Uno sguardo alla giornata in corso nei mercati statunitensi e globali da parte di Mike Dolan

Una leggera ricalibrazione delle speranze di taglio dei tassi d'interesse, un'inquietudine geopolitica di fondo, una settimana importante per le statistiche sul lavoro negli Stati Uniti e le pesanti vendite di debito societario di fine anno si sono combinate per far schizzare via i mercati di fine anno, mentre il 2024 sta entrando in azione.

L'assenza di consenso sul motivo per cui le prime sessioni di trading del nuovo anno sono state così negative non suggerisce alcun driver e indica piuttosto un ripristino marginale dell'euforia pre-festiva, mentre gli investitori cercano nuovi temi e narrazioni.

Anche se i futures sui tassi d'interesse statunitensi si sono un po' ritirati dalle loro aspettative più aggressive di taglio dei tassi della Federal Reserve quest'anno, c'è ancora un prezzo di 145 punti base di allentamento entro la fine dell'anno e una probabilità dell'80% che il primo taglio di un quarto di punto arrivi a marzo.

Se questo sia ancora esagerato o meno, lo dirà la pubblicazione, più tardi, dei verbali dell'ultima riunione della Fed, che hanno dato il via al rally dell'anno. Qualsiasi sensazione che i mercati abbiano interpretato in modo eccessivo i segnali dei policymaker potrebbe smorzare l'umore.

Inoltre, si tratta di un'altra settimana importante per gli aggiornamenti sul mercato del lavoro statunitense, ancora in tensione, con il rapporto sull'occupazione di dicembre, previsto per venerdì, dopo l'inaspettata forza del mese precedente. I numeri di novembre sulle aperture di posti di lavoro saranno pubblicati mercoledì.

Nei dati flash di dicembre, in settimana, è previsto anche un rialzo dell'inflazione complessiva della zona euro.

Il risultato per i Treasury è stato un'inversione di tendenza di 10 punti percentuali nei rendimenti a 10 anni dall'ultimo giorno del 2023 a poco meno del 4,00%.

Le vendite di debito societario del nuovo anno negli Stati Uniti sono state citate come un possibile vento contrario per i mercati obbligazionari questa settimana, con più della metà dei 60 miliardi di dollari di nuovi prestiti previsti per questa settimana già arrivati sul mercato, anche se ciò è in linea con gli ultimi due anni.

Il dollaro è stato un grande beneficiario del rimbalzo dei tassi, con il suo indice che ha toccato il massimo dal 21 dicembre. I terremoti distruttivi di questa settimana in Giappone hanno fatto scivolare indietro anche lo yen.

L'inquietudine geopolitica è aumentata per il conflitto in Medio Oriente, dopo che è stato riferito che Israele ha ucciso il vice leader di Hamas Saleh al-Arouri in un attacco drone a Beirut, sollevando preoccupazioni per un'espansione della violenza in Libano.

Anche le preoccupazioni per gli attacchi al trasporto marittimo sul Mar Rosso e il suo impatto sulle catene di approvvigionamento si sono infiammate, dopo che la danese Maersk e la rivale tedesca Hapag-Lloyd hanno dichiarato martedì che continueranno a sospendere tutte le spedizioni di merci attraverso il Mar Rosso, a seguito di un attacco del fine settimana a una nave di Maersk.

I prezzi del greggio, tuttavia, sono scesi ai minimi dal 13 dicembre e stanno ancora registrando perdite annuali del 10% - più preoccupati per la domanda globale dopo un'altra serie di letture commerciali cinesi miste o negative.

Con le elezioni a Taiwan di questo mese che aumentano l'ansia politica, Morgan Stanley ha notato che i fondi globali long-only hanno scaricato le azioni cinesi al ritmo più veloce del 2023 a dicembre, mentre si affrettavano a soddisfare le richieste di riscatto e a diversificarsi dalla seconda economia mondiale.

Le azioni cinesi sono scese di nuovo insieme alle azioni regionali mercoledì, anche se i mercati azionari di Tokyo sono rimasti chiusi.

Le azioni europee hanno seguito l'esempio, con i futures dello S&P500 in rosso prima dell'apertura, dopo aver perso circa lo 0,5% martedì.

Il produttore di apparecchiature per chip per computer ASML è sceso del 2,1%, per il secondo giorno, in seguito alla revoca parziale da parte del governo olandese di una licenza di esportazione per alcune spedizioni in Cina.

Ryanair ha perso il 2,9% dopo che diverse agenzie di viaggio online hanno smesso di vendere i suoi voli all'inizio di dicembre e dopo un aggiornamento sui numeri del traffico. I punti chiave dell'agenda che potrebbero fornire una direzione ai mercati statunitensi nel corso della giornata di mercoledì: * Sondaggio ISM manifatturiero del dicembre USA, dati sulle aperture di lavoro del novembre JOLTS * Il Comitato Federale per il Mercato Aperto pubblica i verbali della riunione del 12-13 dicembre * Il Presidente della Riserva Federale di Richmond Thomas Barkin parla