Risultati al 31 dicembre 2023

6 marzo 2024

Agenda

Contesto di mercato sfidante

Risultati FY2023

Appendice

2

Contesto di mercato "in evoluzione"

PREZZI IN RIDUZIONE E DEFINIZIONE DEI PARAMETRI DEL NUOVO PERIODO REGOLATORIO ACQUA E RETI

Regolazione

  • Pubblicato MTI-4 (Delibera 639/2023) che definisce la regolazione tariffaria del servizio idrico integrato per il 4° periodo regolatorio (2024- 2029) con incremento del WACC da 4,8% a 6,1% e innalzamento dei cap tariffari di ca. 2p.p. a partire dal 2024
  • Definita la nuova regolazione tariffaria ROSS della distribuzione elettrica basata sul riconoscimento della Spesa Totale (Delibera 497/2023/R/com) per il 6° periodo regolatorio (2024-2027).Incremento dal WACC da 5,2% a 6,0% a partire dal 2024

Prezzi Commodity

e inflazione

  • Prezzo dell'energia (PUN) 2023 in discesa a 127€/MWh (ca. -176€/MWh vs 2022) ed in linea con i livelli del 2021, compensati gli incrementi record registrati nel 2022
  • Prezzo del gas (PSV) in riduzione a
    43€/MWh (-82€/MWh vs 2022), sostanzialmente sui livelli del 2021
  • Inflazione 2023 +5,7% (+8,1% nel 2022). Al netto dei beni energetici i prezzi crescono del 5,3% (+4,1% nel 2022)

Tassi di interesse

Oneri finanziari in incremento rispetto al 2022:

  • MidSwap 4Y - 5Y dicembre 2023 3,2% - 3,1%
  • MidSwap 4Y - 5Y dicembre 2022 1,7% - 1,7%

3

Agenda

Contesto di mercato sfidante

Risultati FY2023

Appendice

4

Highlights FY2023

Ricavi Regolati1 +6%

vs. 2022

EBITDA2 +7%

vs. 2022

Utile netto2 +22%

vs 2022

CAPEX3 +9%

vs 2022

CF OPERATIVI 148M€

CRESCITA DELL'EBITDA E DEGLI INVESTIMENTI NEI BUSINESS REGOLATI1 E CONTINUA

DISCIPLINA OPERATIVA

Ricavi del gruppo pari a 4,6 mld€, di cui circa 2,4 mld€ relativi ai business regolati Acqua Italia

e Reti e Illuminazione Pubblica, e al business Ambiente, in crescita del +6% rispetto al 2022

EBITDA organico pari a 1.347M€, +87M€ rispetto al 2022 guidato dalla crescita dei business regolati,

+10% Acqua Italia e +7% Reti e Illuminazione Pubblica, dalle maggiori quantità di energia prodotta prevalentemente da fonte idroelettrica e dalle efficienze operative, che hanno più che compensato lo scenario energetico sfavorevole. EBITDA margin in incremento di 5p.p. (dal 25% al 30%)

Utile netto reported pari a 294M€, +5% rispetto al 2022. La crescita dell'EBITDA permette di contrastare l'incremento degli oneri finanziari determinato dall'aumento dei tassi di interesse e i maggiori ammortamenti legati agli investimenti

Capex netti pari a 993M€ in linea con il 2022. Nei settori Acqua, Reti e IP e Ambiente incremento degli investimenti di +95M€ vs 2022 sostenuto da finanziamenti pubblici (+101M€ vs 2022)

Operating cash flow positivo pari a 148M€, +129M€ rispetto al 2022 guidato principalmente dal miglioramento del working capital, che permette di mantenere una solida struttura finanziaria: PFN/EBITDA 3,49x

1. Include, oltre ai business regolati Acqua Italia e Reti, i business Illuminazione Pubblica e business Ambiente; | 2. Esclusi one-off e variazioni di

