,7
Att.det.lorde/Imp. (%)					7,5%	6,1%
7,4%			7,4%
Rapporto costi/ricavi (%)		-	+1pp		28	30
29	30
Costo del rischio (pb)	222	-72pb	+32pb	196	248	185
ROAC (%)					27	28
28			30
Erogato per prodotto - €mld
Prestiti personali	1,2	+9%	-38%	0,6	0,6	1,0
Finalizzato	0,5	+37%	-8%	0,3	0,2	0,3
Auto			+52%	+12%		0,4	0,3
	0,7	0,3
Carte		0,4	+8%	-21%	0,2	0,2	0,3
CQS		0,1	-23%	-45%	0,1	0,1	0,1
		1) A/A: 6m Dic.20 / 6m Dic.19; S/S: 6m Dic.20/ 6m Giu.20
35

Sezione 3

In sintesi

Proseguono gli investimenti nella piattaforma distributiva multicanale e nei nuovi prodotti:

Distribuzione: ulteriore rafforzamento dell'online - pari al 24% dei

prestiti personali diretti - e delle filiali (12 aperture nei 6M)

Nuovi prodotti: carte privative «Close Loop» lanciate a luglio; credito istantaneo con «Pagolight» nelle ultime fasi di testing

Erogato +18% S/S a €3,0mld, grazie ad un più tenue impatto del 2° lockdown, pari al 75% dei livelli pre-Covid.Andamento impieghi stabilizzato (T/T), -7%A/A

Risultato netto a €138mln (-18% A/A, ma +6% S/S),effetto di:

Minori ricavi (-3%A/A), per minori volumi e margini (prestiti personali i maggiormente colpiti dal Covid) che impattano il

margine di interesse (-5%S/S e A/A)

Costi stabili, con indice costi/ricavi stabile a ~30%

Rettifiche su crediti +12% A/A (-27% S/S), con costo del rischio inferiore a 200pb nel 2T21, grazie alla qualità dell'attivo, agli indicatori di deterioramento tornati ai livelli pre-Covid,all'attività di recupero digitalmente integrata e all'esaurirsi delle moratorie (90% scaduto senza problematicità)

Oneri non ricorrenti: €15mln accantonati per la sentenza "Lexitor"

ROAC confermato a livelli elevati (28%)

Riconfermata la solida qualità dell'attivo: att.det. nette a livelli pre-Covid(@2,3% degli impieghi) e coperture ulteriormente accresciute (71,5% sul deteriorato e 3,35% sul bonis)

			…GRAZIE ALLA TENUTA DELL'EROGATO NEL 2T…
Risultati divisionali - Consumer banking			Erogato settimanale (€)				Sezione 3
180.000
160.000										2^Lockdown
140.000
120.000			-76%						-21%
100.000
80.000
60.000						Periodo
40.000			-85%			di ferie			-25%	Periodo
							di ferie
20.000
0		27 Jan/1 Feb 3/8 Feb 10/15 Feb	17/22 Feb 24/29 Feb 2/7 Mar 9/14 Mar	11/16 May 18/23 May 25/30 May	1/6 Jun 8/13 Jun	15/20 Jun 22/27 Jun 29 Jun/4 Jul 6/11 Jul 13/18 Jul 20/25 Jul 27 Jul/1 Aug 3/8 Aug 10/15 Aug 17/22 Aug 24/29 Aug 31Aug/4Sept	7/12 Sept 14/19 Sept 21/26 Sept 28Sept/3Oct	5/10 Oct 12/17 Oct	19/24 Oct 26/31 Oct
13/18 Jan	20/25 Jan

Prestiti personali		Totale erogato

Nei 12M del 2020 il mercato del credito al consumo ha segnato un calo del 21% A/A, i prestiti personali sono stati i più colpiti (-34% A/A). Compass migliore del mercato nell'auto e nel finalizzato, più lenta la ripresa nei prestiti personali (quota di mercato Compass nei prestiti personali ora di nuovo prossima ai livelli pre-Covid:~14% vs ~8% in aprile) per effetto dell'approccio cautelativo adottato già dal 1° lockdown

Rapido recupero dell'erogato al termine del 1° lockdown e impatto meno dirompente nel 2° lockdown, con erogato del 2T21 stabile

a livello del 1T21 a €1,5mld

Progressivo recupero dei prodotti principali: finalizzato e auto ai livelli pre-Covid (importanti per favorire il repeat business futuro), prestiti personali in fase di recupero ed ancora inferiori ai livelli pre-Covid per limitazioni tuttora vigenti e per l'attitudine dei

consumatori ancora incerti tenuto conto del contesto economico

36

…SOSTENUTO DA UN'EFFICACE DISTRIBUZIONE MULTICANALE

Risultati divisionali - Consumer banking

Distribuzione: fisica e digitale

														24% ONLINE
														(% erogato
			13%	16%					PP diretti)
						247	273
														48
			192				41
										47
									34
			20								178
			172				172
			Dic.18				Dic.19					Dic.20
Filiali			Filiali gestite da agenti				Compass Quinto

Sezione 3

Erogato prestiti personali per canale (6m, €mld)

	Distribuzione diretta								Banche
	57%	64%	30%			26%
	1,1
				0,8						0,6
														0,3
	1S20				1S21						1S20	1S21
				Poste								Agenti
	12%
				9%	1%			1%
	0,2										0,04
				0,1											0,02
	1S20				1S21						1S20	1S21
							Erogato				% erogato per canale

Prosegue in rafforzamento della distribuzione in linea con il Piano Industriale: filiali a 273, dopo 12 aperture nel semestre (6 filiali proprietarie e 6 gestite da agenti).

Prestiti personali distribuiti online al 24% del totale produzione diretta di prestiti personali (16% nel 1S20)

Canale diretto ed online cruciali, specie durante il lockdown (da 57% nel 1S20 al 64% nel 1S21 del totale erogato prestiti personali), mentre la quota distribuita da reti terze cala per effetto della minore operatività di uffici/filiali legata al lockdown. Progressiva diminuzione del contributo di canali bancari già fattorizzata nel Piano Industriale 19-23

37

ROAC STABILMENTE ELEVATO (@28%)

Risultati divisionali - Consumer banking

Impieghi (€mld)

stabile

-7%

15,0
14,0				13,7
13,0			12,8					12,8
12,0
11,0
10,0
9,0
8,0
7,0
		Dic.18				Dic.19				Dic.20

Ricavi (6M, €mln)

					stabile
										532		-3%
				513								515
								58
				63													67
										474
				450												448
				1S19	1S20							1S21
				Margine di interesse			Commissioni

Sezione 3

ROAC e costo del rischio (6M, pb, %)

400			0,4
350	32%		0,35
ROAC		30%
	28%
300		0,3
250			0,25
Costo
200del		222	0,2
rischio	180	190
150		0,15

100 0,1

1S19 1S20 1S21

Crescita: dopo essere tornati sui livelli del IS19, sia lato impieghi che ricavi (stabilizzati sulla nuova produzione del periodo Covid), Compass è pronta a crescere nuovamente sfruttando la propria piattaforma distributiva rafforzata dalla recente crescita del canale diretto (filiali +40% vs IH19).

