Landi Renzo S p A : CS Risultati Finanziari FY2021 e delibera di aumento capitale sociale

Comunicato Stampa

15 marzo 2022

Landi Renzo:

Approvato il nuovo piano industriale per accelerare lo sviluppo del Gruppo Landi come player strategico di riferimento sia nel segmento della mobilità sostenibile che in quello delle infrastrutture necessarie per lo sviluppo di idrogeno e biometano come fonti energetiche del futuro

Previsto a seguito firma term sheet non vincolante l'ingresso nel capitale, con una quota di minoranza, di Itaca Equity Holding - di cui Tamburi Investment Partners è il principale azionista - con la Famiglia Landi che mantiene il controllo del Gruppo

Deliberato un aumento di capitale fino a massimi 60 milioni di Euro ex articolo 2443 del codice civile, da proporre all'assemblea degli azionisti convocata per il 29 aprile, garantito fino a 50 milioni di Euro da Itaca e dalla Famiglia Landi, assumendo il completamento dell'operazione

Il Consiglio di Amministrazione approva i risultati al 31 dicembre 2021 con il ritorno all'utile e una marginalità quasi raddoppiata rispetto all'esercizio precedente

• Fatturato consolidato pari a Euro 242 milioni, in forte crescita rispetto al medesimo periodo dell'esercizio precedente (Euro 142,5 milioni, a parità di perimetro il fatturato consolidato è aumentato del 17,1% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente)
• EBITDA adjusted pari ad Euro 14,6 milioni, quasi raddoppiato rispetto al 31 dicembre 2020 (Euro 8 milioni)
• EBITDA pari ad Euro 12,6 milioni (5,2% del fatturato), in crescita dell'89,6% rispetto all'esercizio precedente
• Risultato netto positivo e pari ad Euro 545 migliaia, rispetto alla perdita di Euro 7,8 milioni al 31 dicembre 2020
• Posizione Finanziaria Netta negativa e pari ad Euro 133.493 migliaia (Euro 72.917 migliaia al 31 dicembre 2020), di cui Euro 25.436 migliaia relativi all'impegno finanziario per l'acquisizione di Metatron SpA

• Il segmento di business infrastrutturale (Clean Tech Solutions) continua a crescere attraverso la controllata SAFE&CEC, grazie al contributo sia del biometano che del business della compressione del CNG, con un miglioramento significativo dei ricavi, della profittabilità

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ed un'importante generazione di cassa. I ricavi full year sono pari ad Euro 92,3 milioni (Euro 69,1 milioni nel periodo di consolidamento), mentre l'Ebitda adjusted è positivo e pari ad Euro 8.343 migliaia (Euro 7.409 migliaia nel periodo di consolidamento) e il Margine Operativo Lordo (EBITDA) è positivo e pari ad Euro 7.078 migliaia. Il Margine Operativo Netto (EBIT) è positivo e pari ad Euro 5.390 migliaia. Con l'acquisizione di Idro Meccanica, SAFE&CEC si è inoltre posizionata tra i leader nelle soluzioni per la compressione dell'Idrogeno.

• Il business tradizionale (Automotive) ha risentito di un primo semestre sotto le attese sull'After Market, che tuttavia è tornato a crescere nella seconda metà del 2021 con un quarto trimestre in linea con il 2019.
• La joint venture indiana Krishna Landi Renzo, consolidata secondo il metodo patrimoniale, ha ottenuto risultati molto positivi sia in termini di fatturato (Euro 19,6 milioni) che di marginalità (Ebitda di Euro 3,6 milioni, oltre il 18%), con previsioni positive di forte miglioramento della performance nel corso del 2022 e con prospettive di grande interesse nei prossimi anni.
• Metatron, società leader a livello internazionale nella componentistica gas e idrogeno per il segmento Mid&Heavy Duty, ha più che raddoppiato le vendite di componenti idrogeno, ma nel secondo semestre ha registrato una diminuzione delle vendite in Cina, per effetto del cambio delle normative e l'overstocking, che ha impattato sulle performance annue.

