Mediobanca S p A : RISULTATI DEL 1T21/3M 30 SETTEMBRE 2020

MEDIOBANCA

RISULTATI DEL 1T21/3M

30 SETTEMBRE 2020

Milano, 27 ottobre 2020

Agenda

Sezione 1. In sintesi

Sezione 2. Risultati di Gruppo al 30 settembre 2020

Sezione 3. Risultati divisionali

Sezione 4. Note conclusive

Allegati

1. Qualità degli attivi - dettaglio per divisione
2. Impieghi corporate in dettaglio
3. Risultati divisionali per trimestre
4. Glossario

1Q21: INIZIO POSITIVO DEL NUOVO ANNO FISCALE

RIPRESA RAPIDA IN TUTTI I BUSINESS

In sintesi

Sezione 1

Solida ripresa delle attività dopo il lockdown, migliore delle attese nonostante la stagionalità

Ricavi in crescita, con una buona pipeline attesa

Erogato nel Consumer in aumento al 75% dei livelli pre-Covid, sufficiente a compensare i rimborsi nel trimestre

WM: confermato il solido trend nell'Affluent e nel Private

Esito positivo delle moratorie in tutti i segmenti di business

Consumer Banking: 90% delle moratorie estinto; circa il 90% ha ripreso a pagare regolarmente

Mutui: 16% delle moratorie estinto; l'85% ha ripreso a pagare regolarmente

Moratorie residue a livello di Gruppo dimezzate al 3% del libro impieghi (€1,4mld), con una copertura adeguata

Solidi risultati del 1T21

Utile netto pari a €200mln (4x T/T), ROTE adjusted al 9%

Indice CET1 pari al 16,2%1 (+10pb T/T), che fattorizza l'ipotesi di un payout del 70%2

Ricavi pari a €626mln (+3% T/T), sostenuti dalle componenti core (margine + commissioni +9% T/T)

CIB in forte crescita (+31%), solido trend nel WM (+4%), tenuta del Consumer migliore delle attese (-2%)

Costo del rischio dimezzato a 61pb (141pb nel 4T), att.det.lorde/impieghi stabile a ~ 4%

Obiettivi di CSR/ESG: in continua attuazione, con l'emissione del green bond anticipate rispetto al piano

	1)	CET1 phase-in, calcolo interno che differisce da quello segnalato nell'ambito del Common Reporting (COREP) per l'inclusione
3		dell'utile generato nel periodo (non soggetto ad autorizzazione ex art. 26 CRR) e l'ipotesi di un pay-out del 70%, subordinato
		alla rimozione del divieto BCE, attualmente in vigore fino al prossimo 31 dicembre. L'autofinanziamento concorre al CET1 ratio
		per 15bps.
2)	Ipotesi subordinata all'autorizzazione da parte della BCE e alla rimozione del divieto di distribuzione

RISULTATI DEL 1T/3M IN SINTESI

In sintesi

Gruppo Mediobanca - Risultati trimestrali a settembre 2020 (€)

Ricavi	Costi/Ricavi	Costo del rischio	Utile netto
€626mln	46%	61 pb	€200mln
+3% T/T	-3pp T/T	Dimezzato T/T	+4x T/T
-9% A/A	+5pp A/A	+3pb A/A	-26% A/A

Wealth Management

Ricavi, utile netto e redditività in continua crescita

Avviato il processo di riposizionamento del brand e dell'offerta

nell'Affluent (CheBanca!) e nel Private a Monaco (CMB)

Potenziamento della distribuzione ripreso dopo il lockdown

Sezione 1

Gruppo Mediobanca - Risultati 1T a settembre (€)

	Att.det.lorde/	ROTE adj	Indice CET1	DPS
	Impieghi
	4%	9%	16,2%1	Ipotesi di
	+10 pb T/T	payout al 70%
	Stabile	FY20: 10%
	+200 pb A/A	inclusa nel CET12

Wealth Management - Risultati trimestrali a settembre 2020

Ricavi	Utile netto	TFA	ROAC
€146mln	€22mln	€64mld	20%
+4% T/T	+58% T/T	+1% T/T	+8pp T/T
+4% A/A	+11% A/A	+3% A/A	+1pp A/A

Consumer Banking

Consumer Banking in ripresa più rapida delle aspettative in termini di

erogato (oggi già al 75% dei livelli pre-Covid, nonostante la stagionalità) e qualità dell'attivo (moratorie estinte per la quasi totalità e con buon esito,

1. indicatori gestionali di rischio normalizzati a livelli pre-Covid)
   Ricavi e redditività confermati su livelli elevati

Corporate & Investment Banking

CIB mostra un ottimo avvio dell'anno in termini di commissioni (record

trimestrale grazie a M&A e ECM) e qualità dell'attivo (confermata

eccellente, con continue riprese di valore su UTP)

Solida pipeline dopo la fine del lockdown

Ricavi, utile netto e redditività in forte crescita

Consumer Banking - Risultati trimestrali a settembre 2020

Ricavi	Utile netto	Costo del rischio	ROAC
€260mln	€72mln	248 pb	27%
-2% T/T	+48% T/T	-113pb T/T	-3pp T/T
-3% A/A	-18% A/A	+51pb A/A	-4pp A/A

CIB - Risultati trimestrali a settembre 2020

Ricavi	Utile netto	Costo del rischio	ROAC
€183mln	€85mln	(38 pb)	19%
+31% T/T	+3x T/T	-108pb T/T	+7pp T/T
+22% A/A	+48% A/A	-23pb A/A	+6pp A/A

1. CET1 phase-in, calcolo interno che differisce da quello segnalato nell'ambito del Common Reporting (COREP) per l'inclusione

4dell'utile generato nel periodo (non soggetto ad autorizzazione ex art. 26 CRR) e l'ipotesi di un pay-out del 70%, subordinato alla rimozione del divieto BCE, attualmente in vigore fino al prossimo 31 dicembre. L'autofinanziamento concorre al CET1 ratio per 15bps.

1. Ipotesi subordinata all'autorizzazione da parte della BCE e alla rimozione del divieto di distribuzione

Agenda

Sezione 1. In sintesi

Sezione 2. Risultati di Gruppo al 30 settembre 2020

Sezione 3. Risultati divisionali

Sezione 4. Note conclusive

Allegati

1. Qualità degli attivi - dettaglio per divisione
2. Impieghi corporate in dettaglio
3. Risultati divisionali per trimestre
4. Glossario

LA SOLIDA PERFORMANCE DEL CIB NEL TRIMESTRE…

PRESENZA IN TUTTE LE OPERAZIONI EUROPEE PIÙ SIGNIFICATIVE

Risultati di Gruppo al 30 settembre 2020				Sezione 2
Ricavi da Advisory (€mln)		Ricavi da ECM/DCM (€mln)		Ricavi da Mercati (€mln)

																		41
						34
		31
												29
										19
		1T20				2T20				3T20				4T20				1T21

In prima posizione nell'M&A in Italia*, avendo ricoperto un ruolo chiave nelle

primarie operazioni domestiche (ISP-UBI, Nexi, Exor-Gedi, BC Partners-IMA, PSA- FCA, Veolia-Suez, Unibail, Antin/Babilou)

Aumento dei ricavi, nonostante la ripresa rallentata dell'M&A in Italia rispetto al mercato europeo (nel trimestre +6% T/T ma -20% A/A)

Crescenti opportunità nel M&A distressed ed in particolare nei settori TMT, FIG e Mid, anche per l'elevata disponibilità di fondi dei private equity

		ECM			DCM
																				5
								5												10
	6										5
						4
	0										1				2
	1T20	2T20	3T20				4T20	1T21

ECM tornato ad essere di nuovo un contributore importante alle commissioni della divisione, grazie ad un mix di operazioni sul primario (GVS) e secondario (Cellnex)

Ripresa del mercato nel trimestre dopo un periodo di contrazione, con il mercato italiano che segna un +30% A/A e quello del Sud Europa 4x A/A

Solido flusso di ricavi dall'attività DCM, con 10 operazione concluse sul mercato domestico nel trimestre

Buona pipeline, in ipotesi di mercati stabili

		35				35
																33
								26
													19
		1T20				2T20				3T20				4T20				1T21

Ricavi tornati su livelli pre-Covid favoriti in parte dalla minore volatilità dei mercati

Rallentamento dell'attività in Equity Derivatives a causa dell'incertezza sui mercati azionari, in parte compensato da un incremento del Cash Equity e Credit Trading

6	*Fonte: Refinitiv - League Table delle operazioni annunciate in Italia (luglio - settembre 2020)

…UNITAMENTE A QUELLA DEL WM …

MIGLIORAMENTO DELLA REDDITIVITÀ DELLE MASSE GESTITE

Risultati di Gruppo al 30 settembre 2020

Raccolta netta per prodotto

(Affluent & Private, €mld)

										2,1
		0,7			1,1					0,8
	1,0													0,9
				1,3			0,5					1,3
	1,0											0,6
					0,6
																0,3
				-0,6
	1T20			2T20	3T20					4T20			1T21
						Depositi				AUM/AUA

Sezione 2

Evoluzione delle TFA (€mld)

