Terna S p A : Relazione Finanziaria annuale – Rapporto integrato 2023

2023

Relazione finanziaria annuale

RAPPORTO INTEGRATO

Il presente documento rappresenta una versione aggiuntiva rispetto al formato elettronico ESEF previsto dal Regolamento delegato della Commissione Europea 2019/815, pubblicato e depositato secondo le disposizioni di legge.

Terna investe per lo sviluppo dell'Italia

Assicuriamo la sicurezza energetica e l'equilibrio tra domanda e offerta di elettricità 24 ore su 24, mantenendo il sistema affidabile, efficiente e accessibile a tutti.

Investiamo e innoviamo ogni giorno per sviluppare una rete elettrica in grado di integrare l'energia prodotta da fonti rinnovabili, collegando sempre meglio le diverse aree del Paese

e rafforzando le interconnessioni con l'estero,

con un approccio sostenibile e attento alle esigenze dei territori e delle persone con cui lavoriamo.

MISSION

Siamo dietro l'energia che usi ogni giorno

Abbiamo la responsabilità di garantire la continuità del servizio elettrico, condizione indispensabile perché l'elettricità arrivi in ogni istante a case e imprese in Italia.

Assicuriamo a tutti parità di accesso all'elettricità e lavoriamo per consegnare energia pulita alle generazioni future.

Pensiamo al futuro dell'energia

Ci impegniamo per un futuro alimentato da energia pulita, favorendo nuovi modi di consumare e di produrre basati sempre più sulle fonti rinnovabili per raggiungere gli obiettivi di una transizione energetica che sia equa e inclusiva, anche riducendone i costi.

Grazie alla nostra visione d'insieme del sistema elettrico

e alle nuove tecnologie digitali, guidiamo il percorso del Paese verso l'azzeramento delle emissioni di gas serra al 2050,

in linea con i target climatici europei.

PURPOSE

VISION

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2-22 > Lettera agli stakeholder

Cari azionisti, cari stakeholder,

nel 2023 lo scenario macroeconomico ha continuato a essere molto volatile, con i prezzi delle commodity che si sono mantenuti su livelli ancora alti, a seguito del protrarsi delle tensioni internazionali, e con un significativo rialzo del prezzo del petrolio. Hanno, inoltre, caratterizzato il periodo un'elevata inflazione a livello mondiale e politiche monetarie restrittive da parte delle Banche Centrali.

Significativo, in questo contesto, il miglioramento registrato da Terna lo scorso anno su tutti i principali indicatori economico-finanziari,a conferma della capacità della nostra Azienda di conseguire gli obiettivi e dell'eccellenza del lavoro delle oltre 5.900 persone che, con passione e competenza, sono impegnate nella gestione della rete elettrica nazionale e rappresentano per noi l'asset più importante.

Il Gruppo ha, inoltre, aumentato gli investimenti sia a beneficio della sicurezza energetica del Paese e a favore di un sistema elettrico sempre più efficiente e affidabile, sia per abilitare l'integrazione delle fonti rinnovabili e per il raggiungimento dei target di decarbonizzazione. Gli investimenti hanno riguardato anche la digitalizzazione per rendere la rete sempre più sicura e resiliente.

Abbiamo riscontrato un'accelerazione nello sviluppo delle fonti rinnovabili: lo scorso anno in Italia le nuove installazioni di impianti fotovoltaici ed eolici (on-shore e off-shore) si sono infatti attestate a circa 6 GW, rispetto a 1 GW nel 2021 e 3 GW nel 2022. Registriamo un forte interesse del mercato, come dimostra il significativo numero di richieste di connessione alla rete di trasmissione nazionale che, come system operator, riceviamo: oltre 328 GW al 31 dicembre 2023. Considerata la crescente integrazione delle rinnovabili, è dunque necessaria una transizione sempre più netta verso queste nuove fonti, anche in ottica di autonomia energetica e sicurezza.

Servono infrastrutture e tempi brevi per realizzarle. A tale scopo, Terna sta facendo la sua parte anche grazie alla costante collaborazione con le istituzioni, che pone la nostra Azienda come best practice a livello europeo. Nell'anno trascorso abbiamo registrato un record per il numero di investimenti autorizzati dal Ministero dell'Ambiente e della Sicurezza Energetica (MASE) e dagli Assessorati regionali/Province Autonome competenti: 23 interventi per lo sviluppo della rete di trasmissione, per un valore complessivo di oltre 3 miliardi di euro di investimenti, +20% sul 2022 e dato triplicato rispetto al 2021.

