Il promotore cinese Shimao Group ha dichiarato lunedì che la China Construction Bank (Asia) ha presentato un'istanza di liquidazione nei suoi confronti a Hong Kong per debiti non pagati, un raro caso in cui una banca di proprietà statale ha intrapreso un'azione legale di questo tipo nella crisi immobiliare.

La petizione è incentrata sul mancato rimborso da parte di Shimao di prestiti per 1,58 miliardi di dollari di Hong Kong (201,75 milioni di dollari) e contrasta con i processi legali avviati da creditori esteri contro aziende rivali come China Evergrande Group e Country Garden per inadempienza dei loro debiti.

I prestiti includono prestiti diretti da parte di China Construction Bank (CCB) a Shimao e la partecipazione della banca a prestiti sindacati da parte di un club di finanziatori allo sviluppatore, secondo una fonte con conoscenza diretta della questione che non ha potuto essere nominata perché le informazioni sono riservate.

Le azioni di Shimao quotate a Hong Kong sono scese fino al 15%, toccando il minimo storico durante le contrattazioni. L'indice Hang Seng Mainland Properties è salito dello 0,2%.

CCB non ha risposto ad una richiesta di commento sulla petizione o sulla composizione dei suoi prestiti a Shimao.

Shimao ha dichiarato in un documento di borsa che si opporrà "vigorosamente" alla causa e proseguirà con un piano di ristrutturazione di circa 11,7 miliardi di dollari di debito offshore, con l'obiettivo di ridurlo del 60%.

"L'azienda ritiene che la petizione non rappresenti gli interessi collettivi dei creditori offshore dell'azienda e degli altri stakeholder", ha dichiarato Shimao nel deposito.

Non ha risposto immediatamente a una richiesta di ulteriori commenti sulla petizione, che è stata presentata all'Alta Corte di Hong Kong che supervisiona tutti i processi di liquidazione nella città.

CRISI IMMOBILIARE IN CINA

Il settore immobiliare cinese è in crisi dal 2021, dopo che un giro di vite normativo sull'elevata leva finanziaria degli sviluppatori ha innescato una crisi di liquidità.

Le autorità continentali non hanno lanciato stimoli massicci per sostenere gli sviluppatori, adottando invece una lunga serie di misure incrementali volte a rilanciare il settore.

"In genere le banche preferiscono lavorare con i creditori in difficoltà se dimostrano la volontà e la capacità di collaborare con le banche per elaborare un piano di rimborso", ha detto Fern Wang, ricercatore di KT Capital che pubblica su Smartkarma.

"In questa situazione, è molto probabile che la China Construction Bank (Asia) sia a corto di opzioni e quindi stia cercando di liquidare Shimao".

Shimao, con sede a Shanghai, è tra i molti sviluppatori cinesi che hanno fatto default sulle obbligazioni offshore, dopo aver mancato il pagamento degli interessi e del capitale per un'obbligazione offshore da 1 miliardo di dollari nel luglio 2022. Dopo questo mancato pagamento, l'intero debito offshore da 11,7 miliardi di dollari è in default.

Alla fine di marzo, Shimao ha presentato i termini dettagliati della ristrutturazione del debito.

Un gruppo di importanti obbligazionisti ha già manifestato la sua opposizione ai piani di ristrutturazione di Shimao, che le fonti hanno riferito a Reuters a causa dell'entità delle perdite che i creditori affronterebbero e della mancanza di pagamenti anticipati.

Shimao avrebbe bisogno dell'approvazione di oltre il 75% del valore dei creditori per far passare la sua proposta di ristrutturazione. Il gruppo di obbligazionisti ad hoc detiene oltre il 25% delle obbligazioni in circolazione di Shimao, pari a 6,8 miliardi di dollari.

"Credo che ogni creditore cercherà di lavorare nel proprio interesse per recuperare il più possibile, dato che l'attività dell'azienda non è più sostenibile", ha dichiarato Leonard Law, analista senior del credito presso Lucror Analytics.

"Shimao ha incontrato alcune resistenze da parte dei creditori per la sua proposta di ristrutturazione del debito offshore, quindi questa (petizione CCB) potrebbe essere un mezzo per fare pressione sull'azienda e sull'azionista di controllo affinché offrano condizioni migliori".

Deutsche Bank stava considerando di intraprendere un'azione simile a quella di CCB nei confronti di Shimao, come ha riferito Reuters all'inizio di marzo citando alcune fonti, dopo aver ritenuto inaccettabili i precedenti termini di ristrutturazione del debito dello sviluppatore.

Il settore immobiliare cinese rimane debole, ma i cali registrati finora nel 2024 non sono così forti come un anno prima.

(1 dollaro = 7,8289 dollari di Hong Kong) (Servizio di Scott Murdoch a Sydney e Himanshi Akhand a Bengaluru; Servizio supplementare di Ziyi Tang a Pechino; Redazione di Jamie Freed)