					+3% A/A
									+1% T/T
62,4	63,6		+0,9					+0,2	64,2
	23,8				(0,5)			24,2
22,6

	39,8		39,8					40,0
	Sett.19		Giu.19		NNM	NNM Effetto mercato Sett.20
				Affluent&Private		AM
					AUM/AUA		Depositi

Ampia raccolta nei segmenti Affluent e Private (€0,9mld nel 1T), nonostante la stagionalità del periodo estivo, con miglioramenti in termini di mix e asset allocation. TFA pari a €64,2mld, in aumento del 3% A/A e del 1% T/T

Affluent: €0,8mld di raccolta netta, di cui €0,3mld di AUM/AUA. Livello di produttività (raccolta netta per FA/RM) allineata ai

principali operatori del mercato italiano. Ulteriore potenziamento della rete distributiva: 26 professionisti assunti nel trimestre

Private: €0,1mld di raccolta netta, supportata da un ampio afflusso di AUM/AUA (€0,3mld) solo in parte compensato dall'uscita di depositi. Avviate nuove iniziative nel mercato illiquido da parte di MBPB e rafforzata la distribuzione con l'ingresso di 2 nuovi banker in MBPB e 6 in CMB

AM: deflussi di €0,5mld per effetto dell'ottimizzazione della clientela (deflussi di mandati istituzionali a bassa marginalità per

€0,8mld in MBSGR), uscite da fondi sistematici quasi azzerate, nuovo fondo ESG/climate avviato da RAM e nuovo CLO

collocato da Cairn per €0,3mld

7

• HANNO GENERATO IL MIGLIOR TRIMESTRE PER COMMISSIONI
  DEGLI ULTIMI TRE ANNI

Risultati di Gruppo al 30 settembre 2020

Evoluzione delle commissioni per divisione (€mln, 3M)

			+22%
																					+32%
																					189
	155	174					159	143
				65					52										88
	57
													52
											77
				89														76
	70										72
											36
	33																			34
													29
			25
	1T20					2T20		3T20
							4T20				1T21
						Consumer			WM		CIB		Altro

Sezione 2

Evoluzione del mix di commissioni (€mln, 12M)

Giu.20
						47%		34%		630
Giu.19
							44%		36%	611
								+54%
Giu.16
												450
						28%		47%
Giu.13
				19%	48%		410

Consumer WM CIB Altro

Commissioni pari a €189mln, in forte aumento (+32% T/T e +22% A/A) grazie alla solida performance del CIB (€88mln, +70% T/T, e +54% A/A), sostenuta dalla ripresa dell'Advisory e dell'ECM, e del WM (€76mln, +5% T/T e +9% A/A), in particolare nei segmenti Affluent e Private

Negli ultimi anni i ricavi da commissioni sono stati in costante miglioramento sia in termini di volume che di mix: dal 2013 le commissioni sono cresciute di oltre il 50% (da €410mln a €630mln), con il CIB stabile in termini assoluti e il contributo del WM in aumento dal 19% al 47%

8

LA GRADUALE NORMALIZZAZIONE DELL'ATTIVITÀ DI LENDING…

IN PARTICOLARE NEL CONSUMER

Risultati di Gruppo al 30 settembre 2020

Consumer

Erogato e libro impieghi (€mld)

13,7 13,7

13,4

13,0 12,9

Libro impieghi

		1,9	2,0
				1,7
															1,5
												0,8

1T20 2T20 3T20 4T20 1T21

Mutui

Erogato e libro impieghi (€mld)

			9,8	10,1	10,2	10,4
9,5
											Libro impieghi

						0,76
		0,56
								0,48
															0,42
											0,38
		1T20				2T20				3T20				4T20				1T21

Sezione 2

Corporate

Erogato1 e libro impieghi (€mld)

15,4	15,3		16,5	16,5	16,5
																						Libro impieghi
				2,0
							0,2	1,6
1,2								1,2
														0,8				0,1
		0,1				1,8										0,9
																						0,1
		1,0																	1,1
												0,7							0,7
		1T20				2T20				3T20				4T20				1T21
										Term loan			RCF

Solido andamento del segmento corporate e dei mutui, con una buona tenuta del libro impieghi. Consumer in ripresa sia in termini di volume che di mix:

Consumer Banking: erogato (€1,5mld) in ripresa, pari al 75% dei livelli pre-Covid (vs 20% ad aprile, in pieno lockdown), e prossimo ai livelli trimestrali di rimborsi (~ €1,5mld per trimestre); ripresa anche nel mix di prodotti, con la quota di mercato di Compass nei prestiti personali di nuovo sui livelli pre-Covid ~14% (vs 8% ad aprile), sostenuta dalla crescita della domanda

Mutui: erogato prossimo alle medie storiche; libro impieghi pari a €10,4mld, in aumento dell'1% T/T

Corporate Banking: temporaneo rallentamento dell'erogato per effetto della stagionalità, dell'elevata liquidità dei corporate e del maggiore ricorso all'emissione di bond. Confermata la normalizzazione delle linee RCF. Libro impieghi stabile a €16,5mld.

9 1) Erogato della divisione LSF (lending and structured finance)

…SI RIFLETTE NELLA TENUTA DEL MARGINE E IN RICAVI >€600MLN

RICAVI CORE (MARGINE E COMMISSIONI) +9% T/T

Risultati di Gruppo al 30 settembre 2020

Sezione 2

Margine di interesse per divisione (€mln, 3M)

						-1%
											-1%
	359	362	360	361
		357
	69			67								69
						67						72
	69			69				66			67
											68
	235			239				237			237
											226
	1T20			2T20				3T20			4T20			1T21

Consumer WM CIB Altro

Evoluzione dei ricavi di Gruppo per fonte (€mln, 3M)

-9%

+3%

684	641
	582		606		626
136		48
				44
				55
		57
	66		+9%	36
35		48	189
174
159
155
	143

359

362

360

361

357

1T20	2T20	3T20		4T20	1T21
		Margine d'interesse			Commissioni
		Risultato da trading			Valorizz. Equity Meth.

Ricavi pari a €626mln (+3% T/T), favoriti dalla buona performance delle componenti core (margine e commissioni +9% T/T e +6% A/A):

Margine di interesse: €357mln (-1% T/T e A/A), per effetto dei minori volumi medi nel Consumer Banking, della pressione sui margini ed dell'elevata liquidità di Tesoreria. Costo della raccolta stabile a circa 80pb

Commissioni: €189mln, (+32% T/T e +22% A/A) grazie alla solida performance del IB e del WM

Risultato da trading su livelli normalizzati

Contributo da AG in calo del 20% T/T per via di componenti straordinarie¹

10	1) Il risultato netto di AG del 1S20 sconta €183mln relativi all'accordo transattivo con BTG Pactual sulla cessione di BSI
	(consolidato pro rata nel 1T21 di Mediobanca)

MORATORIE DIMEZZATE, TERMINATE NEL CONSUMER

Risultati di Gruppo al 30 settembre 2020Sezione 2

Moratoria: 48% estinto, ~90% tornato a pagare regolarmente…	… con residuo in essere dimezzato al 3% dei crediti
		Ammontare lordo (€mld, Sett20)¹																												% Moratoria sui
		Totale	% estinto	Residuo in	di cui		5%														crediti di Gruppo
		concesso	essere	Stage 2-3
				2,2																3%
	MB Group	2,70	48%	1,40	25%		1,7						1,9	1,6		1,5		1,4
	Consumer	1,33	90%	0,14	86%		0,5
	Mutui	0,65	16%	0,54	19%
	Leasing	0,72	-	0,72	17%
				Mar.20 Apr.20 Mag.20		Giu.20 Lug.20		Ago.20		Sett.20
															Leasing					Consumer		Mutui

Totale dei crediti in moratoria dimezzato a €1,4mld a sett.20, pari al 2,9% dei crediti di Gruppo:

90% estinto nel Consumer Banking. In media l'88% ha ripreso a pagare regolarmente (il 5% ha richiesto un'estensione)

16% estinto nei mutui. In media l'85% ha ripreso a pagare regolarmente (il 12% ha richiesto un'estensione)

Approccio prudente: 25% delle moratorie residue classificate in stage 2-3 e coerentemente coperte

Moratorie residue riferite a:

Leasing: €0,7mld; 17% relativo a clienti che non estenderanno il periodo di moratoria e riprenderanno i pagamenti nel 2T21; la quasi totalità delle moratorie residue scadrà entro la fine di gen.21

Mutui: €0,5mld; ~25% in scadenza entro fine dic.20, ~60% entro fine di giu.21, il restante 15% oltre giugno 21

11	1) Incluse le moratorie concesse al di fuori del decreto legge/associazioni di categoria

CONFERMATO IL BASSO PROFILO DI RISCHIO DEL GRUPPO

Risultati di Gruppo al 30 settembre 2020

Sezione 2

Impieghi in moratoria al di sotto della media italiana, elevata copertura degli Stage 2, Stage 3 in linea alla media EU