Il principale contributo al raggiungimento di questo importante risultato arriva dall'autorizzazione del Ramo Ovest (Sicilia-Sardegna) del Tyrrhenian Link, del valore di oltre 1,8 miliardi di euro, che toccherà la profondità record di oltre duemila metri sotto il livello del mare. A dimostrazione della strategicità di questa infrastruttura, la Banca europea per gli investimenti ha erogato un finanziamento di 1,9 miliardi di euro, circa il 50% dell'investimento complessivo di circa 3,7 miliardi di euro previsto da Terna per l'opera che collegherà la Sicilia con la Sardegna e la penisola italiana attraverso un doppio cavo sottomarino.

Le opere di Terna hanno anche importanti benefici ambientali, sociali ed economici: oltre 700 km delle nuove opere autorizzate saranno realizzati con cavi sottomarini o interrati. La gestione del nostro business è improntata sui valori di sostenibilità e sul rispetto dei principi ESG (Environmental, Social, Governance), sempre in coerenza con i dieci principi del Global Compact delle Nazioni Unite a cui la nostra azienda aderisce dal 2009, garantendo la minimizzazione degli impatti ambientali, il coinvolgimento degli stakeholder territoriali e il rispetto dei principi di integrità, responsabilità e trasparenza. Nell'attuale contesto, siamo convinti che sia fondamentale tenere in considerazione non solo la dimensione ambientale ma anche quella sociale, mettendo al centro le persone per una just transition sempre più equa e inclusiva.

Lo scorso anno sono inoltre entrati in esercizio il collegamento elettrico in cavo sottomarino tra l'Isola d'Elba e Piombino e l'elettrodotto in cavo completamente interrato tra Italia e Austria. L'interconnessione con l'Austria è un ulteriore passo in avanti nel percorso di sviluppo di una rete elettrica europea sempre più sicura, efficiente e interconnessa. Terna ha previsto nel suo Piano di Sviluppo 2023-2032 un investimento complessivo di 2 miliardi di euro per il rafforzamento delle interconnessioni con l'estero, che ad oggi sono 30. Tra queste, il ponte energetico invisibile Elmed, interconnessione sottomarina Italia-Tunisia che collegherà Europa e Nord Africa - primo elettrodotto in corrente continua fra i due continenti - per cui ad agosto 2023, Terna e Steg, società tunisina dell'elettricità e del gas, hanno firmato con la Commissione europea il Grant Agreement che dà il via al finanziamento di 307 milioni di euro.

Nel 2023 sono intanto proseguite le attività propedeutiche all'avvio dei lavori per il Ramo Est (Sicilia-Campania) del Tyrrhenian Link, gli interventi per accrescere la capacità di scambio fra le diverse zone del mercato elettrico in Sicilia con il collegamento Paternò-Pantano-Priolo e fra Sicilia e Calabria con il collegamento Sorgente-Rizziconi, oltre alle attività realizzative dei collegamenti Colunga-Calenzano, fra Emilia-Romagna e Toscana, e delle stazioni elettriche di Cerignola e Magenta.

A conferma del crescente coordinamento tra Terna e tutte le istituzioni coinvolte, il nuovo portale digitale, previsto dal cosiddetto Decreto Legge Sicurezza Energetica, a cui potranno accedere il MASE, il Ministero della Cultura, l'Autorità di Regolazione per Energia Reti e Ambiente (ARERA), tutte le Regioni e le Province Autonome di Bolzano e Trento, garantirà una programmazione efficiente e coordinata delle infrastrutture di rete, degli impianti rinnovabili e dei sistemi di accumulo, consentendo tra l'altro di accedere alle relazioni di monitoraggio sullo stato di avanzamento dei procedimenti di connessione alla rete elettrica nazionale.