La redditività (ROAC stabile ai massimi livelli del settore @28%) beneficia della normalizzazione del costo del rischio (dopo un picco nel 2S20 a 300pb) e della efficienza della struttura (indice cost/income stabile a ~30%).

38

CORPORATE & INVESTMENT BANKING

39

CIB: ROBUSTA DINAMICA DELLE COMMISSIONI

MARGINE DI INTERESSE RESILIENTE, COMMISSIONI +41% A/A E ROAC @19%

Risultati divisionali - CIB

Risultati finanziari

€mln	6m	S/S1	A/A1	2T21	1T21	2T20
Dic.20	Dic.20	Sett.20	Dic.19
Ricavi	364	+50%	+10%	182	183	182
Margine di interesse	149	+10%	+9%	77	72	67
Commissioni nette	172	+66%	+41%	84	88	65
Proventi di tesoreria	44	n.s.	-41%	21	23	50
Totale costi	(148)	+11%	+3%	(74)	(73)	(74)
Risultato operativo lordo	217	+95%	+15%	108	109	108
Rettifiche su crediti	44	-187%	+45%	26	18	23
Risultato ante imposte	261	+4X	+20%	133	128	130
Risultato netto	170	+4X	+18%	86	85	87
Impieghi - €mld		+5%	+8%		18,6	18,0
19,5	19,5
Att.det. lorde/Imp. (%)	1,2%			1,2%	3,0%	3,1%
Rapporto costi/ricavi (%)		-13pp	-2pp		40	41
41	41
Costo del rischio (pb)	(46)	-101pp	-13pb	(54)	(38)	(52)
ROAC (%)					19	19
19			19

Sezione 3

In sintesi

Efficace diversificazione delle attività, copertura della clientela e andamento del mercato (M&A e ECM raddoppiati S/S nei mercati di riferimento e rispettivamente +40% e +30% A/A) hanno favorito il miglior risultato degli ultimi 5 anni e la creazione di una buon pipeline a venire:

Advisory/M&A: robusto 1S21 per la presenza di grosse operazioni nel 1T e per il buon andamento del 2T

CapMkt: ripresa dell'attività ECM e miglior risultato trimestrale di sempre nel DCM nel 2T

Financing: robusta generazione di nuove operazioni incluse alcune operazioni di acquisition finance . Impieghi +8% A/A a €19,5mld

Risultato netto 1S21 +18% A/A a €170mln, che riflette:

Maggiori ricavi (+10% A/A), grazie ad una robusta dinamica delle commissioni (+41% A/A) e ad un margine di interesse resiliente (anche al netto degli €8mln non ricorrenti)

Maggiori costi a fronte dei maggiori ricavi ma con un indice costi /ricavi in calo al 41%

Riprese di valore su Burgo solo parzialmente assorbite a un approccio prudenziale alle coperture del bonis e di poche nuove riclassificazioni. Costo del rischio a -46pb

ROAC in crescita al 19%

Miglior qualità dell'attivo di sempre, con l'incidenza delle att.det. Lorde a 1,2% degli impieghi (3,1% a Dic.19) grazie al passaggio a bonis di Burgo e alla crescita delle coperture (att.det. a 55% e sofferenze a 0,72%)

40	1) A/A: 6m Dic 20 / 6m Dic.19; S/S: 6m Dic.20/ 6m Giu.20

CONFERMATA LA LEADERSHIP NELL'M&A…

Risultati divisionali - CIB

Sezione 3

Nel corso del 1S21 il team M&A di Mediobanca ha preso parte a tutte le transazioni che hanno segnato

Maggiori transazioni M&A Large Corp

un'importante evoluzione dei settori di riferimento, inclusa l'operazione Intesa/UBI, l'acquisizione da parte di Gamenet delle attività italiane di IGT e la combinazione strategica tra Nexi e SIA

Maggiore presenza nelle transazioni nel settore Financial

Pending

Capitalization of

over €15bn

Strategic combination between Nexi and SIA

Financial Advisor to the Buyer

December 2020

€950m

Acquisition of part of IGT Italian business by Gamenet

Sole Financial Advisor

to the Buyer

November 2020	October 2020
€1,650m	€180m
Tender Offer on IMA	Sell-side advisory to FSSU for
shares launched by	the sale of the area of ex-
IMA BidCo	Scalo di Porta Romana
Equity Advisor	Financial Advisor
for the Merger	to the Seller

July 2020

Undisclosed

Public Exchange Offer

launched by Intesa

Sanpaolo on all UBI Banca

ordinary shares

Sole Financial Advisor

to the Buyer

Sponsors e Mid Corporate, grazie al rafforzamento della copertura da parte di un team dedicato e alla stretta collaborazione con il Private Banking. Mediobanca fornisce servizi di Advisory alle società sia nei processi di vendita sia agli sponsor nei processi di acquisiti per investimento

Crescente presenza in Europa, grazie alla partnership strategica con Messier Maris & Associés, che combina la copertura commerciale locale e l'expertise nel settore

M&A in Italia 2020 - Classifica per valore delle operazioni1

	21,9														USD mld, Valore
	20,7												delle operazioni
		19,9
								15,8
						17,0
								13,5	12,0	11,5	10,2
																		6,7

MB	GS	IMI	BofA KPMG UBS Equita JPM	MS Deloitte
	1)	Fonte: Refinitiv a gennaio 2021 - Con qualsiasi coinvolgimento in operazioni italiane
41