Totale moratoria concessa

% degli impieghi¹

		22,0%
In essere: 3%
	12,0%
5,6%
MB	Banche	Tutte le
	quitate ITA	banche ITA

Impieghi in Stage 2	Impieghi in Stage 3
% degli impieghi2	% degli impieghi2

25%	10,3%			20,0%
20%			15,0%
	3,8%	3,4%	10,0%
copertura
15%				10%			53%	60,0%
			5,0%	8%	45%	47%
				0,0%		50,0%
10%				copertura
			-5,0%6%				40,0%
5%		8,2%	11,3%	-10,0%4%
6,4%	-15,0%2%	4,3%	3,4%	6,5%	30,0%
0%
			-20,0%				20,0%
	MB	Media EU	Media ITA		0%
			MB	Media EU	Media ITA

		MB: buffers superiori ai requisiti SREP ed MREL		MB: solidi indicatori di liquidità e provvista
						42,4%										193%
			>800pb buffer		Passività MREL 2x
			>650pb fully loaded					il requisito4	160%					166%	165%			164% LCR
16,2%																	109%			109%
					MREL:	105%	103%	103%
																							NSFR
				SREP: 7,9%3				21,6%
			Indice CET1 (Sett.20)		Passività MREL (% RWA, Giu.20)				Sett.19		Dic.19		Mar.20		Giu.20	Sett.20

1) MB a Sett.20. Fonte: Banca d'Italia, dati all'11 settembre 2020; banche ITA da presentazioni risultati a giugno 2020, reports e pillar 3

12 2) Fonte: EBA Risk Dashboard - Dati a giugno 2020 - % impieghi e coperture

3) A marzo 2020 l'ECB ha proceduto con l'applicazione dell'articolo 105 della CRD V. Ciò significa che il 75% della P2R di Mediobanca (1,25%) è ora coperta da CET1 e il restante 25% da strumenti Tier 2, pertanto il requisito minimo SREP per il CET1 scende da 8,25% a 7,94% 4) Sub stack al 20,2% vs 16,5% del requisito

COSTO DEL RISCHIO IN SIGNIFICATIVO CALO (~60PB)

SOLIDA LA QUALITÀ DELL'ATTIVO

Costo del rischio per divisione

(pb)

																			361
197							223								248
	185
									141
											85	61
58		39
																				70
												37
(15)
(52)																(38)
	1T20			2T20						3T20					4Y20		1T21
						CoR di Gruppo						CoR CIB						CoR Consumer

Qualità dell'attivo

Att. deteriorate lorde ("Stage 3", €mln e %) e copertura (%)

			4,3%					4,1%					4,2%				Att.det.
												lorde/impieghi
3.000			53%					55%					57%		60%
2.500			1.976					1.954					2.016
2.000												40%
1.500
1.000																		20%
500
												493
-			414					426								0%
		Sett.19		Giu.20		Sett.20
				Sofferenze			Altre att.det.			Copertura

Costo del rischio in calo a 61pb (vs 141 nel 4T20):

Costo del rischio del Consumer in calo a 248pb (361pb nel 4T20) grazie alla conclusione della moratoria ed agli

ingressi a recupero che tornano ai livelli pre-Covid

Riprese di valore nel CIB con un costo del rischio che torna negativo (-38pb vs 70pb nel 4T20)

solida qualità dell'attivo: att.det.lorde/impieghi 4,2%, stage 2 in calo (a 6,7%) grazie al buon andamento della moratoria. Coperture in crescita (57% att.det., 82%

sofferenze)

	"Bonis" - Stage 11			"Bonis" - Stage 21
					14,0%				20,0%
120%	0,51%	0,55%	0,56%	1,0% 12,0%		10,2%	10,3%	15,0%
110%				0,5%	10,0%	9,1%
copertura						10,0%
100%				copertura
90%				0,0%	8,0%				5,0%
				6,0%
80%				-0,5%				0,0%
70%	89%	88%	88%		4,0%		7,0%
-1,0%	6,2%	6,7%
60%	2,0%	-5,0%
50%	Sett.19	Giu.20	Sett.20	-1,5%0,0%				-10,0%
			Sett.19	Giu.20	Sett.20

13 1) Stage 1 e Stage 2 in % sugli impieghi lordi e tassi di copertura. I dati nella slide si riferiscono ai soli impieghi verso la clientela a possono pertanto differire dai dati EBA Dashboard nella slide 12 (in particolare l'EBA include le attività deteriorate acquistate e la tesoreria che non sono considerati dalla classificazione di MB)

RISULTATO DEL 1T/3M21: UTILE NETTO A €200MLN

Risultati di Gruppo al 30 settembre 2020

Sezione 2

Risultati finanziari

€mln	1T21	4T20	1T20	A/A1	T/T1
Sett.20	Giu.20	Sett.19
Totale ricavi	626	606	684	-9%	+3%
Wealth Management	146	140	140	4%	4%
Consumer	260	266	267	-3%	-2%
CIB	183	139	150	22%	31%
PI	46	61	137	-66%	-24%
Totale costi	(288)	(298)	(283)	2%	-3%
Risultato operativo	338	308	402	-16%	10%
Rettifiche su crediti	(72)	(165)	(65)	10%	-57%
Cessioni e svalutazioni	13	12	4	n.s.	14%
Altro2	0	(77)	0	n.s.	n.s.
Risultato ante imposte	280	77	341	-18%	n.s.
Risultato netto	200	48	271	-26%	n.s.
TFA - €mld	64,2	63,6	62,4	+3%	1%
Impieghi - €mld	46,8	46,7	45,0	+4%	n.s.
Provvista - €mld	56,7	54,9	52,6	+8%	3%
RWA - €mld		48,0		+3%	-1%
47,6	46,0
Rapporto costi/ricavi (%)	46	49	41	+5pp	-3pp
Costo del rischio (pb)	61	141	58	+3pb	-80pb
Att.det.lorde/Imp. (%)	4,2%	4.1%	4,3%
		10%
ROTE adj. (%)	9%	10%
CET1 phased-in(%)	16,2%	16.1%	14,2%	+200pb	+10pb

In sintesi

Avvio positivo del FY21, con il 1T21 che torna ai €200mln di utile netto con un ROTE del 9% nonostante l'ampia dotazione di capitale (CET1@16,2%)

Solida evoluzione dei ricavi grazie ad un'efficace diversificazione, maggior ricorrenza dei ricavi e costo del funding che compensano parzialmente la pressione sui margini e la debolezza dei volumi del Consumer Banking

Wealth Management: ottimo risultato (+4% A/A e T/T) grazie alle maggiori commissioni derivanti da AUM/AUA

Consumer Banking: temporaneamente colpito dal lockdown

(-3% A/A e -2% T/T), nonostante la positiva ripresa del 1T, per effetto di minori volumi (specialmente prestiti personali)

CIB: importante recupero (+22% A/A e +31% T/T) effetto di importanti operazioni nell'advisory del positivo recupero dell'ECM, con trading e lending in normalizzazione

PI: minor contributo (-66% A/A e -24% T/T) per effetto di oneri non ricorrenti3

Costi sotto stretto controllo (indice costi/ricavi @46%)

Rettifiche su crediti e costo del rischio in forte miglioramento T/T (CoR: 61pb vs 141pb nel 4T20 - rettifiche: -57% T/T) grazie alla

qualità dell'attivo:

Consumer Banking: moratoria terminata, ingressi a recupero ai livelli pre-Covid

CIB: ulteriori riprese di valore su una posizione UTP

CET1 phased-in al 16,2% (+10pb T/T e +200pb A/A), incluso accantonamento de dividendo (payout al 70%)

1. A/A: 3M sett.20/sett.19. T/T: 3M sett.20/giu.20

14 2) Include accantonamenti SRF/DGS e la svalutazione di RAM del 4T20 (€65mln)

1. Il risultato del 1T21 include oneri non ricorrenti derivanti dal raggiungimento di un accordo tra AG e BTG Pactual, mentre il 1T20 vedeva un effetto positivo derivante da proventi non ricorrenti connessi alla vendita di attività d parte di AG

CET1 @16,2% CON PAYOUT @ 70%

Risultati di Gruppo al 30 settembre 2020

Indicatore CET1 (phase-in) al 16,2%1

			+200pb
				+10pb
	16,1%	+40pb	-10pb	+5pb	-30pb
						16,2%
14,2%
Sett.19	Giu.20	Utile di	AG	RWA	Dividendo	Sett.20
		periodo

Sezione 2

Payout e CET1

120%		16,1%	16,2%	17,0%
100%						16,0%
CET1	14,2%	14,1%		15,0%
80%
60%						14,0%
40%					70%	13,0%
				12,0%
Payout	48%	50%
20%						11,0%

0% 10,0% Giu.18 Giu.19 Giu.20 Giu.21

Indice CET1 Phased-in1 @16,2% (+10pb T/T) con : +45pb di crescita organica (utile e RWA), -10pb per effetto AG, -30pb per dividendo accantonato

Nuova politica di distribuzione per il FY212: dividendo cash pari ad un payout del 70% dell'utile, soggetto all'autorizzazione dell'ECB

1) CET1 phase-in, calcolo interno che differisce da quello segnalato nell'ambito del Common Reporting (COREP) per

15 l'inclusione dell'utile generato nel periodo (non soggetto ad autorizzazione ex art. 26 CRR) e l'ipotesi di un pay-out del 70%, subordinato alla rimozione del divieto BCE, attualmente in vigore fino al prossimo 31 dicembre. L'autofinanziamento concorre al CET1 ratio per 15bps.