2 TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA | RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2023

Per gestire un sistema elettrico sempre più complesso, innovazione e digitalizzazione sono infatti essenziali: soluzioni come IoT (Internet of Things) e Intelligenza Artificiale permetteranno di gestire in sicurezza la quantità e la qualità del flusso di informazioni che viaggiano sulla nostra rete, oltre a renderla più resiliente. Terna guarda in tal senso con attenzione alla Silicon Valley, il luogo con la maggiore densità di imprese innovative al mondo e, lo scorso anno, ha firmato intese con partner istituzionali a San Francisco per promuovere e valorizzare l'ecosistema italiano dell'innovazione all'estero, sostenendo lo sviluppo sia di startup sia di piccole e medie imprese innovative del nostro Paese e favorendo il loro accesso al mercato USA.

In coerenza con la strategia di Gruppo, volta a coniugare investimenti e sostenibilità come volano di crescita e creazione di valore, Terna ambisce a imporsi come uno dei leader nel mercato della finanza sostenibile. A conferma di tale strategia, a luglio è stato lanciato con successo un nuovo green bond da 650 milioni di euro con durata pari a 10 anni.

Nel periodo, Terna ha confermato la sua leadership nel campo della sostenibilità con l'inclusione, tra gli altri, negli indici ESG STOXX e Dow Jones Sustainability, ed è stata riconosciuta fra le aziende internazionali leader nella lotta al cambiamento climatico secondo CDP (ex Carbon Disclosure Project), ottenendo la valutazione 'A-' in miglioramento rispetto al precedente rating 'B'. Per il quarto anno consecutivo la nostra azienda si è anche classificata al primo posto in Europa per la qualità della comunicazione digitale nell'analisi Webranking by Comprend. Terna presta, inoltre, particolare attenzione anche alla promozione e allo sviluppo culturale del Paese: nel 2023 ha riscosso grande successo, per quantità e qualità della partecipazione, la seconda edizione del "Premio Driving Energy - Fotografia Contemporanea".

Le attività del Gruppo restano focalizzate sulla crescita e sul benessere delle persone e sull'insourcing di competenze strategiche, nonché sullo sviluppo di una people strategy che coniuga proattività, inclusione e performance. In questo ambito si inserisce il prestigioso risultato ottenuto da Terna come "Italy's Best Employers 2024" nel settore energia, secondo l'indagine svolta dalla società di ricerca internazionale Statista. Con l'hub di ricerca e formazione Terna Academy, particolare impulso è stato dato anche alla crescita delle persone e alla valorizzazione delle loro competenze distintive.

Lo sviluppo di competenze di eccellenza, specializzate e trasversali, è al centro anche del progetto Tyrrhenian Lab, che ha dato il via alla seconda edizione del Master "Digitalizzazione del sistema elettrico per la transizione energetica" promosso da Terna in collaborazione con le Università degli Studi di Cagliari, Palermo e Salerno.

Questa iniziativa è un ulteriore esempio di come la nostra Azienda punta e punterà fortemente sulla valorizzazione del merito delle persone che lavorano nel Gruppo. Perché dietro l'energia che i cittadini usano ogni giorno c'è Terna, con il suo ruolo guida nell'attuale, complesso, processo di transizione.

Igor De Biasio	Giuseppina Di Foggia
Presidente	Amministratore Delegato e Direttore Generale

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Presentazione della Relazione Finanziaria Annuale 2023

La Relazione Finanziaria Annuale 2023 del Gruppo Terna contiene il Rapporto Integrato, inteso come relazione che ne recepisce pienamente l'approccio Integrated thinking, che coincide con la Relazione sulla Gestione, il Rapporto di Sostenibilità e la Dichiarazione consolidata di carattere Non Finanziario1 (di seguito DNF2), oltre che il Bilancio Consolidato, il Bilancio dell'Esercizio della Capogruppo e, in chiusura, il Green Bond Report. L'integrazione in un unico documento di tutta l'informativa del Gruppo risponde all'esigenza di fornire a tutti gli stakeholder una rendicontazione chiara, completa ed equilibrata del business del Gruppo e del suo processo di creazione di valore.

Il processo di creazione di valore del Gruppo Terna rappresenta le fasi della creazione di ricchezza e di benefici finanziari e sostenibili da parte dell'Azienda e costituisce il filo conduttore di tutto il Rapporto. È per questo motivo che il Gruppo Terna ha scelto di descrivere il proprio modello di creazione di valore associando a ciascun outcome, individuato nel modello, l'azione strategica a esso correlata e la sezione in cui è possibile trovare i relativi KPI di riferimento. I KPI rilevanti sono richiamati all'inizio di ogni singolo capitolo del Rapporto Integrato.