Cavriago (RE), 15 marzo 2022

Il Consiglio di Amministrazione di Landi Renzo riunitosi in data odierna sotto la presidenza di Stefano Landi ha preso atto della comunicazione ricevuta dal Presidente Stefano Landi in merito alla sottoscrizione da parte dei soci di controllo di Landi Renzo - Girefin S.p.A e Gireimm S.r.l. che detengono una partecipazione congiunta complessiva pari al 59,16% del capitale sociale di Landi Renzo - di un term-sheet non vincolante con Itaca Equity Holding S.p.A. che pone le basi per una operazione di investimento di minoranza nel capitale sociale di Landi Renzo, in qualità di investitore di lungo periodo, volto a supportare l'espansione di Landi Renzo sia nel segmento della compressione che in quello automotive. Principale azionista di Itaca Equity Holding è Tamburi Investment Partners. L'operazione prevede un co-investimento dell'Amministratore delegato di Landi Renzo Cristiano Musi.

Il Consiglio di Amministrazione ha inoltre approvato il nuovo piano industriale di Gruppo 2022-2025, che prevede una crescita importante del Gruppo come specialista strategico nei segmenti biometano e idrogeno, con un'offerta di prodotti lungo tutta la catena del valore, dalla compressione per iniezione in rete o trasporto di biometano e idrogeno, a soluzioni di compressione lungo la pipeline e per la distribuzione, con una gamma completa anche per la mobilità sostenibile a gas e a idrogeno sia per il segmento After Market che Passenger Car e Mid&Heavy Duty.

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Nel contesto del nuovo piano industriale e al fine di fornire al Gruppo i necessari mezzi finanziari, il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di proporre alla prossima assemblea di delegare ai sensi dell'articolo 2443 c.c. al Consiglio di amministrazione stesso di aumentare il capitale sociale per massimi Euro 60,0 milioni, inscindibile fino a Euro 50 milioni, con diritto di opzione, da liberarsi sia mediante conferimenti per cassa, sia mediante compensazione volontaria, ai sensi dell'articolo 1252 c.c., di crediti vantati dai sottoscrittori nei confronti di Landi Renzo e da sottoscriversi entro e non oltre 31 dicembre 2023, proponendo che il prezzo di sottoscrizione delle azioni sia determinato al minore tra Euro 0,6 per azione e il TERP calcolato sulla base della media ponderata dei prezzi di borsa del titolo LR nei 5 giorni precedenti la data di fissazione del prezzo, applicando uno sconto del 15%. L'aumento di capitale risulta garantito dalla Famiglia Landi e da Itaca Equity Holding fino all'ammontare di Euro 50,0 milioni, assumendo il completamento dell'operazione tra la Famiglia Landi e Itaca Equity Holding stessi.

Grazie a tale rafforzamento patrimoniale, il Gruppo si pone sempre di più come aggregatore di eccellenze tecnologiche e di mercato dei settori presidiati a livello globale.

Nella medesima seduta consiliare è stato altresì approvato il progetto di bilancio civilistico nonché il bilancio consolidato al 31 dicembre 2021.

Il 2021 è stato un anno di trasformazione per il Gruppo, che grazie ad alcune operazioni straordinarie ha visto crescere il suo perimetro di business, sia nel segmento automotive che in quello infrastrutture, ed ha accresciuto la sua esposizione verso l'idrogeno e il biometano.

In particolare, con il consolidamento di SAFE&CEC e l'acquisizione di Idro Meccanica il Gruppo si è posizionato sempre più tra i leader globali nel segmento dei compressori alternativi per la distribuzione del CNG, del biometano e dell'idrogeno, che sono in grande crescita a livello globale. In particolare, il segmento infrastrutture (al netto di Idro Meccanica) rappresenta oggi il 35% dei ricavi e oltre il 50% circa dell'Ebitda adjusted di Landi Renzo.

Con l'acquisizione di Metatron il Gruppo si è inoltre posizionato come leader nei regolatori di pressione per biometano, CNG, LNG e Idrogeno per il segmento Light Commercial Vehicle e Mid&Heavy Duty, con accesso ad un portafoglio prodotti molto avanzato, nonché l'ingresso nei principali OEM del settore a livello globale, dall'Europa alla Cina.