Maggiori transazioni M&A Mid Corp

Pending		Pending		December 2020		November 2020
€1.2bn		Undisclosed		€247m		€172m
Sale of Blackstone's stake		Disposal of Poligof to		Club-Deal investment in		Disposal of Medipass to
		Milan Trophy RE Asset
in De Nora		Portobello Capital		Cordusio		DWS Infrastructure
Financial Advisor		Financial Advisor		Financial Advisor		Financial Advisor
to the Seller		to the Seller		to the Buyer		to the Seller
Maggiori transazioni M&A Sponsors
Pending		Pending		Pending		November 2020
€1,056m		Undisclosed		Undisclosed		€2.93bn
Atlantia's disposal of		Disposal of a controlling				Acquisition by BC Partners
	stake in Hippocrates		Disposal of Casa.it to EQT		of a 20% stake in SOFIMA
a 49% stake in Telepass to		Holding S.p.A. to Antin			and launch of a MTO on
Partners Group		Infrastructure Partners SAS				remaining IMA shares
Financial Advisor		Financial Advisor		Financial Advisor		Financial Advisor
to the Seller		to the Seller		to the Buyer		to the Seller
Maggiori transazioni M&A International
Pending		Pending		January 2021		November 2020
€4.325bn		$6,5bn ca		€30bn		Undisclosed
		Merger of EGP Américas				Acquisition of a majority
Cash acquisition of 100% of		with Enel Américas &
		Merger of Equals		stake in Filmin by Nazca
Borsa Italiana by Euronext		partial TO of 10% of Enel
		Américas launched by Enel				Capital
Financial Advisor		Sole Financial Advisor		Lead Financial Advisor		Financial Advisor to
to the Buyer		to merged entities		to PSA		Nazca Capital

October 2020

€51m

Business combination between Franchi Umberto Marmi SpA and TheSpac

Sole Financial Advisor

to the Buyer

July 2020

Undisclosed

Acquisition of a controlling

stake in Engineering by

Bain Capital

Financial Advisor

to the Buyer

November 2020

Undisclosed

Strategic merger between Nexi and Nets to create a highly profitable European PayTech leader

Financial Advisor

to Nexi's shareholder

…NELL'ECM E NEL DCM

Risultati divisionali - CIB

I team di Capital Markets hanno completato consuccesso diverse operazioni nazionali ed internazionali per i propri clienti, incluse nel DCM, emissione inaugurale di INWIT, dual-tranchehybrid per Veolia e dual-trancheinaugurale per IMA, e nell'ECM aucap di BPER, Cellnex, e Dufry Rights, quotazione di Pharmanutra al MTA, bond convertibili per Carel ABB e Prysmian

Emissione azionaria di BPER per finanziare l'acquisizione di filiali

nell'ambito dell'operazione Intesa/UBI Banca. L'emissione è stata sottoscritta interamente da Mediobanca prima di essere interamente messa sul mercato con successo

Il DCM di Mediobanca continua il percorso di affermazione nell'ambito delle emissioni ESG italiane, con la strutturazione dei green bond di Mediobanca, Unipol e ADR

Crescente presenza internazionale, con - tra le altre - aucap di Cellnex e Dufry Rights, così come la coppia emissioni ibrida di Veolia

Sezione 3

Bookrunner ECM Italia 20201

38%

al

31%

31%

31%

31%

rapportatoprezzate

prezzatetransazioni

25%

25%

19%

13%

13%

di transazioni

totale delle

#

GS

MB

Citi

ISP

Barclays Equita

BofA

UCG

MS

Intermonte

Maggiori transazioni DCM

Bookrunner DCM Italia1

December 2020

Nov 2020

October 2020

Sept 2020

August 2020

25,9%

Tender offer on:

New Green Bond:

Dual-Tranche

€317m 4.375%

€300m 1.625%

Hybrid Dual-Tranche

EUR 500m

Sen. Secured

callable in Mar 21

1.000% Sep 2027

€830m 3.750% 7NC2

Inaugural Green Bond

€850m 2.250% PNC5.5

New Green Bond:

19,8%

€450m 3mE+400bps 7NC1

due February 2029

€1,150m 2.500% PNC8.5

€750m3.250% Sep 2030

Sole Green &

18,3%

Green Structuring

Joint Global

Joint Bookrunner &

Advisor,

Sustainable

16,2%

Coordinator &

Green Structuring

Bookrunner &

Structuring Advisor

Global Coordinator &

Joint Bookrunner

Advisor

Joint Bookrunner

Dealer Manager

& Joint Bookrunner

Joint Bookrunner

14,2%

Maggiori transazioni ECM

13,2%

12,2%

12,2%

11,7%

10,7%

January 2021

January 2021

December 2020

October 2020

October 2020

July 2020

€ 750m

€ 64m

CHF 820m

€ 800m

€ 4,000m

Convertible

ABB

Listing on MTA

Rights Issue

Rights Issue

Rights Issue

Bonds

Star Segment

Global Coordinator &

Joint Bookrunner

Joint Bookrunner

Sponsor

Joint Bookrunner

Joint Bookrunner

UCG

IMI

BNP SocGen MB

CASA

JPM

BAR

GS

BofA

Joint Bookrunner

prezzate rapportato al	transazioni prezzate
di transazioni	totale delle
#

42	1)	Fonte: Dealogic, Bond Radar a gennaio 2021 - Escluse le transazioni proprietarie

ELEVATA QUALITA' DEL PORTAFOGLIO CORPORATE CONFERMATA

Risultati divisionali - CIB

Sezione 3

Erogato del semestre di elevata qualità (80% IG)

Oltre il 70% delle esposizioni verso settori ritenuti a basso o moderato impatto Covid con prevalenza per controparti IG e

Crossover

Nei settori più colpiti esposizioni nei confronti di operatori leader Esposizione verso LBO molto limitata (<5% del portafoglio)

Moratoria pressoché nulla e limitato ricorso a garanzie SACE (<1% del portafoglio)

Erogato e impieghi per rating

Erogato1 (lug.-dic.20)

Impieghi (dic.20)

Crossover2

IG214%

80%

IG2 Altro

Assenza di tensioni finanziarie osservate nell'ambito delle controparti che hanno richiesto modifiche ai finanziamenti

Impieghi WB per settore (dic.20)

19%

Crossover2

12%

Altro

8%

Elevato impatto da Covid-19 Immediato impatto da Covid-19

54% 32%

9%	9%	8%	8%																	8%
	6%
				4%	4%
					3%	3%	2%	2%	2%	2%	1%	1%	1%	1%	1%	1%		2%
								0,5%
												0,4%

1) Ammontare relativo agli impegni sottoscritti con le nuove operazioni del 1S21

43 2) Investment grade (IG) include le classi di rating da AAA a BBB-, crossover include la classe di rating BB+

3) «Altro» include settori con esposizione <2% e con impatto da Covid-19 medio o basso: Packaging, Consumer Goods, Servizi di energia, Sanità, IT, Infrastrutture, Metalli, Retail Food, Utilities e altri settori residuali.