Il Rapporto Integrato è un documento interattivo, che riporta al suo interno alcuni QR code e hyperlink che rimandano a ulteriori approfondimenti su specifiche tematiche, indirizzando il lettore direttamente alle pagine dedicate del sito Terna, www.terna.it.

Inoltre, il Rapporto Integrato alimenta la Communication on Progress (CoP)3 del Gruppo richiesta ogni anno dal Global Compact delle Nazioni Unite (UNGC) a tutte le realtà che vi aderiscono per un aggiornamento sull'avanzamento delle azioni intraprese al fine di promuovere e sostenere i valori espressi nei suoi dieci Principi e realizzare gli obiettivi di sviluppo sostenibile (i Sustainable Development Goals, di seguito SDGs) indicati nell'Agenda 2030.

In linea con le best practice internazionali, Terna adotta per il suo Rapporto Integrato il framework dell'International Integrated Reporting Council (di seguito IIRC) che si focalizza sulla capacità di un'organizzazione di creare valore nel breve, medio e lungo termine, valorizzando le performance economico-finanziarie e di sostenibilità.

Le informazioni di carattere non finanziario sono state predisposte utilizzando lo standard di rendicontazione del Global Reporting Initiative (GRI) cui si aggiunge, ove presente, il collegamento al corrispondente criterio del Sustainability Accounting Standards Board (SASB), lo standard di riferimento per gli stakeholder finanziari nordamericani.

La Relazione Finanziaria Annuale riporta al suo interno un'informativa in linea con le ESMA Priorities e con gli aggiornamenti dei requisiti previsti dal Regolamento Europeo sulla Tassonomia.

1. La DNF del Gruppo Terna è redatta in conformità alle disposizioni del D.lgs. 254/2016 e successive modifiche e integrazioni. In particolare, contiene le informazioni relative ai temi ritenuti rilevanti e previsti dall'art. 3 del suddetto Decreto, nella misura necessaria ad assicurare la comprensione delle attività svolte dal Gruppo, del suo andamento, dei suoi risultati e dell'impatto prodotto. Come previsto dal Regolamento UE 852/2020, la DNF include anche la disclosure relativa all'informativa sulla tassonomia.
2. La DNF, predisposta utilizzando come standard di rendicontazione il GRI nella sua versione in accordance core, è stata sottoposta a giudizio di conformità, da parte di Deloitte & Touche S.p.A. che si esprime con apposita "Relazione della società di Revisione", rispetto a quanto previsto dagli artt. 3 e 4 del D. lgs 254/2016. Il giudizio della società di revisione e le relative attività di verifica non hanno riguardato l'informativa relativa agli "indicatori di performance materiali previsti dal supplemento per il settore delle Utility elettriche (EUSS)", agli "altri indicatori di performance GRI Standards pubblicati" riportati a pag. 319, alle "Tavole degli Indicatori", pubblicate sul sito www.terna.it, nella sezione "Sostenibilità".
3. Si veda il sito UNGC al link: https://www.unglobalcompact.org/what-is-gc/participants/11215.