"Il 2021 è stato un anno intenso, di lavoro e di nuove sfide, in cui sono state gettate le basi per il futuro del Gruppo Landi Renzo. Nonostante il contesto macroeconomico internazionale altamente mutevole, il nostro Gruppo ha realizzato delle operazioni significative volte al rafforzamento del business. Tra queste, il consolidamento integrale di SAFE&CEC e la recente acquisizione di Idro Meccanica, che abbiamo fortemente voluto date le potenzialità nell'ambito dell'idrogeno, oltre all'acquisizione di Metatron, che prevediamo di completare entro la fine del primo trimestre di quest'anno. Proprio il 2022 vedrà delle grandi novità, a partire dall'investimento di minoranza da parte di Itaca Equity Holding, di cui sono molto soddisfatto, anche in quanto portatrice di interessi di Tamburi Investment Partner e di molti importanti family office italiani. L'obiettivo è quello di accelerare il piano strategico per essere ancora di più

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protagonisti sia nel business delle Infrastrutture - i sistemi di alimentazione e compressione per la distribuzione di metano, idrogeno e biogas - che nella Green Mobility. Il nostro Gruppo ha tutte le caratteristiche per cogliere le opportunità che il mercato potrà offrirci, facendo leva non solo su un più ampio portafoglio di prodotti, soluzioni e relazioni, ma anche su un team allargato di manager, dipendenti e collaboratori che rappresentano forza e sostegno imprescindibile per il nostro sviluppo", ha commentato Stefano Landi, Presidente di Landi Renzo S.p.A..

Cristiano Musi, Amministratore Delegato di Landi Renzo S.p.A., ha dichiarato: "Si è chiuso un anno sfidante, che ha visto il nostro Gruppo avviare un importante processo di trasformazione per diventare sempre più un player di riferimento nella decarbonizzazione energetica, con grande focus su biometano e idrogeno. Siamo soddisfatti dell'andamento in continua crescita di SAFE&CEC, che ha registrato un incremento dei ricavi, un significativo miglioramento della profittabilità ed un'importante generazione di cassa, e della joint venture indiana Krishna Landi Renzo, che ha ottenuto risultati molto positivi sia in termini di fatturato che di marginalità, con previsioni di forte miglioramento delle performance nel corso del 2022 e buone prospettive per i prossimi anni. Siamo molto fiduciosi che dall'integrazione in corso con Metatron venga realizzato un campione mondiale della mobilità alternativa a gas e a idrogeno."

"L'operazione annunciata oggi, tramite la sottoscrizione di un Term sheet non vincolante che, - prosegue l'Amministratore Delegato Cristiano Musi - pur mantenendo il controllo in capo alla Famiglia Landi prevede l'ingresso di soci di minoranza di grande prestigio ed esperienza, rende tutti noi ancora più entusiasti, con la consapevolezza che abbiamo tutte le carte in regola per essere protagonisti globali nei segmenti della mobilità sostenibile e delle infrastrutture, al servizio dello sviluppo di idrogeno, biometano e gas, che rappresentano la nuova frontiera delle fonti energetiche. Il nuovo piano strategico punta a valorizzare il nostro portafoglio strategico, con diverse opzioni di crescita e creazione di valore. Oggi più che mai, il nostro Gruppo con SAFE&CEC, Idro Meccanica, Metatron e il business tradizionale dell'automotive può vantare un posizionamento strategico su segmenti di business e di mercato con caratteristiche diverse, ma tra loro complementari e ad elevato tasso di crescita e attrattività, con un'offerta di prodotti ad elevato valore aggiunto per i clienti finali. Il 2022 è peraltro iniziato con un portafoglio ordini importante, sia nel segmento Infrastrutture che in quello automotive, trainato dalla ripresa dell'After Market e favorito anche dal prezzo elevato del petrolio".