1. Ipotesi subordinata all'autorizzazione da parte della BCE e alla rimozione del divieto di distribuzione, dopo dicembre 20.

Agenda

Sezione 1. In sintesi

Sezione 2. Risultati di Gruppo al 30 settembre 2020

Sezione 3. Risultati divisionali

Sezione 4. Note conclusive

Allegati

1. Qualità degli attivi - dettaglio per divisione
2. Impieghi corporate in dettaglio
3. Risultati divisionali per trimestre
4. Glossario

WM: COMMISSIONI IN CRESCITA DEL 9%, ROAC 20%

Risultati divisionali - Wealth Management

Risultati finanziari

€mln	1T21	4T20	1T20	A/A1	T/T1
Sett.20	Giu.20	Sett.19
Ricavi	146	140	140	+4%	+4%
Margine di interesse	68	67	69	-1%	+1%
Commissioni nette	76	72	70	+9%	+5%
Proventi da negoziazione	2	1	2	+33%	+85%
Totale costi	(109)	(113)	(108)	+1%	-3%
Risultato operativo lordo	37	27	33	+13%	+34%
Rettifiche su crediti	(6)	(9)	(4)	+40%	-32%
Risultato ante imposte	31	19	29	+8%	+63%
Utile netto	22	14	20	+11%	+58%
TFA - €mld		63,6		+3%	+1%
64,2	62,4
NNM - €mld		1,3		+37%	-69%
0,4	0,3
Impieghi - €mld	13,5	13,2	12,1	+12%	+3%
Att.det.lorde/Impieghi (%)		1,6%
1,6%	1,7%
Rapporto costi/ricavi(%)		80		-2pp	-5pp
75	77
Costo del rischio (pb)		27		+4pb	-9pb
18	14
ROAC (%)	20	12	19
Ripartizione dei ricavi
Affluent	83	81	77	+8%	+3%
Private e altro		45		+7%	+7%
48	45
Asset Management		15		-19%	+0%
15	18
Commissioni per fonte
Ricorrenti	85	82	76	+12%	+4%
Performance	1	1	1	-43%	+0%
Passive	(10)	(11)	(8)	+32%	-4%

17	1) A/A: 3M sett.20/sett.19. T/T: 3M sett.20/giu.20

Sezione 3

In sintesi

Prosegue il percorso strategico del BP19-23:

Distribuzione: ripartito il rafforzamento della rete post

lockdown con 29 nuovi ingressi (totale 1.031 di cui 422

FA Affluent, 472 RM Affluent e 137 Private Banker)

Riposizionamento di marchio e prodotti:

Nuove campagne di promozione dei marchi CheBanca! e CMB Monaco

Arricchimento prodotti illiquidi in MBPB (fondi distressed debt e real estate club deal), un nuovo CLO emesso da Cairn, lancio di un fondo ESG da parte di RAM

I risultati del 1T21 mostrano una solida traiettoria di crescita di masse, ricavi ed utile

TFA +3% A/A, +8% nell'Affluent/Private (depositi +7% e

AUM/AUA +8%)

€0,4mld NNM nel 1T21 e €0,9mld nell'Affluent/Private:

deflussi relativi ad alcuni mandati istituzionali in MB SGR, deflussi di RAM sostanzialmente nulli, flussi positivi in Cairn grazie al nuovo CLO (€0,3mld)

Ricavi 1T21 +4% T/T e A/A, grazie al solido contributo sia di Affluent (+8% A/A) che Private (+7% A/A). Commissioni +5% T/T e +9% A/A grazie al rafforzamento

dell'offerta che compensa la stabilità del margine di

interesse. Costi sotto controllo, con marginale incremento A/A per effetto dell'allargamento della distribuzione. CoR normalizzato. Risultato netto a €22mln (+11% A/A e +58% T/T)

AFFLUENT/PRIVATE: AUM E COMMISSIONI IN CRESCITA

Risultati divisionali - Wealth Management

Sezione 3

Affluent

Private

Ricavi (3M,€mln)

		+8%
77		81		83
	+22%	26	+4%	27
22
55		54		56
1T20		4T20		1T21
Margine di interesse	Commissioni	Altro
		+7%
45		45		48
	+17%			34
29	31	+10%
15		13		13
1T20		4T20		1T21

Altro Commissioni Margine di interesse

Evoluzione NNM (3M,€mld)

0,5 0,9 0,9 0,8

0,3

1T20		2T20	3T20		4T20	1T21
		Depositi			AUM/AUA

1,2

0,7

0,2

0,30,1

1T20 2T20 3T20 4T20 1T21

TFA stock trend (€bn)

+11%

												+3%
		25,8					27,8			28,7
													2,9
						2,9
		2,6					9,6							10,0
		8,4
																15,7
									15,3
		14,8
		Sett.19	Giu.20						Sett.20
				Depositi		AUM			AUA
									+4%
												+1%
		25,3					26,2			26,4
									6,4			6,4
		6,4

11,111,311,6

7,8

8,5

8,4

Sett.19 Giu.20 Sett.20 Depositi AUM AUA

Depositi		AUM/AUA

18

CONSUMER BANKING: RAPIDA RIPRESA DOPO IL LOCKDOWN

UTILI E REDDITIVITÀ SI CONFERMANO ELEVATI: ROAC@27%

Risultati divisionali - Consumer Banking

Risultati finanziari

€mln	1T21	4T20	1T20	A/A1	T/T1
Sett.20	Giu.20	Sett.19
Totale ricavi	260	266	267	-3%	-2%
di cui margine di interesse	226	237	235	-4%	-5%
Totale costi	(73)	(77)	(70)	+4%	-5%
Risultato operativo	187	189	197	-5%	-1%
Rettifiche su crediti	(81)	(121)	(65)	+23%	-33%
Risultato ante imposte	106	68	132	-19%	+55%
Risultato netto	72	49	88	-18%	+48%
Erogato - €mld		0,8		-20%	+80%
1,5	1,9
Impieghi - €mld	12,9	13,0	13,4	-4%	-1%
Att.det.lorde/Imp. (%)	7,5%	7,2%	6,5%
Rapporto costi/ricavi (%)	28	29	26	+2pp	-1pp
Costo del rischio (pb)	248	361	197	+51pb	-113pb
ROAC (%)	27	30	31

Erogato per prodotto (€ mld)

		1,9		2,0
			0,1		1,7
		0,1								1,5
			0,3
		0,3					0,1
			0,3
						0,2						0,1
		0,2
			0,3				0,2		0,8		0,2
		0,3
								0,2
						0,3
													0,1		0,4
		0,9		1,0							0,2
						0,8			0,1
								0,2		0,6
														0,3
		1T20		2T20			3T20			4T20	1T21
		Prestiti personali			Auto		Prestiti finalizzati			Carte dicredito			CQS
			A/A: 3M sett.20/sett.19. T/T: 3M sett.20/giu.20
19		1)

Sezione 3

In sintesi

Distribuzione: quota di prestiti personali distribuiti tramite

internet in aumento al 25% (dal 15% nel 1Q20); 8 nuove aperture nel trimestre (filiali pari a 177, +5 T/T - agenzie pari a 44, + 3 T/T). Impatto di un possibile secondo lockdown mitigato dalla maggior integrazione delle piattaforme multicanale sia lato erogazione che recupero

Erogato oggi al 75% dei livelli pre-Covid,con una ripresa più rapida delle attese; il minor erogato nel 4T20 dovuto al lockdown si riflette in un calo del libro impieghi, pari a €12,9mld (-1% T/T e -4% A/A)

Ribilanciamento verso prodotti più redditizi: prestiti personali in ripresa (raddoppiati nel trimestre), ma ancora in ritardo rispetto ai prestiti auto e finalizzati

Utile netto del 1T21 pari a €72mln, +48% T/T (-18% A/A):

calo dei ricavi per effetto dei minori volumi medi

rettifiche ancora impattate dall'effetto Covid-19(+23% A/A), ma in netta riduzione rispetto al 4T20 (-33%)grazie al buon esito delle moratorie (terminate per il 90%, con l'88% tornato a pagare regolarmente) e indicatori di recupero tornati ai livelli pre-Covid.