5

perimetro; | 3. Acqua Italia, Reti e Illuminazione Pubblica e Ambiente al lordo dei Contributi Pubblici

Overview Risultati FY2023

CRESCITA ORGANICA E RILANCIO DEGLI INVESTIMENTI

EBITDA, mln€

CAPEX, mln€

Eventi non ricorrenti e variazioni di perimetro

Finanziati

RICAVI1

5.138

4.649

1.305

1.391

1.050

1.143

44

-8

150

45

49

1.347

+87

(-1%)

1.260

993

(+7%)

1.001

FY2022

FY2023

FY2022

FY2023

Regolato2

86%

87%

88%

88%

Utile netto, mln€

PFN, mln€

Eventi non ricorrenti e variazioni di perimetro

280

294

4.440

4.847

14

+49

49

(+22%)

+407

231

280

(+9%)

FY2022

FY2023

FY2022

FY2023

PFN/

3,40x

3,49x

EBITDA

Crescita organica dell'EBITDA guidata principalmente dai business regolati e dalle azioni di efficientamento che compensano l'effetto negativo dello scenario

energetico

Rilancio degli investimenti nei business Acqua Italia, Reti e Illuminazione Pubblica

La gestione operativa più che

compensa l'aumento degli ammortamenti e degli oneri finanziari

Ratio NET DEBT/EBITDA in significativa riduzione rispetto alla guidance 2023 (<3,8x)

1. Ricavi al lordo di eventi non ricorrenti e variazioni di perimetro; | 2. Include, oltre ai business regolati Acqua Italia e

6

Reti, i business Illuminazione Pubblica e business Ambiente

EBITDA FY2023

CRESCITA TRAINATA DALLO SVILUPPO ORGANICO DEI BUSINESS REGOLATI

EBITDA, mln€

1.391

5

129

54

84

744

375

ACQUA

RETI E ILLUMINAZIONE AMBIENTE

PRODUZIONE

COMMERCIALE

ALTRO2

EBITDA FY2023

ITALIA

PUBBLICA

54%

27%

6%

4%

8+%

<1%

(871)

+7%

1.347

1.391

1.305

1.260

44

-26

118

-19

-31

EBITDA FY2022 Premio Qualità

Quote CO2

EBITDA FY2022

Scenario

Crescita organica EBITDA FY2023

Variazione di

EBITDA FY2023

Tecnica Acqua

Ambiente + Altro

normalizzato

energetico

normalizzato

perimetro ed

eventi non

ricorrenti

1. Include, oltre ai business regolati Acqua Italia e Reti, i business Illuminazione Pubblica e business Ambiente | 2. Acqua Estero, Engineering & Infrastructure Projects e Corporate

7

Utile Netto FY2023

LE EFFICIENZE OPERATIVE E LA CRESCITA ORGANICA HANNO COMPENSATO L'INCREMENTO DEGLI AMMORTAMENTI E DEGLI ONERI FINANZIARI

Utile netto, mln€

Eventi non ricorrenti e variazioni di perimetro

280

294

14

49

231

280

FY2022

FY2023

Tax

38%

31%

rate

Azioni di recupero efficienza e crescita dei business regolati più che compensano incremento ammortamenti e tassi di interesse (fase rialzista iniziata nel 2H 2022).

A Eventi non ricorrenti FY

2022 (49 mln€), di cui

principalmente:

• Plusvalenza per cessione quota asset

Fotovoltaici (16 MLN€)

• Esonero obbligo acquisto quote di CO2 per

impianto di Terni (8 MLN€)

• "Premio qualità tecnica idrico" (18 MLN€)

• Provento attualizzazione debito Gori (4

MLN€)

Bridge utile netto FY22-23,mln€

+22%

280

A

49

231

280

B

14

294

122

46

27

Utile netto

Variazione di

Utile Netto Ammortamenti

Gestione

Gestione

Utile Netto

Variazione di

Utile netto

FY2022

perimetro ed

FY2022

Finanziaria

operativa

FY2023

perimetro ed

FY2023

eventi non

normalizzato

normalizzato

eventi non

ricorrenti

ricorrenti

• Plusvalenza cessione SIMAM (3 MLN€)