Principali risultati consolidati al 31 dicembre 2021

I risultati economici consolidati al 31 dicembre 2021 non risultano direttamente confrontabili rispetto a quelli del medesimo periodo dell'esercizio precedente, a seguito:

• del consolidamento integrale dal mese di maggio 2021 dei risultati del Gruppo SAFE&CEC (settore Clean Tech Solutions), grazie alla modifica dei patti parasociali che ha conferito a Landi Renzo una maggiore autonomia decisionale, consentendole l'esercizio del controllo ai sensi dei principi contabili internazionali (IFRS 10);
• dell'acquisizione nel mese di agosto 2021 del 49% di Metatron (successivamente incrementato nel febbraio 2022 fino al 73%), che in base agli accordi in essere hanno permesso il consolidamento ai sensi dei principi contabili internazionali (IFRS 10).
  Il Gruppo Landi Renzo nell'esercizio 2021 ha registrato ricavi pari ad Euro 241.994 migliaia (Euro 142.455 migliaia al 31 dicembre 2020), in incremento di Euro 99.539 migliaia (+69,9%) rispetto allo stesso periodo

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dell'anno precedente. A parità di perimetro, l'incremento sarebbe stato pari al 17,1%. I ricavi al 31 dicembre 2021 del settore Green Transportation, pari a Euro 172.914 migliaia, includono Euro 6.095 migliaia riconducibili a Metatron per il periodo agosto-dicembre 2021.

Il Margine Operativo Lordo (EBITDA) adjusted del Gruppo al 31 dicembre 2021 risulta positivo per Euro 14.614 migliaia, pari al 6% dei ricavi, rispetto ad Euro 8.017 migliaia dell'esercizio precedente (5,6 % dei ricavi).

Il Margine Operativo Lordo (EBITDA) è positivo e pari ad Euro 12.615 migliaia (positivo e pari ad Euro 6.652 migliaia al 31 dicembre 2020), ed è inclusivo di costi non ricorrenti per Euro 1.999 migliaia (Euro 1.365 migliaia al 31 dicembre 2020).

Il Margine Operativo Netto (EBIT) del periodo è negativo e pari ad Euro 2.941 migliaia (negativo e pari ad Euro 5.541 migliaia al 31 dicembre 2020), dopo aver contabilizzato ammortamenti e riduzioni di valore per Euro 15.556 migliaia (Euro 12.193 migliaia al 31 dicembre 2020), di cui Euro 3.136 migliaia dovuti all'applicazione dell'IFRS 16 - Leasing (Euro 2.254 migliaia al 31 dicembre 2020).

Prosegue inoltre l'andamento molto positivo della joint venture indiana Krishna Landi Renzo, consolidata con il metodo del patrimonio netto, che nel corso dell'esercizio 2021 ha incrementato significativamente le proprie vendite verso un primario cliente OEM indiano, registrando ricavi pari ad Euro 19,6 milioni ed un Ebitda di Euro 3,6 milioni, con una conseguente rivalutazione della partecipazione per Euro 1.286 migliaia (rivalutazione per Euro 90 migliaia al 31 dicembre 2020). L'India si conferma così uno dei Paesi nei quali la gas-mobility, sia nel segmento Passenger car che in quello Mid&Heavy Duty, si svilupperà a ritmi più sostenuti, a seguito del crescente interesse del governo indiano a sviluppare nel Paese una mobilità sostenibile basata sul gas naturale.

Il Risultato ante imposte (EBT) è positivo e pari ad Euro 1.771 migliaia (negativo e pari ad Euro 11.391 migliaia al 31 dicembre 2020).

Il Risultato Netto di pertinenza del Gruppo e dei terzi al 31 dicembre 2021 ha evidenziato un utile pari ad Euro 545 migliaia, a fronte di una perdita del Gruppo e dei terzi pari ad Euro 7.850 migliaia nello stesso periodo dell'esercizio 2020.

La Posizione Finanziaria Netta al 31 dicembre 2021 risulta negativa e pari ad Euro 133.493 (Euro 72.917 migliaia al 31 dicembre 2020), di cui Euro 12.821 migliaia dovuti all'applicazione del principio contabile internazionale IFRS 16 - Leasing, Euro 99 migliaia al fair value degli strumenti finanziari derivati ed Euro 25.436 migliaia al debito residuo per l'acquisizione del Gruppo Metatron (ammontare classificato nella voce Altre passività correnti della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata). Senza considerare gli effetti derivanti dall'applicazione di tale principio contabile, del fair value degli strumenti finanziari derivati e del debito residuo per acquisizione di partecipazioni, la Posizione Finanziaria Netta al 31 dicembre 2021 sarebbe risultata pari ad Euro 95.137 migliaia, di cui Euro 4.023 migliaia riconducibili al

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