ROAC @19% SOSTENUTO DA SOLIDI RICAVI E QUALITA' DELL'ATTIVO

Risultati divisionali - CIB

Sezione 3

Ricavi per prodotto (6M, €mln)

			+10%
333			364
	332
	44
72	+2%	74	-41%

				172
123	=	122	+41%
			+9%
			149
139	-2%	136

Att.det. lorde (€mln) e costo del rischio (6M,pb)

								55
															Costo del
(25)	(33)								rischio
				(46)
679
				552	542
€8m non
ricorrenti										231

Risultato netto e ROAC

(6M, €mln, %)

19%

16%	16%	ROAC

170

146144

+18%

1S19	1S20	1S21
Margine di interesse		Commissioni
Proventi di tesoreria

Giu.19

Dic.19

Giu.20

Dic.20

1S19

1S20

1S21

Evoluzione molto positiva dei ricavi (+10% A/A), sostenuta da una solida diversificazione, con un sostanziale incremento delle commissioni a basso assorbimento di K e un margine di interesse resiliente che compensano un temporaneo rallentamento dell'attività di tesoreria (trading clienti)

Eccellente qualità dell'attivo: att.det. lorde più che dimezzate, grazie al passaggio in bonis di Burgo e all'assenza di ulteriori

riclassifiche nonostante in contesto pandemico. Qualità positiva a tendere grazie alla limitata esposizione ai settori colpiti da Covid, erogazioni rivolte principalmente a controparti IG e al cauto approccio alle operazioni in bonis (ulteriormente coperte grazie al rilascio derivante da Burgo)

Risultato netto +18% A/A a €170mln, ROAC a livello record (@ 19%)

44 * Capmkt include ECM, DCM, CMS, Sales

PRINCIPAL INVESTING

45

PRINCIPAL INVESTING

ROAC@14%

Risultati divisionali - Principal Investing

Risultati finanziari

€mln	6m	S/S1	A/A1	2T21	1T21	2T20
Dic.20	Dic.20	Sett.20	Dic.19
Totale ricavi	124	-3%	-33%	78	46	49
Svalutazioni/riprese di	19	n.s.	n.s.	6	13	5
valore
Utile netto	128	+19%	-31%	77	52	51

Sezione 3

In sintesi

Ricavi del 1S21 in linea con il semestre precedente, ma in calo del 33% A/A tenuto conto che il 1S20 è stato impattato da proventi straordinari per la cessione di attività non-core mentre il 1S21 ha visto l'effetto negativo derivante dagli oneri connessi alla cessione di BSI

Risultato netto del 1S21 a €128mln, +19% S/S effetto delle riprese di valore sul Seed Capital (precedentemente svalutato nel 2S20)

Valore di libro (€mld)

Ass. Generali (13%)

Altri titoli di investimento

Valore di mercato (€mld)

Ass. Generali

Attività ponderate per il rischio (€mld)

ROAC (%)

4,4	+13%	-2%	4,4	4,2	4,5
	+16%	-3%		3,5	3,8
3,7	3,7
0,7	+0%	+4%	0,7	0,7	0,6
				3,1	4,4
3,6	+5%	-18%	3,6
	+6%	-22%		2,4	3,7
2,9	2,9
8,3	+2%	+44%	8,3	7,9	5,7
				13	11
14			14

Valore di libro di AG +16% S/S a €3,7mld per effetto del risultato netto, della crescita della riserva AFS e della

mancata distribuzione del dividendo

Valore di mercato di AG in crescita del 6% S/S a €2,9mld

46 1) A/A: 6m Dic.20 / 6m Dic.19; S/S: 6m Dic.20/ 6m Giu.20

1. Il portafoglio di seed capital è pressoché interamente costituito da fondi Cairn (credito) e RAM (equity)

HOLDING FUNCTIONS

47

HF - RISULTATI IN MIGLIORAMENTO

PROVVISTA E POSIZIONE DI LIQUIDITÀ SOLIDE

Risultati divisionali - HF

Risultati finanziari

€mln	6m	S/S1	A/A1	2T21	1T21	2T20
Dic.20	Dic.20	Sett.20	Dic.19
Totale ricavi	5	+20%	n.s.	8	(3)	(5)
Margine di interesse	(23)	-7%	-27%	(9)	(13)	(15)
Proventi di tesoreria	21	-17%	+75%	14	7	6
Commissioni nette	7	+97%	-7%	3	3	3
Totale costi	(78)	-16%	-3%	(41)	(37)	(42)
Margine operativo	(72)	-18%	-21%	(33)	(39)	(47)
Rettifiche su crediti	(6)	+2%	+58%	(3)	(3)	(2)
Altro (incl. contributi	(26)	-55%	+118%	(25)	(1)	(12)
SRF/DGS)
Imposte e risultato di terzi	31	-31%	+1%	17	14	15
Risultato netto (perdita)	(73)	-32%	-4%	(43)	(30)	(46)
Impieghi- €mld		-1%	-4%
1,8	1,8	1,8	1,9
Provvista - €mld	55,9	+2%	+7%	55,9	56,7	52,1
Obbligazioni	18,7	-0%	-3%	18,7	19,3	19,4
Depositi (Retail e PB)	24,6	+3%	+12%	24,6	24,2	21,9
ECB	6,2	+9%	+43%	6,2	6,5	4,3
Altro	6,4	-4%	-1%	6,4	6,7	6,5
Tesoreria e titoli al FV	13,9	+1%	+22%	13,9	15,7	11,4
LCR	155%			155%	166%	193%
NSFR	107%			107%	109%	103%

Sezione 3

In sintesi

Perdita netta del 1S21 pari a €73mln, in calo del 4% rispetto al 1S20, con un risultato operativo migliorato del 21% grazie al solido contributo della Tesoreria e ad un migliore controllo sui costi, solo parzialmente compensati da maggiori accantonamenti sul portafoglio leasing e maggiori contributi ai fondi sistemici (€18mln nel 1S21 vs €11mln nel 1H20)

Solida raccolta, pari a €56mld (+2% S/S e +7% A/A):

Forte interesse del mercato per le recenti emissioni: collocati

€0,5mld di green bond a Sett.20 (oversubscription 7x),

€250mln di obbligazioni T2 a Nov.20 (oversubscription 9x) e €750mln di covered bond a Gen.21 (il primo bond a M/L termine emesso a tassi negativi da una banca italiana)

Depositi in continua crescita (+3% S/S e +12% A/A)

Maggiore ricorso alla raccolta BCE: €2,5mld di TLTRO3 tirati nel 1S21, per un totale di TLTRO pari a €6,2mld (+€0,5mld S/S), di cui €5,5mld di TLTRO3

Treasury assets stabili a €13,9mld, con le attività liquide presso la

BCE in calo da €3,1mld a €1,8mld e titoli governativi nel banking book pari a €5,2mld (di cui €3,7mld di titoli di stato italiani)

Tutti i ratio indicano una situazione confortevole:

LCR al 155%

NSFR al 107%

CBC pari a €10,6mld

Impieghi stabili a €1,8mld con il leasing in fase di ottimizzazione

48	1) A/A: 6m Dic.20 / 6m Dic.19; S/S: 6m Dic.20/ 6m Giu.20

REQUISITO MREL CONFERMATO PER IL 2021, CON AMPIO SURPLUS

Risultati divisionali - HF	Sezione 3
Passività MREL di Gruppo vs requisito	Requisito MREL: MB (nuovo per il 2021) vs banche EU1
Passività MREL:
37,1%RWA

	Obbl. Senior:
	16,9%
	SNP: 1,1%
	Sub: 3,1%
Fondi	CET1:16,1%
subordinati
20,2%

MREL

Media: 26%

Surplus

22%

15,3%

MREL

93% del requisito

Fondi propri e

MREL coperto con

21,8% RWA

passività sub. e

passività

fondi propri

subordinate

20,2%

Passività MREL

Requisito MREL 2021 Fondi subordinati

30.09.20

Banca 1

Banca 2

MB

Banca 3

Banca 4

Banca 5

Banca 6

Banca 7

Banca 8

Banca 9

Banca 10

Banca 11

Banca 12

Banca 13

Banca 14

Banca 15

Requisito MREL per il 2021 confermato al 21,85% (19,34% + 2,5% CBR) degli RWA, tra i più bassi a livello europeo

Passività ammissibili MREL e fondi propri (~€17,65mld a Sett.20) pari al 37,1%2 degli RWA con un surplus di 15,3% degli RWA

Nessun requisito di subordinazione per il 2021: a Sett.20 il 93% del requisito MREL è coperto da CET1 e passività subordinate (incluso il SNP),

pari al 20,2% degli RWA

Emessi un SNP e un T2 (€500mln di SNP a Gen.20 e €250mln di T2 a Nov.20) al fine di ottimizzare la struttura del capitale in vista delle scadenze del T2 a partire da Nov.20 (€0,9mld di T2 in scadenza entro Giu.23)

1. Requisiti MREL disponibili a gennaio 2021. Banche: ABN Amro, Allied Irish Banks, Bankia, Bankinter, BBVA, Belfius, Bank of Ireland,

CaixaBank, Deutsche Bank, ING, KBC, Santander, SocGen, Unicredit, Unicaja

49 2) Indice MREL calcolato secondo l'SRB Hybrid approach, quindi includendo fondi propri e le altre passività ammissibili a livello consolidato emesse dall'entità soggetta a risoluzione e sottoscritte da entità al di fuori del perimetro del gruppo soggetto a risoluzione. I prestiti interbancari di Compass non possono essere inclusi secondo l'Hybrid approach (secondo il calcolo precedente, ossia l'SRB consolidated approach, a Sett.20 l'MREL ratio sarebbe stato pari a 43,6%)

RACCOLTA IN AUMENTO, CON COSTO STABILE A 80PB (VS 3M EURIBOR)

NONOSTANTE GLI EFFETTI NEGATIVI DEI TASSI BASE SUL MIX OTTIMIZZATO

Risultati divisionali - HF

TLTRO: stock in aumento, ma ancora al di sotto dell'ammontare massimo tirabile (€8,8mld)

€mld

			+1,8		6,2
		+1,5	(1,0)	+0,7
		(1,0)
	+1,5	(0,5)
	(1,2)				5,5
			TLTRO3
4,3
		TLTRO2
					0,7
Dic.19	3T20	4T20	1T21	2T21	Dic.20

Principali emissioni recenti

Recenti emissioni	Ammontare	Spread vs MS	Over
subscription
Green bond (SP)	€500mln	135pb	~7x
Tier 2 bond	€250mln	280pb	~9x
Covered bond	€750mln	13pb	~2x

Sezione 3

Depositi in continua crescita e pari al 44% della provvista

€mld				23,8	24,6
			22,4
	17,8	19,1
14,1
			+74%
Giu.16	Giu.17	Giu.18	Giu.19	Giu.20	Dic.20

Prossime scadenze limitate e sotto controllo

€mld	Costo medio dei bond in scadenza
			pb vs. Euribor3M
							11,1
	145			100		210
2,0	2,5		3,1

Primo bond a M/L termine emesso a tassi negativi da una banca italiana	Giu.21 (6M)	Giu.22	Giu.23	> Giu.23

50

Agenda

Sezione 1. In sintesi

Sezione 2. Risultati semestrali a dicembre 2020

Sezione 2. Risultati divisionali

Sezione 3. Note conclusive

Allegati

1. Qualità dell'attivo per divisione
2. Risultati divisionali per trimestre
3. Glossario

NOTE CONCLUSIVE

Ritorno a livelli pre-Covid per ricavi ed utile netto ROTE@10%, indice CET1 @16.2%, pay-out @70% commissioni +17%, NPE lorde /Ls @3.3%

Mediobanca riafferma la capacità di crescere a cavallo dei cicli economici

performando in modo sostenibile e superiore al settore garantendo redditività per gli azionisti

grazie alle caratteristiche distintive del modello di business:

focus su attività specializzate in settori con crescita di lungo termine,

esposizione verso le migliori controparti in termini di rischio/rendimento (famiglie, aziende medio/grandi),

capacità superiore nella gestione del rischio

Nei prossimi sei mesi prevediamo

interessanti volumi di attività in tutti i segmenti di business

ed il mantenimento dell'attuale profilo della qualità degli attivi creditizi

Si prevede quindi un buon flusso di ricavi ed un saldo controllo del costo del rischio

al netto delle poste non ricorrenti (positive e negative)

Immutato l'impegno a realizzare una politica di remunerazione degli azionisti tra le migliori del

mercato

52

MEDIOBANCA

RISULTATI 6M/2T20

al 31 Dicembre 2020

Milano, 9 Febbraio 2021

Agenda

Sezione 1. In sintesi

Sezione 2. Risultati semestrali a dicembre 2020

Sezione 2. Risultati divisionali

Sezione 3. Note conclusive

Allegati

1. Qualità dell'attivo per divisione
2. Risultati divisionali per trimestre
3. Glossario

QUALITÀ DEGLI ATTIVI - DETTAGLIO PER DIVISIONE

Gruppo

Mediobanca

Corporate &

Investment Banking

(CIB)

Consumer Banking

(CB)

Wealth

Management

(WM)

Leasing

Attività

Deteriorate (€ mln)

-30%

844 874 609

Dic.19 Giu.20 Dic.20

322 316 -67%

104

Dic.19 Giu.20 Dic.20

-9%

295 324 296

Dic.19 Giu.20 Dic.20

-4%

110 115 111

Dic.19 Giu.20 Dic.20

-17%

117 119 99

Dic.19 Giu.20 Dic.20

Sofferenze (€ mln)

+6%

76 78 83

Dic.19 Giu.20 Dic.20

0	0	0
Dic.19	Giu.20	Dic.20

-26%

15 15 11

Dic.19 Giu.20 Dic.20

42 46 +5% 49

Dic.19 Giu.20 Dic.20

+33%

19 17 23

Dic.19 Giu.20 Dic.20

Indice di copertura

delle attività det.