Costo del rischio pari a 248pb, con un calo di oltre100pb

Qualità dell'attivo confermata su livelli eccellenti:

att.det.nette /impieghi pari al 2,3% (in riduzione rispetto al 2,5% di giu.20), con tassi di copertura in miglioramento (pari al 71%, +3pp T/T)

stage 2 in calo per l'esito positivo delle moratorie copertura del bonis in aumento dal 3,17% al 3,25%

ANDAMENTO RASSICURANTE DELLA QUALITÀ DELL'ATTIVO

Risultati divisionali - Consumer Banking

Moratorie terminate con esiti per lo più positivi …

(€mln, sett.20)

Terminate €1,2mld

In essere €0,1mld

88% tornati a pagare regolarmente

			255
		201	212
			144
		90	67
	48		47
			38	38	36	32					30
20	25				16	11
						6	4
										1

Sezione 3

• primo indicatore di deterioramento tornato su livelli pre-Covid …

Media 3M

Dati mensili

set-13

mar-14

set-14

mar-15

set-15

mar-16

set-16

mar-17

set-17

mar-18

set-18mar-19

set-19

mar-20

set-20

… tassi di copertura rafforzati…

Copertura	68%	67%	68%	68%	71%
att.det.
	2,7%	2,7%	2,8%	3,2%	3,2%
Copertura
performing
	Sett.19	Dic.19	Mar.20	Giu.20	Sett.20

• att.det.nette (€mln) e incidenza sugli impieghi (%) confermate eccellenti grazie a cessioni ricorrenti

	2,2%	2,1%	2,5%	2,3%
2,2%
300	295	291	324	303

Sett.19 Dic.19 Mar.20 Giu.20 Sett.20

20

CIB: RICAVI (+22%) UTILE NETTO (+48%) E REDDITIVITÀ IN FORTE CRESCITA

	ROAC@19%
Risultati divisionali - CIB	Sezione 3

Risultati finanziari

€mln	1T21	4T20	1T20	A/A1	T/T1
Sett.20	Giu.20	Sett.19
Ricavi	183	139	150	+22%	+31%
Margine di interesse	72	69	69	+5%	+4%
Commissioni nette	88	52	57	+54%	+70%
Proventi di tesoreria	23	19	24	-4%	+21%
Totale costi	(73)	(63)	(69)	+6%	+16%
Risultato operativo lordo	109	76	80	+36%	+44%
Rettifiche su crediti	18	(33)	7	n.s.	n.s.
Risultato ante imposte	128	40	87	+47%	n.s.
Risultato netto	85	25	57	+48%	n.s.

In sintesi

Inizio positivo per il FY20/21, con un buon trend e una solida

pipeline per tutti i prodotti del CIB:

ottima performance dell'Advisory, che ha visto MB ricoprire ruoli chiave in transazioni che hanno segnano un'importante evoluzione dei settori di riferimento (ISP- UBI, Exor-Gedi, BC Partners-IMA,PSA-FCA) rafforzando la leadership in Italia e lo sviluppo in Francia

lending: buon trend favorito dai maggiori volumi

ECM in ripresa e solida performance del DCM

Impieghi - €mld	18,6	18,6	17,6
Att.det. lorde/impieghi (%)	3,0%	2,9%	3,7%
Rapporto costi/ricavi (%)	40	45	46
Costo del rischio (pb)	(38)	70	(15)
ROAC (%)	19	12	13

Ricavi per prodotto (€ mln)

			182									183
		150				51	104				139				53
		48
					30				43				50				28
		30				23												13
								30				24				33
		0				36
		35											15
					33							15
					9							19
		6
														2
						34				6							41
		31										29
								19
		1T20				2T20				3T20	4T20				1T21

+6% -

-6pp-5pp-23pb-108pb

Lending

Specialty fin

Trading prop.

Markets e altro

CapMkt

Advisory

ricavi da CMS in fase di normalizzazione

Utile netto del 1T21 pari a €85mln (3X T/T e +48% A/A), per:

maggiori ricavi (+31% T/T e +22% A/A) grazie alla forte crescita delle commissioni (+70% T/T e +54% A/A) sebbene ancora non interamente contabilizzate e del

margine (+5% A/A favorito dalla buona performance

dell'attività cliente)

aumento dei costi in linea con i maggiori ricavi, ma con

un indice di costi/ricavi in riduzione dal 45% nel 4T20 al 40%

rettifiche di nuovo in positivo, per effetto delle riprese di valore su una posizione UTP

Qualità dell'attivo confermata su livelli eccellenti: incidenza dell'att.det.lorde su impieghi stabile al 3%; nessun ingresso di nuove posizioni a UTP e sofferenze sempre nulle

21	1) A/A: 3M sett.20/sett.19. T/T: 3M sett.20/giu.20

22

MEDIOBANCA CIB - PRINCIPALI TRANSAZIONI NEL 1T21

M&A - ruolo chiave in transazioni significative

ItalyOngoing

Undisclosed

BC Partner acquisition

of minority stake in SOFIMA

(IMA Holding)

Financial Advisor to SOFIMA

ItalyOngoing

Undisclosed

Right Issue

Sole Global Coordinator

and Bookrunner

Italy

September 2020

€ 500m

Green Bond

1.000% September 2027

Sole Green & Sustainable

Structuring Advisor

& Joint Bookrunner

22

Italy

September 2020

€5,5bn

Public Exchange Offer

launched by Intesa

Sanpaolo on all UBI Banca

ordinary shares

Sole Financial Advisor

to Intesa

Italy

September 2020

€290m

Business Combination

Financial Advisor

Italy

July 2020

€ 265m

Senior Secured Notes 5.000% August 2025

Joint Global

Coordinator

& Joint Bookrunner

Italy

Ongoing

Italy

Ongoing

Undisclosed	Undisclosed
Disposal of Medipass to DWS	Voluntary Public Tender
Offer on Techedge by One
by KOS S.p.A.
Equity partners
Financial Advisor to KOS	Financial Advisor to OEP

ECM - in ripresa

Italy

September 2020

Spain

August 2020

	€6m			€4bn
	Block Trade			Right Issue
Sole Bookrunner		Joint Bookrunner
DCM - solido trend confermato
Italy	July 2020		Spain	July 2020
	€ 500m			€ 500m
New Green Senior		New Senior Unsecured
	Unsecured		2.375% July 2027
0.750% July 2032
Joint Bookrunner		Active Joint Bookrunner

France

October 2020

€3.4bn

Veolia acquisition of 29.9% stake in Suez from Engie

Lead Financial Advisor

to Veolia

Italy

July 2020

$1,5bn

Convertible Bond

Co-Lead Manager

Italy

July 2020

Tender Offer on:

7.750%€ 984.3mcallablein Dec-2022

6.416%GBP 242.5callablein Feb-2022

10.125%€ 301.6callablein Jul-2022

New GreenIssue:

• 600mSubordinatedTier 2 BulletNotes due July2031

Dealer Manager

& Joint Bookrunner

FranceOngoing

Undisclosed

Acquisition of a majority stake in Babilou Family by Antin Infrastructure Partners

Sole Financial Advisor

to Antin

Italy

June 2020

• 571m IPO

Joint Global Coordinator

and Joint Bookrunner

Italy

July 2020

€1bn

Inaugural Senior

Unsecured

1.875% July 2026

Global Coordinatori &

Joint Bookrunner

PI - RISULTATO IN FLESSIONE ONERI NON RICORRENTI

ROAC@13%

Risultati divisionali - PI

Risultati finanziari

€mln	1T21	4T20	1T20	A/A1	T/T1
Sett.20	Giu.20	Sett.19
Totale ricavi	46	61	137	-66%	-24%
Svalutaz./riprese di valore	13	21	3	n.s.	-36%
Utile netto	52	70	136	-62%	-26%
Valore di libro - €mld		3,9
4,2	4,2	-1%	+7%
Ass. Generali (13%)		3,2		-1%	+10%
3,5	3,5
Altri investimenti	0,7	0,7	0,7	+1%	-2%
Valore di mercato - €mld		3,4
3,1	4,3	-27%	-9%
Ass. Generali	2,4	2,7	3,6	-32%	-11%
RWA - €mld		8,1
7,9	5,5	+42%	-3%
ROAC (%)	13	17	15

Sezione 3

In sintesi

Il risultato netto del 1T21 si attesta a €52mln, in calo del 26% T/T e del 62% A/A, per effetto di oneri non ricorrenti in capo ad AG:

effetto negativo per €24mln nel 1T21 per effetto del

raggiungimento di un accordo con BTG Pactual con

riferimento alla cessione di BSI

Effetto positivo per €45mln nel 1T20 a seguito della cessione di attività non core

Proseguono le riprese di valore sul seed capital (€13mln),

dopo le svalutazioni del 3T20

Il valore di libro di sale a €3,5mld (vs €3,2mld alla fine di

giugno) principalmente per effetto della crescita delle riserve AFS derivante dall'andamento positivo dei mercati dalla fine di giugno

