La prima banca d'investimento di Wall Street si sta rimodellando dopo un decennio turbolento durante il quale il profitto nelle sue attività commerciali principali è stato ridotto da regolamenti più severi introdotti dopo la crisi finanziaria del 2007-09.

L'azienda prevede di aggiornare alcuni obiettivi esistenti e aggiungerne di nuovi, dicono le persone che hanno familiarità con il piano. Gli obiettivi chiave di redditività saranno sollevati e nuovi obiettivi fissati per la crescita del nascente business dei consumatori della banca. Reuters ha riferito dei prossimi obiettivi a dicembre.

La banca ha raggiunto un profitto record l'anno scorso, aiutato da un affare e una bonanza commerciale alimentata in parte dalla Federal Reserve che ha pompato liquidità nei mercati dei capitali per mitigare l'impatto della pandemia COVID-19.

Il contesto di mercato favorevole ha aiutato Goldman a tracciare in anticipo gli obiettivi chiave fissati al suo primo investor day nel gennaio 2020. A quel tempo, l'amministratore delegato David Solomon ha esposto la sua visione per ringiovanire una banca che aveva sottoperformato i rivali dalla crisi finanziaria del 2007-09.

Il piano iniziale mirava a diversificare Goldman in attività con flussi di entrate più prevedibili, come il consumer e il transaction banking, e a rimodellare le sue attività di trading e investment banking per produrre entrate più consistenti.

Due anni dopo l'investor day, Solomon cercherà di costruire su queste basi quando fornirà un aggiornamento sulla strategia e gli obiettivi dell'azienda in una conferenza ospitata da Credit Suisse in Florida, dicono persone che hanno familiarità con la questione.

Goldman Sachs ha rifiutato di commentare.

La presentazione arriva in un momento critico. Il valore delle azioni della banca è più che triplicato tra l'inizio della pandemia nel marzo 2020, toccando un massimo storico il 27 agosto 2021. Tuttavia, sono diminuite del 14% da quando gli analisti hanno messo in dubbio come il business si comporterà quando le condizioni di mercato si normalizzeranno. La rivale Morgan Stanley è scesa del 4% in quel periodo, mentre JPMorgan è scesa del 5%.

Le azioni di Goldman sono attualmente scambiate a 1,3 volte il valore delle attività della banca, mentre Morgan Stanley, tradizionalmente il suo più grande rivale, scambia a quasi 2 volte il suo valore contabile.

Questo lascia Solomon ad affrontare una battaglia per convincere gli investitori che la sua strategia porterà ad un re-rating nel tempo.

"Le linee di business ben diversificate e collaudate di Morgan Stanley la pongono molto più avanti dei giochi di diversificazione work-in-process di Goldman nella finanza al consumo, carte di credito, prestiti all'ingrosso e pagamenti", ha detto David Hendler, fondatore di Viola Risk Advisers.

La banca fisserà nuovi obiettivi a medio termine di return-on-equity (RoE) e return-on-tangible-equity (RoTE) di almeno il 15%, rispetto ai precedenti obiettivi del 13% e 14% rispettivamente, ha riportato Reuters a dicembre.

Goldman delineerà nuovi obiettivi di crescita per il suo business dei consumatori, dicono persone che hanno familiarità con la questione. Tuttavia, non fisserà più un obiettivo per quando quel business sarà in pareggio. Invece, si sta concentrando sulla generazione di crescita top-line.

Il business dei consumatori, chiamato Marcus dal nome del fondatore della banca, è stato lanciato nel 2016. Originariamente ci si aspettava di ottenere un profitto nel 2021, ma il costo di investire in nuovi prodotti e acquisizioni ha spinto indietro i tempi.

Nel tentativo di accelerare la crescita della sua attività di consumo, Goldman ha acquistato GreenSky, una piattaforma fintech che fornisce prestiti per il miglioramento della casa, lo scorso settembre in un affare da 2,2 miliardi di dollari. Sta anche investendo nel lancio di un conto corrente Marcus più tardi quest'anno.

La banca sta anche cercando di rendere le sue entrate principali di trading e investment banking più durevoli.

Nel trading, sta facendo più affari con i primi 100 clienti istituzionali a livello globale. Questo l'ha aiutata a raccogliere quote di mercato che i dirigenti sono fiduciosi di poter mantenere.

Nell'investment banking, Goldman ha aggiunto alla sua forza aggiuntiva nel consigliare le aziende blue-chip negli affari una quota di mercato più grande, consigliando le aziende del mercato medio.

La banca ha anche fatto crescere le sue attività di gestione patrimoniale.

Queste iniziative giustificano che la banca abbia aumentato il suo obiettivo di RoTE a medio termine, nonostante l'attività di trading e di investment banking stia rallentando, dicono le persone all'interno della banca.