54%	55%	63%
Dic.19	Giu.20	Dic.20
		55%
42%	42%
Dic.19	Giu.20	Dic.20
67%	68%	72%
Dic.19	Giu.20	Dic.20
46%	46%	49%
Dic.19	Giu.20	Dic.20
36%	36%	41%
Dic.19	Giu.20	Dic.20

Incidenza sugli

impieghi delle att.det.

3,9%	4,1%	3,3%
	1,9%	Lordo
1,8%	1,3% Netto
Dic.19	Giu.20	Dic.20
3,1%	2,9%
1,8%	1,7%	1,2%
		0,5%
Dic.19	Giu.20	Dic.20
6,1%	7,2%	7,4%
2,2%	2,5%	2,3%
Dic.19	Giu.20	Dic.20
1,6%	1,6%	1,5%
0,9%	0,9%	0,8%
Dic.19	Giu.20	Dic.20
9,3%	9,8%	8,9%
6,2%	6,5%	5,5%
Dic.19	Giu.20	Dic.20

55

CONTO ECONOMICO GRUPPO MEDIOBANCA

Risultati divisionali per trimestre									Allegato 2
	€mln	1S	2S	1S	A/A1	2T	1T	4T	3T	2T
	Dic.20	Giu.20	Dic.19	Dic.20	Sett.20	Giu.20	Mar.20	Dic.19
Totale ricavi	1.301	1.188	1.325	-2%	675	626	606	582	641
Margine di interesse	720	721	722	-	363	357	361	360	362
Commissioni nette	383	302	329	17%	194	189	143	159	174
Proventi di tesoreria	87	45	92	-5%	51	36	48	(3)	57
Valorizzazione equity method.	111	121	184	-40%	67	44	55	66	48
Totale costi	(591)	(598)	(591)	-	(303)	(288)	(298)	(300)	(309)
Costi del personale	(305)	(296)	(304)	-	(153)	(152)	(146)	(150)	(159)
Spese amministrative	(286)	(302)	(288)	-1%	(150)	(136)	(153)	(150)	(150)
Rettifiche su crediti	(118)	(265)	(110)	7%	(46)	(72)	(165)	(100)	(44)
Risultato operativo	592	325	625	-5%	326	266	143	182	288
Cessioni e svalutazioni	13	(29)	9		(0)	13	12	(41)	5
Costi	non ricorrenti (contributo	(33)	(118)	(16)	111%	(33)	0	(77)	(41)	(16)
SRF/DGS)
Risultato ante imposte	572	178	618	-7%	292	280	77	101	277
Imposte e risultato di terzi	(161)	(45)	(150)	7%	(82)	(80)	(29)	(16)	(80)
Risultato netto	411	133	468	-12%	211	200	48	85	197
Rapporto costi/ricavi (%)	45	50	45	-	45	46	49	52	48
Costo del rischio (pb)	50	114	48	+2pb	39	61	141	85	39
ROTE adj. (%)	10	10	10	-
56	1) A/A= Dic.20/Dic.19

STATO PATRIMONIALE GRUPPO MEDIOBANCA

Risultati divisionali per trimestre							Allegato 2
€mld	Dic.20	Sett.20	Giu.20	Dic.19	T/T1	S/S1	A/A1
Provvista	55,9	56,7	54,9	52,1	-1%	+2%	+7%
Obbligazioni	18,7	19,3	18,8	19,4	-3%	-0%	-3%
Depositi diretti (retail&PB)	24,6	24,2	23,8	21,9	+2%	+3%	+12%
BCE	6,2	6,5	5,7	4,3	-5%	+9%	+43%
Altro	6,4	6,7	6,7	6,5	-4%	-4%	-1%
Crediti alla clientela	48,1	46,8	46,7	46,3	+3%	+3%	+4%
CIB	19,5	18,6	18,6	18,0	+5%	+5%	+8%
Wholesale	16,8	16,5	16,5	15,3	+2%	+2%	+10%
Specialty Finance	2,7	2,1	2,1	2,7	+31%	+29%	+0%
Credito al consumo	12,8	12,9	13,0	13,7	-1%	-2%	-7%
WB	14,0	13,5	13,2	12,6	+4%	+6%	+11%
Mutui residenziali	10,7	10,4	10,2	9,8	+3%	+5%	+9%
Private banking	3,3	3,1	2,9	2,8	+6%	+13%	+18%
Leasing	1,8	1,8	1,8	1,9	-0%	-1%	-4%
Disponibilità finanziarie al FV	13,9	15,7	13,8	11,4	-11%	+1%	+22%
Attività di rischio ponderate (€mld)	48,7	47,6	48,0	47,1	+2%	+1%	+3%
Rapporto Impieghi/provvista	86%	83%	85%	89%
Indice CET1 (%) 2	16,2	16,2	16,1	14,1
Indice tot. capital (%) 2	19,0	18,8	18,8	17,1

57	1)	A/A=Dic.20/Dic.19; S/S=Dic.20/Giu.20; T/T=Dic.20/Sett.20
2)	CET1 Phase-in. CET1 FL pari al 14,5% (senza Danish Compromise ~150 pb e con IFRS9 fully phased ~13pb).