1) A/A: 3M sett.20/sett.19; A/A: 3M sett.20/giu.20

23

HF: SOLIDI INDICATORI PATRIMONIALI

Risultati divisionali - Holding Functions

Risultati finanziari

€mln	1T21	4T20	1T20	A/A1	T/T1
Sett.20	Giu.20	Sett.19
Totale ricavi	(3)	6	(6)	-55%	n.s.
Margine di interesse	(13)	(14)	(16)	-19%	-8%
Proventi di tesoreria	7	19	6	+15%	-62%
Commissioni nette	3	2	4	-15%	n.s.
Totale costi	(37)	(48)	(38)	-4%	-24%
Margine operativo	(39)	(42)	(44)	-11%	-7%
Rettifiche su crediti	(3)	(3)	(2)	+45%	-6%
Altro (incl. contributi SRF/DGS)	(1)	(18)	0	n.s.	n.s.
Imposte e risultato di terzi	14	20	16	-12%	-33%
Risultato netto (perdita)	(30)	(43)	(31)	-2%	-30%
Impieghi- €mld
1,8	1,8	1,9	-5%	-1%
Provvista - €mld	56,7	54,9	52,6	+8%	+3%
Obbligazioni	19,3	18,8	19,3	-0%	+3%
Depositi (Retail e PB)	24,2	23,8	22,6	+7%	+2%
ECB	6,5	5,7	4,3	+50%	+14%
Altro	6,7	6,7	6,4	+5%	+0%
		13,8
Tesoreria e titoli al FV	15,7	13,5	+16%	+14%
LCR	164%	165%	160%
NSFR	109%	109%	107%

24	1) A/A: 3M sett.20/sett.19; A/A: 3M sett.20/giu.20

Sezione 3

In sintesi

Provvista solida e diversificata che garantisce ampia liquidità per affrontare l'incertezza del mercato

Raccolta a €57mld, +3% T/T e +8% A/A

emissione inaugurale da €0,5mld del primo green bond a sett.20

TLTRO3: tirato per €1,8mld nel trimestre (TLTRO totale +€0,8mld a €6,5mld, di cui €4,8mld di TLTRO3)

costo della provvista stabile a ~80pb

Treasury assets a €7,4mld, +25% circa T/T e A/A

€4,1mld di attività liquide presso ECB (+€1mld nel

trimestre), parzialmente sotto Tiering (€1,5mld)

titoli di stato nel Banking book +€0,6mld (a €5,3mld di cui €3,9mld di titoli italiani) quale aumento tattico per fronteggiare la temporanea flessione del margine di interesse

Impieghi stabili a €1,8mld con il leasing in fase di ottimizzazione

Tutti i ratio indicano una situazione confortevole:

LCR al 164%

NSFR al 109%

CBC pari a €13,3mld

Agenda

Sezione 1. In sintesi

Sezione 2. Risultati di Gruppo al 30 settembre 2020

Sezione 3. Risultati divisionali

Sezione 4. Note conclusive

Allegati

1. Qualità degli attivi - dettaglio per divisione
2. Impieghi corporate in dettaglio
3. Risultati divisionali per trimestre
4. Glossario

PUNTI CHIAVE DEI PROSSIMI TRIMESTRI

Note conclusive

Confermata la tenuta dei ricavi

Commissioni: andamento positivo, sostenute da WM e IB dove non tutte le commissioni relative alle operazioni annunciate sono incluse nel 1T21 e €25mld sono stati annunciate in ottobre 2020 (i.e. Euronext-Borsa Italiana; Nexi-Sia)

NII: calo gestibile

Erogato Consumer in recupero ai livelli pre-Covid più rapidamente delle attese, con progressivo effetto di ripristino del libro impieghi

Pressione sui margini ma costo della provvista sotto controllo

Confermata la bassa sensibilità del margine di interesse a variazioni dei tassi

PI normalizzato

Positiva evoluzione del costo del

rischio

Moratoria: terminata nel Consumer Banking, riclassificazioni a stage 2 nei mutui e leasing sotto controllo

Calendar provisioning: Consumer Banking già adeguato, prosegue la riduzione delle posizioni UTP nel CIB

Deterioramento dello scenario macro: confermata la bassa correlazione col Consumer, bassa esposizione verso i settori più impattati dal Covid nel CIB

Sezione 4

Forte determinazione a distribuire dividendi: payout al 70% nel FY21

In attesa delle direttive / autorizzazioni dell'ECB dopo dicembre 2020

Ripresa la politica di distribuzione:

Dividendo cash pari al 70% di payout per il FY21

Progressiva ottimizzazione del

CET1 al 13.5% confermata per giu.2023 con un mix di dividendo cash e buybacks (in funzione dell'evoluzione della pandemia e del prezzo dell'azione Mediobanca)

Linee guida basate sull'ipotesi di assenza di ulteriori lockdown significativi

MB ha dimostrato di avere i requisiti per affrontare con successo l'emergenza Covid-19

26

NOTE CONCLUSIVE

Note conclusive

Sezione 4

1T21: positivo avvio del nuovo esercizio con

tutti i business che reagiscono prontamente al lockdown

Utile netto quadruplicato a €200mln, ROTE adjusted 9%

CET1 al 16,2%1 (stabile T/T), con accantonamento del dividendo (payout2 al 70%)

Ricavi +3% T/T a €626mln, grazie ai ricavi «core» (margine di interesse+commissioni +9%)

Importante performance del CIB, reazione rapida e superiore alle aspettative nel Consumer Banking, crescita stabile nel WM

Costo del rischi dimezzato a 61pb, moratoria gestita con risultati positivi

Confermata la validità del modello di business di Mediobanca

Lockdown affrontato e gestito con successo I risultati del 1T21 dimostrano capacità di: reazione commerciale in tutti i business,

gestione della qualità dell'attivo, generazione di utili e capitale.

Impatto di un possibile secondo lockdown mitigato

dalla maggior integrazione delle piattaforme multicanale sia lato erogazione che recupero

Il Gruppo continua a seguire il percorso tracciato dal Piano Strategico 2019-23

Forte determinazione a riprendere la politica di remunerazione degli azionisti

1) CET1 phase-in, calcolo interno che differisce da quello segnalato nell'ambito del Common Reporting (COREP) per l'inclusione

27 dell'utile generato nel periodo (non soggetto ad autorizzazione ex art. 26 CRR) e l'ipotesi di un pay-out del 70%, subordinato alla rimozione del divieto BCE, attualmente in vigore fino al prossimo 31 dicembre. L'autofinanziamento concorre al CET1 ratio per 15bps.

1. Ipotesi subordinata all'autorizzazione da parte della BCE e alla rimozione del divieto di distribuzione

Agenda

Sezione 1. In sintesi

Sezione 2. Risultati di Gruppo al 30 settembre 2020

Sezione 3. Risultati divisionali

Sezione 5. Note conclusive

Allegati

1. Qualità degli attivi - dettaglio per divisione
2. Impieghi corporate in dettaglio
3. Risultati divisionali per trimestre
4. Glossario

QUALITÀ DEGLI ATTIVI - DETTAGLIO PER DIVISIONE

Qualità degli attivi - dettaglio per divisione

Attività

Deteriorate (€ mln)

Gruppo

926

874

877

Mediobanca

Sett.19

Giu.20

Sett.20

Corporate &

+8%

Investment Banking

394

316

340

(CIB)

Sett.19

Giu.20

Sett.20

-6%

Consumer Banking

300

324

303

(CB)

Sett.19

Giu.20

Sett.20

Wealth

+4%

Management

117

115

119

(WM)

Sett.19

Giu.20

Sett.20

Leasing

115

119

-4%

114

Sett.19

Giu.20

Sett.20

Sofferenze (€ mln)

+13%

80 78 88

Sett.19 Giu.20 Sett.20

0	0	0
Sett.19	Giu.20	Sett.20

-7%

16 15 14

Sett.19 Giu.20 Sett.20

42 46 +6% 49

Sett.19 Giu.20 Sett.20

+45%

22 17 25

Sett.19 Giu.20 Sett.20

Indice di copertura

53%	55%	57%
Sett.19	Giu.20	Sett.20

40%	42%	38%
Sett.19	Giu.20	Sett.20

68%	68%	71%
Sett.19	Giu.20	Sett.20

44%	46%	46%
Sett.19	Giu.20	Sett.20

36%	36%	37%
Sett.19	Giu.20	Sett.20

		Allegati
Incidenza sugli
impieghi
4,3%	4,1%	4,2%
		Gross
2,1%	1,9%	1,9%
		Net
Sett.19	Giu.20	Sett.20
3,7%	2,9%	3,0%
2,3%	1,7%	1,9%
Sett.19	Giu.20	Sett.20
6,5%	7,2%	7,5%
2,2%	2,5%	2,3%
Sett.19	Giu.20	Sett.20
1,7%	1,6%	1,6%
1,0%	0,9%	0,9%
Sett.19	Giu.20	Sett.20
9,0%	9,8%	9,6%
6,0%	6,5%	6,3%
Sett.20	Giu.20	Sett.20

29

IMPIEGHI CORPORATE IN DETTAGLIO

Impieghi corporate in dettaglio

Allegati

Impieghi WB per settore (Sett.20)

18%

11%	Elevato impatto da Covid-19	Immediato impatto da Covid-19

9%	9%	7%																7%
		6%	6%
				4%	3%	2%	2%
					2%	2%	2%	2%	2%	1%	1%	1%
						1%	0,6%	0,4%

Esposizione WB concentrata in controparti IG/crossover2

(Sett.20)

Esposizione WB per geografia3 (Sett.20)

Germania
8%	Francia

Crossover

17%

IG Other

53% 30%

• Confermata la qualità dell'esposizione verso settori altamente impattati dal Covid-19:
• • 60% IG+crossover
  • LBOs pari al 3%
  • Piccoli ticket nelle classi più rischiose
• Ricevute ~40 richieste di waiver, riguardanti principalmente covenant finanziari; l'importo per cui è stato richiesto il posticipo dei pagamenti è trascurabile

	9%
	Spagna
	7%
	UK
Italia	6%
55%	Altro EU
	USA 7%
	RoW5%
	3%

	1)	«Altro» include settori con esposizione <2% e con impatto da Covid-19 medio o basso: Aerospaziale, Packaging, Servizi di energia,
30	Sanità, IT, Infrastrutture, Metalli, Industria cartaria, Retail alimentare e Utilities
2)	Investment grade (IG) include le classi di rating da AAA a BBB-, crossover include la classe di rating BB+
	3)	Area geografica individuata sulla base di due criteri: i) il Paese dove la società genera >50% del fatturato consolidato o nel caso in cui
	questa condizione non sia rispettata ii) il Paese dove la società ha il proprio centro decisionale o la propria sede sociale principale.