4 TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA | RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2023

2023

Relazione finanziaria annuale

RAPPORTO INTEGRATO

2019	2020	2021	2022	2023
	Il Rapporto Integrato è stato inoltre redatto tenendo in considerazione l'adesione del Gruppo Terna alla Task
	Force on Climate-Related Financial Disclosures (TCFD). Nel documento è presente, infatti, una tabella di raccordo
	(pag. 101), utile per guidare il lettore nell'identificazione di tutte le sezioni, all'interno delle quali sono contenute le
	informazioni relative alle raccomandazioni.
	All'interno del documento sono presenti anche un primo esercizio di allineamento dell'informativa aziendale
	sulla biodiversità al framework "TNFD" (Recommendations of the Taskforce on Nature-related Financial Disclosures)
	e l'avanzamento del progetto Roadmap per l'economia circolare.
	In linea con il principio di materialità, che rappresenta il punto di incontro metodologico tra il framework dell'IIRC, lo
	standard GRI e il D. lgs 254/2016, tutte le informazioni di sostenibilità riportate nel Rapporto corrispondono a un tema
	che l'Analisi di Materialità, svolta tra novembre 2023 e gennaio 2024, ha evidenziato come rilevante per Terna e per i
	suoi stakeholder. Si segnala inoltre che l'Analisi di Materialità 2023 è focalizzata sull'identificazione e la valutazione degli
	impatti connessi ai temi materiali, secondo le indicazioni dei GRI Standard 2021. Si segnala che per la rendicontazione
	2023, in vista delle indicazioni previste dalla Direttiva Europea 2022/2464 (CSRD) - in vigore dalla rendicontazione
	dell'esercizio 2024 - è stato sviluppato un primo approccio di Doppia Materialità.
	Le performance di sostenibilità che coincidono con un indicatore (KPI) del GRI sono immediatamente identificabili
	grazie a un'etichetta che ne richiama il codice.
	La presente Relazione Finanziaria Annuale 2023 è stata approvata dal Consiglio	di Amministrazione di
	< 2-14
	Terna S.p.A. del 19 marzo 2024.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2023 | TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA 5

Indice

RAPPORTO INTEGRATO

8

RELAZIONE SULLA GESTIONE

DICHIARAZIONE CONSOLIDATA DI CARATTERE NON FINANZIARIO

Redatta ai sensi del D.lgs n. 254/2016 e successive modifiche	e integrazioni
Il ruolo di Terna nella just transition	10
Il 2023 in sintesi	14
La storia del Gruppo	18
La strategia per la creazione di valore	20
I contesti di riferimento	24
Gli scenari di Terna	36
Il Piano di Sviluppo 2023	38
1Il Piano Industriale 2024-2028	42
Il Piano di Sostenibilità 2024-2028	45
Il processo di creazione di valore	50
L'Analisi di Materialità	54

2

3

La corporate governance, la gestione dei rischi e delle opportunità	58
L'assetto proprietario	62
L'assetto societario	64
La corporate governance e il successo sostenibile	68
Il sistema di remunerazione	82
La governance dei rischi	84

Il business del Gruppo	108
Le attività operative	112
Le risorse finanziarie e la finanza sostenibile	157
Le performance economiche, finanziarie e patrimoniali 2023 del Gruppo Terna	161
Terna S.p.A.	170
La Tassonomia UE	176
L'andamento del titolo	187
La prevedibile evoluzione della gestione	192

6 TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA | RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2023

4	I capitali intangibili	194
	Il capitale intellettuale	198
	Il capitale umano	224
	Il capitale sociale e relazionale	250

Il capitale naturale	272
La gestione degli impatti sul capitale naturale	276
Le emissioni in atmosfera	278
La circolarità nei processi operativi	290
5Il paesaggio e la biodiversità	296

Le informazioni sulla DNF	308
La nota metodologica	310
Il perimetro di rendicontazione e gli indicatori	312
L'indice degli indicatori GRI	314
6Il raccordo tra indicatori GRI Standards e principi del Global Compact	320

7La relazione indipendente sulla revisione limitata della DNF 2023	322
Allegati	328
Il quadro normativo e altre informazioni	330
Evoluzione delle consistenze	342
Tasse pagate all'estero	346
8Indicatori Alternativi di Performance (IAP)	347

BILANCIO CONSOLIDATO

BILANCIO D'ESERCIZIO

GREEN BOND REPORT 2023

354

456

564

DISCLAIMER

La Relazione Finanziaria Annuale contiene dichiarazioni previsionali basate su piani, stime, proiezioni e progetti attuali che per loro natura comportano rischi e incertezze e sono attuali solo alla data in cui vengono rese. Diversi fattori potrebbero far sì che i risultati e gli accantonamenti effettivi dell'Azienda differiscano in modo sostanziale da quelli contenuti in qualsiasi dichiarazione previsionale. Tali fattori includono a titolo esemplificativo ma non esaustivo: le tendenze nel business dell'Azienda, la capacità dell'Azienda di realizzare piani di riduzione dei costi, i cambiamenti nel contesto normativo, la diversa interpretazione delle leggi e dei regolamenti, la capacità di diversificare con successo e il livello previsto di investimenti futuri.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2023 | TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA 7

RAPPORTO INTEGRATO