RISULTATI WEALTH MANAGEMENT

Risultati divisionali per trimestre									Allegato 2
	€mln	1S	2S	1S	A/A1	2T	1T	4T	3T	2T
	Dic.20	Giu.20	Dic.19	Dic.20	Sett.20	Giu.20	Mar.20	Dic.19
Totale ricavi	302	285	299	+1%	156	146	140	145	159
Margine di interesse	137	133	138	-1%	69	68	67	66	69
Commissioni nette	160	148	158	+1%	85	76	72	77	89
Proventi di tesoreria	5	4	3	+82%	3	2	1	3	1
Totale costi	(224)	(226)	(225)	-	(115)	(109)	(113)	(113)	(117)
Rettifiche su crediti	(12)	(13)	(8)	+53%	(6)	(6)	(9)	(4)	(4)
Risultato operativo	66	46	67	-	36	31	19	27	38
Altri proventi/oneri	2	(1)	2	-38%	1	0	0	(2)	2
Imposte e risultato di terzi	(21)	(13)	(21)	+1%	(12)	(9)	(5)	(8)	(11)
Risultato netto	47	32	48	-3%	25	22	14	18	29
Rapporto costi/ricavi (%)	74	79	75	-1pp	73	75	80	78	74
Costo del rischio (pb)	17	20	13	+4pb	17	18	27	13	11
Impieghi (€mld)	14,0	13,2	12,6	+11%	14,0	13,5	13,2	13,0	12,6
TFA (€mld)	66,6	63,6	63,7	+5%	66,6	64,2	63,6	60,2	63,7
di cui AUM/AUA	42,0	39,8	41,8	+0%	42,0	40,0	39,8	37,8	41,8
di cui depositi	24,6	23,8	21,9	+12%	24,6	24,2	23,8	22,4	21,9
Raccolta netta (€mld)	1,6	2,0	1,3	+26%	1,2	0,4	1,3	0,6	1,0
di cui AUM/AUA	0,9	0,1	1,9	-54%	0,8	0,1	0,1	0,0	1,6
di cui depositi	0,7	1,9	(0,6)	n.s.	0,4	0,3	1,3	0,6	(0,6)
Attività di rischio ponderate (€mld)	5,0	5,0	4,7	+7%	5,0	4,9	5,0	4,7	4,7
ROAC (%)	21	15	23	-2pp
58	1) A/A= Dic.20/Dic.19

RISULTATI CONSUMER BANKING

Risultati divisionali per trimestre									Allegato 2
		€mln	1S	2S	1S	A/A1	2T	1T	4T	3T	2T
		Dic.20	Giu.20	Dic.19	Dic.20	Sett.20	Giu.20	Mar.20	Dic.19
Totale ricavi	515	539	532	-3%	256	260	266	273	264
Margine di interesse	448	474	474	-5%	223	226	237	237	239
Commissioni nette	67	65	58	+16%	33	34	29	36	25
Totale costi	(151)	(154)	(150)	+1%	(78)	(73)	(77)	(77)	(79)
Rettifiche su crediti	(144)	(197)	(128)	+12%	(63)	(81)	(121)	(76)	(63)
Risultato operativo	221	189	254	-13%	115	106	68	120	123
Altri proventi/oneri	(15)	0	(5)		(15)	(0)	0	0	(5)
Imposte		(68)	(59)	(82)	-17%	(34)	(34)	(20)	(40)	(39)
Risultato netto	138	129	167	-18%	66	72	49	81	79
Rapporto costi/ricavi (%)	29	29	28	+1pp	30	28	29	28	30
Costo del rischio (pb)	222	294	190	+32pb	196	248	361	223	185
Erogato (€mld)	3,0	2,5	3,9	-24%	1,5	1,5	0,8	1,7	2,0
Impieghi (€mld)	12,8	13,0	13,7	-7%	12,8	12,9	13,0	13,7	13,7
Attività di rischio ponderate (€mld)	11,5	11,8	12,9	-11%	11,5	11,6	11,8	12,9	12,9
ROAC (%)	28	31	30	-2pp
59		1) A/A= Dic.20/Dic.19

RISULTATI CIB

Risultati divisionali per trimestre									Allegato 2
		€mln	1S	2S	1S	A/A1	2T	1T	4T	3T	2T
		Dic.20	Giu.20	Dic.19	Dic.20	Sett.20	Giu.20	Mar.20	Dic.19
Totale ricavi	364	244	332	+10%	182	183	139	104	182
Margine di interesse	149	135	136	+9%	77	72	69	67	67
Commissioni nette	44	4	74	-41%	21	23	19	(15)	50
Proventi di tesoreria	172	104	122	+41%	84	88	52	52	65
Totale costi	(148)	(133)	(144)	+3%	(74)	(73)	(63)	(69)	(74)
Rettifiche su crediti	44	(50)	30	45%	26	18	(33)	(17)	23
Risultato operativo	260	61	218	+20%	133	127	43	18	131
Altri proventi/oneri	1	(3)	(0)		(1)	1	(4)	0	(1)
Imposte		(91)	(21)	(73)		(47)	(43)	(14)	(7)	(43)
Risultato netto	170	37	144	+18%	86	85	25	11	87
Rapporto costi/ricavi (%)	41	54	43	-2pp	41	40	45	66	41
Costo del rischio (pb)	(46)	55	(33)	-13pb	(54)	(38)	70	37	(52)
Impieghi (€mld)	19,5	18,6	18,0	+8%	19,5	18,6	18,6	18,9	18,0
Attività ponderate per il rischio (€mld)	20,7	20,0	20,3	2%	20,7	20,0	20,0	20,8	20,3
ROAC (%)	19	11	16	+3pp
60		1) A/A= Dic.20/Dic.19

RISULTATI PRINCIPAL INVESTING

Risultati divisionali per trimestre									Allegato 2
€mln	1S	2S	1S	A/A1	2T	1T	4T	3T		2T
Dic.20	Giu.20	Dic.19	Dic.20	Sett.20	Giu.20	Mar.20		Dic.19
Totale ricavi	124	127	186	-33%	78	46	61	67	49
Svalutazioni	19	(19)	8		6	13	21	(40)	5
Utile netto	128	108	187	-31%	77	52	70	38		51
Valore di libro (€mld)	4,4	3,9	4,5	-2%	4,4	4,2	3,9	4,3	4,5
Ass, Generali (13%)	3,7	3,2	3,8	-3%	3,7	3,5	3,2	3,7	3,8
Partecipazioni AFS	0,7	0,7	0,6	+4%	0,7	0,7	0,7	0,6	0,6
Valore di mercato (€mld)	3,6	3,4	4,4	-18%	3,6	3,1	3,4	3,1	4,4
Ass. Generali (13%)	2,9	2,7	3,7	-22%	2,9	2,4	2,7	2,5	3,7
Attività ponderate per il rischio (€mld)	8,3	8,1	5,7	44%	8,3	7,9	8,1	5,7	5,7
ROAC (%)	14	17	13	+1pp