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

Risultati divisionali per trimestre							Allegati
	€mln	1T21	4T20	3T20	2T20	1T20	T/T1	A/A1
	Sett.20	Giu.20	Mar.20	Dic.19	Sett.19
Totale ricavi	626	606	582	641	684	+3%	-9%
Margine di interesse	357	361	360	362	359	-1%	-1%
Commissioni nette	189	143	159	174	155	+32%	+22%
Proventi di tesoreria	36	48	(3)	57	35	-25%	+3%
Valorizzazione equity method.	44	55	66	48	136	-20%	-68%
Totale costi	(288)	(298)	(300)	(309)	(283)	-3%	2%
Costi del personale	(152)	(146)	(150)	(159)	(145)	+4%	+5%
Spese amministrative	(136)	(153)	(150)	(150)	(138)	-11%	-2%
Rettifiche su crediti	(72)	(165)	(100)	(44)	(65)	-57%	+10%
Risultato operativo	266	143	182	288	337	+87%	-21%
Cessioni e svalutazioni	13	12	(41)	5	4
Costi	non ricorrenti (contributo SRF/DGS)	0	(77)	(41)	(16)	0
Risultato ante imposte	280	77	101	277	341	n.s.	-18%
Imposte e risultato di terzi	(80)	(29)	(16)	(80)	(70)	n.s.	+14%
Risultato netto	200	48	85	197	271	n.s.	-26%
Rapporto costi/ricavi (%)	46	49	52	48	41	-3pp	+5pp
Costo del rischio (pb)	61	141	85	39	58	-80pb	+3pb
31	1) A/A: 3M sett.20/sett.19. T/T: 3M sett.20/giu.20

SITUAZIONE PATRIMONIALE CONSOLIDATA

	Risultati divisionali per trimestre					Allegati
				€mld	Sett.20	Giu.20	Sett.19	T/T1	A/A1
	Provvista		56,7	54,9	52,6	+3%	+8%
	Obbligazioni	19,3	18,8	19,3	+3%	-
	Depositi diretti (retail&PB)	24,2	23,8	22,6	+2%	+7%
	BCE			6,5	5,7	4,3	+14%	+50%
	Altro			6,7	6,7	6,4	-	+5%
	Crediti alla clientela	46,8	46,7	45,0	-	+4%
	CIB			18,6	18,6	17,6	-	+6%
	Wholesale	16,5	16,5	15,4	-	+7%
	Specialty Finance	2,1	2,1	2,2	-2%	-6%
	Credito al consumo	12,9	13,0	13,4	-1%	-4%
	WB			13,5	13,2	12,1	+3%	+12%
	Mutui residenziali	10,4	10,2	9,5	+1%	+10%
	Private banking	3,1	2,9	2,6	+6%	+19%
	Leasing			1,8	1,8	1,9	-1%	-5%
	Disponibilità finanziarie al FV	15,7	13,8	13,5	+14%	+16%
	TFA			64,2	63,6	62,4	+1%	+3%
	di cui AUM/AUA	40,0	39,8	39,8	+1%	+1%
	di cui depositi	24,2	23,8	22,6	+2%	+7%
					-2pp	-3pp
	Rapporto Impieghi/provvista	83%	85%	86%
	Indice CET1 (%) 2	16,2%	16,1%	14,2%
	Indice tot. capital (%) 2	18,8%	18,8%	17,4%
			1)	A/A: 3M sett.20/sett.19. T/T: 3M sett.20/giu.20
32		2)	CET1 phase-in, calcolo interno che differisce da quello segnalato nell'ambito del Common Reporting (COREP) per
				l'inclusione dell'utile generato nel periodo (non soggetto ad autorizzazione ex art. 26 CRR) e l'ipotesi di un pay-out del 70%,
				subordinato alla rimozione del divieto BCE, attualmente in vigore fino al prossimo 31 dicembre. L'autofinanziamento concorre
				al CET1 ratio per 15bps.

RISULTATI WEALTH MANAGEMENT

Risultati divisionali per trimestre							Allegati
		€mln	1T21	4T20	3T20	2T20	1T20	T/T1	A/A1
		Sett.20	Giu.20	Mar.20	Dic.19	Sett.19
Totale ricavi	146	140	145	159	140	+4%	+4%
Margine di interesse	68	67	66	69	69	+1%	-1%
Commissioni nette	76	72	77	89	70	+5%	+9%
Proventi di tesoreria	2	1	3	1	2	+85%	+33%
Totale costi	(109)	(113)	(113)	(117)	(108)	-3%	+1%
Rettifiche su crediti	(6)	(9)	(4)	(4)	(4)	-32%	+40%
Risultato operativo	31	19	27	38	28	65%	9%
Altri proventi/oneri	0	0	(2)	2	1
Imposte e risultato di terzi	(9)	(5)	(8)	(12)	(9)	+79%	+1%
Risultato netto	22	14	18	29	20	+58%	+11%
Rapporto costi/ricavi (%)	75	80	78	74	77	-5pp	-2pp
Costo del rischio (pb)	18	27	13	11	14	-9pb	+4pb
Impieghi (€mld)	13,5	13,2	13,0	12,6	12,1	+3%	+12%
TFA (€mld)	64,2	63,6	60,2	63,7	62,4	+1%	+3%
di cui AUM/AUA (€mld)	40,0	39,8	37,8	41,8	39,8	+1%	+1%
di cui depositi (€mld)	24,2	23,8	22,4	21,9	22,6	+2%	+7%
Attività di rischio ponderate (€mld)	4,9	5,0	4,7	4,7	4,7	-1%	+4%
ROAC		20	12	18	26	19	+8pp	+1pp
33		1) A/A: 3M sett.20/sett.19. T/T: 3M sett.20/giu.20

RISULTATI CONSUMER BANKING

	Risultati divisionali per trimestre							Allegati
		€mln	1T21	4T20	3T20	2T20	1T20	T/T1	A/A1
		Sett.20	Giu.20	Mar.20	Dic.19	Sett.19
	Totale ricavi	260	266	273	264	267	-2%	-3%
	Margine di interesse	226	237	237	239	235	-5%	-4%
	Commissioni nette	34	29	36	25	33	+17%	+4%
	Totale costi	(73)	(77)	(77)	(79)	(70)	-5%	+4%
	Rettifiche su crediti	(81)	(121)	(76)	(63)	(65)	-33%	+23%
	Risultato operativo	106	68	120	123	132	+55%	-19%
	Altri proventi/oneri	0	0	0	(5)	0
	Imposte	(34)	(20)	(40)	(39)	(44)	+73%	-22%
	Risultato netto	72	49	81	79	88	+48%	-18%
	Rapporto costi/ricavi (%)	28	29	28	30	26	-1pp	+2pb
	Costo del rischio (pb)	248	361	223	185	197	-113pb	+51pb
	Erogato (€mld)	1,5	0,8	1,7	2,0	1,9	+80%	-20%
	Impieghi (€mld)	12,9	13,0	13,7	13,7	13,4	-1%	-4%
	Attività di rischio ponderate (€mld)	11,6	11,8	12,9	12,9	12,7	-1%	-8%
	ROAC (%)	27	30	28	28	31	-3pp	-4pp
	34	1) A/A: 3M sett.20/sett.19. T/T: 3M sett.20/giu.20

RISULTATI CORPORATE & INVESTMENT BANKING

	Risultati divisionali per trimestre							Allegati
		€mln	1T21	4T20	3T20	2T20	1T20	T/T1	A/A1
		Sett.20	Giu.20	Mar.20	Dic.19	Sett.19
	Totale ricavi	183	139	104	182	150	+31%	+22%
	Margine di interesse	72	69	67	67	69	+4%	+5%
	Commissioni nette	88	52	52	65	57	+70%	+54%
	Proventi di tesoreria	23	19	(15)	50	24	+21%	-4%
	Totale costi	(73)	(63)	(69)	(74)	(69)	+16%	+6%
	Rettifiche su crediti	18	(33)	(17)	23	7
	Risultato operativo	127	43	18	131	87	n.s.	+46%
	Altri proventi/oneri	1	(4)	0	(1)	0
	Imposte	(43)	(14)	(7)	(43)	(30)		+45%
	Risultato netto	85	25	11	87	57	n.s.	+48%
	Rapporto costi/ricavi (%)	40	45	66	41	46	-5pp	-6pp
	Costo del rischio (pb)	-38	70	37	-52	-15	-108pb	-23pb
	Impieghi (€mld)	18,6	18,6	18,9	18,0	17,6	-	+6%
	Attività ponderate per il rischio (€mld)	20,0	20,0	20,8	20,3	19,7	-	+1%
	ROAC (%)	19	12	3	19	13	+7pp	+6pp
	35	1) A/A: 3M sett.20/sett.19. T/T: 3M sett.20/giu.20

