Gli avvertimenti hanno creato un tono minaccioso per gli incontri di primavera del FMI e della Banca Mondiale che si terranno a Washington questa settimana, con forze economiche e di mercato contrastanti che offuscano il percorso politico, mentre la crescita rallenta in risposta ai rapidi aumenti dei tassi di interesse delle banche centrali.

Il FMI martedì ha abbassato le sue previsioni di crescita globale per il 2023, le cui ipotesi di base escludono, per il momento, una nuova grave recrudescenza delle turbolenze del sistema finanziario, dopo i fallimenti a marzo degli istituti di credito statunitensi Silicon Valley Bank e Signature Bank e la vendita forzata del Credit Suisse da parte della Svizzera.

Il World Economic Outlook del Fondo prevede una crescita del PIL reale del 2,8% nel 2023 e del 3,0% nel 2024 - un decimo di punto percentuale in meno rispetto a quanto previsto a gennaio per ogni anno. L'economia globale è cresciuta del 3,4% nel 2022.

I declassamenti riflettono le performance più deboli di alcune economie più grandi, come il Giappone, la Germania, l'India e il Brasile, che compensano una performance più forte negli Stati Uniti e una contrazione meno profonda in Gran Bretagna. Il FMI ha anche citato le aspettative di un inasprimento delle condizioni finanziarie quest'anno.

Ma le sue previsioni sono state dominate dai rischi negativi, tra cui un'inflazione ancora più alta, un'escalation della guerra in Ucraina e uno scenario gravemente negativo di una nuova crisi finanziaria che potrebbe provocare una forte riduzione dei prestiti e della spesa delle famiglie e una corsa ai beni rifugio. Quest'ultimo scenario potrebbe far precipitare la crescita globale a circa l'1% quest'anno, di fatto una recessione sulla base del PIL pro-capite.

RISCHI 'PERICOLOSI

Il Rapporto sulla stabilità finanziaria globale del FMI ha messo in guardia da una "pericolosa combinazione di vulnerabilità" nei mercati finanziari, affermando che alcuni partecipanti non si sono preparati adeguatamente all'impatto degli aumenti dei tassi di interesse.

Tali rischi sono aumentati rapidamente sulla scia delle turbolenze del mese scorso nel sistema finanziario globale, con gli investitori che rimangono in tensione e alcuni cercano il prossimo anello debole che potrebbe diffondere il contagio, hanno detto i funzionari del FMI.

"Anche se si pensa che in media le banche abbiano molto capitale e liquidità, potrebbero esserci queste istituzioni deboli che poi si ripercuotono sul sistema nel suo complesso", ha detto a Reuters Tobias Adrian, direttore del Dipartimento Monetario e Mercati dei Capitali del FMI.

Nonostante gli avvertimenti, il capo economista del FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, ha affermato che l'inflazione è ancora il problema principale e che la stabilità dei prezzi dovrebbe avere la precedenza sui rischi di stabilità finanziaria per la politica monetaria delle banche centrali. Solo nel caso di una crisi finanziaria molto grave, queste priorità dovrebbero essere invertite, ha detto in una conferenza stampa.

SPINTA DELLA YELLEN

Il Segretario del Tesoro statunitense Janet Yellen ha respinto le prospettive del FMI, affermando in una conferenza stampa separata che le prospettive sono "ragionevolmente luminose", anche se ha detto di rimanere "vigile" sui rischi negativi, tra cui le pressioni bancarie e la guerra in Ucraina.

"Non esagererei con il negativismo sull'economia globale", ha detto la Yellen, aggiungendo che diverse economie, tra cui gli Stati Uniti, si stanno dimostrando resistenti grazie a mercati del lavoro solidi, all'alleggerimento dei problemi della catena di approvvigionamento e alla riduzione dei costi energetici.

La Yellen ha detto di non aver visto prove di una contrazione del credito dopo i fallimenti di SVB e Signature Bank, e che il sistema bancario statunitense è solido, con forti posizioni di capitale e di liquidità. Ha aggiunto che anche il sistema finanziario globale è resistente grazie alle riforme attuate dopo la crisi finanziaria del 2008.