  1. Eventi non ricorrenti FY2023
    (14 mln€), di cui principalmente:
    • "Premio qualità tecnica idrico" (18 MLN€)
    • Plusvalenza cessione SIMAM (2 MLN€)
    • Variazioni di perimetro (3 MLN€)
    • Revamping FTV - Energy Box (-9 MLN€)

8

CAPEX FY2023

PROSEGUE IL PIANO DI INVESTIMENTI CON FOCUS SUI BUSINESS REGOLATI

CAPEX, mln€

31

50

39

41

300

1.1431

682

60%

26%

3%

4%

4%

3%

(883)

CAPEX FY2023

ACQUA

RETI E ILLUMINAZIONE

AMBIENTE

PRODUZIONE

COMMERCIALE

ALTRO2

ITALIA

PUBBLICA

• BONIFICA E

• POTENZIAMENTO

• INTERVENTI

• RIQUALIFICAZIONE

• ACQUISIZIONE CLIENTI • CORPORATE:

AMPLIAMENTO

DELLA RETE

IMPIANTI SAN

IMPIANTI DI

• PROGETTI SMART

PROGETTI

CONDOTTE IDRICHE E

VITTORE E TERNI

PRODUZIONE

INFORMATICI

• INTERVENTI SU CABINE

SERVICES ED E-MOBILITY

FOGNARIE

IDROELETTRICA

PRIMARIE E SECONDARIE

• COSTRUZIONE

• MANUTENZIONE

• INSTALLAZIONE

IMPIANTO

• COSTRUZIONE

STRAORDINARIA

SELEZIONE

IMPIANTI

CONTATORI 2G

IMPIANTI E RETI

PLASTICA

FOTOVOLTAICI

• INTERVENTI IMPIANTI

• VARIAZIONE

DEPURAZIONE

PERIMETRO

• VARIAZIONE DI

PERIMETRO

1. Al lordo degli investimenti finanziati pari a 150 MLN€ | 2. Acqua Estero, Engineering & Infrastructure Projects e Corporate | 3. Include, oltre ai business regolati Acqua Italia e Reti, i business

9

Illuminazione Pubblica e business Ambiente

Cash Flow FY2023

FREE CASH FLOW IN MIGLIORAMENTO

CASH FLOW, mln€

FY2023

A

A Operating CF positivo per 148 mln€, evidenzia la capacità di far

fronte agli investimenti del periodo grazie al risultato della gestione

operativa con un miglioramento di 129 mln€ rispetto al 2022.

1.391

B Il Cash Flow ante M&A e IFRS16 risente prevalentemente

7

(104)

(153)

1.141

dell'assorbimento legato ai dividendi e alla gestione finanziaria.

C Rispetto al 2022 si osserva un incremento pari a 120 mln€

(993)

principalmente per effetto del maggiore Operating CF solo

parzialmente compensato dall'incremento degli oneri finanziari

148

(137)

B

(148)

(181)

(68)

(317)

(21)

(407)

EBITDA

Delta WC

Crediti

Delta

Operat.

Capex

Operating

Prov.

Imposte

Dividendi

CF ante

M&A

IFRS 16

Cash

reg. a LT

fondi e

CF ante

netti

CF

/(on.)

M&A e

flow

altro*

Capex

finanziari

IFRS 16

totale

FY22

1.305

(62)

(25)

(198)

1.020

(1.001)

19

(97)

(179)

(181)

(438)

22

(35)

(451)

∆ FY2023

C

86

69

(79)

45

121

8

129

(40)

31

0

120

(90)

14

44

VS FY2022

* Accantonamento a fondo svalutazione crediti riclassificato da Delta Fondi a Delta WC

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