RISULTATI PRINCIPAL INVESTING

	Risultati divisionali per trimestre							Allegati
		€mln	1T21	4T20	3T20	2T20	1T20	T/T1	A/A1
		Sett.20	Giu.20	Mar.20	Dic.19	Sett.19
	Totale ricavi	46	61	67	49	137	-24%	-66%
	Utili da cessione	0	0	0	0	0
	Svalutazioni	13	21	(40)	5	3
	Utile netto	52	70	38	51	136	-26%	-62%
	Valore di libro (€mld)	4,2	3,9	4,3	4,5	4,2	+7%	-1%
	Ass, Generali (13%)	3,5	3,2	3,7	3,8	3,5	+10%	-1%
	Partecipazioni AFS	0,7	0,7	0,6	0,6	0,7	-2%	+1%
	Valore di mercato (€mld)	3,1	3,4	3,2	4,4	4,3	-9%	-27%
	Ass. Generali (13%)	2,4	2,7	2,5	3,7	3,6	-11%	-32%
	Attività ponderate per il rischio (€mld)	7,9	8,1	5,7	5,7	5,5	-3%	+42%
	ROAC (%)	13	17	15	11	15	-4pp	-2pp
	36	1) A/A: 3M sett.20/sett.19. T/T: 3M sett.20/giu.20

RISULTATI HOLDING FUNCTIONS

Risultati divisionali per trimestre							Allegati
	€mln	1T21	4T20	3T20	2T20	1T20	T/T1	A/A1
	Sett.20	Giu.20	Mar.20	Dic.19	Sett.19
Totale ricavi	(3)	6	(1)	(5)	(6)	n.s.	-55%
Margine di interesse	(13)	(14)	(10)	(15)	(16)	-8%	-19%
Proventi di tesoreria	7	19	7	6	6	-62%	+15%
Commissioni nette	3	2	2	3	4	n.s.	-15%
Totale costi	(37)	(48)	(45)	(42)	(38)	-24%	-4%
Rettifiche su crediti	(3)	(3)	(3)	(2)	(2)	-6%	+45%
Risultato operativo	(43)	(46)	(49)	(49)	(46)	-7%	-8%
Altri proventi/oneri (inclusi contributi sistemici)	(1)	(18)	(40)	(12)	0
Imposte e risultato di terzi	14	20	25	15	16
Risultato netto	(30)	(43)	(64)	(46)	(31)	-30%	-2%
Costo del rischio (pb)	71	74	54	33	46	-3pb	+25pb
Banking book (€mld)	6,3	5,6	6,0	5,6	5,7	+13%	+12%
Erogato (€mld)	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1	+31%	+2%
Impieghi (€mld)	1,8	1,8	1,8	1,9	1,9	-1%	-5%
Attività ponderate per il rischio (€mld)	3,2	3,1	3,2	3,4	3,4	+2%	-5%
37	1) A/A: 3M sett.20/sett.19. T/T: 3M sett.20/giu.20

GLOSSARIO

MEDIOBANCA - SEGMENTI DI ATTIVITÀ

CIB	Corporate and investment banking
WB	Wholesale banking
SF	Specialty finance
CB	Consumer banking - Credito al consumo
WM	Wealth management
PI	Principal investing
AG	Assicurazioni Generali
HF	Holding functions - Funzioni centrali

Conto economico e bilancio

Conto economico e bilancio

EPS	Earning per share - Utile netto per azione
EPS adj.	Earning per share adjusted - Utile netto adj.1 per azione
ESG	Environmental, Social, Governance
FAs	Financial Advisors - Promotori finanziari
FVOCI	Fair Value to Other Comprehensive Income
GOP	Gross operating profit - Margine operativo
Leverage ratio	CET1 / Totale attivo (definizione FINREP)
Ls	Loans - Impieghi
LLPs	Loan loss provisions - Rettifiche su impieghi
M&A	Merger and acquisitions - Acquisizioni e fusioni
NAV	Net asset value - Valore di mercato degli attivi
	Utile netto esclusi elementi non ricorrenti legati al Covid,
	contributi a fondi sistemici, svalutazioni di partecipazioni e

AIRB

ALM

AUA

AUC

AUM

BVPS

Advanced Internal Rating-Based

Asset and liabilities mgt. - Gestione attivi/passivi

Asset under administration - Attivi amministrati

Asset under custody - Attivi in custodia

Asset under management - Attivi in gestione

Book value per share - Patrimonio per azione

Utile netto adjusted	titoli, altri partite positive/negative non ricorrenti; tassazione
	normalizzata = 33%, PB e AM = 25%, PI 2%
NII	Net Interest income - Margine di interesse
NNM	Net new money - Raccolta netta (escluso Spafid)
NP	Net profit - Utile netto
NPLs	Crediti netti deteriorati al netto degli acquisti operati da MB
Credit Solutions

C/I

CBC

CET1 Phase-in

CET1 Fully

Loaded

CoF

CoE

CoR

Cost /Income - Costi/Ricavi

Counterbalance capacity

Calcolato con il "Danish Compromise" (Art.471 CRR2, in vigore fino a Dic24) e nel rispetto del limite di concentrazione. Aspetti transitori in relazione all'IFRS9, in accordo con il Reg. (UE)

2017/2395 del Parlamento/Consiglio UE

Calcolato includendo l'impatto complessivo dell'IFRS9 e con l'intera deduzione della partecipazione in AG

Cost of funding - Costo della raccolta

Cost of equity - Costo del capitale

Cost of risk - Costo del rischio

PBT

RM

ROAC adj

ROTE

RWA

SRF

TC

Texas ratio

TFA

Note

Profit before taxes - Utile lordo

Relationship Manager

Adjusted return on allocated capital2- Redditività del capitale allocato

Adjusted return on tangible equity1 - Redditività capitale tangibile

Risk weighted asset - Attività ponderate per il rischio

Single resolution fund

Total capital

NPLs/CET1

AUM+AUA+Depositi

CSR

DGS

DPS

Corporate Social Responsability

Deposit guarantee scheme

Dividend per share - Dividendo per azione

1. Basato sull'utile netto adj. (vedi sopra).
2. Capitale allocato = capitale medio del periodo = 9% RWA (per la divisione PI: 9% RWA + capitale dedotto dal CET1). Utile netto adj. (vedi sopra).

38

DISCLAIMER E ATTESTAZIONE DEL BILANCIO DI ESERCIZIO

Disclaimer

Questo documento contiene proiezioni, stime, previsioni e i conseguenti obiettivi che riflettono le attuali opinioni di Mediobanca

• Banca di Credito Finanziario S.p.A. (la "Società") in merito a eventi futuri ("previsioni").

Queste previsioni comprendono, in via non esclusiva, tutte le affermazioni che non riguardano dati di fatto storici o attuali, comprese, ad esempio, quelle sulla posizione finanziaria futura del Gruppo e su risultati operativi, strategia, piani, obiettivi e sviluppi futuri nei mercati in cui il Gruppo opera o intende operare.

Tutte le previsioni, basate su informazioni disponibili alla Società alla data odierna, fanno affidamento su scenari, ipotesi, aspettative, proiezioni in merito a eventi futuri che sono soggetti a incertezze, perché determinati da fattori in larga parte i al di fuori del controllo della Società. Tali incertezze potrebbero comportare risultati e performance reali significativamente diversi da quelli previsti o impliciti nei dati esposti, pertanto le previsioni non sono un indicatore affidabile dei rendimenti futuri.

Le informazioni e i pareri contenuti nel documento sono forniti con riferimento alla data odierna e potrebbero cambiare senza

preavviso. La Società tuttavia non si assume alcun obbligo di aggiornare pubblicamente o di rivedere alcuna previsione, a

seguito della disponibilità di nuove informazioni, di eventi futuri o per altre cause, salvo quanto previsto dalla normativa applicabile.

A causa dei rischi e delle incertezze sopra descritte, i lettori sono invitati a non fare eccessivo affidamento su tali previsioni come anticipazione di risultati effettivi. Nessuna decisione in merito alla stipula di un contratto o a un investimento deve basarsi o fare affidamento su questo documento, su alcuna sua parte, o sul fatto che esso è stato distribuito.

Attestazione del bilancio di esercizio

Si dichiara, ai sensi del comma 2 art. 154 bis D.Lgs. 58/98, che l'informativa contabile contenuta nel presente documento

corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili della Società.

Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari

Emanuele Flappini

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CONTATTI

Gruppo Mediobanca

Investor Relations

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