61	1) A/A= Dic.20/Dic.19

RISULTATI HOLDING FUNCTION

Risultati divisionali per trimestre									Allegato 2
€mln	1S	2S	1S	A/A1	2T	1T	4T	3T	2T
Dic.20	Giu.20	Dic.19	Dic.20	Sett.20	Giu.20	Mar.20	Dic.19
Totale ricavi	5	5	(11)		8	(3)	6	(1)	(5)
Margine di interesse	(23)	(24)	(31)		(9)	(13)	(14)	(10)	(15)
Proventi di tesoreria	21	25	12		14	7	19	7	6
Commissioni nette	7	3	7		3	3	2	2	3
Totale costi	(78)	(93)	(80)	-3%	(41)	(37)	(48)	(45)	(42)
Rettifiche su crediti	(6)	(6)	(4)	+58%	(3)	(3)	(3)	(3)	(2)
Risultato operativo	(78)	(94)	(95)	-18%	(36)	(43)	(46)	(49)	(49)
Altri proventi/oneri (inclusi contributi sistemici)	(26)	(58)	(12)	+118%	(25)	(1)	(18)	(40)	(12)
Imposte e risultato di terzi	31	45	31	+1%	17	14	20	25	15
Risultato netto	(73)	(107)	(77)	-4%	(43)	(30)	(43)	(64)	(46)
Costo del rischio (pb) (Leasing)	69	64	40	+29pb	67	71	74	54	33
Banking book (€mld)	6,2	5,6	5,6	+10%	6,2	6,3	5,6	6,0	5,6
Erogato (€mld)	1,8	1,8	1,9	-4%	1,8	1,8	1,8	1,8	1,9
Impieghi (€mld)	3,2	3,1	3,4	-6%	3,2	3,2	3,1	3,2	3,4

62	1) A/A= Dic.20/Dic.19

GLOSSARIO

MEDIOBANCA - SEGMENTI DI ATTIVITÀ

CIB	Corporate and investment banking
WB	Wholesale banking
SF	Specialty finance
CB	Consumer banking - Credito al consumo
WM	Wealth management
PI	Principal investing
AG	Assicurazioni Generali
HF	Holding functions - Funzioni centrali

Conto economico e bilancio

Conto economico e bilancio

EPS	Earning per share - Utile netto per azione
EPS adj.	Earning per share adjusted - Utile netto adj.1 per azione
ESG	Environmental, Social, Governance
FAs	Financial Advisors - Promotori finanziari
FVOCI	Fair Value to Other Comprehensive Income
GOP	Gross operating profit - Margine operativo
Leverage ratio	CET1 / Totale attivo (definizione FINREP)
Ls	Loans - Impieghi
LLPs	Loan loss provisions - Rettifiche su impieghi
M&A	Merger and acquisitions - Acquisizioni e fusioni
NAV	Net asset value - Valore di mercato degli attivi
	GOP al netto di LLPs, risultato di terzi ed imposte,

AIRB

ALM

AUA

AUC

AUM

BVPS

Advanced Internal Rating-Based

Asset and liabilities mgt. - Gestione attivi/passivi

Asset under administration - Attivi amministrati

Asset under custody - Attivi in custodia

Asset under management - Attivi in gestione

Book value per share - Patrimonio per azione

Utile netto adjusted	tassazione normalizzata = 33%, PB e AM = 25%, PI 2%.
	Impatti legati al Covid esclusi nel FY20 e 4T20
NII	Net Interest income - Margine di interesse
NNM	Net new money - Raccolta netta (escluso Spafid)
NP	Net profit - Utile netto
NPLs	Crediti netti deteriorati al netto degli acquisti operati da MB
Credit Solutions

C/I

CBC

CET1 Phase-in

CET1 Fully

Loaded

CoF

CoE

CoR

Cost /Income - Costi/Ricavi

Counterbalance capacity

Calcolato con il "Danish Compromise" (Art.471 CRR2, in vigore fino a Dic24) e nel rispetto del limite di concentrazione. Aspetti transitori in relazione all'IFRS9, in accordo con il Reg. (UE)

2017/2395 del Parlamento/Consiglio UE

Calcolato includendo l'impatto complessivo dell'IFRS9 e con l'intera deduzione della partecipazione in AG

Cost of funding - Costo della raccolta

Cost of equity - Costo del capitale

Cost of risk - Costo del rischio

PBT

RM

ROAC adj

ROTE

RWA

SRF

TC

Texas ratio

TFA

Note

Profit before taxes - Utile lordo

Relationship Manager

Adjusted return on allocated capital2- Redditività del capitale allocato

Adjusted return on tangible equity1 - Redditività capitale tangibile

Risk weighted asset - Attività ponderate per il rischio

Single resolution fund

Total capital

NPLs/CET1

AUM+AUA+Depositi

CSR

DGS

DPS

Corporate Social Responsability

Deposit guarantee scheme

Dividend per share - Dividendo per azione

1. Basato sull'utile netto adj. (vedi sopra).
2. Capitale allocato = capitale medio del periodo = 9% RWA (per la divisione PI: 9% RWA + capitale dedotto dal CET1). Utile netto adj. (vedi sopra).

63

DISCLAIMER E ATTESTAZIONE DEL BILANCIO DI ESERCIZIO

Disclaimer

Questo documento contiene proiezioni, stime, previsioni e i conseguenti obiettivi che riflettono le attuali opinioni di Mediobanca

• Banca di Credito Finanziario S.p.A. (la "Società") in merito a eventi futuri ("previsioni").

Queste previsioni comprendono, in via non esclusiva, tutte le affermazioni che non riguardano dati di fatto storici o attuali, comprese, ad esempio, quelle sulla posizione finanziaria futura del Gruppo e su risultati operativi, strategia, piani, obiettivi e sviluppi futuri nei mercati in cui il Gruppo opera o intende operare.

Tutte le previsioni, basate su informazioni disponibili alla Società alla data odierna, fanno affidamento su scenari, ipotesi,

aspettative, proiezioni in merito a eventi futuri che sono soggetti a incertezze, perché determinati da fattori in larga parte i al di

fuori del controllo della Società. Tali incertezze potrebbero comportare risultati e performance reali significativamente diversi da quelli previsti o impliciti nei dati esposti, pertanto le previsioni non sono un indicatore affidabile dei rendimenti futuri.

Le informazioni e i pareri contenuti nel documento sono forniti con riferimento alla data odierna e potrebbero cambiare senza preavviso. La Società tuttavia non si assume alcun obbligo di aggiornare pubblicamente o di rivedere alcuna previsione, a seguito della disponibilità di nuove informazioni, di eventi futuri o per altre cause, salvo quanto previsto dalla normativa applicabile.

A causa dei rischi e delle incertezze sopra descritte, i lettori sono invitati a non fare eccessivo affidamento su tali previsioni come anticipazione di risultati effettivi. Nessuna decisione in merito alla stipula di un contratto o a un investimento deve basarsi o fare affidamento su questo documento, su alcuna sua parte, o sul fatto che esso è stato distribuito.

Attestazione del bilancio di esercizio

Si dichiara, ai sensi del comma 2 art. 154 bis D.Lgs. 58/98, che l'informativa contabile contenuta nel presente documento corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili della Società.

Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari

Emanuele Flappini

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CONTATTI

Gruppo Mediobanca

Investor Relations

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Jessica Spina	Tel. no. (0039) 02-8829.860
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